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2022 | OriginalPaper | Buchkapitel

Analysis of Forecasting Models in Electricity Market Under Volatility: What We Learn from Sweden

verfasst von : Gazi Salah Uddin, Ou Tang, Maziar Sahamkhadam, Farhad Taghizadeh-Hesary, Muhammad Yahya, Pontus Cerin, Jakob Rehmea

Erschienen in: Revisiting Electricity Market Reforms

Verlag: Springer Nature Singapore

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Abstract

Understanding short-term electricity price forecasting has received considerable attention in recent years. Despite this increased interest, the literature lacks concrete consensus on the best-suited forecasting approach. This study conducts an extensive empirical analysis to evaluate the short-term price forecasting dynamics of different regions in the Swedish electricity market (SEM). We utilise several forecasting approaches ranging from standard conditional volatility models to wavelet-based forecasting. In addition, we perform out-of-sample forecasting and back-testing, and evaluate the performance of these models. Our empirical analysis indicates that the ARMA-GARCH model with the Student’s t-distribution significantly outperforms other frameworks. Wavelet-based forecasting is only performed based on the mean absolute percent error (MAPE). Our results of the robust forecasting methods can display the importance of proper forecasting process design, policy implications for market efficiency, and predictability in SEM.

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Literatur
Zurück zum Zitat Engle RF, Lee G (1999) A long-run and short-run component model of stock return volatility. In RF Engle, H White (eds) Cointegration, Causality, and Forecasting: A Festschrift in Honour of Clive W.J. Granger. Oxford: Oxford University Press, pp 475–97 Engle RF, Lee G (1999) A long-run and short-run component model of stock return volatility. In RF Engle, H White (eds) Cointegration, Causality, and Forecasting: A Festschrift in Honour of Clive W.J. Granger. Oxford: Oxford University Press, pp 475–97
Metadaten
Titel
Analysis of Forecasting Models in Electricity Market Under Volatility: What We Learn from Sweden
verfasst von
Gazi Salah Uddin
Ou Tang
Maziar Sahamkhadam
Farhad Taghizadeh-Hesary
Muhammad Yahya
Pontus Cerin
Jakob Rehmea
Copyright-Jahr
2022
Verlag
Springer Nature Singapore
DOI
https://doi.org/10.1007/978-981-19-4266-2_5