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2024 | OriginalPaper | Buchkapitel

B. Supranationales EU-Kapitalmarktstrafrecht als paradigmatisches Beispiel des Aufsichtssanktionenrechts europäischer Agenturen

verfasst von : Laura Katharina Sophia Neumann

Erschienen in: Das Aufsichtssanktionenrecht europäischer Agenturen

Verlag: Springer Berlin Heidelberg

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Zusammenfassung

Das supranationale EU-Kapitalmarktstrafrecht dient im Rahmen der Gesamtuntersuchung als Beispiel des Aufsichtssanktionenrechts europäischer Agenturen, dessen Grundlagen es zu entwickeln gilt. Dazu werden im zweiten Kapitel der Arbeit die Grundlagen geschaffen, indem zunächst das supranationale EU-Kapitalmarktstrafrecht als solches in den Blick genommen wird. Nach der Definition des supranationalen EU-Kapitalmarktstrafrechts für die Zwecke der Untersuchung werden seine bisherige Entwicklung beschrieben und seine wesentlichen Charakteristika erarbeitet und im Einzelnen analysiert. Als formelle Charakteristika des supranationalen EU-Kapitalmarktstrafrechts werden dabei seine Eigenschaft als Aufsichtsmittel einer europäischen Agentur und als durch den neuen Deliktstyp des Systemrisikodelikts geprägtes Systemschutzstrafrecht, seine Akzessorietät zum supranationalen EU-Kapitalmarktaufsichtsrecht und die einschichtige Struktur seiner Delikte identifiziert. Als wesentliche materielle Charakteristika erweisen sich die speziellen Eigenschaften seiner Täter und seine Qualität als wirtschaftssysteminternes Recht. Auf dieser Grundlage wird das supranationale EU-Kapitalmarktstrafrecht in seiner speziellen Eigenschaft als paradigmatisches Beispiel des Aufsichtssanktionenrechts europäischer Agenturen beschrieben und seine präventiv-steuernde Ausgestaltung legitimiert. Daraus leitet sich das Potenzial des supranationalen EU-Kapitalmarktstrafrechts ab, das heutige nationale Individual-Kriminalstrafrecht von den makropolitischen Systemsteuerungsaufgaben zu entlasten, die seine Identität zu erodieren drohen. Makroperspektivisch werden das supranationale EU-Kapitalmarktstrafrecht einerseits und das nationale Individual-Kriminalstrafrecht andererseits als äußerste Pole eines einheitlichen, nach den Kriterien der Schutzwürdigkeit und Schutzbedürftigkeit der Adressaten fließend graduierten Sanktionensystems identifiziert.

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Fußnoten
1
Zum insgesamt dürftigen Forschungsstand hinsichtlich des direkten Vollzugs von Unionsrecht s. Scholten, JEPP 24 (2017), 1348, 1348 f., 1360, 1361.
 
2
Vorschlag für eine Verordnung des Europäischen Parlaments und des Rates vom 20.09.2017 zur Änderung der VO (EU) Nr. 1093/2010 zur Errichtung einer Europäischen Aufsichtsbehörde (Europäische Bankenaufsichtsbehörde), der VO (EU) Nr. 1094/2010 zur Errichtung einer Europäischen Aufsichtsbehörde (Europäische Aufsichtsbehörde für das Versicherungswesen und die betriebliche Altersversorgung), der VO (EU) Nr. 1095/2010 zur Errichtung einer Europäischen Aufsichtsbehörde (Europäische Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde), der VO (EU) Nr. 345/2013 über Europäische Risikokapitalfonds, der VO (EU) Nr. 346/2013 über Europäische Fonds für soziales Unternehmertum, der VO (EU) Nr. 600/2014 über Märkte für Finanzinstrumente, der VO (EU) Nr. 2015/760 über europäische langfristige Investmentfonds, der VO (EU) Nr. 2016/1011 über Indizes, die bei Finanzinstrumenten und Finanzkontrakten als Referenzwert oder zur Messung der Wertentwicklung eines Investmentfonds verwendet werden, und der VO (EU) Nr. 2017/1129 über den Prospekt, der beim öffentlichen Angebot von Wertpapieren oder bei deren Zulassung zum Handel auf einem geregelten Markt zu veröffentlichen ist, COM (2017) 536 final; nun: Geänderter Vorschlag für eine Verordnung des Europäischen Parlaments und des Rates vom 12.09.2018 zur Änderung der VO (EU) Nr. 1093/2010 zur Errichtung einer Europäischen Aufsichtsbehörde (Europäische Bankenaufsichtsbehörde), der VO (EU) Nr. 1094/2010 zur Errichtung einer Europäischen Aufsichtsbehörde (Europäische Aufsichtsbehörde für das Versicherungswesen und die betriebliche Altersversorgung), der VO (EU) Nr. 1095/2010 zur Errichtung einer Europäischen Aufsichtsbehörde (Europäische Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde), der VO (EU) Nr. 345/2013 über Europäische Risikokapitalfonds, der VO (EU) Nr. 346/2013 über Europäische Fonds für soziales Unternehmertum, der VO (EU) Nr. 600/2014 über Märkte für Finanzinstrumente, der VO (EU) Nr. 2015/760 über europäische langfristige Investmentfonds, der VO (EU) Nr. 2016/1011 über Indizes, die bei Finanzinstrumenten und Finanzkontrakten als Referenzwert oder zur Messung der Wertentwicklung eines Investmentfonds verwendet werden, der VO (EU) Nr. 2017/1129 über den Prospekt, der beim öffentlichen Angebot von Wertpapieren oder bei deren Zulassung zum Handel an einem geregelten Markt zu veröffentlichen ist, und der RL (EU) 2015/849 zur Verhinderung der Nutzung des Finanzsystems zum Zwecke der Geldwäsche und der Terrorismusfinanzierung, COM (2018) 646 final.
 
3
Zur Entwicklung des Kapitalmarktrechts seit dem Jahr 1998 s. die regelmäßigen Berichterstattungen von Weber, NJW 2000, 2061 und 3461; NJW 2003, 18; NJW 2004, 28 und 3674; NJW 2005, 3682; NJW 2006, 3685; NJW 2007, 3688; NJW 2009, 33; NJW 2010, 274; NJW 2011, 273; NJW 2012, 274; NJW 2013, 275 und 2324; NJW 2014, 272 und 2327; NJW 2015, 212 und 2307; NJW 2016, 992; NJW 2017, 991; NJW 2018, 995; NJW 2019, 968; NJW 2020, 968; NJW 2021, 985; NJW 2022, 983; NJW 2023, 963.
 
4
Die Vorschriften des deutschen Kapitalmarktstrafrechts sind über zahlreiche Gesetze verteilt. Für eine zusammenfassende Darstellung vgl. die einschlägigen Kommentare, Handbücher und Lehrbücher, s. insbes. Park, KapmStrR; Nestler, Bank- und KapmStrR; Schröder, Handbuch KapmStrR.
 
5
RL 2013/50/EU.
 
6
RL 2014/65/EU.
 
7
RL 2014/57/EU.
 
8
Art. 3 bis Art. 6 RL 2014/57/EU.
 
9
VO (EU) Nr. 596/2014.
 
10
Zur MAR sowie zu CRIM-MAD, zur Transparenzrichtlinie II und zur MiFiD II s. von Buttlar, BB 2014, 451.
 
11
Art. 1 VO (EU) Nr. 596/2014.
 
12
Art. 14, Art. 15 VO (EU) Nr. 596/2014.
 
13
Art. 30 I UA 1, UA 2 S. 1 VO (EU) Nr. 596/2014.
 
14
Vgl. die Erwägungsgründe 17, 18, 22 und 23 RL 2014/57/EU.
 
15
S. EGMR, Engel u. a. ./. Niederlande, Urteil v. 08.06.1976, Series A, 22, Rn. 82, zu den sog. „Engel-Kriterien“; s. die Darstellung der Engel-Kriterien bei Allegrezza/Rodopoulos in Ligeti/Franssen (Hrsg.), Economic and Financial Crime, S. 233, 250: „the ECtHR has adopted and constantly followed a three stage approach based on (a) the legal classification of the offence under national law, (b) the ratio legis of the offence and (c) the severity of the sanction“.
 
16
Satzger, Int. und Europ. StrR, § 8 Rn. 5, s. auch § 11 Rn. 69.
 
17
Satzger, Int. und Europ. StrR, § 11 Rn. 69; s. zu bankenrechtlichen Geldbußen Allegrezza/Rodopoulos in Ligeti/Franssen (Hrsg.), Economic and Financial Crime, S. 233, 252, die jedenfalls die gem. Art. 18 I VO (EU) Nr. 1024/2013 verhängbaren Geldbußen als schwer genug ansehen, um die Engel-Kriterien zu erfüllen.
 
18
Nach der dem Bankenrecht zuzurechnenden, zu den kapitalmarktstrafrechtlichen Normen parallel strukturierten VO (EU) Nr. 806/2014 vom 15.07.2014 zur Festlegung einheitlicher Vorschriften und eines einheitlichen Verfahrens für die Abwicklung von Kreditinstituten und bestimmten Wertpapierfirmen im Rahmen eines einheitlichen Abwicklungsmechanismus und eines einheitlichen Abwicklungsfonds sowie zur Änderung der Verordnung (EU) Nr. 1093/2010 (SRM-VO), ABl.EU Nr. L 225/1, kommt diese Aufgabe bei der durch die Verordnung geregelten Abwicklung von Kreditinstituten dem Ausschuss für die einheitliche Abwicklung zu (s. Art. 34 ff. VO (EU) Nr. 806/2014 und insbes. die Befugnis des Ausschusses zur Verhängung von Geldbußen gem. Art. 38 VO (EU) Nr. 806/2014); mit dem Durchsetzungsmechanismus für die Vorschriften des europäischen Bankensystems befasste sich eingehend das Projekt „The Enforcement Dimensions of EU Banking Regulations“ (EUBAR-Projekt), das unter der Leitung von Silvia Allegrezza von 01.04.2015 bis zum 31.03.2018 an der Universität Luxemburg durchgeführt worden ist; s. hierzu auch Allegrezza/Rodopoulos in Ligeti/Franssen (Hrsg.), Economic and Financial Crime, S. 233–264, und unten C.​II.​3.
 
19
S. dazu unten zusammenfassend B.I.2.c)(2)(a) und zuvor detailliert insbes. auch zur EMIR-Verordnung B.I.2.b)(1).
 
20
VO (EU) Nr. 513/2011 des Europäischen Parlaments und des Rates vom 11.05.2011 zur Änderung der VO (EG) Nr. 1060/2009 über Ratingagenturen, ABl.EU 2011 Nr. L 145/30.
 
21
Delegierte VO (EU) Nr. 946/2012 der Kommission vom 12.07.2012 zur Ergänzung der VO (EG) Nr. 1060/2009 des Europäischen Parlaments und des Rates im Hinblick auf Verfahrensvorschriften für von der Europäischen Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde (ESMA) Ratingagenturen auferlegte Geldbußen, einschließlich der Vorschriften über das Recht auf Verteidigung und Fristen, ABl.EU 2012 Nr. L 282/23.
 
22
S. u. C.​II.​4.
 
23
Klip, European Criminal Law, S. 509, zum Wettbewerbsrecht: „competition law provides a micro criminal justice system at the European Union level.“
 
24
Art. 36d II VO (EG) Nr. 1060/2009; Art. 25j II und Art. 68 II VO (EU) Nr. 648/2012; Art. 9 VO (EU) Nr. 2015/2365 i. V. m. Art. 68 II VO (EU) Nr. 648/2012; Art. 14 I 1 VO (EU) Nr. 2017/2402 i. V. m. Art. 68 II VO (EU) Nr. 648/2012; Art. 38j II VO (EU) Nr. 600/2014, Art. 48h II VO (EU) Nr. 2016/1011; jeweils in der durch COM (2018) 646 final vorgeschlagenen, letztlich aber nicht angenommenen Fassung: Art. 35g I VO (EU) Nr. 1093/2010; Art. 35g I VO (EU) Nr. 1094/2010; Art. 35g I VO (EU) Nr. 1095/2010; Art. 20c II, 21c II (EU) Nr. 345/2013; Art. 35c II (EU) 2015/760; Art. 43h II VO (EU) 2017/1129.
 
25
Art. 23e VIII VO (EG) Nr. 1060/2009; Art. 25i VIII und Art. 64 VIII VO (EU) Nr. 648/2012; Art. 9 VO (EU) Nr. 2015/2365 i. V. m. Art. 64 VIII VO (EU) Nr. 648/2012; Art. 14 I 1 VO (EU) Nr. 2017/2402 i. V. m. Art. 64 VIII VO (EU) Nr. 648/2012; Art. 38k XI VO (EU) Nr. 600/2014, Art. 48i XI VO (EU) Nr. 2016/1011; jeweils in der durch COM (2018) 646 final vorgeschlagenen, letztlich aber nicht angenommenen Fassung: Art. 35c XI VO (EU) Nr. 1093/2010, Art. 35c XI VO (EU) Nr. 1094/2010, Art. 35c XI VO (EU) Nr. 1095/2010, Art. 21 XI VO (EU) Nr. 345/2013, Art. 22 XI VO (EU) Nr. 346/2013, Art. 35d XI VO (EU) Nr. 2015/760, Art. 43i XI VO (EU) Nr. 2017/1129; Art. 31 XI des Vorschlags für eine Verordnung des Europäischen Parlaments und des Rates über Europäische Crowdfunding-Dienstleister für Unternehmen, COM (2018) 113 final.
 
26
S. dazu nur Neumann, US-amerikanisches Strafrechtssystem als Modell für die EU?, S. 172 ff.
 
27
Zagouras, WM 2017, 558, 559.
 
28
Zur Kritik an der Weite der Interpretation des Begriffs der „strafrechtlichen Anklage“ i. S. v. Art. 6 EMRK durch den EGMR s. Gaede in MüKo StPO, Art. 6 EMRK Rn. 49 m. w. N.
 
29
S. EGMR, Engel u. a. ./. Niederlande, Urteil v. 08.06.1976, Series A, 22, Rn. 82.
 
30
EuGH, Bonda, Urteil v. 05.06.2012, Rs. C-489/10, Rn. 38.
 
31
S. z. B. EGMR, Öztürk ./. Deutschland, Urteil v. 21.02.1984, 8544/79, Rn. 53 = NJW 1985, 1273, 1274; EGMR, Bendenoun ./. Frankreich, Urteil v. 24.02.1994, 12547/86, Rn. 47; EGMR, Benham ./. Vereinigtes Königreich, Urteil v. 10.06.1996, 19380/92, Rn. 56.
 
32
S. EGMR, Benham ./. Vereinigtes Königreich, Urteil v. 10.06.1996, 19380/92, Rn. 56.
 
33
S. EGMR, Benham ./. Vereinigtes Königreich, Urteil v. 10.06.1996, 19380/92, Rn. 56.
 
34
S. EGMR, Öztürk ./. Deutschland, Urteil v. 21.02.1984, 8544/79, Rn. 53 = NJW 1985, 1273, 1274.
 
35
EuGH, Bonda, Urteil v. 05.06.2012, Rs. C-489/10, Rn. 39.
 
36
Lohse/Jakobs in KK StPO, Art. 6 EMRK Rn. 9; Lohse/Jakobs ordnen diesen Aspekt speziell dem dritten Engel-Kriterium zu.
 
37
Gaede in MüKo StPO, Art. 6 EMRK Rn. 41 mit zahlreichen Nachweisen aus der Rechtsprechung; Lohse/Jakobs in KK StPO, Art. 6 EMRK Rn. 9 m. w. N.
 
38
Satzger, Int. und Europ. StrR, § 8 Rn. 6; speziell für die Geldbußen des EU-Wettbewerbsrechts s. etwa Engelhart in Müller-Gugenberger/Gruhl/Hadamitzky (Hrsg.), Wirtschaftsstrafrecht, Kap. 6 Rz. 6.70; speziell zu den Geldbußen nach Art. 18 I VO (EU) Nr. 1024/2013 und den Geldbußen und in regelmäßigen Abständen zu zahlenden Strafgeldern im Rahmen des bankenrechtlichen Einheitlichen Aufsichtsmechanismus nach Art. 18 VII VO (EU) Nr. 1024/2013 i. V. m. Art. 2 VO (EG) Nr. 2532/98 s. Allegrezza/Rodopoulos in Ligeti/Franssen (Hrsg.), Economic and Financial Crime, S. 233, 250 f.; van Bockel, in: ECB Legal Conference 2015, S. 103, 113; anders hinsichtlich der in regelmäßigen Abständen zu zahlenden Strafgelder („wiederkehrende Geldbußen“) i. S. v. Art. 18 VII VO (EU) Nr. 1024/2013 aber Zagouras, WM 2017, 558, 560; speziell auch zu den ebenfalls bankenrechtlichen Geldbußen nach Art. 38 VO (EU) Nr. 806/2014 im Rahmen des Einheitlichen Abwicklungsmechanismus Allegrezza/Rodopoulos in Ligeti/Franssen (Hrsg.), Economic and Financial Crime, S. 233, 250 f.
 
39
S. nochmals oben Fn. 24.
 
40
S. u. B.II.1.b)(2)(b) zur Notwendigkeit der Präventionsorientierung des supranationalen EU-Kapitalmarktstrafrechts als Systemschutzstrafrecht und B.III.1.b)(3) zur Legitimation der präventiven Zweckorientierung.
 
41
Vgl. nochmals EGMR, Benham ./. Vereinigtes Königreich, Urteil v. 10.06.1996, 19380/92, Rn. 56.
 
42
S. dazu ausführlich unten D.​V.​2.
 
43
Meyer-Ladewig/Harrendorf/König in Meyer-Ladewig/Nettesheim/von Raumer, EMRK, Art. 6 Rn. 27; s. EGMR, Engel u. a. ./. Niederlande, Urteil v. 08.06.1976, Series A, 22, Rn. 82; EGMR, Grande Stevens ./. Italien, Urteil v. 04.03.2014, 18640/10, 18647/10, 18663/10, 18668/10, 18698/10, Rn. 97.
 
44
Einige der bereits verhängten Geldbußen liegen unter 100.000 €: Gegen die Ratingagentur DBRS Ratings Limited wurde am 29.06.2015 eine Geldbuße von nur 30.000 € verhängt, gegen das Transaktionsregister DTCC Derivatives Repository Ltd. am 23.03.2016 eine Geldbuße von 64.000 € und gegen das Transaktionsregister Regis TR S.A. am 157.2019 eine Geldbuße von 56.000 €. Besonders beträchtlich ist dagegen die gegen die Ratingagenturen Fitch Ratings Ltd. (UK), Fitch France S.A.S. und Fitch Ratings Espana S.A.U. am 28.03.2019 verhängte Geldbuße von 5.132.500 €. Die gegen die Ratingagentur Moody’s Investors Service Limited (Moody’s UK) am 23.03.2021 verhängte Geldbuße ist mit 2.735.000 € die zweithöchste der bisher auferlegten Geldbußen. S. insgesamt die Liste der bisher von der ESMA in Ausübung ihrer direkten Aufsichtsbefugnisse ergriffenen Rechtsdurchsetzungsmaßnahmen unter https://​www.​esma.​europa.​eu/​esmas-activities/​supervision-and-convergence/​sanctions-and-enforcement (zuletzt abgerufen im August 2023).
 
45
Vgl. die Nachweise oben in Fn. 15.
 
46
EGMR, Grande Stevens ./. Italien, Urteil v. 04.03.2014, 18640/10, 18647/10, 18663/10, 18668/10, 18698/10, Rn. 96.
 
47
Vgl. van Bockel,  in: ECB Legal Conference 2015, S. 103, Fn. 24 auf S. 111.
 
48
Zu dieser Zielsetzung des supranationalen EU-Kapitalmarktstrafrechts s. u. B.II.1.a)3) und B.II.1.b)(2)(a).
 
49
S. z. B. ESMA, BoS, Moody’s Investors Service Ltd., Entscheidung v. 23.03.2021, Rn. 291, 364; ESMA, BoS, Moody’s France S.A.S, Entscheidung v. 23.03.2021, Rn. 119; ESMA, BoS, Moody’s Deutschland GmbH, Entscheidung v. 23.03.2021, Rn. 119; ESMA, BoS, Moody’s Italia S.r.l., Entscheidung v. 23.03.2021, Rn. 119; ESMA BoS, Moody’s Investors Service Espana S.A., Entscheidung v. 23.03.2021, Rn. 119.
 
50
Vgl. unter Bezugnahme auf die Argumentation von Regis-TR, S.A. als „PSI“ (Person Subject to Investigation) ESMA, BoS, Regis-TR, S.A., Entscheidung v. 22.03.2022, ESMA41-356-271, Rn. 732 ff.
 
51
ESMA, BoS, Regis-TR, S.A., Entscheidung v. 22.03.2022, ESMA41-356-271, Rn. 726, vgl. auch Rn. 732.
 
52
S. o. B.I.1.a).
 
53
Vgl. Ziouvas, Das neue KapmStrR, S. 151, zur Wichtigkeit der interdisziplinären Vorklärung der Begrifflichkeiten.
 
54
S. Nestler, Bank- und KapmStrR, Rn. 37 zum Kapitalmarkt, Rn. 45 und auch Rn. 41 ff. zum Kapitalmarktrecht, Rn. 45 zum Kapitalmarktstrafrecht; Park in Park, KapmStrR, Teil 1 Rn. 1 zum Kapitalmarktstrafrecht, Rn. 3 zum Kapitalmarkt.
 
55
Park in Park, KapmStrR, Teil 1 Rn. 3; Merkt/Rossbach, JuS 2003, 217 ff.; Nestler, Bank- und KapmStrR, Rn. 37.
 
56
Zu einigen der Definitionen s. Nestler, Bank- und KapmStrR, Rn. 37 f.
 
57
Zur Beschreibung des Kapitalmarktes in diesem Absatz und zu Beginn des folgenden Absatzes s. insgesamt Nestler, Bank- und KapmStrR, Rn. 37 ff.; Park in Park, KapmStrR, Teil 1 Rn. 3 ff.; Ziouvas, Das neue KapmStrR, S. 150 ff.
 
58
Vgl. ESA, BoA, Scope Ratings GmbH ./. ESMA, Entscheidung v. 28.12.2020, BoA 2020-D-03, Rn. 157.
 
59
Vgl. auch Ziouvas, Das neue KapmStrR, S. 173.
 
60
Zum Verlauf der Finanzkrise s. Park in Park, KapmStrR, Teil 1 Rn. 11 ff.
 
61
Schäfer in Park, KapmStrR, Teil 2 Kap. 1.1 Rn. 2; vgl. Kálmán, 2 Int. Rel. Quaterly (2014), 1, 2; zur Schaffung des ESFS als Reaktion auf die Finanzmarktkrise s. De Larosière-Bericht, insbes. Rn. 144 ff. und Rn. 183 ff., s. dazu unten B.I.2.a.
 
62
Art. 1 III VO (EU) Nr. 1092/2010 des Europäischen Parlaments und des Rates vom 24.11.2010 über die Finanzaufsicht der Europäischen Union auf Makroebene und zur Errichtung eines Europäischen Ausschusses für Systemrisiken, ABl.EU 2010 Nr. L 331/1; zur neuen europäischen Aufsichtsstruktur s. etwa Schäfer in Park, KapmStrR, Teil 2 Kap. 1.1 Rn. 1 ff.; Kálmán, 2 Int. Rel. Quaterly (2014), 1, 3 ff., sowie die Kurzdarstellung auf der Website des Europäischen Parlaments, abrufbar unter http://​www.​europarl.​europa.​eu/​ftu/​pdf/​de/​FTU_​2.​6.​14.​pdf (zuletzt abgerufen im August 2023).
 
63
Kap. 2 VO (EG) Nr. 1060/2009 und Art. 61 ff. VO (EU) Nr. 648/2012 für unter VO (EU) Nr. 648/2012 registrierte Transaktionsregister und seit dem 12.01.2016 auch Art. 9 I 1 VO (EU) Nr. 2015/2365 i. V. m. Art. 61 bis 68, 73, 74 VO (EU) Nr. 648/2012 für unter VO (EU) Nr. 2015/2365 registrierte Transaktionsregister.
 
64
Neben Ratingagenturen und Transaktionsregistern beaufsichtigt die ESMA nun systemrelevante Zentrale Gegenparteien aus Drittstaaten (s. Art. 25b ff. VO (EU) Nr. 648/2012), Verbriefungsregister (s. Art. 14 VO (EU) Nr. 2017/2402 i. V. m. Art. 61 bis Art. 68 und Art. 73 f. VO (EU) Nr. 648/2012) und seit dem 01.01.2022 auch bestimmte Arten von Datenbereitstellungsdienstleistern (Art. 38a ff. VO (EU) Nr. 600/2014) und Administratoren kritischer Referenzwerte sowie Drittstaatadministratoren (Art. 48a ff. VO (EU) Nr. 2016/1011).
 
65
S. Art. 25q I lit. b, Art. 73 I lit. b VO (EU) Nr. 648/2012, auch i. V. m. Art. 9 VO (EU) Nr. 2015/2365 und Art. 14 VO (EU) Nr. 2017/2402; Art. 38g I lit. b VO (EU) Nr. 600/2014 und Art. 48e I lit. b VO (EU) Nr. 2016/1011; nur Art. 24 VO (EG) Nr. 1060/2009 listet die Geldbuße noch nicht explizit unter den Aufsichtsmitteln auf.
 
