Fundamentalanalyse versus Chartanalyse

Methoden der Aktienbewertung im Vergleich

verfasst von: Viktor Heese, Christian Riedel

Verlag: Springer Fachmedien Wiesbaden

Enthalten in: Springer Professional "Wirtschaft+Technik" , Springer Professional "Wirtschaft"

Einloggen, um Zugang zu erhalten

Über dieses Buch

Spätestens seit der Weltwirtschaftskrise 1929 stehen Börsianern für Analyse- und Prognosezwecke zwei wichtige Theorien, die Fundamental- und die Charttheorie zur Verfügung. Beiden Methoden liegt ein unterschiedliches Verständnis der Börse zugrunde und sie verwenden andere Messkonzepte. In Teil 1 dieses Buches, das sich weitgehend auf die Erfahrungen des Aktienmarktes konzentriert, werden die Kulissen und Gründe aufgezeigt, warum sich Anlageprofis und andere Anwender schwerpunktmäßig für eine der Vorgehensweise entscheiden. Ausgangspunkt zur Prüfung der Nützlichkeit beider Theorien in Teil 2 bildet die Frage, ob die Börsenkurse erst auf die Fundamentalnachrichten reagieren (was allgemein erwartet wird) oder die Börse die Fundamentalnachrichten in den Kursen vorwegnimmt (was allgemein behauptet wird). Machen also die Kurse die Nachrichten oder die Nachrichten die Kurse? Um trotz aller Schwierigkeiten die alte Streitfrage „Fundamental- oder Charttheorie?“ nicht unbeantwortet zu lassen, geben die Autoren in Teil 3 nützliche Tipps für Anwender.

Inhaltsverzeichnis

Frontmatter

1. Einführung

Zusammenfassung

Seit 80 Jahren reizt Aktienanleger die Frage, welche der beiden populären Börsentheorien (die Fundamental- oder die Charttheorie) in der Anlagepraxis bessere Ergebnisse liefert. Die Antwort wird letztendlich nur die Empirie liefern können. Dennoch ist der Leser gut beraten, die theoretischen Grundlagen beider Theorien zu kennen, um sicher zu sein, dass ungenügende Leistungen in seiner individuellen Anlagerendite nicht aus falschem Theorieverständnis bzw. der mangelnden Umsetzung dieser Theorien in der Praxis resultieren.

Viktor Heese, Christian Riedel

2. Zwei Analysemethoden im Vergleich

Zusammenfassung

Der Leser, der sich allein für den Leistungsvergleich von Börsentheorien interessiert, kann dieses Kapitel überspringen. Dem Börsenneuling, der erst seit kurzem über Börsentheorien etwas gelesen hat, wird auffallen, dass sich beim Parkettgeschehen alles entweder um Unternehmensmeldungen und die Makrodaten oder um die Kursverläufe im Kontext wichtiger Indexmarken dreht. Mit den erstgenannten beschäftigt sich die Fundamental-, mit den zweiten die Charttheorie. Ergo müssen wohl nur diese beiden das Börsengeschehen dominieren. Derjenige, der in älteren Fachbüchern blättert, wird überrascht sein, dass es seit ihrer Erstauflage vor gut 80 Jahren zwischen beiden Theorien keine Annäherung gibt und die Protagonisten beider Schulen sich bis in die heutigen Tage hinein heftig bekämpfen.

Viktor Heese, Christian Riedel

3. Nutzen der Börsentheorien versus Fallstricke und Tricks in der Aktieanalyse und im Asset Management

Zusammenfassung

Dieser Abschnitt erläutert, wie ein objektiver Vergleich der Leistungsfähigkeit zwischen der Fundamental- und der Charttheorie in drei Schritten durchzuführen ist. Im ersten Schritt ist das Messobjekt, die Anlagerenditen, genau zu identifizieren. Im zweiten, dem wichtigsten Schritt, sind die fundamentalen und die chartbasierten „Empfehlungsrenditen“ der Analysten und die realen Depotrenditen der Asset Manager auszuwerten. Zum Schluss wäre im dritten Schritt zu prüfen, ob die erzielten Renditeergebnisse durch eventuelle Störfaktoren und Verhaltensweisen verzerrt wurden.

Viktor Heese, Christian Riedel

4. Zusammenfassung in zehn Punkten

Zusammenfassung

Neben den Naturgesetzen, die mit Kausalitäten und klaren Ursache-Wirkungs-Beziehungen arbeiten, gibt es in der realen Welt die auf Eintrittswahrscheinlichkeiten basierenden Wirtschafts- und Sozialgesetze. Börsengesetze stellen eine Unterkategorie der Wirtschaftsgesetze dar. Alle Gesetze werden aus Theorien abgleitet. Die Prüfung der praktischen Anwendung der Theorien erfolgt in fünf Stufen: Beobachtungen und Datensammlung, Formulierung von Gesetzen aus verifizierten Theorien, Ausarbeitung von Anwendungsstrategien, Wahl von geeigneten Handlungsindikatoren für Einzelstrategien und stetiges Nachrichtenstudium, um vorherige Analysestufen zu verbessern und zu ergänzen.

Viktor Heese, Christian Riedel

Backmatter

Titel: Fundamentalanalyse versus Chartanalyse
verfasst von: Viktor Heese
Christian Riedel
Verlag: Springer Fachmedien Wiesbaden
Electronic ISBN: 978-3-658-02454-3
Print ISBN: 978-3-658-02453-6
DOI: https://doi.org/10.1007/978-3-658-02454-3