A joint test of predictability and structural break in predictive regressions

Der Artikel stellt einen gemeinsamen Test für Berechenbarkeit und strukturelle Brüche in vorhersagenden Regressionen dar, ein beliebtes Instrument in der empirischen Finanz- und Makroökonomie. Traditionelle Methoden stützen sich auf die Stationaritätsannahme von Prädiktoren, die aufgrund ihrer starken Ausdauer oft unplausibel ist. Der IVX-basierte Robusttest, eingeführt von Kostakis et al. (2015) bietet eine Lösung, indem der Persistenzgrad der Prädiktoren kontrolliert wird. Der Artikel untersucht die Konstruktion und die Eigenschaften dieses Tests und demonstriert seine Fähigkeit, sowohl mit Vorhersagbarkeit als auch mit strukturellen Brüchen umzugehen. Es umfasst außerdem umfangreiche Simulationsstudien und eine empirische Illustration anhand der US-Aktienrenditen, die die Robustheit und praktische Anwendbarkeit des Tests belegen.