66
Art. 36a VO (EU) Nr. 1060/2009, Art. 25j, Art. 65 VO (EU) Nr. 648/2012, auch i. V. m. Art. 9 VO (EU) Nr. 2015/2365 und Art. 14 VO (EU) Nr. 2017/2402; Art. 38h VO (EU) Nr. 600/2014 und Art. 48f VO (EU) Nr. 2016/1011.
 
67
Art. 24 I lit. d, lit. e VO (EG) Nr. 1060/2009; Art. 25q I lit. a, lit. c, 73 I lit. a, lit. c VO (EU) Nr. 648/2012, auch i. V. m. Art. 9 VO (EU) Nr. 2015/2365 und Art. 14 VO (EU) Nr. 2017/2402; Art. 38g I lit. a, lit. c VO (EU) Nr. 600/2014; Art. 48e I lit. a, lit. c VO (EU) Nr. 2016/1011.
 
68
Art. 20 I lit. b, lit. d VO (EU) Nr. 345/2013, Art. 21 I lit. b, lit. d VO (EU) Nr. 346/2013, Art. 35 I lit. c, lit. e VO (EU) Nr. 2015/760, Art. 43e I lit. a, lit. c VO (EU) Nr. 2017/1129, jeweils in der durch COM (2018) 646 final vorgeschlagenen, letztlich aber nicht angenommenen Fassung; Art. 27 I lit. a, lit. c der durch COM (2018) 113 final vorgeschlagenen, in dieser Form letztlich nicht angenommenen Verordnung über Europäische Crowdfunding-Dienstleister für Unternehmen.
 
69
Art. 24 I lit. a VO (EG) Nr. 1060/2009; Art. 73 I lit. d VO (EU) Nr. 648/2012, auch i. V. m. Art. 9 VO (EU) Nr. 2015/2365 und Art. 14 VO (EU) Nr. 2017/2402; jeweils in der durch COM (2018) 646 final vorgeschlagenen, letztlich aber nicht angenommenen Fassung: Art. 20 I lit. a VO (EU) Nr. 345/2013, Art. 21 I lit. a VO (EU) Nr. 346/2013.
 
70
Art. 35 I lit. a VO (EU) Nr. 2015/760 in der durch COM (2018) 646 final vorgeschlagenen, letztlich aber nicht angenommenen Fassung.
 
71
Art. 25q I lit. d VO (EU) Nr. 648/2012.
 
72
COM (2018) 646 final; für eine Übersicht über die Auswirkungen des ESA-Review auf die europäischen Aufsichtsbehörden im Banken- und Kapitalmarktbereich s. Achtelik/Mohn, WM 2019, 2339 ff.
 
73
Art. 27 I lit. d der durch COM (2018) 113 final vorgeschlagenen, in dieser Form letztlich nicht angenommenen Verordnung über Europäische Crowdfunding-Dienstleister für Unternehmen.
 
74
Art. 36d II 2 VO (EG) Nr. 1060/2009; Art. 68 II VO (EU) Nr. 648/2012; Art. 25m II VO (EU) Nr. 648/2012; jeweils in der durch COM (2018) 646 final vorgeschlagenen, letztlich aber nicht angenommenen Fassung: Art. 35g I VO (EU) Nr. 1093/2010, VO (EU) Nr. 1094/2010, VO (EU) Nr. 1095/2010, Art. 20c II VO (EU) Nr. 345/2013, Art. 21c II VO (EU) Nr. 346/2013, Art. 35c II VO (EU) Nr. 2015/760, Art. 43h II VO (EU) Nr. 2017/1129; Art. 38j II VO (EU) Nr. 600/2014, Art. 48h II VO (EU) Nr. 2016/1011; Art. 30 II der durch COM (2018) 113 final vorgeschlagenen, in dieser Form letztlich nicht angenommenen Verordnung über Europäische Crowdfunding-Dienstleister für Unternehmen.
 
75
S. o. B.I.1.b).
 
76
Von allen im Zuge des ESA-Review vorgeschlagenen neuen direkten Aufsichtskompetenzen der ESMA und den diesbezüglich jeweils vorgeschlagenen neuen aufsichtsrechtlichen Geldbußenkompetenzen der ESMA konnten sich nur zwei durchsetzen. S. dazu unten B.I.2.(3)(c).
 
77
S. COM (2021) 421 final sowie auch den partiellen Standpunkt des Rates vom 29.06.2022, 10507/1/22 REV 1; dazu oben A.
 
78
Zur Beeinflussung des deutschen Kapitalmarktstrafrechts durch das Unionsrecht s. Nestler, Bank- und KapmStrR, Rn. 129 ff.
 
79
Nestler, Bank- und KapmStrR, Rn. 7.
 
80
S. etwa Tiedemann, Wirtschaftsstrafrecht AT; Tiedemann, Wirtschaftsstrafrecht, insbes. S. 57 ff., 83 ff.; Wittig, Wirtschaftsstrafrecht, Kap. 2; Kudlich/Oĝlakcioĝlu, Wirtschaftsstrafrecht, Rn. 34 ff.
 
81
Nestler, Bank- und KapmStrR, Rn. 56 ff.
 
82
Park in Park, KapmStrR, Teil 1 Rn. 6.
 
83
Park in Park, KapmStrR, Teil 1 Rn. 5.
 
84
Nestler, Bank- und KapmStrR, Rn. 48 f.
 
85
Park in Park, KapmStrR, Teil 1 Rn. 1; Nestler, Bank- und KapmStrR, Rn. 46 f.; s. auch Park, NStZ 2007, 369, 370.
 
86
Park in Park, KapmStrR, Teil 1 Rn. 1; Park, NStZ 2007, 369, 369; Nestler, Bank- und KapmStrR, Rn. 48.
 
87
Vgl. Nestler, Bank- und KapmStrR, Rn. 6.
 
88
Zur Typizität des Charakters finanzmarktstrafrechtlicher Vorschriften als Annex öffentlich-rechtlicher Regelungen s. Lehmann in MüKo BGB, Bd. 13, Teil 12, Rn. 182.
 
89
Veil, Eu. KapmR, § 32 Rn. 17 ff.
 
90
Ratingagenturen, Transaktionsregister, Tier2-CCP, Verbriefungsregister; Administratoren kritischer Referenzwerte und Drittstaatadministratoren; bestimmte Arten von Datenbereitstellungsdienstleistern (APA, CTP, ARM).
 
91
Die direkte Aufsicht über Administratoren kritischer Referenzwerte und Drittstaatadministratoren sowie über bestimmte Arten von Datenbereitstellungsdienstleistern wurde der ESMA zum 01.01.2022 mit VO (EU) Nr. 2019/2175 des Europäischen Parlaments und des Rates vom 18.12.2019 zur Änderung der VO (EU) Nr. 1093/2010 zur Errichtung einer Europäischen Aufsichtsbehörde (Europäische Bankenaufsichtsbehörde), der VO (EU) Nr. 1094/2010 zur Errichtung einer Europäischen Aufsichtsbehörde (Europäische Aufsichtsbehörde für das Versicherungswesen und die betriebliche Altersversorgung), der VO (EU) Nr. 1095/2010 zur Errichtung einer Europäischen Aufsichtsbehörde (Europäische Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde), der VO (EU) Nr. 600/2014 über Märkte für Finanzinstrumente, der VO (EU) Nr. 2016/1011 über Indizes, die bei Finanzinstrumenten und Finanzkontrakten als Referenzwert oder zur Messung der Wertentwicklung eines Investmentfonds verwendet werden, und der VO (EU) Nr. 2015/847 über die Übermittlung von Angaben bei Geldtransfers, ABl.EU 2019 Nr. L 334/1, übertragen.
 
92
Zu Zweifeln an der Effektivität des Einsatzes mitgliedstaatlichen Strafrechts und mitgliedstaatlicher Verfolgungssysteme zur Durchsetzung supranationalen Rechts vgl. Neumann, US-amerikanisches Strafrechtssystem als Modell für die EU?, S. 235 ff., 267 ff., 283 ff.
 
93
Zu dieser Funktion des supranationalen EU-Kapitalmarktstrafrechts s. eingehend unten B.II.1.a)(3).
 
94
S. dazu ausführlich unten B.II.1.c) zu den theoretischen Grundlagen des akzessorischen Charakters des supranationalen EU-Kapitalmarktstrafrechts.
 
95
Park in Park, KapmStrR, Teil 1 Rn. 1; Nestler, Bank- und KapmStrR, Rn. 46 f.
 
96
Ziouvas, Das neue KapmStrR, S. 139.
 
97
S. nur Buck-Heeb, KapmR, § 1 II 1 Rn. 6 ff.; Krolop, Bedeutung des Kapitalmarktrechts für die AG, S. 8; Seiler/Geier in Schimansky/Bunte/Lwowski (Hrsg.), Bankrechts-Handbuch, Vor § 104 Rn. 72 ff.; Möller, Kapitalmarktaufsicht, S. 101 ff.; Veil, Eu. KapmR, § 2 Rn. 3 ff. m. w. N.; Ziouvas, Das neue KapmStrR, S. 139 ff.
 
98
S. insbes. Art. 1 V 1 VO (EU) 1095/2010, der die Förderung der „Stabilität und Effektivität des Finanzsystems“ als Ziele der ESMA identifiziert.
 
99
Veil, Eu. KapmR, § 2 Rn. 8 ff.
 
100
Veil, Eu. KapmR, § 2 Rn. 9 und 11.
 
101
S. dazu unten B.I.2.a).
 
102
De Larosière-Bericht, Rn. 183 ff.
 
103
De Larosière-Bericht, Rn. 149.
 
104
S. etwa Möller, Kapitalmarktaufsicht, S. 102 ff; Seiler/Geier in Schimansky/Bunte/Lwowski (Hrsg.), Bankrechts-Handbuch, Vor § 104 Rn. 73 ff.; vgl. Buck-Heeb, KapmR, § 1 II 1 Rn. 7 ff.; Veil, Eu. KapmR, § 2 Rn. 4 ff.
 
105
S. nur Seiler/Geier in Schimansky/Bunte/Lwowski (Hrsg.), Bankrechts-Handbuch, Vor § 104 Rn. 72 m. w. N.
 
106
Krolop, Bedeutung des Kapitalmarktrechts für die AG, S. 8.
 
107
Seiler/Geier in Schimansky/Bunte/Lwowski (Hrsg.), Bankrechts-Handbuch, Vor § 104 Rn. 72 m. w. N.
 
108
Krolop, Bedeutung des Kapitalmarktrechts für die AG, S. 8; Seiler/Geier in Schimansky/Bunte/Lwowski (Hrsg.), Bankrechts-Handbuch, Vor § 104 Rn. 72 m. w. N.
 
109
Zum überindividuellen Anlegerschutz: Seiler/Geier in Schimansky/Bunte/Lwowski (Hrsg.), Bankrechts-Handbuch, Vor § 104 Rn. 72 m. w. N.; Buck-Heeb, KapmR, § 1 II 1 Rn. 12; insbes. zum individuellen Anlegerschutz: Krolop, Bedeutung des Kapitalmarktrechts für die AG, S. 8 m. w. N.
 
110
Seiler/Geier in Schimansky/Bunte/Lwowski (Hrsg.), Bankrechts-Handbuch, Vor § 104 Rn. 51 mit Nachweisen zu ähnlichen Ansätzen.
 
111
Zu diesen eingehend unten B.II.
 
112
VO (EU) Nr. 513/2011.
 
113
ESMA-Website, Rubrik „Supervision and Convergence“, abrufbar unter https://​www.​esma.​europa.​eu/​esmas-activities/​supervision-and-convergence (zuletzt abgerufen im August 2023).
 
115
S. den Lebenslauf De Larosières auf der Website des Brüsseler ökonomischen Forums, abrufbar unter http://​ec.​europa.​eu/​economy_​finance/​bef2009/​speakers/​jacques-de-larosiere/​ (zuletzt abgerufen im August 2023).
 
116
De Larosière-Bericht, Vorwort Jacques De Larosières (S. 3).
 
117
De Larosière-Bericht, Rn. 152 f.
 
118
Zur zunehmenden Integration der Finanzmärkte s. den De Larosière-Bericht, Anhang III (S. 80 ff.).
 
119
De Larosière-Bericht, Rn. 173 ff.
 
120
De Larosière-Bericht, Rn. 146.
 
121
In seiner realisierten Form führt das ESFS die Makro- und die Mikroaufsicht zusammen, s. Kaufhold, Die Verwaltung 46 (2013), 21, 30; Kálmán, 2 Int. Rel. Quaterly (2014), 1, 3 ff.
 
122
De Larosière-Bericht, Rn. 183 ff.
 
123
De Larosière-Bericht, Rn. 184 und Empfehlung 18.
 
124
Michel, EU-Agenturen, S. 172 f., s. auch insgesamt die konsistente Kurzdarstellung des Lamfalussy-Verfahrens auf den S. 172 ff.
 
125
De Larosière-Bericht, Rn. 184 und Empfehlung 18.
 
126
De Larosière-Bericht, Rn. 206.
 
127
De Larosière-Bericht, Rn. 185.
 
128
De Larosière-Bericht, Rn. 208 (ii).
 
129
S. o. A.
 
130
S. nochmals De Larosière-Bericht, Rn. 208 (ii).
 
131
Zur Bemessung der Geldbußen im supranationalen EU-Kapitalmarktstrafrecht s. eingehend unten D.​V.​2.
 
132
S. o. B.I.1.a).
 
133
Vgl. nochmals Klip, European Criminal Law, S. 509, zum Wettbewerbsrecht.
 
134
Delegierte VO (EU) Nr. 667/2014 der Kommission vom 13.03.2014 zur Ergänzung der VO (EU) Nr. 648/2012 des Europäischen Parlaments und des Rates im Hinblick auf Verfahrensvorschriften für von der Europäischen Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde (ESMA) Transaktionsregistern auferlegte Sanktionen, einschließlich Vorschriften über das Verteidigungsrecht und Fristen, ABl.EU 2014 Nr. L 179/31.
 
135
S. Art. 2 Nr. 2 VO (EU) Nr. 648/2012.
 
136
S. Art. 3 Nr. 1 VO (EU) Nr. 2015/2365.
 
138
S. dazu aktuell die Mitteilung der Kommission vom 24.09.2020 an das Europäische Parlament, den Europäischen Rat, den Rat, die Europäische Zentralbank, den Europäischen Wirtschafts- und Sozialausschuss und den Ausschuss der Regionen: Eine Kapitalmarktunion für die Menschen und Unternehmen – neuer Aktionsplan, COM (2020) 519 final; zu den vorangehenden Plänen s. Mitteilung der Kommission vom 08.03.2018 an das Europäische Parlament, den Europäischen Rat, den Rat, die Europäische Zentralbank, den Europäischen Wirtschafts- und Sozialausschuss und den Ausschuss der Regionen: Vollendung der Kapitalmarktunion bis 2019: Beschleunigung der Umsetzung, COM (2018) 114 final; s. auch Mitteilung der Kommission vom 30.09.2015 an das Europäische Parlament, den Rat, den Europäischen Wirtschafts- und Sozialausschuss und den Ausschuss der Regionen: Aktionsplan zur Schaffung einer Kapitalmarktunion, COM (2015) 468 final, S. 7; Mitteilung der Kommission vom 08.06.2017 an das Europäische Parlament, den Rat, den Europäischen Wirtschafts- und Sozialausschuss und den Ausschuss der Regionen über die Halbzeitbilanz des Aktionsplans zur Kapitalmarktunion, COM (2017) 292 final, S. 11, 20 und Einleitung des Anhangs; Mitteilung der Kommission vom 28.11.2018 an das Europäische Parlament, den Europäischen Rat, den Rat, die Europäische Zentralbank, den Europäischen Wirtschafts- und Sozialausschuss und den Ausschuss der Regionen: Kapitalmarktunion: Zeit für neue Anstrengungen zugunsten konkreter Ergebnisse bei Investitionen, Wachstum und stärkerer Rolle des Euro, COM (2018) 767 final, S. 3.
 
139
COM (2015) 468 final.
 
140
COM (2017) 292 final.
 
141
COM (2017) 292 final, S. 11 f.
 
142
S. zum Folgenden insgesamt COM (2017) 292 final, S. 9, 11 f.; vgl. auch COM (2018) 114 final, S. 6 f.
 
143
Vorschlag für eine Verordnung des europäischen Parlaments und des Rates zur Änderung der VO (EU) Nr. 1095/2010 zur Errichtung einer Europäischen Aufsichtsbehörde (Europäische Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde) sowie der VO (EU) Nr. 648/2012 hinsichtlich der für die Zulassung von zentralen Gegenparteien anwendbaren Verfahren und zuständigen Behörden und der Anforderungen für die Anerkennung zentraler Gegenparteien aus Drittstaaten vom 13.07.2017, COM (2017) 331 final.
 
144
VO (EU) Nr. 1093/2010, VO (EU) Nr. 1094/2010 und VO (EU) Nr. 1095/2010.
 
145
VO (EU) Nr. 345/2013.
 
146
VO (EU) Nr. 346/2013.
 
147
VO (EU) Nr. 600/2014.
 
148
VO (EU) Nr. 2015/760.
 
149
VO (EU) Nr. 2016/1011.
 
150
VO (EU) Nr. 2017/1129.
 
151
COM (2017) 536 final.
 
152
COM (2018) 646 final.
 
153
COM (2018) 767 final, S. 8.
 
154
Für eine Gesamtübersicht über die Auswirkungen des ESA-Review auf die europäischen Aufsichtsbehörden im Banken- und Kapitalmarktbereich s. nochmals Achtelik/Mohn, WM 2019, 2339 ff.
 
155
S. nochmals COM (2017) 331 final.
 
156
COM (2017) 536 final.
 
157
S. COM (2017) 542 final, S. 9.
 
158
S. COM (2017) 542 final, S. 5 f.
 
159
COM (2017) 331 final; vgl. auch die entsprechende Zeile in der Tabelle zu den direkten Aufsichtsbefugnissen der ESMA in COM (2017) 542 final, S. 10.
 
160
COM (2017) 536 final.
 
161
Vgl. die Tabelle in COM (2017) 542 final, S. 10.
 
162
COM (2018) 113 final.
 
163
Zusammenfassend zu diesem Maßnahmenpaket vgl. die Einleitung der Begründung des Verordnungsvorschlags COM (2018) 113 final, S. 1.
 
164
COM (2018) 114 final.
 
165
S. COM (2017) 542 final, S. 14; COM (2018) 767 final, S. 9 f.
 
166
COM (2018) 767 final, S. 9 f.
 
167
COM (2018) 646 final.
 
168
S. nochmals COM (2017) 331 final.
 
169
VO (EU) Nr. 2019/2099 des Europäischen Parlaments und des Rates vom 23. Oktober 2019 zur Änderung der VO (EU) Nr. 648/2012 hinsichtlich der für die Zulassung von zentralen Gegenparteien anwendbaren Verfahren und zuständigen Behörden und der Anforderungen für die Anerkennung zentraler Gegenparteien aus Drittstaaten, ABl.EU 2019 Nr. 322/1.
 
170
S. Titel III Kap. 4 VO (EU) Nr. 648/2012.
 
171
S. B.I.2.c)(2)(a); s. exemplarisch bereits oben B.I.1.a) anhand der CRA-Verordnung und B.I.2.b)(1) anhand der EMIR-Verordnung.
 
172
Jeweils Art. 35d VO (EU) Nr. 1093/2010, VO (EU) Nr. 1094/2010, VO (EU) Nr. 1095/2010 in der durch COM (2018) 646 final vorgeschlagenen, letztlich aber nicht angenommenen Fassung.
 
173
Jeweils Art. 35 V, VI, VII VO (EU) Nr. 1093/2010, VO (EU) Nr. 1094/2010, VO (EU) Nr. 1095/2010.
 
174
Leichte Unterschiede bestehen nur gegenüber der Ursprungsfassung von Art. 35 VO (EU) Nr. 1093/2010. Diese bringen aber keine konzeptionellen Änderungen mit sich.
 
175
Die entsprechenden Regelungen, die COM (2018) 113 final vorsah, sind in VO (EU) Nr. 2020/1503 über Europäische Schwarmfinanzierungsdienstleister für Unternehmen und zur Änderung der VO (EU) Nr. 2017/1129 und der RL2019/1937/EU nicht enthalten.
 
176
VO (EU) Nr. 2020/1503 des Europäischen Parlaments und des Rates vom 07.10.2020 über Europäische Schwarmfinanzierungsdienstleister für Unternehmen und zur Änderung der VO (EU) Nr. 2017/1129 und der RL2019/1937/EU, ABl.EU Nr. L 347/1.
 
177
Art. 26 VO (EU) Nr. 600/2014 in der durch COM (2018) 646 final vorgeschlagenen Fassung.
 
178
Art. 40 I lit. d und lit. e VO (EU) Nr. 2016/1011 in der durch COM (2018) 646 final vorgeschlagenen Fassung.
 
179
Die Geldbußenvorschrift des Art. 38h I VO (EU) Nr. 600/2014 betrifft auch in der durch COM (2018) 646 final vorgeschlagenen Fassung nur Verstöße gegen Titel IVa der Verordnung, der den das Transaktionsreporting regelnden Art. 26 nicht erfasst. Insoweit hätte die ESMA aber auch nicht als unmittelbare Aufsichtsbehörde im eigentlichen Sinn, sondern vielmehr als Meldestelle fungiert.
 
180
S. Art. 48f I VO (EU) Nr. 2016/1011 und Art. 48b I lit. a VO (EU) Nr. 2016/1011 zur Definition der in Art. 48f I in Bezug genommenen „Person“.
 
182
S. dazu unten C.​II.​1.
 
183
Titel VI Kap. 4 VO (EU) Nr. 2016/1011; der Vorschlag der Kommission, die direkten Aufsichtsbefugnisse der ESMA auch auf beaufsichtigte Kontributoren zu kritischen Referenzwerten und Referenzwerten aus Drittstaaten auszuweiten (s. Art. 40 I lit. d und lit. e VO (EU) Nr. 2016/1011 in der durch COM (2018) 646 final vorgeschlagenen Fassung), blieb dagegen letztlich erfolglos.
 
184
Titel IVa VO (EU) Nr. 600/2014; nicht durchsetzen konnte sich insoweit der Vorschlag, der ESMA auch die direkte Aufsicht über die Meldung von Geschäften zu übertragen (sog. Transaktionsreporting, s. Art. 26 VO (EU) Nr. 600/2014 in der durch COM (2018) 646 final vorgeschlagenen Fassung), wobei Verstöße gegen die entsprechende Meldepflicht ohnehin nicht mit einer Geldbuße hätten geahndet werden können (s. Art. 38h I VO (EU) Nr. 600/2014, der auch in der durch COM (2018) 646 final vorgeschlagenen Fassung nur auf Titel IVa der Verordnung verweist, dem Art. 26 nicht unterfällt).
 
185
S. Art. 2 III VO (EU) Nr. 600/2014.
 
186
S. z. B. Art. 38h I i. V. m. Art. 27d II UA 2 VO (EU) Nr. 600/2014 und Art. 48f I i. V. m. Art. 42 I lit. a i. V. m. Art. 34 V VO (EU) Nr. 2016/1011.
 
188
S. o. B.I.1.b).
 
189
S. Erwägungsgrund 52 VO (EU) Nr. 2019/2175 zur Funktion der Geldbußen im Bereich der Datenverarbeitung und -bereitstellung nach VO (EU) Nr. 600/2014.
 
190
Nicht durchsetzen konnten sich die Vorschläge zur Aufnahme EU-kapitalmarktstrafrechtlicher Inhalte in VO (EU) Nr. 2020/1503, VO (EU) Nr. 2015/760, VO (EU) Nr. 345/2013, VO (EU) Nr. 346/2013 und VO (EU) Nr. 2017/1129; ebenso wenig hat sich der Verordnungsvorschlag COM (2018) 113 final durchgesetzt, der ebenfalls EU-kapitalmarktstrafrechtliche Regelungen enthielt; des Weiteren haben sich die Vorschriften in den Gründungsverordnungen VO (EU) Nr. 1093/2010, VO (EU) Nr. 1094/2010, VO (EU) Nr. 1095/2010 nicht durchsetzen können, die der ESMA jedenfalls direkte Bußgeldkompetenzen gegenüber Finanzinstituten bei Nichteinbringung von Informationen eingeräumt hätten – s. dazu nochmals oben B.I.2.b)(3)(b) und sogleich unter B.I.2.c)(1).
 
191
VO (EU) Nr. 1093/2010, VO (EU) Nr. 1094/2010, VO (EU) Nr. 1095/2010, jeweils in der durch COM (2018) 646 final vorgeschlagenen, letztlich aber nicht angenommenen Fassung.
 
193
Jeweils Art. 35b VO (EU) Nr. 1093/2010, VO (EU) Nr. 1094/2010, VO (EU) Nr. 1095/2010 in der durch COM (2018) 646 final vorgeschlagenen, letztlich aber nicht angenommenen Fassung.
 
194
S. Art. 23b I VO (EG) Nr. 1060/2009, Art. 61 I VO (EU) Nr. 648/2012.
 
195
Jeweils Art. 35b II lit. f, III lit. f VO (EU) Nr. 1093/2010, VO (EU) Nr. 1094/2010 und VO (EU) Nr. 1095/2010 in der durch COM (2018) 646 final vorgeschlagenen, letztlich aber nicht angenommenen Fassung; entsprechend schon jetzt Art. 23b II lit. f, III lit. f VO (EG) Nr. 1060/2009; Art. 61 II lit. f, III lit. f VO (EU) Nr. 648/2012.
 
