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Erschienen in:

2024 | OriginalPaper | Buchkapitel

A. Einführung

verfasst von : Laura Katharina Sophia Neumann

Erschienen in: Das Aufsichtssanktionenrecht europäischer Agenturen

Verlag: Springer Berlin Heidelberg

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Zusammenfassung

Das supranationale EU-Kapitalmarktstrafrecht ist paradigmatisches Beispiel einer neuen Strafrechtsart, die sich als „Aufsichtssanktionenrecht europäischer Agenturen“ bezeichnen lässt. Ziel der vorliegenden Arbeit ist es, anhand einer umfassenden Analyse des supranationalen EU-Kapitalmarktstrafrechts eine strukturgebende Basis für die Fortentwicklung dieser neuen, derzeit erst im Entstehen begriffenen Strafrechtsart zu entwickeln. Im folgenden einführenden Kapitel wird dazu zunächst herausgearbeitet, dass das im Nachgang zur Finanzmarktkrise geschaffene supranationale EU-Kapitalmarktstrafrecht, das von der Europäischen Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde (European Securities and Markets Authority, ESMA) gegenüber besonders risikoreiche Tätigkeiten ausübenden systemrelevanten Finanzmarktinfrastrukturelementen unmittelbar zur Anwendung gebracht wird, die erste und bislang noch einzige Ausprägung des Aufsichtssanktionenrechts europäischer Agenturen ist. Die Bedeutsamkeit und aktuelle Relevanz der Untersuchung wird daraus abgeleitet, dass das Aufsichtssanktionenrecht europäischer Agenturen in Form des supranationalen EU-Kapitalmarktstrafrechts selbst parallel zur Ausweitung der direkten Aufsichtsbefugnisse der ESMA stetig anwächst und im Falle der geplanten Einrichtung einer EU-Geldwäschebehörde (Authority for Anti-Money Laundering and Countering the Financing of Terrorism, AMLA) auch auf den Bereich der Geldwäsche ausgedehnt würde.

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Fußnoten
1
Lehmann in MüKo BGB, Bd. 13, Teil 12, Internationales Finanzmarktrecht, Rn. 58.
 
2
VO (EU) Nr. 596/2014 des Europäischen Parlaments und des Rates vom 16. April 2014 (EBA) über Marktmissbrauch (Marktmissbrauchsverordnung) und zur Aufhebung der RL 2003/6/EG des Europäischen Parlaments und des Rates und der RL 2003/124/EG, 2003/125/EG und 2004/72/EG der Kommission, ABlEU 2014 Nr. L 173/1 (MAR); RL 2013/50/EU des Europäischen Parlaments und des Rates vom 22. Oktober 2013 zur Änderung der RL 2004/109/EG des Europäischen Parlaments und des Rates zur Harmonisierung der Transparenzanforderungen in Bezug auf Informationen über Emittenten, deren Wertpapiere zum Handel auf einem geregelten Markt zugelassen sind, der RL 2003/71/EG des Europäischen Parlaments und des Rates betreffend den Prospekt, der beim öffentlichen Angebot von Wertpapieren oder bei deren Zulassung zum Handel zu veröffentlichen ist, sowie der RL 2007/14/EG der Kommission mit Durchführungsbestimmungen zu bestimmten Vorschriften der RL 2004/109/EG, ABlEU 2013 Nr. L 294/13 (Transparenzrichtlinie II); RL 2014/65/EU des Europäischen Parlaments und des Rates vom 15. Mai 2014 über Märkte für Finanzinstrumente sowie zur Änderung der RL 2002/92/EG und 2011/61/EU, ABlEU 2014 Nr. L 173/349 (MiFiD II); RL 2014/57/EU des Europäischen Parlaments und des Rates vom 16. April 2014 über strafrechtliche Sanktionen bei Marktmanipulation (Marktmissbrauchsrichtlinie), ABlEU 2014 Nr. L 173/179 (CRIM MAD).
 
3
S. die Pressemitteilungen der Europäischen Kommission vom 20.10.2011 IP/11/1218 und IP/11/1219.
 
4
S. dazu von Buttlar, BB 2014, 451.
 
5
Auch generell konzentriert sich die wissenschaftliche Forschung zur Durchsetzung des Unionsrechts, dem die Sanktionierung normbrüchiger Verpflichteter der unionsrechtlichen Regelungen dient, bislang ganz maßgeblich auf den Normalfall des Vollzugs durch nationale Behörden, Scholten, JEPP 24 (2017), 1348, 1348 f., 1361.
 
