African equity markets’ exposure to oil and other commodities - implications for global portfolio diversification

Dieser Beitrag untersuchte die Risiko-Rendite-Beziehung und die Korrelationsdynamik afrikanischer Aktien im Verhältnis zu globalen Faktoren. Durch Anwendung sowohl des statischen als auch des erweiterten Preismodells für Kapitalanlagen sowie der dynamischen Methode der bedingten Korrelation auf die täglichen Ertragsreihen vom 3. Januar 2003 bis 29. Dezember 2014 finden wir Hinweise auf eine bedingte Korrelation zwischen afrikanischen Aktien und globalen Faktoren, die von der globalen Finanzkrise beeinflusst werden. Vom Risiko-Rendite-Gesichtspunkt aus betrachtet weisen Ägypten und Südafrika zwar vorherrschende, aber relativ schwache Möglichkeiten zur Risikominderung auf. Ihre Informationsquoten sind gegenüber international anerkannten Schwellenwerten äußerst anämisch. Trotzdem können internationale Investoren, die eine Diversifizierung über unkorrelierte Märkte anstreben, Afrika in Betracht ziehen, wenn auch aufgrund anhaltender Volatilität, gegenwärtiger und vergangener Marktbedingungen, Marktstabilität sowie Größen- und Liquiditätsüberlegungen.