196
Vgl. die Geldbußenvorschriften als Kernstücke der EU-kapitalmarktstrafrechtlichen Regelungssysteme in der CRA- und der EMIR-Verordnung: Art. 36a VO (EU) Nr. 1060/2009, Art. 25j, Art. 65 VO (EU) Nr. 648/2012. Aufgrund der Verweise in Art. 9 VO (EU) Nr. 2015/2365 und Art. 14 VO (EU) Nr. 2017/2402 ist das EU-kapitalmarktstrafrechtliche Regelungssystem der EMIR-Verordnung einschließlich der Geldbußenvorschrift auch auf unter der SFTR-Verordnung registrierte Transaktionsregister und auf Verbriefungsregister anwendbar (s. o. B.I.2.b)(1)).
 
197
Vgl. als Kernstücke der EU-kapitalmarktstrafrechtlichen Regelungssysteme die jeweilige Geldbußenvorschrift: Art. 38h VO (EU) Nr. 600/2014, Art. 48f VO (EU) Nr. 2016/1011.
 
198
Vgl. als Kernstücke der nur vorgeschlagenen, aber letztlich nicht angenommenen EU-kapitalmarktstrafrechtlichen Regelungssysteme die jeweilige Geldbußenvorschrift: Art. 20a VO (EU) Nr. 345/2013, Art. 21a VO (EU) Nr. 346/2013, Art. 35a VO (EU) Nr. 2015/760, Art. 43f VO (EU) Nr. 2017/1129, jeweils in der durch COM (2018) 646 final vorgeschlagenen, letztlich aber nicht angenommenen Fassung; Art. 28 der durch COM (2018) 113 final vorgeschlagenen, in dieser Form letztlich nicht angenommenen Verordnung über Europäische Crowdfunding-Dienstleister für Unternehmen.
 
199
S. nochmals Klip, European Criminal Law, S. 509.
 
200
S. nochmals die exemplarische Darstellung des sanktionenrechtlichen Systems in VO (EG) Nr. 1060/2009 oben unter B.I.1.a).
 
201
EMIR-VO: Art. 25i, Art. 64
VO (EU) Nr. 648/2012, auch i. V. m. Art. 9 VO (EU) Nr. 2015/2365 und Art. 14 VO (EU) Nr. 2017/2402; Art. 38k VO (EU) Nr. 600/2014; Art. 48i VO (EU) Nr. 2016/1011; im Zuge des ESA-Review vorgeschlagene, aber nicht angenommene Verordnungsvorschriften: Art. 21 VO (EU) Nr. 345/2013, Art. 22 VO (EU) Nr. 346/2013, Art. 35d VO (EU) Nr. 2015/760, Art. 43i VO (EU) Nr. 1129/2017, jeweils in der durch COM (2018) 646 final vorgeschlagenen, letztlich aber nicht angenommenen Fassung; Art. 31 der durch COM (2018) 113 final vorgeschlagenen, in dieser Form letztlich nicht angenommenen Verordnung über Europäische Crowdfunding-Dienstleister für Unternehmen.
 
202
EMIR-VO: Art. 25f bis Art. 25h, Art. 61 bis Art. 63 VO (EU) Nr. 648/2012, auch i. V. m. Art. 9 VO (EU) Nr. 2015/2365 und Art. 14 VO (EU) Nr. 2017/2402; Art. 38b bis Art. 38d VO (EU) Nr. 600/2014; Art. 48b bis Art. 48d VO (EU) Nr. 2016/1011; im Zuge des ESA-Review vorgeschlagene, aber nicht angenommene Verordnungsvorschriften: Art. 19a bis Art. 19c VO (EU) Nr. 345/2013, Art. 20a bis Art. 20c VO (EU) Nr. 346/2013, Art. 34 bis Art. 34b VO (EU) Nr. 2015/760, Art. 43b bis Art. 43d VO (EU) Nr. 1129/2017, jeweils in der durch COM (2018) 646 final vorgeschlagenen, letztlich aber nicht angenommenen Fassung; Art. 22 bis Art. 24 der durch COM (2018) 113 final vorgeschlagenen, in dieser Form letztlich nicht angenommenen Verordnung über Europäische Crowdfunding-Dienstleister für Unternehmen.
 
203
EMIR-VO: Art. 25j, Art. 65 VO (EU) Nr. 648/2012, auch i. V. m. Art. 9 VO (EU) Nr. 2015/2365 und Art. 14 VO (EU) Nr. 2017/2402; Art. 38h VO (EU) Nr. 600/2014; Art. 48f VO (EU) Nr. 2016/1011; im Zuge des ESA-Review vorgeschlagene, aber nicht angenommene Verordnungsvorschriften: Art. 20a VO (EU) Nr. 345/2013, Art. 21a VO (EU) Nr. 346/2013, Art. 35a VO (EU) Nr. 2015/760, Art. 43f VO (EU) Nr. 2017/1129, jeweils in der durch COM (2018) 646 final vorgeschlagenen, letztlich aber nicht angenommenen Fassung; Art. 28 der durch COM (2018) 113 final vorgeschlagenen, in dieser Form letztlich nicht angenommenen Verordnung über Europäische Crowdfunding-Dienstleister für Unternehmen.
 
204
EMIR-VO: Art. 25l, Art. 67 VO (EU) Nr. 648/2012, auch i. V. m. Art. 9 VO (EU) Nr. 2015/2365 und Art. 14 VO (EU) Nr. 2017/2402; Art. 38l VO (EU) Nr. 600/2014; Art. 48j VO (EU) Nr. 2016/1011; im Zuge des ESA-Review vorgeschlagene, aber nicht angenommene Verordnungsvorschriften: Art. 21a VO (EU) Nr. 345/2013, Art. 22a VO (EU) Nr. 346/2013, Art. 35e VO (EU) Nr. 2015/760, Art. 43j VO (EU) Nr. 1129/2017, jeweils in der durch COM (2018) 646 final vorgeschlagenen, letztlich aber nicht angenommenen Fassung; Art. 32 der durch COM (2018) 113 final vorgeschlagenen, in dieser Form letztlich nicht angenommenen Verordnung über Europäische Crowdfunding-Dienstleister für Unternehmen.
 
205
EMIR-VO: Art. 25m, Art. 68 VO (EU) Nr. 648/2012, auch i. V. m. Art. 9 VO (EU) Nr. 2015/2365 und Art. 14 VO (EU) Nr. 2017/2402; Art. 38j VO (EU) Nr. 600/2014; Art. 48h VO (EU) Nr. 2016/1011; im Zuge des ESA-Review vorgeschlagene, aber nicht angenommene Verordnungsvorschriften: Art. 20c VO (EU) Nr. 345/2013, Art. 21c VO (EU) Nr. 346/2013, Art. 35c VO (EU) Nr. 2015/760, Art. 43h VO (EU) Nr. 1129/2017, jeweils in der durch COM (2018) 646 final vorgeschlagenen, letztlich aber nicht angenommenen Fassung; Art. 30 der durch COM (2018) 113 final vorgeschlagenen, in dieser Form letztlich nicht angenommenen Verordnung über Europäische Crowdfunding-Dienstleister für Unternehmen.
 
206
Art. 60 VO (EU) Nr. 1095/2010.
 
207
EMIR-VO: Art. 25n, Art. 69 VO (EU) Nr. 648/2012, auch i. V. m. Art. 9 VO (EU) Nr. 2015/2365 und Art. 14 VO (EU) Nr. 2017/2402; Art. 38m VO (EU) Nr. 600/2014; Art. 48k VO (EU) Nr. 2016/1011; im Zuge des ESA-Review vorgeschlagene, aber nicht angenommene Verordnungsvorschriften: Art. 21b VO (EU) Nr. 345/2013, Art. 22b VO (EU) Nr. 346/2013, Art. 35f VO (EU) Nr. 2015/760, Art. 43k VO (EU) Nr. 1129/2017, jeweils in der durch COM (2018) 646 final vorgeschlagenen, letztlich aber nicht angenommenen Fassung; Art. 33 der durch COM (2018) 113 final vorgeschlagenen, in dieser Form letztlich nicht angenommenen Verordnung über Europäische Crowdfunding-Dienstleister für Unternehmen.
 
208
Anhang III, Abschnitt II, Nr. 7 i. V. m. Art. 23b I VO (EG) Nr. 1060/2009.
 
209
Anhang I, Abschnitt IV, lit. a i. V. m. Art. 61 I und Anhang III, Abschnitt V, lit. b i. V. m. Art. 25g I VO (EU) Nr. 648/2012.
 
210
Die Ermächtigung der ESMA zur Stellung von Informationsersuchen enthalten Art. 25f VO (EU) Nr. 648/2012, Art. 38b VO (EU) Nr. 600/2014, Art. 48b VO (EU) Nr. 2016/1011; jeweils in der durch COM (2018) 646 final vorgeschlagenen, letztlich aber nicht angenommenen Fassung: Art. 19a VO (EU) Nr. 345/2013, Art. 20a VO (EU) Nr. 346/2013, Art. 35a VO (EU) Nr. 2015/760, Art. 43b VO (EU) Nr. 2017/1129; Art. 22 der durch COM (2018) 113 final vorgeschlagenen, in dieser Form letztlich nicht angenommenen Verordnung über Europäische Crowdfunding-Dienstleister für Unternehmen.
 
211
S. nochmals oben B.I.2.b)(3)(b).
 
212
COM (2018) 113 final.
 
214
Vgl. die Überschriften von Anhang III, Abschnitt II VO (EG) Nr. 1060/2009; Anhang I, Abschnitt IV und Anhang III Abschnitt V VO (EU) Nr. 648/2012.
 
215
Vgl. die Überschriften in Anhang I sowie die Überschriften II-V in Anhang III VO (EU) Nr. 648/2012 und in Anhang III VO (EG) Nr. 1060/2009; in Anhang III VO (EG) Nr. 1060/2009 spricht Überschrift I zusätzlich von operationellen Anforderungen und Überschrift III von Vorschriften zur Offenlegung statt von Verstößen im Zusammenhang mit der Transparenz und Verfügbarkeit von Informationen.
 
216
Art. 20a II VO (EU) Nr. 345/2013, Art. 21a II VO (EU) Nr. 346/2013, Art. 35a II VO (EU) Nr. 2015/760, jeweils in der durch COM (2018) 646 final vorgeschlagenen, letztlich aber nicht angenommenen Fassung.
 
217
Art. 43f I i. V. m. Art. 38 I lit. a i. V. m. Art. 3, Art. 5, Art. 6, Art. 7 I-XI, Art. 8, Art. 9, Art. 10, Art. 11 I, III, Art 14 I, II, Art. 15 I, Art. 16 I, II, III, Art. 17, Art. 18, Art. 19 I, III, Art. 20 I, Art. 21 I-IV und VII-XI, Art. 22 II-V, Art. 23 I, II, III und V, Art. 27 VO (EU) Nr. 2017/1129 in der durch COM (2018) 646 final vorgeschlagenen, letztlich aber nicht angenommenen Fassung; Art. 48f I i. V. m. Art. 42 I lit. a i. V. m. Art. 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 19a, 19b, 19c, 21, 23, 24, 25, 26, 27, 28, 29, 34 VO (EU) Nr. 2016/1011.
 
218
Art. 28 I i. V. m. Kap. 1–5 in der durch COM (2018) 113 final vorgeschlagenen, in dieser Form letztlich nicht angenommenen Verordnung über Europäische Crowdfunding-Dienstleister für Unternehmen.
 
219
Art. 38h I i. V. m. Titel IVa VO (EU) Nr. 600/2014.
 
220
S. u. C.​I.​3.
 
221
Eine aktuelle Liste aller Aufsichtsmaßnahmen der ESMA auf der Grundlage der CRA- und der EMIR-Verordnung ist abrufbar unter https://​www.​esma.​europa.​eu/​esmas-activities/​supervision-and-convergence/​sanctions-and-enforcement#enforcement-actions (zuletzt abgerufen im August 2023).
 
222
ESMA, BoS, Standard & Poor’s Credit Market Services Europe Limited and Standard & Poor’s Credit Market Services France SAS, Entscheidung v. 20.05.2014, ESMA/2014/544, Rn. 24.
 
223
ESMA, BoS, DBRS Ratings Limited, Entscheidung v. 24.06.2015, ESMA/2015/1048.
 
224
ESMA, BoS, DTCC Derivatives Repository Ltd., Entscheidung v. 23.03.2016, ESMA/2016/408.
 
225
ESMA, BoS, Fitch Ratings Limited, Entscheidung v. 21.07.2016, ESMA/2016/1131.
 
226
ESMA, BoS, Moody’s Deutschland GmbH and Moody’s Investors Service Ltd. Entscheidung v. 23.05.2017, ESMA41-137-1005.
 
227
ESMA, BoS, Danske Bank A/S, Entscheidung v. 11.07.2018, ESMA41-137-1145.
 
228
ESMA, BoS, Svenska Handelsbanken AB, Entscheidung v. 11.07.2018, ESMA41-137-1147; ESMA, BoS, Nordea Bank AB, Entscheidung v. 11.07.2018, ESMA41-137-1150; ESMA, BoS, Swedbank AB, Entscheidung v. 11.07.2018, ESMA41-137-1152; ESMA, BoS, Skandinaviska Enskilda Banken AB, Entscheidung v. 11.07.2018, ESMA41-137-1153.
 
229
ESA, BoA, Svenska Handelsbanken AB, Skandinaviska Enskilda Banken AB, Swedbank AB, Nordea Bank Abp./.ESMA, Entscheidung v. 27.02.2019, BoA D 2019 01/BoA D 2019 02/BoA D 2019 03/ BoA D 2019 04.
 
230
Entscheidungen des Rates der Aufseher nach Zurückverweisung: ESMA, BoS, Svenska Handelsbanken AB, Entscheidung v. 11.07.2019, ESMA41-139-1231, Rn. 64 ff.; ESMA, BoS, Nordea Bank Abp, Entscheidung v. 11.07.2019, ESMA41-139-1224, Rn. 67 ff.; ESMA, BoS, Skandinaviska Enskilda Banken AB, Entscheidung v. 11.07.2019, ESMA41-139-1229, Rn. 70 ff.; ESMA, BoS, Swedbank AB, Entscheidung v. 11.07.2019, ESMA41-139-1230.
 
231
ESMA, BoS, Fitch Ratings España S.A.U., Entscheidung v. 28.03.2019, ESMA41-356-13; ESMA, BoS, Fitch France S.A.S., Entscheidung v. 28.03.2019, ESMA41-356-14; ESMA, BoS, Fitch Ratings Limited UK, Entscheidung v. 28.03.2019, ESMA41-356-11.
 
232
ESMA, BoS, REGIS-TR S.A., Entscheidung v. 11.07.2019, ESMA41-356-34.
 
233
ESMA,, BoS, Scope Ratings GmbH, Entscheidung v. 28.05.2020, ESMA41-356-77.
 
234
ESMA, BoA, Scope Ratings GmbH ./. ESMA, Entscheidung v. 28.12.2020, 2020-D-03.
 
235
ESMA, BoS, Moody’s Investors Service Ltd, Entscheidung v. 23.03.2021, ESMA41-356-114; ESMA, BoS, Moody’s France S.A.S., Entscheidung v. 23.03.2021, ESMA41-356-129; ESMA BoS, Moody’s Deutschland GmbH, Entscheidung v. 23.03.2021, ESMA41-356-130; ESMA, BoS, Moody’s Italia S.r.l., Entscheidung v. 23.03.2021, ESMA41-356-131; ESMA, BoS, Moody’s Investors Service Espana S.A., Entscheidung v. 23.03.2021, ESMA41-356-132; ESMA, BoS, DTCC Derivatives Repository Plc, Entscheidung v. 08.07.2021, ESMA41-356-187.
 
236
Moody’s France S.A.S.: 280.000 €; Moody’s Deutschland GmbH: 340.000 €; Moody’s Italia S.r.l.: 174.000 €; Moody’s Investors Service España S.A.: 174.000 €.
 
237
Es handelt sich um dasselbe Transaktionsregister, gegen das bereits im Jahr 2015 eine Geldbuße verhängt worden war. Am 31.07.2017 änderte es lediglich seine Rechtsform (bis dahin DTCC Derivatives Repository Ltd, nun DTCC Derivatives Repository Plc), s. ESMA, BoS, DTCC Derivatives Repository Plc, Entscheidung v. 08.07.2021, ESMA41-356-187, Rn. 1.
 
238
ESMA, BoS, DTCC Derivatives Repository Plc, Entscheidung v. 08.07.2021, ESMA41-356-187.
 
239
S. ESMA, BoS, DTCC Derivatives Repository Plc, Public Notice v. 08.07.2021, ESMA41-356-224; stattdessen wird seit dem 23.12.2020 das Transaktionsregister DTCC Data Repository (Ireland) PLC direkt von der ESMA beaufsichtigt, das nunmehr das einzige Unternehmen der DTCC-Gruppe ist, das in der EU operiert (s. die Pressemitteilung der ESMA vom 18.12.2020, abrufbar unter https://​www.​esma.​europa.​eu/​press-news/​esma-news/​esma-registers-dtcc-data-repository-ireland-plc-trade-repository-under-emir-and, zuletzt abgerufen im August 2023).
 
240
ESMA, BoS, Una Vista Limited, Entscheidung v. 21.09.2021, ESMA41-356-233.
 
241
S. ESMA, BoS, Una Vista Limited, Entscheidung v. 21.09.2021, ESMA41-356-233, S. 4.
 
242
ESMA, BoS, Regis-TR, S.A., Entscheidung v. 22.03.2022, ESMA41-356-271.
 
243
ESMA, Regis-TR, S.A., Public Notice vom 22.03.2022, ESMA41-356-274.
 
244
S. dazu unten B.II.1.d)(2)(c)ii.
 
245
S. o. B.I.2.a).
 
246
S. nur Calliess in Calliess/Ruffert, EUV/AEUV, Art. 13 EUV Rn. 38 m. w. N.; vgl. Szegedi, 57 Public Finance Quaterly 3 (2012), 347, 349 m. w. N.; zum Phänomen der europäischen Agenturen insgesamt s. Chamon, EU Agencies; F. Kirchhof in Maunz/Dürig, GG, Art. 83 Rn. 100 ff.; Bergmann in Maunz/Dürig, GG, Handlexikon der EU, Agenturen, Europäische; Takis, Agencies; spezieller etwa Michel, EU-Agenturen; Sölter, Rechtsgrundlagen europäischer Agenturen; speziell zur „agencification“ im Finanzsektor s. Bajakić/Božina Beroš, 30 Economic Research (2017), 1743 ff.; spezifisch zum demokratischen Legitimationsdefizit europäischer Agenturen s. Groß, JZ 2012, 1087 ff.; Wittinger, EuR 2008, 609, 620 f.; zu den grundlegenden Kritikpunkten am europäischen Agenturwesen, die heute trotz der verbesserten vertraglichen Verankerung der Agenturen jedenfalls noch teilweise bzw. in abgemilderter Form greifen, s. insgesamt Wittinger, EuR 2008, 609 ff., sowie prägnant Alberti, Giurisprudenza 2 (2015), 451, 458; zur heutigen Vertragslage und insgesamt zum Agenturwesen s. Priebe, EuZW 2015, 268 ff.; s. auch Chamon, EJRR 2014, 324 ff.
 
247
Im Jahr 2005 unterbreitete die Kommission einen Vorschlag für eine interinstitutionelle Vereinbarung zur Festlegung von Rahmenbedingungen für die europäischen Regulierungsagenturen (COM (2005) 59 final), der Bedingungen für deren Errichtung festlegte und insoweit eine vereinheitlichende Wirkung gehabt hätte. Der Vorschlag scheiterte jedoch und wurde formell von der Kommission im Jahr 2009 zurückgenommen (ABlEU 2009 Nr. C 71/17); s. dazu insgesamt Chamon, 17 MJ 3 (2010), 281, 298 ff.
 
248
COM (2002) 718 final, S. 3; zu gemeinsamen Merkmalen von Agenturen s. auch Takis, Agencies, S. 17 ff.
 
249
COM (2002) 718 final, S. 3.
 
250
COM (2002) 718 final, S. 3.
 
251
Zu diesen Klassifizierungen s. etwa Calliess in Calliess/Ruffert, EUV/AEUV, Art. 13 EUV Rn. 37 ff.; Takis, Agencies, S. 28 ff.; s. auch COM (2002) 718 final, S. 4; zur Diversität der Klassifizierungen s. Chamon, 17 MJ 3 (2010), 281, 284.
 
252
COM (2002) 718 final, S. 4.
 
253
S. Art. 10, 15, 16 VO (EU) Nr. 1095/2010.
 
254
Vgl. COM (2002) 718 final, S. 4 zur Definition der Regulierungsagenturen.
 
255
Zur hervorgehobenen Bedeutung der ESMA unter den EU-Agenturen s. Alberti, Giurisprudenza 2 (2015), 451, 456 f.
 
256
Der Begriff der „agencification“ ist mittlerweile etabliert. Als jedenfalls einer der ersten scheint ihn Chiti, in CMLR 37 (2000), 309, 310 Fn. 4, 331, 341 verwendet zu haben; umfassend zum Phänomen der seit der zweiten Hälfte der 70er-Jahre bzw. jedenfalls seit den 1990er-Jahren (s. dazu Chiti, CMLR 37 (2000), 309, 309 ff, insbes. auch Fn. 4; Chamon, CMLR 48 (2011), 1055, 1055, Fn. 1) zu beobachtenden „agencification“ auf Unionsebene s. nochmals Chamon, EU Agencies; speziell zur „agencification“ im Finanzsektor s. nochmals Bajakić/Božina Božina Beroš, 30 Economic Research (2017), 1743 ff.; zur immer noch fraglichen vertraglichen Legitimiation der „agencification“ s. eingehend Chamon, CMLR 48 (2011), 1055 ff.; s. auch Alberti, Giurisprudenza 2 (2015), 451 ff. zur formalen Legitimation der EU-Agenturen durch den EuGH und zur fortbestehenden Notwendigkeit einer ausreichenden primärrechtlichen Verankerung derselben.
Bajakić/Božina Beroš, 30 Economic Research (2017), 1743, 1743 f.
 
257
S. Chamon, CMLR 48 (2011), 1055, 1055.
 
258
Dazu eingehend Koch, Externalisierungspolitik der Kommission, S. 80 ff.
 
259
Bajakić/Božina Beroš, 30 Economic Research (2017), 1743, 1743 f.; s. auch Kálmán, 2 Int. Rel. Quaterly (2014), 1, 11.
 
260
Vgl. BVerfG, SSM- und SRM, Urteil v. 30.07.2019, 2 BvR 1685/14, 2 BvR 2631/14, Rn. 240.
 
261
Streinz in Streinz, EUV/AEUV, Art. 13 EUV Rn. 34 i. V. m. Rn. 32, 39; Calliess in Calliess/Ruffert, EUV/AEUV, Art. 13 EUV Rn. 31; zum Begriff s. auch Nettesheim in Grabitz/Hilf/Nettesheim, Recht der EU, Art. 13 EUV Rn. 20, 46.
 
262
Priebe, EuZW 2015, 268, 269 f. bezeichnet die Titulierung europäischer Agenturen als „vertragsfremde“ Einrichtungen mit Blick auf die heutige Vertragslage als „unscharf“, weil die Agenturen heute – anders als bei Erlass des Meroni-Urteils im Jahr 1958 – in den Verträgen durchaus vorgesehen sind. Priebe spricht deshalb von „Vertragsnähe“. Einen umfassenden Rechtsrahmen für die Agenturen bieten die Verträge aber jedenfalls auch heute nicht (s. dazu sogleich); s. aber insbes. zur nun v. a. nach Art. 263 I 2 AEUV und Art. 265 I 2 AEUV bestehenden Möglichkeit, Handlungen von EU-Agenturen grundsätzlich der gleichen gerichtlichen Kontrolle zu unterziehen wie Handlungen der Organe der EU, Chamon, EJRR 2014, 324 ff.
 
263
EuGH, Sogelma ./. EAR, Urteil v. 08.10.2008, Rs. T-411/06, Slg. 2008 II, 2771, Rn. 36 f.
 
264
Alberti, Giurisprudenza 2 (2015), 451, 458.
 
265
BVerfG, SSM- und SRM, Urteil v. 30.07.2019, 2 BvR 1685/14, 2 BvR 2631/14; s. dazu Ruffert, JuS 2019, 1033 ff.; umfassend D’Ambrosio/Messineo, 91 Quaderni di Ricerca Giuridica della Consulenza Legale (2021).
 
266
BVerfG, SSM- und SRM, Urteil v. 30.07.2019, 2 BvR 1685/14, 2 BvR 2631/14, Rn. 234.
 
267
S. BVerfG, SSM- und SRM, Urteil v. 30.07.2019, 2 BvR 1685/14, 2 BvR 2631/14, Rn. 235 mit zahlreichen weiteren Nachweisen; sehr kritisch zur vertraglichen Grundlage der Errichtung der Agenturen F. Kirchhof in Maunz/Dürig, GG, Art. 83 Rn. 104.
 
268
S. EuGH, Vereinigtes Königreich ./. Parlament und Rat (Leerverkaufsentscheidung), Urteil v. 22.01.2014, Rs. C-270/12, Rn. 99 ff.
 