6
S. VO (EU) Nr. 1093/2010 des Europäischen Parlaments und des Rates vom 24. November 2010 zur Errichtung einer Europäischen Aufsichtsbehörde (Europäische Bankenaufsichtsbehörde), zur Änderung des Beschlusses Nr. 716/2009/EG und zur Aufhebung des Beschlusses 2009/78/EG der Kommission, ABlEU Nr. L 331/12; VO (EU) Nr. 1094/2010 des Europäischen Parlaments und des Rates vom 24. November 2010 zur Errichtung einer Europäischen Aufsichtsbehörde (Europäische Aufsichtsbehörde für das Versicherungswesen und die betriebliche Altersversorgung), zur Änderung des Beschlusses Nr. 716/2009/EG und zur Aufhebung des Beschlusses 2009/79/EG der Kommission, ABlEU 2010 Nr. L 331/48; VO (EU) Nr. 1095/2010 des Europäischen Parlaments und des Rates vom 24. November 2010 zur Errichtung einer Europäischen Aufsichtsbehörde (Europäische Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde), zur Änderung des Beschlusses Nr. 716/2009/EG und zur Aufhebung des Beschlusses 2009/77/EG der Kommission, ABlEU Nr. L 331/84.
 
7
Art. 23 VO (EG) Nr. 1/2003.
 
8
S. VO (EG) Nr. 2532/98 des Rates vom 23. November 1998 über das Recht der Europäischen Zentralbank, Sanktionen zu verhängen, ABlEG 1998 Nr. L 318/4.
 
9
S. Art. 18 VO (EU) Nr. 1024/2013.
 
10
Art. 38 VO (EU) Nr. 806/2014.
 
11
Art. 42 I 2 VO (EU) Nr. 806/2014.
 
12
Art. 1 I VO (EU) Nr. 806/2014.
 
13
S. Art. 38 II VO (EU) Nr. 806/2014; ausführlich dazu s. u. C.​II.​3.​b).
 
14
S. aber den Vorschlag der Kommission zur Errichtung einer EU-Geldwäschebehörde in Form einer europäischen Agentur mit direkten Sanktionierungsbefugnissen gegenüber Privaten vom 20.07.2021, Proposal for a Regulation of the European Parliament and of the Council establishing the Authority for Anti-Money Laundering and Countering the Financing of Terrorism and amending Regulations (EU) No 1093/2010, (EU) 1094/2010, (EU) 1095/2010, COM (2021) 421 final – dazu sogleich.
 
15
Strategische Ausrichtung der ESMA 2020-22, ESMA22-106-194, 09.01.2020, S. 8.
 
16
S. insbes. die Geldbußenvorschriften in den das Aufsichtsrecht der ESMA regelnden Verordnungen: Art. 25j (systemrelevante Zentrale Gegenparteien aus Drittstaaten), Art. 65 (Transaktionsregister, die Aufzeichnungen zu Derivaten sammeln und verwahren) der VO (EU) Nr. 648/2012 des Europäischen Parlaments und des Rates vom 4. Juli 2012 über OTC-Derivate, zentrale Gegenparteien und Transaktionsregister, ABlEU 2012 Nr. L 201/1, auch i. V. m. Art. 9 der VO (EU) Nr. 2015/2365 des Europäischen Parlaments und des Rates vom 25.11.2015 über die Transparenz von Wertpapierfinanzierungsgeschäften und der Weiterverwendung sowie zur Änderung der VO (EU) Nr. 648/2012, ABl.EU 2015 Nr. L 337/1 (Transaktionsregister, die Aufzeichnungen zu Wertpapierfinanzierungsgeschäften erheben und vorhalten), sowie auch i. V. m. Art. 14 der VO (EU) Nr. 2017/2402 des Europäischen Parlaments und des Rates vom 12.12.2017 zur Festlegung eines allgemeinen Rahmens für Verbriefungen und zur Schaffung eines spezifischen Rahmens für einfache, transparente und standardisierte Verbriefung und zur Änderung der RL 2009/65/EG, 2009/138/EG, 2011/61/EU und der VO (EG) Nr. 1060/2009 und (EU) Nr. 648/2012, ABlEU 2017 Nr. L 347/35 (Verbriefungsregister).
 