269
BVerfG, SSM- und SRM, Urteil v. 30.07.2019, 2 BvR 1685/14, 2 BvR 2631/14, Leitsatz 3 und Rn. 138, s. auch Rn. 267.
 
270
BVerfG, SSM- und SRM, Urteil v. 30.07.2019, 2 BvR 1685/14, 2 BvR 2631/14, Rn. 240 ff.
 
271
BVerfG, SSM- und SRM, Urteil v. 30.07.2019, 2 BvR 1685/14, 2 BvR 2631/14, Rn. 246.
 
272
BVerfG, SSM- und SRM, Urteil v. 30.07.2019, 2 BvR 1685/14, 2 BvR 2631/14, Rn. 267.
 
273
S. u. D.
 
274
De Larosière-Bericht, Rn. 149.
 
276
Möller, Kapitalmarktaufsicht, S. 102, Hopt, Gutachten, G 49; Kübler, AG 1977, 85, 89; Assmann/Schütze, Kapitalanlagerecht, § 1 Rn. 26; Kümpel in Kümpel/Hammen/Ekkenga, S. 8; Merkt, Unternehmenspublizität, S. 300.
 
277
Kaufhold in Schmidt/Wollenschläger, Kompendium Wirtschaftsrecht, § 14 Rn. 28.
 
278
Möller, Kapitalmarktaufsicht, S. 112, und ausführlich zum Ziel der Gesamtmarktstabilität S. 110 ff.
 
279
Vgl. Kaufhold, 65 Osaka Law Review (2018), 47, 56 f. zur fehlenden Steuerbarkeit systemischer Beziehungen als solcher; Kaufhold, Systemaufsicht, S. 167 f.; s. dazu unten B.II.1.b)(1)(a).
 
280
Freund, JZ 1992, 993, 996 f.; Freund/Rostalski, Strafrecht AT, § 1 Rn. 11.
 
281
Freund/Rostalski, Strafrecht AT, § 2 Rn. 61.
 
282
S. zum Regelmodell ausführlich unten B.II.1.c)(2).
 
283
Nöckel, Grund und Grenzen eines Marktwirtschaftsstrafrechts, S. 72 f.
 
284
Alwart in FS Otto 2007, S. 3, 9 f.
 
285
Freund/Rostalski, Strafrecht AT, § 1 Rn. 29 ff.; s. ausführlich unten B.II.1.c)(2).
 
286
VO (EG) Nr. 1/2003 des Rates vom 16.12.2002 zur Durchführung der in den Artikeln 81 und 82 des Vertrags niedergelegten Wettbewerbsregeln, ABl.EG 2003 Nr. L 1/1.
 
287
Zagouras, WM 2017, 558, 559.
 
288
Mitteilung der Kommission vom 08.12.2010 an das Europäische Parlament, den Rat, den Europäischen Wirtschafts- und Sozialausschuss und den Ausschuss der Regionen: Stärkung der Sanktionsregelungen im Finanzdienstleistungssektor vom 08.12.2010, COM (2010) 716 final, insbes. S. 2, 4 f. und insbes. S. 11.
 
289
S. Kaufhold, Die Verwaltung 46 (2013), 21, 37.
 
290
Vgl. schon soeben oben unter B.II.1.a)(3).
 
291
S. soeben oben unter B.II.1.a)(3).
 
292
Kaufhold, 65 Osaka Law Review (2018), 47, 47; Kaufhold, Systemaufsicht, S. 1 ff.
 
293
Aussagekräftig ist die Definition des Systemrisikos in Art. 2 lit. c VO (EU) Nr. 1092/2010 aber hinsichtlich der Makrozielorientierung desselben im finanzwirtschaftlichen Bereich, s. dazu unten B.II.1.b)(2)(a).
 
294
Die wichtigsten unter ihnen betreffen das Sonnensystem, das Ökosystem, das Betriebssystem und das Periodensystem der Elemente, daneben aber auch den Staatenbund in der Politik, den Aufbau eines lebenden Organismus in der Biologie oder die gesellschaftlichen bzw. sozialen Verhältnisse in den Gesellschaftswissenschaften; s. auch die exemplarische Übersicht bei Ropohl, Allgemeine Systemtheorie, S. 24 f.
 
295
Ropohl, Allgemeine Systemtheorie, S. 25.
 
296
Vgl. nochmals Art. 3 I 2 VO (EU) Nr. 1092/2010; Vgl. o. B.II.1.a)(3).
 
297
Zum Begriff des Wirtschaftssystems und seiner Entwicklung s. eingehend Ritter in FS Zinn 1999, S. 121 ff., sowie den Überblick über die angebotenen Definitionen bei Sauerland, Wirtschaftssystem, in: Gabler Wirtschaftslexikon.
 
298
Nicht vermengt werden darf der Ordnungsaspekt als generelles Charakteristikum von Systemen und in besonderer Weise von Wirtschaftssystemen mit dem Begriff der Wirtschaftsordnung, der die realisierte Ausgestaltung des Wirtschaftsgeschehens in einer Volkswirtschaft beschreibt (s. etwa Hebel/Neubäumer in Neubäumer/Hewel/Lenk, VWL, S. 15; eingehender zum Begriff der Wirtschaftsordnung Sauerland, Wirtschaftsordnung, in: Gabler Wirtschaftslexikon). Da die Definition des Finanzsystems in Art. 2 lit. b VO (EU) Nr. 1092/2010 den Ordnungsaspekt als Systemcharakterisikum auslässt und sich auf die Benennung der Systemelemente beschränkt, ist sie nur bedingt weiterführend.
 
299
Ropohl, Allgemeine Systemtheorie, S. 24; zum Verhältnis der Begriffe des Wirtschaftssystems und der Wirtschaftsordnung s. Schlecht in Schubert (Hrsg.), Handwörterbuch des ökonomischen Systems, S. 459 ff.
 
300
S. Ropohl, Allgemeine Systemtheorie, S. 24; so z. B. Zinn in FS Katterle 1998, S. 165.
 
301
Hebel/Neubäumer in Neubäumer/Hewel/Lenk, VWL, S. 15, in Anlehnung an die Überlegungen von Walter Eucken.
 
302
Lehmann in MüKo BGB, Bd. 13, Teil 12, Rn. 28 ff.
 
303
Kaufhold, 65 Osaka Law Review (2018), 47, 52 m. w. N.
 
304
Kaufhold, 65 Osaka Law Review (2018), 47, 54 f.; Kaufhold, Systemaufsicht, S. 151 ff.
 
305
Zu diesem Absatz insgesamt Kaufhold, 65 Osaka Law Review (2018), 47, 56 f.; Kaufhold, Systemaufsicht, S. 152 ff., 164 ff., 168 ff.
 
306
Zur allgemeinen Verwendung der Begriffe des Risikos und der Gefahr vgl. Ulbig/Hertel/Böl  (Hrsg.), Abschlussbericht BfR-Wissenschaft 02/2009.
 
307
Vgl. Perron in Schönke/Schröder StGB, § 34 Rn. 12.
 
308
Vgl. Stein in SK StGB, § 131 Rn. 4.
 
309
Wessels/Beulke/Satzger, Strafrecht AT, Rn. 43.
 
310
Zur Definition der konkreten Gefahr allgemein Wessels/Beulke/Satzger, Strafrecht AT, Rn. 42.
 
311
Vgl. Ulbig/Hertel/Böl (Hrsg.), Abschlussbericht BfR-Wissenschaft 02/2009, S. 9.
 
312
Wessels/Beulke/Satzger, Strafrecht AT, Rn. 286.
 
313
Wessels/Beulke/Satzger, Strafrecht AT, Rn. 257 (Hervorhebungen durch die Verfasserin).
 
314
Ulbig/Hertel/Böl (Hrsg.), Abschlussbericht BfR-Wissenschaft 02/2009, S. 9.
 
315
Vgl. Duden online zum Begriff „Risiko“.
 
316
WHO, IPCS Harmonization Project, Risk Assessment Terminology, S. 13; s. a. Ulbig/Hertel/Böl (Hrsg.), Abschlussbericht BfR-Wissenschaft 02/2009, S. 10.
 
317
Vgl. Ulbig/Hertel/Böl (Hrsg.), Abschlussbericht BfR-Wissenschaft 02/2009, S. 10.
 
318
S. Ulbig/Hertel/Böl (Hrsg.), Abschlussbericht BfR-Wissenschaft 02/2009, S. 10.
 
319
Weigend in FS Herrmann 2002, S. 35, 42.
 
322
De Larosière-Bericht, Rn. 153.
 
323
Zum gesamten vorangehenden Teil dieses Absatzes eingehend Kaufhold, Die Verwaltung 46 (2013), 21, 24-30; Kaufhold, Systemaufsicht, S. 88 ff.
 
324
Kaufhold, Die Verwaltung 46 (2013), 21, 52; Kaufhold, Systemaufsicht, S. 88 ff.
 
325
Zur nach der Finanzmarktkrise errichteten europäischen Aufsichtsstruktur s. nochmals oben B.I.2.a); eine an den Strukturkriterien der Makro- und Mikroaufsicht orientierte Darstellung des ESFS findet sich bei Kálmán, 2 Int. Rel. Quaterly (2014), 1, 3 ff.
 
326
Kaufhold, Die Verwaltung 46 (2013), 21, 55 f.
 
327
Kaufhold, Die Verwaltung 46 (2013), 21, 55; Kaufhold, Systemaufsicht, S. 164.
 
328
Vgl. Kaufhold, Die Verwaltung 46 (2013), 21, 36 f; Kaufhold, Systemaufsicht, S. 164, 166 ff.
 
329
Vgl. Kaufhold, Die Verwaltung 46 (2013), 21, 37; s. schon oben B.II.1.a)(3) zur Zweigliedrigkeit des Begriffs der Funktionsfähigkeit des EU-Kapitalmarktes.
 
330
Zur Zentralität des Begriffs des Systemrisikos für gesetzgeberische Aktivitäten seit der Finanzkrise s. Kaufhold, 65 Osaka Law Review (2018), 47, 47 ff.; vgl. auch Kaufhold, Systemaufsicht, S. 44 ff.
 
331
S. Wessels/Beulke/Satzger, Strafrecht AT, Rn. 43.
 
332
Stein in SK StGB, § 131 Rn. 4.
 
333
S. Rackow in FS Maiwald 2003, S. 195, 203.
 
334
Wessels/Beulke/Satzger, Strafrecht AT, Rn. 43.
 
335
Wessels/Beulke/Satzger, Strafrecht AT, Rn. 42.
 
336
S. dazu insgesamt Wolter, Zurechnung, S. 325 f.
 
337
Vgl. zu diesen Wolter, Zurechnung, S. 325 f.
 
338
So sämtliche hier zum Risikodelikt zitierten Autoren bis auf Wolter, Zurechnung, S. 325 f. sowie andeutungsweise Rackow in FS Maiwald 2003, S. 195, 202 (Fn. 41).
 
339
Vgl. Wolter, Zurechnung, S. 326.
 
340
Rackow in BeckOK StGB, § 131 Rn. 4.
 
341
S. die Begründung des Entwurfes der Bundesregierung des Vierten Gesetzes zur Reform des Strafrechts vom 04.12.1970, BT-Drucks. VI/1552, S. 10, im Hinblick auf die Schaffung des § 176 StGB (Sexueller Missbrauch von Kindern), sowie den schriftlichen Bericht des Sonderausschusses für die Strafrechtsreform zum Entwurf der Bundesregierung, BT-Drucks. VI/3521, S. 5 f., der die relevanteste Passage aus BT-Drucks. VI/1552, S. 10, im Hinblick auf die Schaffung des § 131 StGB zitiert (BT-Drucks. VI/3521, S. 6).
 
342
S. BT-Drucks. VI/1552, S. 10, zitiert von BT-Drucks. VI/3521, S. 6.
 
343
Vgl. Kaufmann, JZ 1971, 569, 574 zum Thalidomid-Prozess: „Non liquet heißt hier: Ein anerkanntes Kausalgesetz, unter das subsumiert werden könnte, ist nicht vorhanden.“
 
344
BT-Drucks. VI/1552, S. 10, zitiert von BT-Drucks. VI/3521, S. 6.
 
345
BT-Drucks. VI/1552, S. 10.
 
346
Zu diesem transitorischen Charakter der herkömmlichen abstrakten Risikodelikte s. nochmals unten B.II.1. b)(2)(c)ii.(ii).
 
347
In BT-Drucks. VI/1552, S. 10, wird das Schutzgut des § 176 StGB nicht konkret benannt. Die h. M. sieht aber die ungestörte sexuelle Entwicklung jedenfalls als mitgeschützt an (statt vieler s. nur Eisele in Schönke/Schröder StGB, § 176 Rn. 1a m. w. N. sowie die umfassenden Nachweise zur h. M. bei Renzikowski in MüKo StGB, § 176 Rn. 3 Fn. 5).
 
348
BT-Drucks. VI/1552, S. 10.
 
349
Statt vieler s. nur Eisele in Schönke/Schröder StGB, § 176 Rn. 1a m. w. N. sowie die umfassenden Nachweise zur h. M. bei Renzikowski in MüKo StGB, § 176 Rn. 4 Fn. 12.
 
350
Eisele in Schönke/Schröder StGB, § 176 Rn. 1a.
 
351
S. dazu bezogen auf § 131 StGB Rackow in FS Maiwald 2003, S. 195, 202.
 
352
König, Kinderpornografie, Rn. 117, s. auch Rn. 116; s. z. B. auch Schreibauer, Pornographieverbot des § 184 StGB, S. 88 f., sowie die Nachweise zur entsprechenden Ansicht zu § 131 StGB in Fn. 376.
 
353
S. z. B. Weigend in FS Herrmann 2002, S. 35, 42; Stein in SK StGB, § 131 Rn. 4; Rackow in FS Maiwald 2003, S. 195, 202, s. dort insbes. Fn. 41: „Eine eventuell doch nicht gegebene (abstrakte) Gefahr in einem (abstrakten) Gefährdungsdelikt zu postulieren, stünde einem rechtsstaatlichen Strafrecht nicht gut zu Gesicht“.
 
354
Wolter, Zurechnung, S. 326.
 
355
Grundlegend Kaufmann, JZ 1971, 569, 576; an ihn anschließend etwa König, Kinderpornografie, Rn. 117 m. w. N.; Schreibauer, Pornographieverbot des § 184 StGB, S. 87.
 
356
S. Kaufmann, JZ 1971, 569, 572 f., 574.
 
357
S. Kaufmann, JZ 1971, 569, 576; König, Kinderpornografie, Rn. 117; vgl. Weigend in FS Herrmann 2002, S. 35, 42.
 
358
S. Kaufmann, JZ 1971, 569, 576.
 
359
BVerfG, Beschluss v. 27.11.1990, 1 BvR 402/87, Rn. 34 ff. = BVerfGE 83, 130, 141 f. = BVerfG, NJW 1991, 1471, 1472; s. dazu König, Kinderpornografie, Rn. 118 f.; Schreibauer, Pornographieverbot des § 184 StGB, S. 87 f.; s. auch BT-Drucks. VI/1552, S. 10 und BT-Drucks. VI/3521, S. 6; s. auch Rackow in FS Maiwald 2003, S. 195, 206; BVerfG, NJW 1986, 1241, 1242.
 
360
S. Schreibauer, Pornographieverbot des § 184 StGB, S. 88.
 
361
S. BVerfG, Beschluss v. 27.11.1990, 1 BvR 402/87, Rn. 36 = BVerfGE 83, 130, 142 = BVerfG, NJW 1991, 1471, 1472.
 
362
Wolter, Zurechnung, S. 325 f.; ebenfalls für die Einordnung als Risikodelikt, aber ohne Konkretisierung, dass es sich um ein abstraktes Risikodelikt handelt: Rackow in BeckOK StGB, § 131 Rn. 4; Stein in SK StGB, § 131 Rn. 4; König, Kinderpornografie, Rn. 117; Maurach/Schroeder/Maiwald, BT II, § 94 Rn. 3; Weigend in FS Herrmann 2002, S. 35, 42; Rackow in FS Maiwald 2003, S. 195, 201; die h. M. ordnet § 131 StGB dagegen als abstraktes Gefährdungsdelikt ein: s. nur Schäfer in MüKo StGB, § 131 Rn. 8 m. w. N. sowie die Nachweise bei Rackow in BeckOK StGB, § 131 Rn. 4.
 
363
VGH Mannheim, Urteil v. 29.05.2008, 1 S 1503/07, Rn. 29 = NJW 2008, 3082, 3084 m. w. N.; VGH München, Beschluss v. 07.01.2014, 10 ZB 13.925, Rn. 7 m. w. N.; nach a.A. enthält § 184b StGB abstrakte Gefährdungsdelikte: Hörnle in MüKo StGB, § 184b StGB Rn. 2; Krick, Jugend-Medien-Schutz-Report 4 (2010), S. 5.
 
364
Konkret geschütztes Rechtsgut ist insoweit der öffentliche Friede: s. nur Schäfer in MüKo StGB, § 131 Rn. 1; Sternberg-Lieben/Schittenhelm in Schönke/Schröder StGB, § 131 Rn. 1; Krauß in LK StGB, § 131 Rn. 1, jeweils mit zahlreichen weiteren Nachweisen.
 
365
BT-Drucks. VI/3521, S. 6; vgl. auch BT-Drucks. 10/2546, S. 21.
 
366
BT-Drucks. VI/3521, S. 6.
 
367
Zum Folgenden insgesamt BT-Drucks. VI/3521, S. 5 f.
 
368
S. BT-Drucks. VI/1552, S. 10.
 
369
S. dazu Krauß in LK StGB, § 131 Rn. 4; Rackow in BeckOK StGB, § 131 Rn. 1 mit Nachweisen zur Gewaltwirkungsforschung; ders. in FS Maiwald 2003, S. 195, 201 m. w. N.
 
370
S. Weigend in FS Herrmann 2002, S. 35, 39: „vielfach konditionale Möglichkeitsaussage“.
 
371
Schäfer in MüKo StGB, § 131 Rn. 4 m. w. N.; vgl. Krauß in LK StGB, § 131 Rn. 5 m. w. N.
 
372
S. etwa Stein in SK StGB, § 131 Rn. 4 m. w. N.; Weigend in FS Herrmann 2002, S. 35, 36, 39 m. w. N.
 
373
Stein in SK StGB, § 131 Rn. 6.
 
374
S. nur Schäfer in MüKo StGB, § 131 Rn. 8; Sternberg-Lieben/Schittenhelm in Schönke/Schröder StGB, § 131 Rn. 1; Krauß in LK StGB, § 131 Rn. 7, jeweils m. w. N.
 
375
Stein in SK StGB, § 131 Rn. 4 m. w. N., Rn. 6; Wolter, Zurechnung, S. 325 f.; s. auch die Nachweise bei Krauß in LK StGB, § 131 Rn. 7 Fn. 35.
 
376
Krauß stellt in LK StGB, § 131 Rn. 7, paradoxerweise sogar zur Begründung der Einordnung von § 131 StGB als abstraktes Gefährdungsdelikt auf die „befürchtete generelle Gefährlichkeit“ der Gewaltverherrlichung ab.
 
377
Rackow in BeckOK StGB, § 131 Rn. 4.
 
378
Weigend in FS Herrmann 2002, S. 35, 40, der daneben insbes. auch die schwerliche Definierbarkeit des Schutzgutes des § 131 StGB bemängelt.
 
379
S. Weigend in FS Herrmann 2002, S. 35, 42.
 
380
S. Weigend in FS Herrmann 2002, S. 35, 44.
 
381
Weigend in FS Herrmann 2002, S. 35, 42 ff.
 
382
Auf diesem Grundsatz fußt etwa die Anmerkung von Schäfer in MüKo StGB, § 131 Rn. 3 f., und Krauß in LK StGB, § 131 Rn. 10, Letzterer m. w. N.
 
383
S. nochmals BVerfG, Beschluss v. 27.11.1990, 1 BvR 402/87, Rn. 34 = BVerfGE 83, 130, 141 f. = BVerfG, NJW 1991, 1471, 1472.
 
384
BT-Drucks. VI/3521, S. 6; Krauß in LK StGB, § 131 Rn. 10 m. w. N.; vgl. Schäfer in MüKo StGB, § 131 Rn. 4 m. w. N.
 
385
S. VGH Mannheim, Urteil v. 29.05.2008, 1 S 1503/0007, Rn. 29 = NJW 2008, 3082, 3084.
 
386
S. nur Hörnle in MüKo StGB, § 184b Rn. 1, 3 m. w. N.
 
387
VGH Mannheim, Urteil v. 29.05.2008, 1 S 1503/07, Rn. 29 = NJW 2008, 3082, 3084 m. w. N.; VGH München, Beschluss v. 07.01.2014, 10 ZB 13.925, Rn. 7 m. w. N.; König, Kinderpornografie, Rn. 117 m. w. N.; Schreibauer, Pornographieverbot des § 184 StGB, S. 87 m. w. N.; vgl. Hörnle in MüKo StGB, § 184b Rn. 3, Fn. 17.
 
388
VGH Mannheim, Urteil v. 29.05.2008, 1 S 1503/07, Rn. 29 = NJW 2008, 3082, 3083 m. w. N.; s. König, Kinderpornografie, Rn. 117 m. w. N.; Schreibauer, Pornographieverbot des § 184 StGB, S. 87; s. auch Hörnle in MüKo, § 184b StGB Rn. 3, nach der „die empirische Untermauerung der Nachahmungsthese“ „(n)icht ganz einfach“ ist.
 
389
VGH Mannheim, Urteil v. 29.05.2008, 1 S 1503/07, Rn. 29 = NJW 2008, 3082, 3083 m. w. N.; König, Kinderpornografie, Rn. 117.
 
390
Zum Folgenden insgesamt VGH Mannheim, Urteil v. 29.05.2008, 1 S 1503/07, Rn. 29.
 
391
S. Wolter, Zurechnung, S. 326.
 
392
S. Kaufmann, JZ 1971, 569, 576 bezogen auf „Risikodelikte eines neuen Typs“ und ebenfalls bereits unter Anführung der Beispiele der § 157 und § 151 AE-StGB: „Der rechtspolitisch erwünschte Effekt ist in der Tatbestandsfassung am einfachsten erreichbar durch eine negative Klausel“.
 
393
S. Arbeitskreis Alternativentwurf, AE StGB.
 
394
Ausführlich zu diesen Hoyer, Eignungsdelikte.
 
395
Zu den verschiedenen Bezeichnungen der Eignungsdelikte s. Wessels/Beulke/Satzger, Strafrecht AT, Rn. 44, jeweils m. w. N.
 
396
BGH, Urteil v. 12.12.2000, 1 StR 184/00, Rn. 41 = BGHSt 46, 212, 218 = BGH, NJW 2001, 624, 626.
 
397
BGH, Urteil v. 12.12.2000, 1 StR 184/00, Rn. 42 f. = BGHSt 46, 212, 218 = BGH, NJW 2001, 624, 626.
 
398
BGH, Urteil v. 12.12.2000, 1 StR 184/00, Rn. 41 = BGHSt 46, 212, 218 = BGH, NJW 2001, 624, 626; Wessels/Beulke/Satzger, Strafrecht AT, Rn. 44.
 
399
Wessels/Beulke/Satzger, Strafrecht AT, Rn. 44.
 
400
Wessels/Beulke/Satzger, Strafrecht AT, Rn. 42.
 
401
St. Rspr., vgl. BGHSt 2, 160, 163; BGH NStZ 2004, 618; BGH, NStZ 2005, 156, 157; BGH, NStZ-RR 2010, 176, 177; BGH, NStZ 2011, 90, 91.
 
402
Wolter, Zurechnung, S. 323.
 
403
Vgl. Wolter, Zurechnung, S. 321 ff.
 
404
S. Wolter, Zurechnung, S. 326.
 
405
S. nochmals Kaufmann, JZ 1971, 569, 576.
 
406
S. o. B.II.1.b)(2).
 
407
Kaufhold, 65 Osaka Law Review (2018), 47, 54 f.; Kaufhold, Systemaufsicht, S. 144 ff.
 
408
Kaufhold, 65 Osaka Law Review (2018), 47, 54; Kaufhold, Systemaufsicht, S. 144 ff.
 
409
Vgl. Kaufmann, JZ 1971, 569, 574 f.
 
410
Die Aussage von Kaufhold, 65 Osaka Law Review (2018), 47, 56, dass kein Systembestandteil allein Ursprung systemischer Risiken sein kann, ist bei dem hier zugrunde gelegten Begriff des Risikos als potenziell gefahrenträchtiger Situation unpräzise. Alleiniger Ursprung einer potenziell gefahrenträchtigen Situation ist jedes Systemelement vielmehr sogar sicher. Nur die Realisierung dieses Risikos in Form des Eintritts einer Gefahr für das System und schließlich möglicherweise einer Systemschädigung kann kein Systemelement alleine bewirken.
 