17
S. insbes. die Geldbußenvorschriften in den Verordnungen, die seit dem 01.01.2022 das Aufsichtsrecht der ESMA bzgl. dieser beiden neuen Arten von Aufsichtsobjekten regeln: Art. 38h der VO (EU) Nr. 600/2014 des Europäischen Parlaments und des Rates vom 15. Mai 2014 über Märkte für Finanzinstrumente und zur Änderung der VO (EU) Nr. 648/2012, ABlEU 2014 Nr. L 173/84 (APA, CTP, ARM [Datenbereitstellungsdienstleister]); Art. 48f der VO (EU) Nr. 2016/1011 des Europäischen Parlaments und des Rates vom 8. Juni 2016 über Indizes, die bei Finanzinstrumenten und Finanzkontrakten als Referenzwert oder zur Messung der Wertentwicklung eines Investmentfonds verwendet werden, und zur Änderung der RL 2008/48/EG und 2014/17/EU sowie der VO (EU) Nr. 596/2014, ABlEU 2016 Nr. L 171/1 (Administratoren kritischer Referenzwerte sowie Drittstaatadministratoren).
 
18
Abschlussbericht des Hochrangigen Forums zur Kapitalmarktunion, Eine neue Vision für Europas Kapitalmärkte, 10.06.2020, abrufbar unter https://​finance.​ec.​europa.​eu/​system/​files/​2020-06/​200610-cmu-high-level-forum-final-report_​en.​pdf (zuletzt abgerufen im August 2023), S. 116, s. auch S. 25.
 
19
Abschlussbericht des Hochrangigen Forums zur Kapitalmarktunion 2020 (s. Fn. 18), S. 24 f.
 
20
Abschlussbericht des Hochrangigen Forums zur Kapitalmarktunion 2020 (s. Fn. 18), S. 24 f.
 
21
Abschlussbericht des Hochrangigen Forums zur Kapitalmarktunion 2020 (s. Fn. 18), S. 23.
 
22
COM (2021) 421 final.
 
23
Ratsdok. vom 29.06.2022, 10507/1/22 REV 1.
 
24
S. Art. 21 der durch COM (2021) 421 final vorgeschlagenen VO.
 
25
Zum Sabktionenrecht der AMLA s. Neumann, NZWiSt 2021, 449 ff.
 
26
COM (2021) 421 final, S. 14.
 
27
Zum insgesamt dürftigen Forschungsstand hinsichtlich des direkten Vollzugs von Unionsrecht s. Scholten, JEPP 24 (2017), 1348, 1348 f., 1360 f.
 
28
S. Art. 9 I 1 VO (EU) Nr. 2015/2365 des Europäischen Parlaments und des Rates vom. 25.11.2015 über die Transparenz von Wertpapierfinanzierungsgeschäften und der Weiterverwendung sowie zur Änderung der VO (EU) Nr. 648/2012 i. V. m. Art. 65 und Anhang I und II VO (EU) Nr. 648/2012.
 
29
Art. 14 I 1 VO (EU) Nr. 2017/2402 i. V. m. Art. 65 und Anhang I und II VO (EU) Nr. 648/2012.
 
30
Art. 48f i. V. m. Art. 48e II VO (EU) Nr. 2016/1011 und Art. 38h i. V. m. Art. 38g II (EU) Nr. 600/2014.
 
Literatur
Zurück zum Zitat Neumann, Laura, Das Sanktionenrecht der vorgeschlagenen EU-Agentur für die Bekämpfung von Geldwäsche und Terrorismusfnanzierung (AMLA), NZWiSt 2021, S. 449 ff. Neumann, Laura, Das Sanktionenrecht der vorgeschlagenen EU-Agentur für die Bekämpfung von Geldwäsche und Terrorismusfnanzierung (AMLA), NZWiSt 2021, S. 449 ff.
Zurück zum Zitat Scholten, Miroslava, Mind the trend! Enforcement of EU law has been moving to ‘Brussels’, Journal of European Public Policy 24 (2017), S. 1348 ff. Scholten, Miroslava, Mind the trend! Enforcement of EU law has been moving to ‘Brussels’, Journal of European Public Policy 24 (2017), S. 1348 ff.
Zurück zum Zitat von Buttlar, Julia, Die Stärkung der Aufsichts- und Sanktionsbefugnisse im EU-Kapitalmarktrecht: Ein neues „field of dreams“ für Regulierer, Betriebs-Berater 2014, S. 451 ff. von Buttlar, Julia, Die Stärkung der Aufsichts- und Sanktionsbefugnisse im EU-Kapitalmarktrecht: Ein neues „field of dreams“ für Regulierer, Betriebs-Berater 2014, S. 451 ff.
Metadaten
Titel
A. Einführung
verfasst von
Laura Katharina Sophia Neumann
Copyright-Jahr
2024
Verlag
Springer Berlin Heidelberg
DOI
https://doi.org/10.1007/978-3-662-66951-8_1

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