412
Vgl. Kaufhold, 65 Osaka Law Review (2018), 47, 55 f.: „Kein einzelner Akteur (…) kann sich selbst Systemrelevanz und den von ihm ausgehenden Risiken systemische Bedeutung verschaffen. (…) Jedes Element eines Systems ist“ aber „für die Entstehung eines Systemrisikos potenziell von Bedeutung.“
 
413
Kaufmann, JZ 1971, 569, 576.
 
414
König, Kinderpornografie, Rn. 117 m. w. N.
 
415
S. schon oben B.II.1.b)(2)(c)ii.(i).
 
416
S. o. B.I.2.
 
419
Rackow in FS Maiwald 2003, S. 195, 204.
 
420
Kaufmann, JZ 1971, 569, 576.
 
421
Rackow in FS Maiwald 2003, S. 195, 204 f.; Weigend in FS Herrmann 2002, S. 35, 44.
 
422
S. nochmals Kaufmann, JZ 1971, 569, 576.
 
423
Rackow in FS Maiwald 2003, S. 195, 204 f.; vgl. Weigend in FS Herrmann 2002, S. 35, 44.
 
424
S. Weigend in FS Herrmann 2002, S. 35, 44; s. schon oben B.II.1.b)(2)(c)ii.(iii)a.
 
426
Rackow in FS Maiwald 2003, S. 195, 203 f.
 
427
Vgl. nochmals BVerfG, Beschluss v. 27.11.1990, 1 BvR 402/87, Rn. 34 ff. = BVerfGE 83, 130, 141 f. = BVerfG, NJW 1991, 1471, 1472; s. o. B.II.1.b)(2)(c)ii.(ii).
 
428
Schreibauer, Pornographieverbot des § 184 StGB, S. 88.
 
429
S. nochmals Rackow in FS Maiwald 2003, S. 195, 203 ff.; Weigend in FS Herrmann 2002, S. 35, 42, 44.
 
430
S. nochmals Weigend in FS Herrmann 2002, S. 35, 44.
 
431
S. auch zu diesem Kritikpunkt im Hinblick auf das herkömmliche abstrakte Risikodelikt oben B.II.1.b)(2)(c)ii.(iii)a.
 
432
S. u. B.II.2.a).
 
433
S. ESA, BoA, Scope Ratings GmbH ./. ESMA, Entscheidung v. 28.12.2020, 2020-D-03, Rn. 157: „Undertaking a highly important (in global securities and banking markets) and regulated business as a rating agency is a voluntary determination, but once such business is undertaken, it brings with it specific regulatory duties“.
 
435
S. u. D.​V.​1.​d) und im Ergebnis speziell D.​V.​1.​d)(4).
 
438
Grundlegend zur Normentheorie Binding, Normen, Bde. 1 bis 4; an ihn anknüpfend Kaufmann, Lebendiges und Totes in Bindings Normentheorie; wiederum an Kaufmann anknüpfend Hoyer, Strafrechtsdogmatik nach Armin Kaufmann; aktuell eingehend zur Bedeutung der Normentheorie für das Strafrecht Schneider/Wagner (Hrsg.), Normentheorie und Strafrecht.
 
439
Binding differenzierte die Normentheorie in seinem vierbändigen Werk „Die Normen und ihre Übertretung“ eingehend aus. Entsprechende Konzepte finden sich aber bereits bei Hobbes, Bentham und Hart. Zu diesen Konzepten eingehend Renzikowski in FS Gössel 2002, S. 3 ff. m. w. N.
 
440
Zur folgenden Darstellung der aus rechtskonstruktivistischer Perspektive bedeutsamsten Aussagen der Normentheorie in diesem Absatz s. insgesamt Neumann in Schneider/Wagner (Hrsg.), Normentheorie, S. 79, 86 f.; vgl. auch Hoyer, Strafrechtsdogmatik nach Armin Kaufmann, S. 41.
 
441
Vgl. etwa Hoyer, Strafrechtsdogmatik nach Armin Kaufmann, S. 41.
 
442
Kaufmann, Normentheorie, S. 48.
 
443
Kaufmann, Normentheorie, S. 282; s. in diesem Sinne auch Binding, Normen, Bd. 1, S. 42 ff.
 
444
S. Binding, Normen, Bd. 1, S. 45.
 
445
Vgl. Frisch, Vorsatz und Risiko, S. 59 ff.
 
446
Kaufmann, Normentheorie, S. 228 ff.
 
447
Vgl. Kaufmann, Normentheorie, S. 69 f.
 
448
Neumann in Schneider/Wagner (Hrsg.), Normentheorie, S. 79, 87.
 
449
Binding, Normen, Bd. 1, S. 155 f.; Kaufmann, Normentheorie, S. 9.
 
450
Binding, Normen, Bd. 1, S. 4, 7, 85 ff., 155 f., 167 ff.
 
451
S. Alwart in FS Otto 2007, S. 3, 17 ff.; ders., JZ 2006, 546 ff.
 
452
Vgl. zur Rechtsgutstheorie insgesamt Hefendehl/von Hirsch/Wohlers (Hrsg.), Rechtsgutstheorie.
 
453
Alwart in FS Otto 2007, S. 3, 21.
 
454
Alwart in FS Otto 2007, S. 3, 21 ff.
 
455
Tiedemann, Wirtschaftsstrafrecht AT, S. 79.
 
456
Ziouvas, Das neue KapmStrR, S. 144 ff.
 
457
Tiedemann, Wirtschaftsstrafrecht AT, S. 79
 
458
Alwart in FS Otto 2007, S. 3, 12 ff.
 
459
Alwart in FS Otto 2007, S. 3, 17 ff.; Nöckel, Grund und Grenzen eines Marktwirtschaftsstrafrechts, S. 72 f.; Tiedemann, Wirtschaftsstrafrecht AT, S. 79.
 
460
Alwart in FS Otto 2007, S. 3, 12 ff.
 
461
Alwart in FS Otto 2007, S. 3, 17 ff., 21.
 
462
Zu diesem Absatz insgesamt Alwart in FS Otto 2007, S. 3, 23.
 
463
S. nochmals Alwart in FS Otto 2007, S. 3, 23.
 
464
S. Nöckel, Grund und Grenzen eines Marktwirtschaftsstrafrechts, S. 72 f.; s. Alwart, JZ 2006, 546 ff.
 
465
S. Nöckel, Grund und Grenzen eines Marktwirtschaftsstrafrechts, S. 72 f.
 
466
Freund/Rostalski, Strafrecht AT, § 1 Rn. 1.
 
467
Vgl. Freund/Rostalski, Strafrecht AT, § 1 Rn. 50 ff.
 
468
Freund/Rostalski, Strafrecht AT, § 2 Rn. 28.
 
469
Freund/Rostalski, Strafrecht AT, § 1 Rn. 29, 50.
 
470
Alwart in FS Otto 2007, S. 3, 9 f.
 
471
Freund/Rostalski, Strafrecht AT, § 1 Rn. 46, 50. Zwar müsste nach dieser zutreffenden Einordnung der Schutzobjekte von Verhaltensnormen einerseits und Sanktionsnormen andererseits im Hinblick auf die Sanktionsnormen und ihren Rechtsgutbezug eigentlich stets ausdrücklich auf einen nur mittelbaren Schutz abgestellt werden. Aus Praktikabilitätsgründen wird im Folgenden insoweit jedoch schlicht vom Schutzgut (auch) der Sanktionsnormen gesprochen.
 
472
Alwart in FS Otto 2007, S. 3, 17 ff.
 
473
Zum Vorangehenden insgesamt Alwart in FS Otto 2007, S. 3, 17 ff.
 
474
Freund/Rostalski, Strafrecht AT, § 3 Rn. 89.
 
475
Freund/Rostalski, Strafrecht AT, § 1 Rn. 29, 49, § 2 Rn. 62.
 
476
Freund/Rostalski, Strafrecht AT, § 1 Rn. 50.
 
477
Freund/Rostalski, Strafrecht AT, § 1 Rn. 2; Freund, JZ 1992, 996 f.
 
478
Freund, JZ 1992, 996 f.; Freund/Rostalski, Strafrecht AT, § 1 Rn. 37, 49 f.
 
479
Freund/Rostalski, Strafrecht AT, § 2 Rn. 61.
 
480
S. o. B.II.1.a)(3) und s. nochmals COM (2010) 716 final, insbes. S. 11, s. auch S. 2 und S. 4 f.
 
481
Vgl. etwa COM (2010) 716 final, S. 2 („ordnungsgemäße Durchsetzung des EU-Rechts“); Bezzola, Systemschutz-relevante Sanktionen, S. 1 („Rechtsdurchsetzungsmechanismen wie Strafsanktionen aber auch Verwaltungssanktionen“) und Fn. 24 auf S. 5 zur unmittelbaren und mittelbaren Durchsetzungskraft verschiedener Sanktionsarten.
 
482
S. nochmals oben B.II.1.b)(2)(a).
 
483
Entsprechend geht Mansdörfer im Hinblick auf das nationale Wirtschaftsstrafrecht vor: s. Mansdörfer, Theorie des Wirtschaftsstrafrechts, S. 120.
 
484
COM (2010) 716 final, S. 4 f., 11; s. bereits oben B.I.1.c)(2)(d)i.
 
485
COM (2010) 716 final, S. 5.
 
486
S. COM (2010) 716 final, S. 11.
 
487
Satzger, Int. und Europ. StrR, § 9 Rn. 42.
 
488
Erwägungsgrund 15 des Vorschlags für eine Verordnung des Europäischen Parlaments und des Rates zur Änderung der VO (EG) Nr. 1060/2009 über Ratingagenturen vom 02.06.2010, COM (2010) 289 final; Erwägungsgrund 46 des Vorschlags für eine Verordnung des Europäischen Parlaments und des Rates über OTC-Derivate, zentrale Gegenparteien und Transaktionsregister vom 15.09.2010, COM (2010) 484 final.
 
489
S. u. B.III.1.a)(1); vgl. an dieser Stelle nur BVerfG, Urteil v. 30.06.2009, 2 BvE 2/08, Rn. 361 f., wonach eine strafrechtliche Annexkompetenz, wie sie Art. 83 II AEUV vorsieht, wegen ihrer drohenden Uferlosigkeit eigentlich nicht mit dem Prinzip der begrenzten Einzelermächtigung und dem Demokratieprinzip vereinbar sei.
 
490
Tiedemann, Wirtschaftsstrafrecht AT, Rn. 158.
 
491
Vgl. dazu insgesamt den grundlegenden Aufsatz von Coase, 3 J.L. & Econ. (1960), 1 ff., und eingehend das Lehrbuch von Richter/Furubotn, Neue Institutionenökonomik.
 
492
Bezzola, Systemschutz-relevante Sanktionen, S. 32 f.
 
493
Richter/Furubotn, Neue Institutionenökonomik, S. 382 ff.
 
494
Peukert, NIÖ, in: Gabler Wirtschaftslexikon, Abschnitt „Kritik und Ausblick“.
 
495
Baumann, RNotZ 2007, 297, 300.
 
496
Baumann, RNotZ 2007, 297, 300.
 
497
Baumann, RNotZ 2007, 297, 300; im Einzelnen dazu im Folgenden.
 
498
So Baumann, RNotZ 2007, 297, 300; s. nochmals den grundlegenden Aufsatz von Coase, 3 J.L. & Econ. (1960), mit dem Titel „The Problem of Social Cost“.
 
499
Richter/Furubotn, Neue Institutionenökonomik, S. 319.
 
500
Richter/Furubotn, Neue Institutionenökonomik, S. 369.
 
501
Richter/Furubotn, Neue Institutionenökonomik, S. 369.
 
502
S. o. B.II.1.c)(2).
 
503
Bezzola, Systemschutz-relevante Sanktionen, S. 32 f.; zu allem im Einzelnen sogleich.
 
504
Baumann, RNotZ 2007, 297, 300.
 
505
Richter/Furubotn, Neue Institutionenökonomik, S. 319.
 
506
Peukert, NIÖ, in: Gabler Wirtschaftslexikon, Abschnitt „Begriff und Methode“; Bezzola, Systemschutz-relevante Sanktionen, Fn. 276.
 
507
Vgl. z. B. Peukert, NIÖ, in: Gabler Wirtschaftslexikon, Abschnitt „Begriff und Methode“; Bezzola, Systemschutz-relevante Sanktionen, S. 32; Towfigh/Petersen, Ökonomische Methoden im Recht, Rn. 4.
 
508
Richter/Furubotn, Neue Institutionenökonomik, S. 319; speziell zum Finanzmarkt im Lichte der Neuen Institutionenökonomik: Richter/Furubotn, Neue Institutionenökonomik, S. 382 ff.
 
509
Tiedemann, Wirtschaftsstrafrecht AT, Rn. 157 und Rn. 181.
 
510
S. zu älterer Literatur, die Markt und Organisation noch als Gegensätze behandelt, s. Richter/Furubotn, Neue Institutionenökonomik, S. 238, mit entsprechenden Nachweisen.
 
511
Vgl. die damit bereits erfüllte Forderung Baumanns, RNotZ 2007, 297, 304 f., sowohl ökonomische als auch nichtökonomische Zielvorstellungen in die juristischen Entscheidungsprozesse einzubeziehen.
 
512
Richter/Furubotn, Neue Institutionenökonomik, S. 355.
 
513
Richter/Furubotn, Neue Institutionenökonomik, S. 325, 342.
 
514
Richter/Furubotn, Neue Institutionenökonomik, S. 319.
 
515
Richter/Furubotn, Neue Institutionenökonomik, S. 326 m. w. N.
 
516
Richter/Furubotn, Neue Institutionenökonomik, S. 325.
 
517
Vgl. hierzu insg. Williamson, Economic Institutions; aber auch ders., 2 Industrial and Corporate Change (1993), 107 ff.; ders., 146 De Economist (1998), 23 ff.; Opper, Wirtschaftsdienst 2001, 601, 603 ff.
 
518
Richter/Furubotn, Neue Institutionenökonomik, S. 342.
 
519
S. Richter/Furubotn, Neue Institutionenökonomik, S. 319.
 
520
Richter/Furubotn, Neue Institutionenökonomik, S. 328, 342.
 
521
Richter/Furubotn, Neue Institutionenökonomik, S. 329, 345, 387; s. auch die weiteren Marktdefinitionen auf den Seiten 329 und 342 („soziale Einrichtung sich wiederholenden Tauschs zwischen einer Mehrheit von Tauschreflektanten“; „soziales Netzwerk sozialer Beziehungen zwischen Einzelpersonen, die potenzielle Käufer und Verkäufer sind und in vertikalen oder horizontalen Geschäftsbeziehungen stehen können“; „soziales Netzwerk relationaler Verträge zwischen Tauschreflektanten mit dem Zweck, den Tausch effektiv zu gestalten“).
 
522
Richter/Furubotn, Neue Institutionenökonomik, S. 388.
 
523
Vgl. Arrow, The Organization of Economic Activity, S. 62.
 
524
Vgl. zum vorangehenden Absatz insgesamt Richter/Furubotn, Neue Institutionenökonomik, S. 343 f., 354 f., 388 f.
 
525
Vgl. Arrow, The Organization of Economic Activity, S. 62.
 
526
Richter/Furubotn, Neue Institutionenökonomik, S. 344, zum staatlichen Eingreifen.
 
527
Vgl. Richter/Furubotn, Neue Institutionenökonomik, S. 320.
 
528
Richter/Furubotn, Neue Institutionenökonomik, S. 386.
 
529
Bezzola, Systemschutz-relevante Sanktionen, S. 32; Rodi, Ökonomische Analyse des Öffentlichen Rechts, S. 205.
 
530
S. Baumann, RNotZ 2007, 297, 300.
 
531
Towfigh/Petersen, Ökonomische Methoden im Recht, Rn. 8.
 
532
Towfigh/Petersen, Ökonomische Methoden im Recht, Rn. 1 ff.
 
533
Baumann, RNotZ 2007, 297, 300.
 
534
Posner, Economic Analysis of Law.
 
535
S. zu dieser Zusammenfassung der Grundaussagen der Ökonomischen Analyse des Rechts insgesamt Baumann, RNotZ 2007, 297, 297, 298, 300.
 
537
Baumann, RNotZ 2007, 297, 298.
 
538
Baumann, RNotZ 2007, 297, 305.
 
539
Diese Begrifflichkeiten verwendet Bezzola, Systemschutz-relevante Sanktionen, S. 32, mit Blick auf das Öffentliche Recht insgesamt; Towfigh/Petersen, Ökonomische Methoden im Recht, Rn. 4, merken die Nähe der Neuen Institutionenökonomik zu den Steuerungswissenschaften an.
 
540
Bezzola, Systemschutz-relevante Sanktionen, S. 32.
 
541
Bezzola, Systemschutz-relevante Sanktionen, S. 32.
 
542
S. Peukert, NIÖ, in: Gabler Wirtschaftslexikon, Abschnitt „Begriff und Methode“.
 
543
Vgl. Peukert, NIÖ, in: Gabler Wirtschaftslexikon, Abschnitt „Begriff und Methode“.
 
544
Vgl. Bezzola, Systemschutz-relevante Sanktionen, S. 32.
 
545
Vgl. Bezzola, Systemschutz-relevante Sanktionen, S. 32; Van Aaken in FS Kirchner 2014, S. 1100 f.
 
546
Bezzola, Systemschutz-relevante Sanktionen, S. 33; Voigt, Institutionenökonomik, S. 22; Van Aaken in Schmid-Lübbert/Van Aaken (Hrsg.), Ökonomische Theorie, S. 89.
 
547
Bezzola, Systemschutz-relevante Sanktionen, S. 34.
 
548
Posner, Economic Analysis of Law, S. 3.
 
549
Posner, Economic Analysis of Law, S. 3.
 
550
Vgl. Posner, Economic Analysis of Law, S. 4.
 
551
Cooter/Ulen, Law & Economics, S. 3; Bezzola, Systemschutz-relevante Sanktionen, S. 34.
 
552
Cooter/Ulen, Law & Economics, S. 9.
 
553
S. Cooter/Ulen, Law & Economics, S. 3: „Economics provided a scientific theory to predict the effects of legal sanctions on behavior“; „Economics generally provides a behavioral theory to predict how people respond to laws“.
 
554
Posner, Economic Analysis of Law, S. 219.
 
555
S. Cooter/Ulen, Law & Economics, S. 3; Bezzola, Systemschutz-relevante Sanktionen, S. 34.
 
556
Posner, Economic Analysis of Law, S. 227.
 
557
Cooter/Ulen, Law & Economics, S. 4 f.; s. auch Posner, Economic Analysis of Law, S. 219; Bezzola, Systemschutz-relevante Sanktionen, S. 34.
 
558
Bezzola, Systemschutz-relevante Sanktionen, S. 34.
 
559
Bezzola, Systemschutz-relevante Sanktionen, S. 34, mit weiteren Ausführungen zur Berechnung des zu erwartenden Nettonutzens in Fn. 291 m. w. N.; s. Cooter/Ulen, Law & Economics, S. 4.
 
560
S. Posner, Economic Analysis of Law, S. 220.
 
561
S. Bezzola, Systemschutz-relevante Sanktionen, S. 34 f., mit umfassenden Erläuterungen und weiteren Nachweisen in den den Text begleitenden Fußnoten.
 
562
Posner, Economic Analysis of Law, S. 3.
 
563
Bezzola legt seiner Analyse der systemschutz-relevanten Sanktionen des schweizerischen Finanz- und Wettbewerbsrechts (Bezzola, Systemschutz-relevante Sanktionen) dementsprechend als erstes Wirkungsparameter das „Sanktionssubjekt“ zugrunde (s. Anhang 2), differenziert in der gesamten Arbeit unter diesem Begriff durchweg zwischen natürlichen und juristischen Personen, weil sie das standardökonomische Verhaltensmodell zur Erklärung des Verhaltens juristischer Personen als Rechtsunterworfenen für besser geeignet hält als die verhaltensökonomischen Lehren (s. zusammenfassend und plakativ schon den der Arbeit vorangestellten Abstract), und kommt für die beiden Arten von Rechtssubjekten zu unterschiedlichen Ergebnissen (s. die „Conclusio“ auf S. 57 ff. sowie wiederum bereits zusammenfassend und plakativ den Abstract).
 
564
Mitteilung der Kommission vom 08.12.2010 an das Europäische Parlament, den Rat, den Europäischen Wirtschafts- und Sozialausschuss und den Ausschuss der Regionen: Stärkung der Sanktionsregelungen im Finanzdienstleistungssektor, COM (2010) 216 final.
 
565
COM (2010) 716 final, S. 14, zum Vorangehenden insgesamt.
 
566
Vgl. COM (2010) 716 final, S. 11.
 
567
COM (2010) 716 final, S. 15.
 
568
Vgl. nochmals Cooter/Ulen, Law & Economics, S. 9: „laws (…) as instruments for policy objectives“.
 
569
Bezzola, Systemschutz-relevante Sanktionen, S. 33.
 
570
Die direkt den systemischen Zielen des schweizerischen Finanz- und Wettbewerbsrechts dienenden Sanktionen bilden den Untersuchungsgegenstand der Arbeit Bezzolas, s. Bezzola, Systemschutz-relevante Sanktionen, S. 8.
 
571
Bezzola, Systemschutz-relevante Sanktionen, S. 32 f.
 
572
Alwart in FS Otto 2007, S. 3, 17 ff.
 
573
Freund/Rostalski, Strafrecht AT, § 2 Rn. 61.
 
574
S. Towfigh/Petersen, Ökonomische Methoden im Recht, Rn. 40, die darauf hinweisen, dass die amerikanische Rechtswissenschaft einen weitaus stärkeren Fokus auf Fragen der Gesetzgebung legt als die deutsche.
 
575
Towfigh/Petersen, Ökonomische Methoden im Recht, Rn. 40.
 
576
Zur Personalen Straftatlehre s. insgesamt das Lehrbuch Freunds, Strafrecht AT, das den Untertitel „Personale Straftatlehre“ trägt und auf dieser fußt; s. auch Freund in MüKo StGB, Vorbem. zu § 13 Rn. 27 ff.
 
577
Zur Darstellung der Methode der Rechtsfolgenlegitimation im folgenden Absatz insgesamt Freund, JZ 1992, 993 ff.
 
578
Die Formulierung im folgenden Absatz ist nicht eng an die Ausführungen Freunds angelehnt, sondern vielmehr eine freie Formulierung der Verfasserin der Konsequenzen der Methode der Rechtsfolgenlegitimation.
 
579
Freund in MüKo StGB, Vorbem. zu § 13 Rn. 27.
 
581
Freund in MüKo StGB, Vorbem. zu § 13 Rn. 27.
 
582
Freund in MüKo StGB, Vorbem. zu § 13 Rn. 28.
 
583
Freund, Erfolgsdelikt und Unterlassen, S. 51.
 
584
Freund in MüKo StGB, Vorbem. zu § 13 Rn. 28; zur Legitimation der Verhaltensnormen s. im Einzelnen Freund, Erfolgsdelikt und Unterlassen, S. 56 ff.
 
585
Freund in MüKo StGB, Vorbem. zu § 13 Rn. 29.
 
586
Freund, Erfolgsdelikt und Unterlassen, S. 119 f; ders./Rostalski, Strafrecht AT, § 1 Rn. 80.
 
587
Zum Folgenden insgesamt Freund/Rostalski, Strafrecht AT, § 2 Rn. 4, wo auch die hier genannten Beispiele aufgeführt werden.
 
588
Zur Qualifikation des supranationalen EU-Kapitalmarktstrafrechts als Strafrecht im weiten Sinn s. o. B.I.1.b).
 
589
Freund/Rostalski, Strafrecht AT, § 2 Rn. 53.
 
590
Freund/Rostalski, Strafrecht AT, § 1 Rn. 119.
 
591
Vgl. Freund/Rostalski, Strafrecht AT, § 1 Rn. 76.
 
592
Freund/Rostalski, Strafrecht AT, § 2 Rn. 10.
 
593
Freund, Erfolgsdelikt und Unterlassen, S. 92 f.
 
594
Eingehend Freund/Rostalski, Strafrecht AT, § 2 Rn. 11 ff.; Freund, Erfolgsdelikt und Unterlassen, S. 54 ff.
 
595
Freund, Erfolgsdelikt und Unterlassen, S. 73 f.
 
596
Freund/Rostalski, Strafrecht AT, § 2 Rn. 88.
 
597
Freund/Rostalski, Strafrecht AT, § 2 Rn. 82 ff.
 
598
Freund, Erfolgsdelikt und Unterlassen, S. 120.
 
599
Freund, Erfolgsdelikt und Unterlassen, S. 120.
 
600
Freund, Erfolgsdelikt und Unterlassen, S. 80, plakativ auch S. 113 f.; vgl. ders./Rostalski, Strafrecht AT, § 2 Rn. 9.
 
601
Freund, Erfolgsdelikt und Unterlassen, S. 120.
 
602
Freund/Rostalski, Strafrecht AT, § 1 Rn. 48 ff.
 
603
Freund in MüKo StGB, Vorbem. zu § 13 Rn. 28.
 
604
Freund, JZ 1992, 996 f.; s. ders./Rostalksi, Strafrecht AT, § 1 Rn. 30 f., sowie Freund, Erfolgsdelikt und Unterlassen, S. 88 ff.
 
605
Vgl. Freund, Erfolgsdelikt und Unterlassen, S. 88.
 
606
Freund, Erfolgsdelikt und Unterlassen, S. 88.
 
607
Freund/Rostalski, Strafrecht AT, § 2 Rn. 19, 23, insgesamt § 2 Rn. 17 ff.; Freund, Erfolgsdelikt und Unterlassen, S. 116 und ausführlich S. 68 ff., 102 ff.
 
608
Freund, Erfolgsdelikt und Unterlassen, S. 68 ff., 103.
 
609
Freund/Rostalski, Strafrecht AT, § 2 Rn. 24.
 
610
Freund, Erfolgsdelikt und Unterlassen, S. 75, s. auch S. 77 f.
 
611
S. Freund, Erfolgsdelikt und Unterlassen, S. 75 f., s. auch 77 f.
 
612
Zum Folgenden Freund/Rostalski, Strafrecht AT, § 2 Rn. 28 ff.; Freund, Erfolgsdelikt und Unterlassen, S. 56 ff.
 
613
Freund, Erfolgsdelikt und Unterlassen, S. 89.
 
614
Zum vorangehenden Teil dieses Absatzes insgesamt Freund/Rostalski, Strafrecht AT, § 2 Rn. 61 ff.; Freund, Erfolgsdelikt und Unterlassen, S. 92 ff., 104 f.
 
615
Freund, Erfolgsdelikt und Unterlassen, S. 90, 93.
 
616
Freund, Erfolgsdelikt und Unterlassen, S. 90 f.
 
617
Freund/Rostalski, Strafrecht AT, § 1 Rn. 34.
 
618
Freund/Rostalski, Strafrecht AT, § 1 Rn. 34, 49.
 
619
Freund, Erfolgsdelikt und Unterlassen, S. 107.
 
620
Freund, Erfolgsdelikt und Unterlassen, S. 105.
 
621
Freund, Erfolgsdelikt und Unterlassen, S. 107.
 
622
Zum letzten Gedankengang insgesamt Freund, Erfolgsdelikt und Unterlassen, S. 108, 109 ff.
 
623
Für eine solche Zusammenfassung s. auch Freund, Erfolgsdelikt und Unterlassen, S. 124 ff.
 
624
S. Freund/Rostalski, Strafrecht AT, § 1 Rn. 68.
 
625
Freund, Erfolgsdelikt und Unterlassen, S. 118.
 
626
Freund, Erfolgsdelikt und Unterlassen, S. 118; ders./Rostalski, Strafrecht AT, § 1 Rn. 3 ff.
 
627
Freund, Erfolgsdelikt und Unterlassen, S. 95; zur Bildung eines entsprechenden Gesamtsystems s. auch Freund, JZ 1992, 996.
 
628
Zum sanktionenrechtlichen Gesamtsystem s. den Überblick bei Sieber in Sieber/Mitsilegas/Mylonopulos/Billis/Knust, Alternative Systems of Crime Control, S. 7 ff.
 
629
S. u. C.​I.​1.
 
630
Zu den Einschränkungen der Tauglichkeit des EU-Wettbewerbssanktionenrechts als Referenzmaterie für die Gestaltung des AT des supranationalen EU-Kapitalmarktstrafrechts s. u. C.​II.​4.
 
631
S. Paeffgen/Zabel in Kindhäuser/Neumann/Paeffgen, StGB, Vorbem. zu §§ 32 ff. Rn. 6.
 
632
S. zum Folgenden bzgl. der Deliktsstruktur im deutschen Strafrechtssystem insgesamt Paeffgen/Zabel in Kindhäuser/Neumann/Paeffgen, StGB, Vorbem. zu §§ 32 ff. Rn. 8 ff. zu Tatbestand und Rechtswidrigkeit und Rn. 208 f. zur Schuld.
 
633
Vgl. Kindhäuser/Zimmermann, Strafrecht AT, § 21 Rn. 6 ff.
 
634
Freund in MüKo StGB, Vorbem. zu § 13, Rn. 115 m. w. N.; s. auch die folgenden Rn. speziell zu den Konzepten in einzelnen ausländischen Rechtsordnungen.
 
635
Paeffgen/Zabel in Kindhäuser/Neumann/Paeffgen, StGB, Vorbem. zu §§ 32 ff. Rn. 1 – Bezeichnet wird die zweite Deliktsebene in den Systemen des Common Law mit dem Begriff der „defences“; in Frankreich wird insoweit von der fehlenden Verantwortlichkeit der Person gesprochen („n’est pas responsable“).
 
636
Vgl. Biermann in Immenga/Mestmäcker, Europäisches Kartellrecht, Vorbem. zu Art. 23 f. VO (EG) Nr. 1/2003, Rn. 144.
 
637
Biermann in Immenga/Mestmäcker, Europäisches Kartellrecht, Vorbem. zu Art. 23 f. VO (EG) Nr. 1/2003, Rn. 144.
 
638
Bekanntmachung der Kommission, Leitlinien zur Anwendung von Art. 81 III EG-Vertrag, ABl.EU 2004 Nr. C-101/97.
 
639
Zur Fraglichkeit der Klassifizierung von Art. 101 III AEUV als Rechtfertigungsgrund wegen dessen unmittelbarer Wirkung aufgrund Art. 1 II VO (EG) Nr. 1/2003 s. Biermann in Immenga/Mestmäcker, Europäisches Kartellrecht, Vorbem. zu Art. 23 f. VO (EG) Nr. 1/2003, Rn. 148.
 
640
S. Mitsch, Ordnungswidrigkeiten, § 6 Rn. 8.
 
641
Plakativ etwa EuG, Dunlop Slazenger./.Kommission, Urteil v. 07.07.1994, Rs. T-43/92, Slg. 1994, II-441, Rn. 142: „Wenn es auch keine Strafe ohne Verschulden geben kann (…)“; dass diese Terminologie angesichts der auch das EU-Wettbewerbssanktionenrecht prägenden doppelten Funktion von Vorsatz und Fahrlässigkeit Verwirrung stiften kann, ergibt sich aus dem hier Folgenden.
 
642
Biermann in Immenga/Mestmäcker, Europäisches Kartellrecht, Vorbem. zu Art. 23 f. VO (EG) Nr. 1/2003, Rn. 183.
 
643
S. etwa Feddersen in Grabitz/Hilf/Nettesheim, Recht der EU, VO (EG) Nr. 1/2003, Art. 23 Rn. 39; Biermann in Immenga/Mestmäcker, Europäisches Kartellrecht, Vorbem. zu Art. 23 f. VO (EG) Nr. 1/2003, Rn. 182; Kienapfel in von der Groeben/Schwarze/Hatje, Europäisches Unionsrecht, VO (EG) Nr. 1/2003, Art. 23 Rn. 39; Nowak in Loewenheim (Hrsg.), Kartellrecht, VerfVO, Art. 23 Rn. 20.
 
644
Vgl. zum Verständnis des Vorsatzes auch als Schuldform z. B. EuGH, Miller International Schallplatten GmbH./.Kommission, Urteil v. 01.02.1978, Rs. 19/77, Slg. 1978, 131, Rn. 18: „Die Äußerung eines Rechtsberaters, auf die sie sich beruft, kann sie insoweit nicht entschuldigen. Es ist also anzunehmen, daß die vom Vertrag verbotenen Handlungen vorsätzlich begangen wurden“ [Hervorhebungen durch die Verfasserin].
 
645
Zum Verständnis von Vorsatz und Fahrlässigkeit im Wettbewerbsrecht s. u. B.II.1.d)(1)(b).
 
646
Zum Folgenden insgesamt Wessels/Beulke/Satzger, Strafrecht AT, Rn. 208 ff.
 
647
Wessels/Beulke/Satzger, Strafrecht AT, Rn. 621.
 
648
Wessels/Beulke/Satzger, Strafrecht AT, Rn. 678.
 
649
Biermann in Immenga/Mestmäcker, Europäisches Kartellrecht, VO (EG) Nr. 1/2003, Art. 23 Rn. 15.
 
650
Biermann in Immenga/Mestmäcker, Europäisches Kartellrecht, VO (EG) Nr. 1/2003, Art. 23 Rn. 15.
 
651
Biermann in Immenga/Mestmäcker, Europäisches Kartellrecht, Vorbem. zu Art. 23 f. VO (EG) Nr. 1/2003, Rn. 183.
 
652
Vgl. Biermann in Immenga/Mestmäcker, Europäisches Kartellrecht, Vorbem. zu Art. 23 f. VO (EG) Nr. 1/2003, Rn. 186: „(…) wegen der gelegentlichen Berücksichtigung fahrlässigen Verhaltens als Geldbußenminderungsgrund“ ist „eine konkrete Zuordnung zu einer der Schuldformen vorzugswürdig“; s. auch Rn. 145: „Erst wenn die Rechtswidrigkeit festgestellt ist, werden im Rahmen der Stellungnahme zur Verhängung von Geldbußen Überlegungen zur Schuld angestellt“.
 
653
Behandlung von Vorsatz und Fahrlässigkeit nur auf Seiten der Sanktionierbarkeitsvoraussetzungen z. B. in EuG, Tréfileurope./.Kommission, Urteil v. 06.04.1985, Rs. T-141/89, Slg. 1995, II-791: Behandlung von Vorsatz und Fahrlässigkeit als gesonderte Rüge vor der die Unverhältnismäßigkeit der Geldbuße behandelnden Rüge (Rn. 171 ff. einerseits und Rn. 180 ff. andererseits); EuG, Gruber + Weber./.Kommission, Urteil v. 14.05.1998, Rs. T- 310/94, Slg. 1998, II-1043: Aufspaltung eines Klagegrundes in zwei Teile, von denen der erste ausdrücklich als die Bemessung der Geldbuße betreffende Frage behandelt und vom zweiten Teil zu Vorsatz und Fahrlässigkeit gerade getrennt wird; Behandlung allein im Rahmen der Erwägungen zur Bemessung der Geldbuße z. B. in EuGH, Miller International Schallplatten GmbH./.Kommission, Urteil v. 01.02.1978, Rs. 19/77, Slg. 1978, 131, Rn. 18; EuG, Tate & Lyle plc u. a. ./.Kommission, Urteil v. 12.07.2001, verb. Rs. T-202/98 u. a., Slg. 2001, II-2035, Rn. 122 ff.; EuG, Dunlop Slazenger./.Kommission, Urteil v. 07.07.1994, Rs. T-43/92, Slg. 1994, II-441, Rn. 142 ff.; Behandlung sowohl auf Voraussetzungs- als auch auf Rechtsfolgenseite z. B. in den Leitlinien für das Verfahren zur Festsetzung von Geldbußen gemäß Art. 23 II lit. a Verordnung (EG) Nr. 1/2003 des Rates vom 16. Dezember 2002 zur DurchfÜhrung der in den Artikeln 81 und 82 des Vertrags niedergelegten Wettbewerbsregeln, ABl.EU Nr. C-210/2 (Voraussetzungsseite: Ziffer 1 [Wiedergabe des Gesetzeswortlauts], Sanktionszumessungsseite: Ziffer 29, Sp. 2 [Fahrlässigkeit als mildernder Umstand bei der Festsetzung des Grundbetrags der Geldbuße]); EuGH, IAZ u. a./Kommission, Urteil v. 08.11.1983, verb. Rs. 96/82 u. a., Slg. 1983, 3369, s. Rn. 42.
 
655
S. dazu sogleich.
 
656
Vgl. Biermann in Immenga/Mestmäcker, Europäisches Kartellrecht, VO (EG) Nr. 1/2003, Art. 23 Rn. 16 zum Wettbewerbsrecht.
 
657
S. zum EU-Wettbewerbsrecht EuG, E.ON Energie./.Kommission, Urteil v. 15.12.2010, Rs. T-141/08, Slg. 2010, II-5761 Rn. 258; EuG, EPH u. a., Urt. v. 26.11.2014, Rs. T-272/12, Rn. 46; Biermann in Immenga/Mestmäcker, Europäisches Kartellrecht, VO (EG) Nr. 1/2003, Art. 23 Rn. 16, fordert eine Einengung dieses Personenkreises auf die hier als Unternehmensrepräsentanten auf Schuldebene qualifizierten Personen.
 
658
In Abweichung von der Rechtsprechung plädiert Biermann in Immenga/Mestmäcker, Europäisches Kartellrecht, VO (EG) Nr. 1/2003, Art. 23 Rn. 16 für die Berücksichtigung allein dieses Personenkreises auch auf Voraussetzungsseite.
 
659
Vgl. z. B. Art. 24 VO (EG) Nr. 1060/2009 (Aufsichtsmaßnahmen der ESMA) einerseits und Art. 36a VO (EG) Nr. 1060/2009 (Geldbußen) andererseits; zum Grund der Forderung von Vorsatz oder Fahrlässigkeit gerade für die Aufsichtsmaßnahme der Geldbuße s. u. D.​V.​1.​c).
 
660
Art. 36a I UA 2 VO (EG) Nr. 1060/2009; Art. 25j I UA 2, Art. 65 I UA 2 VO (EU) Nr. 648/2012; Art. 9 VO (EU) Nr. 2015/2365 i. V. m. Art. 65 I UA 2 VO (EU) Nr. 648/2012; Art. 14 I 1 VO (EU) Nr. 2017/2402 i. V. m. Art. 65 I UA 2 VO (EU) Nr. 648/2012; Art. 38h I UA 2 VO (EU) Nr. 600/2014; Art. 48f I UA 2 VO (EU) Nr. 2016/1011; ähnlich im Bankensektor: Art. 38 I UA 2 VO (EU) Nr. 806/2014 („das Unternehmen oder sein Leitungsorgan oder seine Geschäftsleitung“).
 
661
Art. 20a I UA 2 VO (EU) Nr. 345/2013, Art. 21a I UA 2 VO (EU) Nr. 346/2013, Art. 35a I UA 2 VO (EU) Nr. 2015/760, Art. 43f I UA 2 VO (EU) Nr. 2017/1129, jeweils in der durch COM (2018) 646 final vorgeschlagenen, letztlich aber nicht angenommenen Fassung; Art. 28 II der durch COM (2018) 113 final vorgeschlagenen, in dieser Form letztlich nicht angenommenen Verordnung über Europäische Crowdfunding-Dienstleister für Unternehmen.
 
662
Nur bzgl. zentraler Gegenparteien ergibt sich der konkrete Marktteilnehmer nur aus einer Verweisungskette (Art. 14 I 1 VO (EU) Nr. 2017/2402 i. V. m. Art. 65 I UA 2 VO (EU) Nr. 648/2012).
 
663
Art. 38h I UA 2 VO (EU) Nr. 600/2014; Art. 48f I UA 2 VO (EU) Nr. 2016/1011.
 
664
Art. 20a I UA 2 VO (EU) Nr. 345/2013, Art. 21a I UA 2 VO (EU) Nr. 346/2013, Art. 35a I UA 2 VO (EU) Nr. 2015/760, Art. 43f I UA 2 VO (EU) Nr. 2017/1129, jeweils in der durch COM (2018) 646 final vorgeschlagenen, letztlich aber nicht angenommenen Fassung; Art. 28 II der durch COM (2018) 113 final vorgeschlagenen, in dieser Form letztlich nicht angenommenen Verordnung über Europäische Crowdfunding-Dienstleister für Unternehmen.
 
665
Hervorhebung durch die Verfasserin.
 
666
Zum Verständnis des Vorsatzbegriffs im supranationalen EU-Kapitalmarktstrafrecht s. unten B.II.1.d)(2)(b) und (c)i.
 
667
Zur gegenteiligen praktischen Handhabung durch den Rat der Aufseher der ESMA s. u. D.​V.​1.​c)(3)(b)iii.
 
669
Art. 20a V VO (EU) Nr. 345/2013, Art. 21a V VO (EU) Nr. 346/2013, Art. 35a V VO (EU) Nr. 2015/760, Art. 43f IV VO (EU) Nr. 2017/1129, jeweils in der durch COM (2018) 646 final vorgeschlagenen, letztlich aber nicht angenommenen Fassung.
 
670
Art. 35d V VO (EU) Nr. 1093/2010, Art. 35d V VO (EU) Nr. 1094/2010, Art. 35d V VO (EU) Nr. 1095/2010, jeweils in der durch COM (2018) 646 final vorgeschlagenen, letztlich aber nicht angenommenen Fassung.
 
671
Art. 48f V VO (EU) Nr. 2016/1011.
 
672
Vgl. Biermann in Immenga/Mestmäcker, Europäisches Kartellrecht, VO (EG) Nr. 1/2003, Art. 23 Rn. 16.
 
673
S. dazu eingehend unten B.II.1.d)(2)(e).
 
674
Alle Entscheidungen der ESMA über gegenüber den von ihr unmittelbar beaufsichtigten Kapitalmarktteilnehmern ergriffene Aufsichtsmaßnahmen und damit insbesondere über die Verhängung von Geldbußen sowie die diesbezüglichen Entscheidungen des Beschwerdeausschusses der ESA sind auf der Website der ESMA abrufbar (https://​www.​esma.​europa.​eu/​supervision/​enforcement/​enforcement-actions [zuletzt abgerufen im August 2023]).
 
675
Für die in ständiger Entscheidungspraxis des Rates der Aufseher der ESMA genutzte Formulierung s. exemplarisch die zum Zeitpunkt der Veröffentlichung jüngste Geldbußenentscheidung des Rates der Aufseher der ESMA, Regis-TR, S.A., Entscheidung v. 22.03.2022, ESMA41-356-271, Rn. 129, 249, 366, 475, 596, 739, 768, 796 („The factual background does not lead to objective factors which demonstrate that the PSI, its employees, or senior managers acted deliberately to commit the infringement“ [Hervorhebung durch die Verfasserin] bzw. im einleitenden Teil leicht sprachlich abgewandelte Formulierungen); s. außerdem z. B. auch ESMA, BoS, Fitch Ratings España S.A.U., Entscheidung v. 28.03.2019, ESMA41-356-13, Rn. 123 im Hinblick auf das Vorliegen von Vorsatz („The factual background as set out in this Statement of Findings does not establish that there are objective factors which demonstrate that Fitch Spain, its employees or senior managers acted deliberately to commit the infringements of Point 20 of Section I of Annex III of the Regulation regarding Renault.“ [Hervorhebung durch die Verfasserin]); ESMA, BoS, REGIS-TR S.A., Entscheidung v. 11.07.2019, ESMA41-356-34, Rn. 98; ESMA, BoS, Scope Ratings GmbH, Entscheidung v. 18.05.2020, ESMA41-356-77, Rn. 307, 455; ESMA, BoS, DTCC Derivatives Repository Plc, Entscheidung v. 08.07.2021, ESMA41-356-187, Rn. 208, 305, 365, 440, 531, 621, 687; vgl. auch Rn. 254 f. im Hinblick auf das Vorliegen von Fahrlässigkeit („Overall, it seems clear that it was the responsibility of the analyst ([RT], Fitch Spain) to include the disclosure in the draft RAC, which he did, and that the lack of disclosure was the result of a mistake of a person working in the Publication Department. The Publication Department is part of Fitch. On that basis, even though the lack of disclosure is the result of an error within the Publication Department of Fitch, it was the responsibility of Fitch Spain to comply with the requirement of the immediate disclosure of [FSC]’s board membership (as prescribed by Point 3 of Section B of Annex I) applicable to the existing ratings on Renault that Fitch Spain upgraded in November 2014. Therefore, the Board considers that the breach is attributable to Fitch Spain“ [Hervorhebungen durch die Verfasserin]).
 
676
S. beispielhaft in ESMA, BoS, REGIS-TR S.A., Entscheidung v. 11.07.2019, ESMA41-356-34, Rn. 94 ff.; ESMA, BoS, Scope Ratings GmbH, Entscheidung v. 28.05.2020, ESMA41-356-77, Rn. 303 ff.; ESMA, BoS, Moody’s France S.A.S., Entscheidung v. 23.03.2021, ESMA41-356-129, Rn. 68 ff.; ESMA, BoS, DTCC Derivatives Repository Plc, Entscheidung v. 08.07.2021, ESMA41-356-187. ESMA, BoS, DTCC Derivatives Repository Plc, Entscheidung v. 08.07.2021, ESMA41-356-187, Rn. 440 ff.; ESMA, BoS, Regis-TR, S.A., Entscheidung v. 22.03.2022, ESMA41-356-271, Rn. 125 ff., 245 ff., 362 ff., 471 ff., 592 ff., 739 ff., 768 ff., 796 ff.
 
677
Zu Vorsatz und Fahrlässigkeit als Geldbußenbemessungskriterien s. ausführlich unten D.​V.​2.​b)(2)(c)i.
 
678
ESMA, BoS, Svenska Handelsbanken AB, Entscheidung v. 11.07.2018, ESMA41-137-1147; ESMA, BoS, Nordea Bank AB, Entscheidung v. 11.07.2018, ESMA41-137-1150; ESMA, BoS, Swedbank AB, Entscheidung v. 11.07.2018, ESMA41-137-1152; ESMA, BoS, Skandinaviska Enskilda Banken AB, Entscheidung v. 11.07.2018, ESMA41-137-1153.
 
679
S. z. B. ESMA, BoS, DBRS Ratings Limited, Entscheidung v. 24.06.2015, ESMA2015/1048; ESMA BoS, Fitch Ratings Limited, Entscheidung. v. 19.07.2016, ESMA/2016/1131; ESMA BoS, Moody’s Deutschland GmbH and Moody’s Investors Service Ltd., Entscheidung v. 23.05.2017, ESMA41-137-1005.
 
680
Ausführlich zu diesem Fahrlässigkeitskonzept s. u. D.​V.​1.​c)(3)(a)i.
 
681
ESA, BoA, Svenska Handelsbanken AB, Skandinaviska Enskilda Banken AB, Svedbank AB, Nordea Bank Abp./.ESMA, Entscheidung v. 27.02.2019, BoA D 2019 01/BoA D 2019 02/BoA D 2019 03/BoA D 2019 04.
 
682
ESMA, BoS, Svenska Handelsbanken AB, Entscheidung v. 11.07.2019, ESMA41-139-1231, Decision 2019/4; ESMA, BoS, Skandinaviska Enskilda Banken AB, Entscheidung v. 11.07.2019, ESMA41-139-1229, Decision 2019/5; ESMA, BoS, Swedbank AB, Entscheidung v. 11.07.2019, ESMA41-139-1230, 11.07.2019, Decision 2019/6; ESMA, BoS, Nordea Bank Abp, Entscheidung v. 11.07.2019, ESMA41-139-1224, Decision 2019/7.
 
683
ESA, BoA, Svenska Handelsbanken AB, Skandinaviska Enskilda Banken AB, Svedbank AB, Nordea Bank Abp./.ESMA, Entscheidung v. 27.02.2019, BoA D 2019 01/BoA D 2019 02/BoA D 2019 03/BoA D 2019 04, Rn. 320 f.
 
684
Umfassend dargestellt und analysiert wird dieses Fahrlässigkeitskonzept insbes. im Hinblick auf den besonderen Sorgfaltsmaßstab unten unter D.​V.​1.​c)(3)(a).
 
685
ESMA, BoS, Svenska Handelsbanken AB, Entscheidung v. 11.07.2018, ESMA41-137-1147, Rn. 45; ESMA, BoS, Nordea Bank AB, Entscheidung v. 11.07.2018, ESMA41-137-1150, Rn. 47; ESMA, BoS, Swedbank AB, Entscheidung v. 11.07.2018, ESMA41-137-1152, Rn. 46; ESMA, BoS, Skandinaviska Enskilda Banken AB, Entscheidung v. 11.07.2018, ESMA41-137-1153, Rn. 42.
 
686
Wessels/Beulke/Satzger, Strafrecht AT, Rn. 943.
 
687
ESA, BoA, Svenska Handelsbanken AB, Skandinaviska Enskilda Banken AB, Svedbank AB, Nordea Bank Abp./.ESMA, Entscheidung v. 27.02.2019, BoA D 2019 01/BoA D 2019 02/BoA D 2019 03/BoA D 2019 04, Rn. 277 ff., insbes. Rn. 280, 283.
 
688
Wessels/Beulke/Satzger, Strafrecht AT, Rn. 1110 ff. und Rn. 1115.
 
689
S. nur beispielhaft ESMA, BoS, DTCC Derivatives Repository Plc, Entscheidung v. 08.07.2021, ESMA41-356-187, Rn. 225, 309 f., 369 f., 444, 535, 625, 691.
 
690
Zur Doppelnatur der Fahrlässigkeit als Verhaltens- und Schuldform s. schon oben sowie Wessels/Beulke/Satzger, Strafrecht AT, Rn. 1103, insbes. auch die Hinweise zur Entwicklung dieser heute herrschenden Lehre in Fn. 2.
 
691
Zum für die Bestimmung von Vorsatz- und Fahrlässigkeitsschuld der beaufsichtigten Finanzunternehmen maßgeblichen Kreis natürlicher Personen s. o. B.II.1.d)(2)(a).
 
692
Wessels/Beulke/Satzger, Strafrecht AT, Rn. 1145.
 
693
Zu den Gründen und der Legitimation dieses Vorgehens s. u. D.​V.​1.​c)(1)(b).
 
694
Anhang IV, I. Nr. 5 VO (EG) Nr. 1060/2009; Anhang II I. lit. e VO (EU) 648/2012; jeweils in der durch COM (2018) 646 final vorgeschlagenen, letztlich aber nicht angenommenen Fassung: Art. 35d IV lit. a iii VO (EU) Nr. 1093/2010, Art. 35d IV lit. a iii VO (EU) Nr. 1094/2010 und Art. 35d IV lit. a iii VO (EU) Nr. 1095/2010.
 
695
Art. 33 II VO (EU) 2017/2402; Art. 38g II lit. c VO (EU) Nr. 600/2014, Art. 48e II lit. c VO (EU) 2016/1011; jeweils in der durch COM (2018) 646 final vorgeschlagenen, letztlich aber nicht angenommenen Fassung: Art. 20 II lit. c VO (EU) Nr. 345/2013, Art. 21 II lit. c VO (EU) Nr. 346/2013, Art. 35 II lit. c VO (EU) 2015/760, Art. 43e II lit. c VO (EU) 2017/1129; Art. 27 Nr. 2 lit. c der durch COM (2018) 113 final vorgeschlagenen, in dieser Form letztlich nicht angenommenen Verordnung über Crowdfunding-Dienstleister für Unternehmen.
 
696
Vgl. Wessels/Beulke/Satzger, Strafrecht AT, Rn. 211, zur parallelen Thematik (s. Rn. 1103) von Tatbestandsvorsatz und Vorsatzschuld.
 
697
S. dazu insgesamt oben B.II.1.d)(2)(a). Die dort gewonnenen Erkenntnisse werden hier nachfolgend als Erörterungsgrundlage zusammengefasst.
 
698
Vgl. oben B.II.1.d)(1)(b).
 
699
S. nochmals zum EU-Wettbewerbsrecht EuG, E.ON Energie./.Kommission, Urteil v. 15.12.2010, Rs. T-141/08, Slg. 2010, II-5761 Rn. 258; EuG, EPH u. a., Urteil v. 26.11.2014, Rs. T-272/12, Rn. 46.
 
700
Daraus resultiert ein grundsätzliches Problem der im Zusammenhang mit der Verbandsstrafbarkeit vertretenen Zurechnungstheorie, s. Heine/Weißer in Schönke/Schröder StGB, Vorbem. zu §§ 25 ff. StGB, Rn. 129; Greco, GA 2015, 503, 506; Frisch in FS Wolter 2013, S. 355 f.
 
701
Vgl. oben B.II.1.d)(1)(b) und (2)(a).
 
703
S. Art. 6 II i. V. m. Anhang I Abschnitt A III, Art. 7 III, Art. 10 II, Art. 11 I, III, Art. 12 I VO (EG) Nr. 1060/2009; Art. 26 II, 78 III VO (EU) Nr. 648/2012; Art. 33 V VO (EU) Nr. 2016/1011; vgl. Art. 27b IV 2, Art. 27d III 1 VO (EU) Nr. 600/2014; im letztlich nicht angenommenen Vorschlag für eine Verordnung über Europäische Crowdfunding-Dienstleister für Unternehmen (COM (2018) 113 final) vgl. z. B. Art. 8 II, III, Art. 10 II lit. e, Art. 12 III und die Erwägungsgründe 20, 26 und 40.
 
704
S. dazu auch unten B.II.1.d)(2)(g)ii.(iii).
 
705
Vgl. in diesem Sinne zum EU-Wettberbsrecht Biermann in Immenga/Mestmäcker, Europäisches Kartellrecht, Vorbem. zu Art. 23 f. VO (EG) Nr. 1/2003, Rn. 188.
 
706
Zu den logisch implizierten Tatbestandsvoraussetzungen der Kausalität und der Zurechenbarkeit und zur künftig wünschenswerten Ergänzung der Voraussetzungen um das Merkmal der Systemrisikoschaffung s. u. D.​V.​1.
 
707
S. z. B. ESMA, BoS, Svenska Handelsbanken AB, Entscheidung v. 11.07.2018, ESMA41-137-1147, Rn. 51: „an entity must take special care to comply with the CRA Regulation. The Board has therefore considered what steps Handelsbanken could have taken to meet this obligation (…)“.
 
708
Z. B. ESMA, BoS, Svenska Handelsbanken AB, Entscheidung v. 11.07.2018, ESMA41-137-1147, Rn. 62: „The failure of Handelsbanken to comply with the CRA Regulation is not explained, in the Board’s view, by any supervening circumstance or anything else of such a nature as to be unforeseeable even by a normally informed and sufficiently attentive CRA exercising special care“; s. auch Rn. 45: „(…) the CRA has not foreseen the consequences of its acts or omissions, including particularly its infringement of the CRA Regulation, in circumstances when a person in such a position who is normally informed and sufficiently attentive could not have failed to foresee those consequences.“
 
709
Z. B. ESMA, BoS, Svenska Handelsbanken AB, Entscheidung v. 11.07.2018, ESMA41-137-1147, Rn. 59: „an entity’s duty to take special care to comply with the CRA Regulation would require an active approach to the assessment of its obligations“.
 
710
S. nochmals ESA, BoA, Scope Ratings GmbH ./. ESMA, Entscheidung v. 28.12.2020, BoA D 03, Rn. 157: „Undertaking a highly important (in global securities and banking markets) and regulated business as a rating agency is a voluntary determination, but once such business is undertaken, it brings with it specific regulatory duties“.
 
711
COM (2010) 716 final, S. 5.
 
712
Wohlers in Kempf/Lüderssen/Volk (Hrsg.), Unternehmensstrafrecht, S. 231, 248, zum Unternehmensstrafrecht generell.
 
713
Namentlich Belgien, Deutschland, Italien, Österreich, Niederlande, Norwegen, Polen, Spanien, Ungarn, s. Meier, Strafrechtliche Sanktionen, S. 221.
 
714
So Meier, Strafrechtliche Sanktionen, S. 219, zum deutschen Maßregelrecht.
 
715
Meier, Strafrechtliche Sanktionen, S. 220.
 
716
Zu diesen und den im folgenden dargestellten Charakteristika des deutschen Maßregelrechts insgesamt s. nur Van Gemmeren in MüKo StGB, § 61 Rn. 1 f. m. w. N.
 
717
So explizit die allgemeine Meinung beschreibend auch Meier, Strafrechtliche Sanktionen, S. 222, m. w. N.
 
718
S. Van Gemmeren in MüKo StGB, § 61 Rn. 3.
 
719
S. o. B.I.1.c)(2)(d)(ii) und B.II.1.a)(3); vgl. COM (2016) 716 final, S. 4 f.: „Im Finanzsektor sind wirksame Sanktionsregelungen wesentlicher Bestandteil der Aufsichtsregelungen, die solide und stabile Finanzmärkte und letztlich den Schutz von Verbrauchern und Anlegern sicherstellen sollen“.
 
720
Meier, Strafrechtliche Sanktionen, S. 222.
 
721
Zur Zentralität des Abschreckungsaspekts im supranationalen EU-Kapitalmarktstrafrecht s. ausführlich sogleich.
 
722
S. COM (2010) 716 final, S. 5.
 
723
Meier, Strafrechtliche Sanktionen, S. 222.
 
724
Zur beschränkten Möglichkeit der Erreichung eines Resozialisierungszwecks bei Unternehmen s. Wohlers in Kempf/Lüderssen/Volk (Hrsg.), Unternehmensstrafrecht, S. 231, 243 ff.
 
725
Vgl. COM (2016) 716 final, S. 5: Ziel der EU-kapitalmarktstrafrechtlichen Sanktion ist es, „den Urheber sowie die breite Öffentlichkeit von weiteren Verstößen abzuhalten“.
 
728
Wessels/Beulke/Satzger, Strafrecht AT, Rn. 19; vgl. BGH, Urteil v. 22.10.2013, 1 StR 210/13 = NStZ-RR 14, 273.
 
729
ESA, BoA, Scope Ratings GmbH ./. ESMA, Entscheidung v. 28.12.2020, 2020-D-03, Rn. 157.
 
730
Bzgl. des Maßregelrechts s. z. B. Van Gemmeren in MüKo StGB, § 64 Rn. 35; allg. zu diesem Verständnis einer rechtswidrigen Handlung s. Wessels/Beulke/Satzger, Strafrecht AT, Rn. 397.
 
731
Wessels/Beulke/Satzger, Strafrecht AT, Rn. 399.
 
732
ESMA, BoS, Svenska Handelsbanken AB, Entscheidung v. 11.07.2018, ESMA41-137-1147, Rn. 62; ESMA, BoS, Danske Bank A/S, Entscheidung v. 11.07.2018, ESMA41-137-1145, Rn. 59.
 
733
S. Wessels/Beulke/Satzger, Strafrecht AT, Rn. 1115 ff.
 
734
Dieser Gedanke liegt auch dem Ausschluss der Anwendbarkeit von VO (EU) Nr. 2016/1011 bei nicht vorwerfbarer Unkenntnis von der Eröffnung des Anwendungsbereichs der Verordnung durch Art. 2 II lit. h VO (EU) Nr. 2016/1011 zugrunde.
 
735
S. zum Aspekt der Relationalität nochmals oben insbes. B.II.1.b)(2)(d)i. und Kaufhold, 65 Osaka Law Review (2018), 47, 54 f.
 
736
Zur Bedeutung des Romano-Urteils (EuGH, Romano, Urteil v. 14.05.1981, Rs. 98/80, Slg. 1981, 1241) für die „agencification“ s. Chamon, CMLR 48 (2011), 1055, 1060 ff. Zu beachten ist allerdings die partielle Aufgabe der in der Rechtssache Romano aufgestellten Grundsätze durch die Leerverkaufsrechtsprechung (EuGH, Vereinigtes Königreich ./. Parlament und Rat (Leerverkaufsentscheidung), Urteil v. 22.01.2014, Rs. C-270/12) im Jahr 2014 (s. dazu unten C.​I.​3.​a) sowie eingehend Alberti, Giurisprudenza 2 (2015), 451 ff. zur Bedeutung der Leerverkaufsrechtsprechung für die „agencification“), die Chamons Beitrag aus dem Jahr 2011 naturgemäß nicht berücksichtigt.
 
737
EuGH, Meroni ./. Hohe Behörde (Meroni I), Urteil v. 13.06.1958, Rs. C-9/56, Slg. 1958, 11; EuGH, Meroni ./. Hohe Behörde (Meroni II), Urteil v. 13.06.1958, Rs. C-10/56, Slg. 1958, 53; s. dazu ausführlich unten C.​I.​3.​a).
 
738
EuGH, Vereinigtes Königreich ./. Parlament und Rat (Leerverkaufsentscheidung), Urteil v. 22.01.2014, Rs. C-270/12.
 
739
Zur genauen Bedeutung der Leerverkaufsentscheidung für EU-Agenturen s. eingehend Alberti, Giurisprudenza 2 (2015), 451 ff., speziell zu den Abweichungen von der Meroni-Rechtsprechung s. S. 473 ff., 489.
 
740
Die Meroni-Rechtsprechung betraf privatrechtlich institutionalisierte Behörden, die noch weitaus klarer „vertragsfremd“ sind als die europäischen Agenturen, die heute in den Verträgen sogar eine gewisse Verankerung finden; s. dazu unten C.​I.​3.​a); zu den fortbestehenden vertraglichen Defiziten der primärrechtlichen Verankerung der EU-Agenturen s. prägnant Alberti, Giurisprudenza 2 (2015), 451, 458.
 
741
S. dazu eingehend unten C.​I.​3.​a).
 
744
Art. 21 ff. VO (EG) Nr. 1060/2009.
 
745
Art. 61 ff. VO (EU) Nr. 648/2012 und Art. 9 VO (EU) Nr. 2015/2365 i. V. m. Art. 61 bis 68, 73, 74, Anhang I und Anhang II VO (EU) Nr. 648/2012.
 
746
Art 25e ff. VO (EU) Nr. 648/2012.
 
747
Art. 14 VO (EU) Nr. 2017/2402 i. V. m. Art. 61 bis 68, 73, 74, Anhang I und Anhang II VO (EU) Nr. 648/2012.
 
748
S. Art. 7 UA 2 S. 2 VO (EU) Nr. 2019/2175.
 
749
Titel VI VO (EU) Nr. 2016/1011.
 
750
S. Art. 30 und Art. 32 VO (EU) Nr. 2016/1011.
 
751
Titel Via VO (EU) Nr. 600/2014.
 
752
S. die Definition in Art. 2 I Nr. 34 VO (EU) Nr. 600/2014.
 
753
S. die Definition in Art. 2 I Nr. 35 VO (EU) Nr. 600/2014.
 
754
S. die Definition in Art. 2 I Nr. 36 VO (EU) Nr. 600/2014.
 
755
S. Art. 2 III VO (EU) Nr. 600/2014.
 
756
Art. 38g I i. V. m. Art. 38b I lit. a VO (EU) Nr. 600/2014.
 
757
Art. 14 I VO (EG) Nr. 1060/2009 (Ratingagenturen); Art. 55 I, II VO (EU) Nr. 648/2012 (Transaktionsregister, die Aufzeichnungen zu Derivaten sammeln und verwahren); Art. 5 VO (EU) Nr. 2015/2365 (Transaktionsregister, die Aufzeichnungen zu Wertpapierfinanzierungsgeschäften erheben und vorhalten); Art. 10 I VO (EU) 2017/2402 (Verbriefungsregister).
 
758
Art. 25 I VO (EU) Nr. 648/2012 (Drittstaat-CCP); Art. 77 I, II VO (EU) Nr. 648/2012 (Drittstaat-Transaktionsregister); Art. 30 VO (EU) Nr. 2016/1011 (als gleichwertig anerkannte Administratoren kritischer Referenzwerte aus Drittstaaten); Art. 32 VO (EU) Nr. 2016/1011 (vor Erlass eines Beschlusses über die Gleichwertigkeit anerkannte Administratoren kritischer Referenzwerte aus Drittstaaten); mit den Aufsichtsbefugnissen über die Drittstaatadministratoren gehen gem. Art. 33 VO (EU) Nr. 2016/1011 Befugnisse der ESMA zur Genehmigung der Übernahme von Referenzwerten aus Drittländern einher.
 
759
Art. 5 II VO (EU) Nr. 1060/2009 (Drittstaat-Ratingagentur).
 
760
Art. 27b VO (EU) Nr. 600/2014 (Datenbereitstellungsdienstleister); Art. 34 Ia i. V. m. I i. V. m. Art. 20 I lit. a und lit. c VO (EU) Nr. 2016/1011 (Administratoren kritischer Referenzwerte).
 
761
Liste registrierter und zertifizierter Ratingagenturen: https://​www.​esma.​europa.​eu/​supervision/​credit-rating-agencies/​risk; registrierter Transaktionsregister unter der EMIR-VO (https://​www.​esma.​europa.​eu/​list-registered-trade-repositories) und unter der SFTR-VO (https://​www.​esma.​europa.​eu/​sites/​default/​files/​esma_​register_​sftr_​art8_​3.​xlsx) (die unter der EMIR-VO und der SFTR-VO registrierten Transaktionsregister sind dieselben); Liste registrierter Verbriefungsregister: https://​www.​esma.​europa.​eu/​sites/​default/​files/​library/​esma_​register_​secr.​xlsx; Listen vor der Übertragung der Aufsicht auf die ESMA von den nationalen Aufsichtsbehörden zugelassener Datenbereitstellungsdienstleister: s. https://​registers.​esma.​europa.​eu/​publication/​searchRegister?​core=​esma_​registers_​upreg (jeweils zuletzt abgerufen im August 2023); Liste anerkannter Zentraler Gegenparteien aus Drittstaaten: ESMA-Dok. ESMA70-152-348.
 
762
S. Art. 5 I UA 1 VO (EU) Nr. 2015/760 in der durch COM (2018) 646 final vorgeschlagenen, letztlich aber nicht angenommenen Fassung.
 
763
S. die Definition in Art. 1 I VO (EU) Nr. 2015/760.
 
764
Art. 35 I i. V. m. Art. 35a I i. V. m. Art. 34 I lit. a VO (EU) Nr. 2015/760 in der durch COM (2018) 646 final vorgeschlagenen, letztlich aber nicht angenommenen Fassung.
 
765
Dies sind gem. Art. 34 I lit. b und lit. c VO (EU) Nr. 2015/760 in der durch COM (2018) 646 final vorgeschlagenen, letztlich aber nicht angenommenen Fassung insbesondere Personen, die an der Verwaltung eines ELTIF beteiligt sind, und Dritte, denen ein Verwalter eines ELTIF Funktionen übertragen hat.
 
766
Art. 35 I i. V. m. Art. 35a I i. V. m. Art. 34 I lit. a-d VO (EU) Nr. 2015/760 in der durch COM (2018) 646 final vorgeschlagenen, letztlich aber nicht angenommenen Fassung.
 
767
Art. 35 I i. V. m. Art. 35a I i. V. m. Art. 34 I lit. b, lit. c VO (EU) Nr. 2015/760 in der durch COM (2018) 646 final vorgeschlagenen, letztlich aber nicht angenommenen Fassung.
 
768
Art. 14a I i. V. m. II UA 1 VO (EU) Nr. 345/2013 in der durch COM (2018) 646 final vorgeschlagenen, letztlich aber nicht angenommenen Fassung.
 
769
S. Art. 14 III VO (EU) Nr. 345/2013.
 
770
Vgl. Art. 20 I i. V. m. Art. 20a I i. V. m. Art. 19a I lit. a i. V. m. Art. 1 I VO (EU) Nr. 345/2013 in der durch COM (2018) 646 final vorgeschlagenen, letztlich aber nicht angenommenen Fassung; die Formulierungen und Verweise im Kommissionsvorschlag waren insoweit allerdings noch nicht im Einzelnen sauber gefasst.
 
771
Vgl. Art. 20 I i. V. m. Art. 20a I i. V. m. Art. 19a I lit. b, lit. c und lit. d VO (EU) Nr. 345/2013 in der durch COM (2018) 646 final vorgeschlagenen, letztlich aber nicht angenommenen Fassung; die Formulierungen und Verweise im Kommissionsvorschlag waren insoweit wiederum noch nicht im Einzelnen sauber gefasst.
 
772
Art. 15 II VO (EU) Nr. 346/2013 in der durch COM (2018) 646 final vorgeschlagenen, letztlich aber nicht angenopmmenen Fassung.
 
773
Art. 15 III VO (EU) Nr. 346/2013.
 
774
Vgl. Art. 21 I i. V. m. Art. 21a I i. V. m. Art. 201 I lit. a-d VO (EU) Nr. 346/2013 in der durch COM (2018) 646 final vorgeschlagenen, letztlich aber nicht angenommenen Fassung; die Formulierungen und Verweise im Kommissionsvorschlag waren insoweit wiederum noch nicht im Einzelnen sauber gefasst.
 
775
In Rede stand gemäß Art. 31a UA 1 VO (EU) Nr. 2017/1129 in der durch COM (2018) 646 final vorgeschlagenen Fassung namentlich die Billigung von Großkundenprospekten für Nichtdividendenwerte, von spezialisierten Emittenten erstellter Prospekte, von Prospekten über forderungsbesicherte Wertpapiere sowie von Drittlandsemittenten erstellter Prospekte, s. auch COM (2018) 646 final, S. 284.
 
776
Art. 31a UA 1 VO (EU) Nr. 2017/1129 in der durch COM (2018) 646 final vorgeschlagenen, letztlich aber nicht angenommenen Fassung.
 
777
Art. 22 VIa lit. a VO (EU) Nr. 2017/1129 in der durch COM (2018) 646 final vorgeschlagenen, letztlich aber nicht angenommenen Fassung.
 
778
Art. 43e I i. V. m. Art. 38 I lit. a VO (EU) Nr. 2017/1129 in der durch COM (2018) 646 final vorgeschlagenen, letztlich aber nicht angenommenen Fassung, bzgl. der Bußgeldkompetenz speziell Art. 43e I lit. b i. V. m. Art. 43f VO (EU) Nr. 2017/1129 in der durch COM (2018) 646 final vorgeschlagenen, letztlich aber nicht angenommenen Fassung.
 
779
Art. 22 VIa lit. b VO (EU) Nr. 2017/1129 in der durch COM (2018) 646 final vorgeschlagenen, letztlich aber nicht angenommenen Fassung.
 
780
Art. 10 der durch COM (2018) 113 final vorgeschlagenen, in dieser Form letztlich nicht angenommenen Verordnung über Europäische Crowdfunding-Dienstleister für Unternehmen.
 
781
Art. 12, Art. 27 I i. V. m. Art. 22 I lit. a der durch COM (2018) 113 final vorgeschlagenen, in dieser Form letztlich nicht angenommenen Verordnung über Europäische Crowdfunding-Dienstleister für Unternehmen.
 
782
Art. 27 I i. V. m. Art. 22 I lit. a der durch COM (2018) 113 final vorgeschlagenen, in dieser Form letztlich nicht angenommenen Verordnung über Europäische Crowdfunding-Dienstleister für Unternehmen.
 
783
S. Art. 40 I lit. d und lit. e VO (EU) Nr. 2016/1011 in der durch COM (2018) 646 final vorgeschlagenen Fassung.
 
784
S. Art. 26 VO (EU) Nr. 600/2014 in der durch COM (2018) 646 final vorgeschlagenen Fassung.
 
785
Nach Art. 38h I VO (EU) Nr. 600/2014 auch in der durch COM (2018) 646 final vorgeschlagenen Fassung sollten nur Verstöße gegen Titel IVa der Verordnung mit Geldbußen geahndet werden können. Art. 26 VO (EU) Nr. 600/2014, der das Transaktionsreporting regelt, ist nicht Bestandteil des Titels IVa der Verordnung.
 
786
S. Art. 48f I i. V. m. Art. 48b I lit. a VO (EU) Nr. 2016/1011 in der durch COM (2018) 646 final vorgeschlagenen Fassung, wobei Art. 48b I lit. a VO (EU) Nr. 2016/1011 die in der Geldbußenvorschrift Art. 48f I in Bezug genommene „Person“ mit definiert; zur weitgehenden Irrelevanz der Vorschläge der Übertragung der Zuständigkeit für das Transaktionsreporting und der direkten Aufsicht auch über beaufsichtigte Kontributoren zu kritischen Referenzwerten und Drittstaatreferenzwerten auf die ESMA s. schon oben B.I.2.b)(3)(b).
 
787
Aktuelle direkte Aufsichtsobjekte der ESMA: Art. 14 IV VO (EU) Nr. 1060/2009 (Ratingagenturen); Art. 17 IV (Tier 2 CCPs) und Art. 58 I (Transaktionsregister, die Aufzeichnungen zu Derivaten sammeln und verwahren) VO (EU) Nr. 648/2012; Art. 5 VO (EU) Nr. 2015/2365 (Transaktionsregister, die Aufzeichnungen zu Wertpapierfinanzierungsgeschäften erheben und verwalten); Art. 12 I VO (EU) Nr. 2017/2402 (Verbriefungsregister); Art. 27d III 1 VO (EU) Nr. 600/2014 (Datenbereitstellungsdienstleister); Art. 34 I i. V. m. Ia VO (EU) Nr. 2016/1011 (Administratoren kritischer Referenzwerte); die dargestellten Charakteristika aufweisende Objekte, bzgl. derer der ESMA entgegen den entsprechenden Vorschlägen keine direkte Aufsichtskompetenz eingräumt wurde: Art. 6 I lit. a, II lit. a, III lit. a VO (EU) Nr. 2015/760 (ELTIF), Art. 14a V i. V. m. Art. 14 II (insbes. lit. c) VO (EU) Nr. 345/2013 (EUVECA), Art. 15a V i. V. m. Art. 15 II (insbes. lit. c) VO (EU) Nr. 346/2013 (EuSEF), jeweils in der durch COM (2018) 646 vorgeschlagenen Fassung; Art. 10 VI 1 der durch COM (2018) 113 final vorgeschlagenen, in dieser Form letztlich nicht angenommenen Verordnung über Europäische Crowdfunding-Dienstleister für Unternehmen (Crowdfunding-Dienstleister).
 
788
S. Art. 43e I i. V. m. Art. 38 I lit. a VO (EU) Nr. 2017/1129 in der durch COM (2018) 646 final vorgeschlagenen Fassung.
 
789
S. Art. 26 VO (EU) Nr. 600/2014 in der durch COM (2018) 646 final vorgeschlagenen Fassung.
 
791
S. Art. 40 I lit. d und lit. e in der durch COM (2018) 646 final vorgeschlagenen Fassung.
 
792
Verstoß von Ratingagenturen gegen die Pflicht zur Beantragung ihrer Registrierung: Anhang III, Ziffer 54 VO (EG) Nr. 1060/2009; Verstoß von Datenbereitstellungsdienstleistern bzw. Administratoren kritischer Referenzwerte gegen ihre Pflicht zur Beantragung ihrer Zulassung: Art. 38h I i. V. m. Art. 27d I VO (EU) Nr. 600/2014 bzw. Art. 48f I i. V. m. Art. 42 I UA I lit. a) i. V. m. Art. 34 I i. V. m. Ia VO (EU) Nr. 2016/1011.
 
793
Vgl. z. B. ESA, BoA, Scope Ratings GmbH ./. ESMA, Entscheidung v. 28.12.2020, 2020-D-03, Rn. 157.
 
794
Art. 14 III 1 VO (EG) Nr. 1060/2009; Art. 14 IV 1 und 55 IV 1 VO (EU) Nr. 648/2012; Art. 5 IV 1 VO (EU) Nr. 2015/2365; Art. 10 IV 1 VO (EU) Nr. 2017/2402; Art. 27c III 1 VO (EU) Nr. 600/2014; Art. 34 II VO (EU) Nr. 2016/1011; s. dazu ESMA, BoS, Regis-TR, S.A., Entscheidung v. 22.03.2022, ESMA41-356-271, Rn. 716 ff.
 
795
Zu diesem Verständnis der Mikroaufsicht: Kaufhold, Die Verwaltung 46 (2013), 21, 51 f.
 
796
S. nochmals ESA, BoA, Scope Ratings GmbH ./. ESMA, Entscheidung v. 28.12.2020, 2020-D-03, Rn. 157: „Undertaking a highly important (in global securities and banking markets) and regulated business as a rating agency is a voluntary determination, but once such business is undertaken, it brings with it specific regulatory duties“.
 
797
Kaufhold, Die Verwaltung 46 (2013), 21, 30; Kálmán, 2 Int. Rel. Quaterly (2014), 1, 3 ff.
 
798
Kaufhold, Die Verwaltung 46 (2013), 21, 55 f.
 
799
Vgl. Art. 1 V 1 VO (EU) Nr. 1095/2010: Ziel der ESMA ist es, „das öffentliche Interesse zu schützen, indem sie für die Wirtschaft der Union, ihre Bürger und Unternehmen zur kurz-, mittel- und langfristigen Stabilität und Wirksamkeit des Finanzsystems beiträgt.“
 
801
Eine Ausnahme bildet der Sanktionstatbestand in Anhang III, V. lit. a VO (EU) Nr. 648/2012, der die Nichtvorlage oder fehlerhafte Erteilung von der ESMA angeforderter Informationen betrifft, da diese gemäß Art. 25f von sämtlichen Drittstaaten-CCP angefordert werden können. Sinnvoll ist dies schon im Hinblick darauf, dass die Informationen auch für die von der ESMA vorzunehmende Einstufung einer CCP als Tier1- oder Tier2-CCP erforderlich sein können. Dem Wortlaut nach adressieren auch die Sanktionstatbestände in Anhang III, V. lit. b und lit. c VO (EU) Nr. 648/2012 CCP generell. Insoweit handelt es sich jedoch um eine redaktionelle Ungenauigkeit, da die Untersuchungsmaßnahmen der ESMA, deren Nichtbefolgung oder fehlerhafte Befolgung sanktionsbewehrt wird, gem. Art. 25g I nur gegenüber Tier2-CCP vorgenommen werden dürfen.
 
802
S. o. B.II.2.a)(3).
 
803
Zum bankenaufsichtsrechtlichen Sanktionenrecht s. Allegrezza/Rodopoulos in Ligeti/Franssen (Hrsg.), Economic and Financial Crime, S. 233, 238 ff.; Allegrezza/Voordeckers, eucrim 4 (2015), 151, 154 ff.; eingehend auch unten unter C.​II.​3.​a).
 
804
Zu dieser Problematik Allegrezza/Voordeckers, eucrim 4 (2015), 151, 156 m. w. N.
 
805
Veil, Eu. KapmR, § 9 Rn. 14.
 
806
So z. B. Art. 48f III VO (EU) Nr. 2016/1011.
 
807
S. nochmals die Auflistung der einzelnen bisherigen direkten Aufsichtsobjekte der ESMA im die Fußnoten 775 ff. begleitenden Text.
 
808
Dementsprechend differenzierte auch der Vorschlag zur Änderung der Prospektverordnung im Rahmen der Vorgaben zur Geldbußenbemessung zwischen natürlichen und juristischen Personen, s. Art. 43f II lit. i einerseits und lit. ii andererseits VO (EU) Nr. 2017/1129 in der durch COM (2018) 646 vorgeschlagenen Fassung.
 
809
S. dazu Biermann in Immenga/Mestmäcker, Europäisches Kartellrecht, Vorbem. zu Art. 23 f. VO (EG) Nr. 1/2003, Rn. 124 ff.
 
810
Vgl. Art. 18 V UA 1 i. V. m. UA 2, 2. Fall VO (EU) Nr. 1024/2013, wonach die Sanktionierungsbefugnis insbes. im Hinblick auf „Mitglieder des Leitungsorgans eines Kreditinstituts, einer Finanzholdinggesellschaft oder einer gemischten Finanzholdinggesellschaft oder andere Personen (…), die nach nationalem Recht für einen Verstoß eines Kreditinstituts, einer Finanzholdinggesellschaft oder einer gemischten Finanzholdinggesellschaft verantwortlich sind“, den Mitgliedstaaten und nicht der EZB obliegt.
 
811
S. dazu die Begründung der Herausnahme kleiner Verbände aus dem Anwendungsbereich eines Verbandssanktionengesetzes gem. § 1 II 2 des Münchner Entwurfs eines Verbandssanktionengesetzes, Saliger/Tsambikakis/Mückenberger/Huber, Münchner Entwurf Verbandssanktionengesetz, S. 45 f. – dazu inhaltlich sogleich.
 
812
S. dazu oben B.II.1.c)(3)(a).
 
813
S. dazu oben B.II.1.c)(3).
 
815
Zu den jedenfalls erhöhten Anforderungen, die schon an den vom mitgliedstaatlichen „Expertenstrafrecht“ adressierten Expertenkreis gestellt werden können, s. Satzger, Int. und Europ. StrR, § 9 Rn. 75.
 
816
S. o. B.II.1.b).
 
817
Zum bisherigen supranationalen Europäischen Strafrecht allgemein s. etwa Satzger, Int. und Europ. StrR, § 8 Rn. 1 ff.; zu den existierenden supranationalen Sanktionsvorschriften s. auch Dannecker in Schünemann/Suárez (Hrsg.), Madrid-Symposium, S. 331 f.; Ausführlich zu den wettbewerbsrechtlichen supranationalen Geldbußenvorschriften s. Biermann in Immenga/Mestmäcker, Europäisches Kartellrecht, Vorbem. zu Art. 23 f. VO (EG) Nr. 1/2003, Rn. 1 ff.
 
818
S. Art. 23 II UA 1 lit. a VO (EU) Nr. 1/2003 i. V. m. Art. 101 I und Art. 102 I AEUV: „Mit dem Binnenmarkt unvereinbar und verboten“.
 
819
Vgl. das Schaubild bei Waschbusch, Bankenaufsicht, S. 42.
 
820
S. zu diesen ausführlich unten C.​I.​3.​c)(2) und C.​II.​3.​a).
 
821
Aktuell Sieber in Sieber/Mitsilegas/Mylonopoulos/Billis/Knust, Alternative Systems of Crime Control, S. 3, 23; s. schon Hassemer, ZRP 1992, 378, 380 f.; vgl. auch die Konzeption des „‚modernen‘ Strafrechts“ der Vertreter der Frankfurter Schule – dazu mit detaillierten weiteren Nachweisen Wohlers, Deliktstypen des Präventionsstrafrechts, S. 30 f., 33 ff., 51 ff.
 
822
Sieber in Sieber/Mitsilegas/Mylonopoulos/Billis/Knust, Alternative Systems of Crime Control, S. 3, 3 ff.; s. schon Hassemer, ZRP 1992, 378, 380.
 
823
Albrecht, Kriminologie, S. 59, 61 f.
 
824
Vgl. Braum, Europäische Strafgesetzlichkeit, S. 241.
 
825
Vgl. Mansdörfer, Theorie des Wirtschaftsstrafrechts, Rn. 59, speziell zu den ökonomischen Steuerungsmechanismen, die aus sich selbst heraus wirksam seien.
 
826
So zum Wirtschaftsstrafrecht Achenbach, ZStW 119(2007), 789, 789; Mansdörfer, Theorie des Wirtschaftsstrafrechts, Rn. 119, 184.
 
827
Achenbach, ZStW 119(2007), 789, 789.
 
828
Mansdörfer, Theorie des Wirtschaftsstrafrechts, Rn. 202.
 
829
Dazu insgesamt Mansdörfer, Theorie des Wirtschaftsstrafrechts, s. konkret etwa Rn. 174.
 
830
Vgl. Albrecht, Kriminologie, S. 61.
 
831
Mansdörfer, Theorie des Wirtschaftsstrafrechts, Rn. 893.
 
832
Mansdörfer, Theorie des Wirtschaftsstrafrechts, Rn. 891, s. auch Rn. 53; im Zuge der Kapitalmarktrechtsreform sind die Bußegeldrahmen gerade deshalb erhöht worden, weil man die Nichteinhaltung der kapitalmarktrechtlichen Regelungen u. a. auf die fehlende Abschreckung infolge dessen zurückführte, dass die angedrohten Sanktionen bisher niedriger angesetzt waren als der im Falle des Regelbruchs zu erwartende Gewinn; es sollten deshalb Strafen geschaffen werden, die deutlich über dem aus dem Verstoß gegen die kapitalmarktrechtliche Norm resultierenden Nutzen liegen (von Buttlar, BB 2014, 451, 452, 455).
 
833
Zur Abkehr vom Rechtsgutsdogma im Wirtschaftsstrafrecht eingehend Alwart in FS Otto 2007, S. 3 ff.; ders., JZ 2006, 546, 548; Nöckel, Grund und Grenzen eines Marktwirtschaftsstrafrechts, Rn. 45 ff., 274 ff.
 
834
Mansdörfer, Theorie des Wirtschaftsstrafrechts, Rn. 174.
 
835
Sieber in Sieber/Mitsilegas/Mylonopoulos/Billis/Knust, Alternative Systems of Crime Control, S. 3, 5.
 
836
Sieber in Sieber/Mitsilegas/Mylonopoulos/Billis/Knust, Alternative Systems of Crime Control, S. 3, 5; s. dazu insgesamt Wohlers, Deliktstypen des Präventionsstrafrechts; wie gesehen (s. o. B.II.1.b)(2)) ist für das supranationale EU-Kapitalmarktstrafrecht sogar das noch weiter als das Gefährdungsdelikt vom Erfolgsunrecht entfernte (System-)Risikodelikt typisch.
 
837
S. zu diesem einhelligen Standpunkt nur exemplarisch grundlegend Braum, Europäische Strafgesetzlichkeit; Sieber in Sieber/Mitsilegas/Mylonopoulos/Billis/Knust, Alternative Systems of Crime Control, sowie bereits die Vertreter der Frankfurter Schule (s. Fn. 823).
 
838
Braum, wistra 2006, 121, 124; vgl. ders., Europäische Strafgesetzlichkeit, S. 269 f.
 
839
Speziell zum Aspekt der Ergänzung und teilweise Ersetzung des Strafrechts durch andere soziale Kontrollsysteme und zu solchen Systemen im Einzelnen s. Sieber in Sieber/Mitsilegas/Mylonopoulos/Billis/Knust, Alternative Systems of Crime Control, S. 7 ff.
 
840
S. dazu eingehend Braum, Europäische Strafgesetzlichkeit, S. 273 ff.; speziell zur Vermengung von Straftaten und Ordnungswidrigkeiten im Wirtschaftsstrafrecht s. Mühlenfeld, Informelle Strafe, S. 125 ff.
 
841
Braum, Europäische Strafgesetzlichkeit, S. 304.
 
842
Zur historischen Entwicklung seit dem 19. Jahrhundert s. eingehend Braum, Europäische Strafgesetzlichkeit, S. 294 ff.
 
843
Braum, Europäische Strafgesetzlichkeit, S. 307 f.; vgl. in diesem Zusammenhang zum supranationalen EU-Kapitalmarktstrafrecht die Möglichkeit der Bestimmung seines Inhalts durch die Kommission: s. z. B. Art. 37 VO (EG) Nr. 1060/2009, wonach die Kommission unter bestimmten Voraussetzungen durch delegierte Rechtsakte die Anhänge der Verordnung mit Ausnahme des die supranational-kapitalmarktstrafrechtlichen Verstöße auflistenden Anhangs III ändern kann; Anhang III nimmt zur inhaltlichen Bestimmung der sanktionierbaren Verhaltensweisen vielfach auf den von der Kommission änderbaren Anhang I Bezug.
 
844
Vgl. Braum, Europäische Strafgesetzlichkeit, S. 328.
 
845
Mühlenfeld, Informelle Strafe, S. 127.
 
846
Braum, Europäische Strafgesetzlichkeit, S. 299, 300.
 
847
Müller-Gugenberger in Müller-Gugenberger/Gruhl/Hadamitzky (Hrsg.), Wirtschaftsstrafrecht, Kap. 1 Rz. 1116, 1119.
 
848
S. dazu Boehm in Park, KapmStrR, Kap. 13.9. Rn. 1 zum Vorsatz-, Fahrlässigkeits- und Leichtfertigkeitsbegriff und Rn. 2 zur Irrtumsregelung des § 11 OWiG, Kap. 13.10. zu Rechtswidrigkeit und Schuld und Rechtfertigungs- und Entschuldigungsgründen.
 
849
Müller-Gugenberger in Müller-Gugenberger/Gruhl/Hadamitzky (Hrsg.), Wirtschaftsstrafrecht, Kap. 1 Rz. 1116.
 
850
Zu den besonders hohen Geldbußen im Wirtschaftsordnungswidrigkeitenrecht s. Mühlenfeld, Informelle Strafe, S. 125 f.
 
851
So Braum, Europäische Strafgesetzlichkeit, S. 370 zu Frankreich und Italien.
 
852
Braum, Europäische Strafgesetzlichkeit, S. 328.
 
853
S. Braum, Europäische Strafgesetzlichkeit, S. 344, 346, s. auch S. 336 zum Ursprung dieser Charakterisierung im Notverordnungsrecht der 30er-Jahre.
 
854
Braum, Europäische Strafgesetzlichkeit, S. 313.
 
855
Braum, Europäische Strafgesetzlichkeit, S. 359 f.
 
856
Braum, Europäische Strafgesetzlichkeit, S. 363.
 
857
Braum, Europäische Strafgesetzlichkeit, S. 369 mit beispielhaftem Verweis auf konkrete Fundstellen in einer Studie der Europäischen Kommission (Europäische Kommission, The System of Administrative and Penal Sanctions, Bd. 1): relativ beliebeige Einordnung eines Verhaltens als Straftat oder Ordnungswidrigkeit durch den Gesetzgeber als gemeinsame Problemlage der Mitgliedstaaten.
 
858
Vgl. Braum, Europäische Strafgesetzlichkeit, S. 362; § 1 OWiG definiert die Ordnungswidrigkeit rein formal.
 
859
Braum, Europäische Strafgesetzlichkeit, S. 363.
 
860
Mühlenfeld, Informelle Strafe, S. 126, 130, 133.
 
861
Mühlenfeld, Informelle Strafe, S. 130, 133.
 
862
Naucke, Wechselwirkung, S. 192, 193 f., 200.
 
863
S. Braum, Europäische Strafgesetzlichkeit, S. 369 f. mit Verweis auf eine Studie der Europäischen Kommission (Europäische Kommission, The System of Administrative and Penal Sanctions, Bd. 1, s. schon Fn. 859): „strukturell (…) dieselben Problemlagen“.
 
864
Mühlenfeld, Informelle Strafe, S. 119 f.; Gürtler/Thoma/Seitz/Bauer in Göhler (Hrsg.), OWiG, Einleitung Rn. 16.
 
865
S. COM (2010) 716 final, S. 10, S. 16.
 
866
S. nochmals Sieber in Sieber/Mitsilegas/Mylonopoulos/Billis/Knust, Alternative Systems of Crime Control, S. 3, 5 und eingehend S. 7 ff.
 
867
Zu vielen dieser Systeme ausführlich Sieber in Sieber/Mitsilegas/Mylonopoulos/Billis/Knust, Alternative Systems of Crime Control, S. 3, 8 ff.
 
868
S. dazu Sieber in Sieber/Mitsilegas/Mylonopoulos/Billis/Knust, Alternative Systems of Crime Control, S. 3, 17 f.
 
869
Sieber in Sieber/Mitsilegas/Mylonopoulos/Billis/Knust, Alternative Systems of Crime Control, S. 3, 10.
 
870
Sieber in Sieber/Mitsilegas/Mylonopoulos/Billis/Knust, Alternative Systems of Crime Control, S. 3, 26.
 
871
S. Sieber in Sieber/Mitsilegas/Mylonopoulos/Billis/Knust, Alternative Systems of Crime Control, S. 3, 27.
 
872
Sieber in Sieber/Mitsilegas/Mylonopoulos/Billis/Knust, Alternative Systems of Crime Control, S. 3, 27.
 
873
Sieber in Sieber/Mitsilegas/Mylonopoulos/Billis/Knust, Alternative Systems of Crime Control, S. 3, 28, s. auch S. 31.
 
874
Zu den Grundlagen der Normentheorie s. o. B.II.1.c)(1).
 
875
Braum, wistra 2006, 121, 123 f.
 
876
Satzger, Int. und Europ. StrR, § 9 Rn. 42.
 
877
Braum, wistra 2006, 121, 124.
 
878
BVerfG, Lissabon, Urteil v. 30.06.2009, 2 BvE 2/08 = BverfGE 123, 267 = NJW 2009, 2267, 2288 Rn. 361.
 
879
Braum, wistra 2006, 121, 124.
 
880
Braum, wistra 2006, 121, 124.
 
881
Braum, Europäische Strafgesetzlichkeit, S. 238.
 
882
S. Sieber in Sieber/Mitsilegas/Mylonopoulos/Billis/Knust, Alternative Systems of Crime Control, S. 3 f.
 
883
Naucke, Wechselwirkung, S. 183, 184, 192.
 
884
Naucke, Wechselwirkung, S. 183.
 
885
Braum, Europäische Strafgesetzlichkeit, S. 326.
 
886
S. Braum, Europäische Strafgesetzlichkeit, S. 241.
 
887
Naucke, Wechselwirkung, S. 182.
 
888
Braum, Europäische Strafgesetzlichkeit, S. 242.
 
889
Vgl. Braum, Europäische Strafgesetzlichkeit, S. 326.
 
890
Vgl. Braum, Europäische Strafgesetzlichkeit, S. 326 f.
 
891
Braum, Europäische Strafgesetzlichkeit, S. 364.
 
892
Braum, Europäische Strafgesetzlichkeit, S. 364.
 
893
Braum äußerte seine Bedenken besonders ausführlich in seiner Habilitationsschrift „Europäische Strafgesetzlichkeit“ aus dem Jahr 2003.
 
894
Von Buttlar, BB 2014, 451, 453.
 
895
Braum bezeichnet den schon von ihm erkannten Kern dieses Potenzials der Kritik als „das positive Konstrukt eines Bezugsrahmens, der in transstaatlicher Hinsicht auf das Strafrecht einwirken kann“ und als das, was von der (auch) „transstaatlichen Integration des Strafrechts (…) übrig bleiben kann“ (Braum, Europäische Strafgesetzlichkeit, S. 583).
 
896
Die klare Trennung von Strafrecht und europäischem Sanktionenrecht forderte bereits Braum, Europäische Strafgesetzlichkeit, S. 364; ders., ZRP 2002, 508, 513 f.
 
897
S. dazu Braum, Europäische Strafgesetzlichkeit, grundlegend S. 583 f. und konkretisierend S. 585 ff.
 
898
Zum Folgenden insgesamt kondensiert Braum, ZRP 2002, 508, 513 f.
 
899
Braum, ZRP 2002, 508, 513.
 
900
So Braum, Europäische Strafgesetzlichkeit, S. 583.
 
901
S. dazu auch Braum, Europäische Strafgesetzlichkeit, S. 583.
 
902
Braum, ZRP 2002, 508, 513; ders., Europäische Strafgesetzlichkeit, S. 585.
 
903
Sieber in Sieber/Mitsilegas/Mylonopoulos/Billis/Knust, Alternative Systems of Crime Control, S. 3, 30.
 
904
Sieber in Sieber/Mitsilegas/Mylonopoulos/Billis/Knust, Alternative Systems of Crime Control, S. 3, 10.
 
906
Braum, Europäische Strafgesetzlichkeit, S. 587.
 
908
S. nochmals Braum, Europäische Strafgesetzlichkeit, S. 587.
 
909
Die Zusicherung der Regeleinhaltung ist nur im Fall des Verstoßes gegen die Registrierungs- bzw. Zulassungspflicht als solche nicht erfolgt, was den Zulassungs- bzw. Registrierungspflichtigen aber nicht entlasten kann (s. o. B.II.2.a)(3)(a)).
 
910
Zu diesem grundlegenden strukturellen Sanktionierungskonzept der personalen Straftatlehre Freunds s. nochmals Freund/Rostalski, Strafrecht AT, § 2 Rn. 4 ff.; ausführlich bereits oben B.II.1.c)(4).
 
911
Allegrezza/Rodopoulos in Ligeti/Franssen (Hrsg.), Economic and Financial Crime, S. 233, 264.
 
912
Sieber in Sieber/Mitsilegas/Mylonopoulos/Billis/Knust, Alternative Systems of Crime Control, S. 3, 33, s. auch S. 31.
 
913
S. Sieber in Sieber/Mitsilegas/Mylonopoulos/Billis/Knust, Alternative Systems of Crime Control, S. 3, 33.
 
914
S. dazu oben B.I.1.b).
 
915
S. o. B.I.1.b).
 
917
S. EuGH, Maizena ./. Balm, Urteil v. 18.11.1987, Rs. 137/85, Slg. 1987, 4587; EuGH, Käserei Champignon Hofmeister, Urteil v. 11.07.2002, Rs. 210/00, Slg. 2000, I-6453.
 
918
EuGH, Maizena ./. Balm, Urteil v. 18.11.1987, Rs. 137/85, Slg. 1987, 4587, Rn. 13.
 
919
EuGH, Käserei Champignon Hofmeister, Urteil v. 11.07.2002, Rs. 210/00, Slg. 2000, I-6453, Rn. 43.
 
920
Explizit: Art. 36a IV UA 1 a.E. VO (EG) Nr. 1060/2009; Art. 25j IV UA 1 a.E. und Art. 65 IV UA 1 a.E. VO (EU) Nr. 648/2012; Art. 14 I VO (EU) 2017/2402 i. V. m. Art 65 IV UA 1 a.E. VO (EU) Nr. 648/2012; implizit durch Anordnung der Berücksichtigung des aus dem Verstoß gezogenen finanziellen Gewinns als Sanktionszumessungskriterium und Hinweis auf das von der Berücksichtigung des Ausmaßes der Zusammenarbeit mit der ESMA als Sanktionszumessungskriterium unabhängige Erfordernis, die erzielten Gewinne oder vermiedenen Verluste einzuziehen: Art. 38g I lit. b Alt. 1 i. V. m. II lit. g und lit. h VO (EU) Nr. 600/2014, Art. 48e I lit. b i. V. m. lit. g und lit. h VO (EU) Nr. 2016/1011; Art. 27 I lit. b Var. 1 i. V. m. II lit. g und lit. h der durch COM (2018) 113 final vorgeschlagenen, in dieser Form letztlich nicht angenommenen Verordnung über Europäische Crowdfunding-Dienstleister für Unternehmen.
 
921
Zur zentralen Bedeutung der Abschreckungswirkung für die Sanktionsbemessung auch im supranationalen EU-Kapitalmarktstrafrecht vgl. unten D.​V.​2.​a)(3): Bei der Entwicklung der konkreten Vorgaben zur Methode derBerechnung der Geldbußen ist das Abschreckungsziel durchweg zentral.
 
922
S. aber den Vorschlag zur Änderung der Prospektverordnung VO (EU) 2017/1129, der sich begrüßenswerter Weise systemkonform jedenfalls nicht in der durch COM (2018) 646 vorgeschlagenen Form durchsetzen konnte; s. dazu oben B.II.2.a)(2).
 
923
S. dazu Linder/Neumann/Pohlmann in Satzger (Hrsg.), Harmonisierung, S. 491, 499.
 
924
§ 28 des VerSanG-E i. d. F. des Referentenentwurfs des BMJV eines Gesetzes zur Bekämpfung der Unternehmenskriminalität i. d. F. v. 15.08.2019; zwischenzeitlich § 27 des VerSanG-E des Regierungsentwurfs eines Gesetzes zur Stärkung der Integrität der Wirtschaft i. d. F. v. 16.06.2020 (Stand: Juni 2021; zum aktuellen Stand des Gesetgebungsverfahrens s. https://​www.​bmjv.​de/​SharedDocs/​Gesetzgebungsver​fahren/​DE/​Staerkung_​Integritaet_​Wirtschaft.​html; zuletzt abgerufen im August 2023).
 
925
Zu den im Einzelnen übertragbaren Prozessmaximen s. Drope, Verbandsstrafe, S. 107 ff.
 
926
S. Drope, Verbandsstrafe, S. 107 f.: Insoweit stehen unverzichtbare Grundfragen in Rede, die weniger mit der Rechtsstellung der konkret Beschuldigten zusammenhängen, sondern mehr objektiv-rechtlicher Art sind.
 
927
Nach Art. 6 IV-VI VO (EU) Nr. 1024/2013 übt die EZB die direkte Aufsicht grundsätzlich nur über die nach den in Art. 6 IV genannten Kriterien bedeutenden Institute im Bankensektor aus; Art. 18 I VO (EU) Nr. 1024/2013 beschränkt die direkte Sanktionierungsbefugnis der EZB dem Wortlaut nach aber nicht auf bedeutende Institute; s. dazu eingehend unten C.​II.​3.​a).
 
928
S. dazu Allegrezza/Voordeckers, eucrim 4 (2015), 151, 156, und ausführlich unten C.​II.​3.​a).
 
929
Zu den Parallelen, aber auch den Unterschieden zwischen dem supranationalen EU-Kapitalmarktstrafrecht und dem Bankenaufsichtssanktionenrecht s. eingehend unten C.​II.​3.
 
930
D’Ambrosio, 74 Quaderni di Ricerca Giuridica della Consulenza Legale (2013), 82.
 
931
Allegrezza/Voordeckers, eucrim 4 (2015), 151, 159: „concrete case law (…) might prove that the incorporation in regulatory law on banking supervision of principles and safeguards belonging to criminal law is recommended and maybe overdue.“
 
933
Dieser Gedankengang findet sich im Hinblick auf das supranationale Bankensanktionenrecht bei Allegrezza/Rodopoulos in Ligeti/Franssen (Hrsg.), Economic and Financial Crime, S. 233, 264.
 
934
S. o. B.III.2.b).
 
935
S. beispielhaft nochmals die schon oben in Bezug genommenen Fälle Maizena ./. Balm (EuGH, Maizena ./. Balm, Urteil v. 18.11.1987, Rs. 137/85, Slg. 1987, 4587: Kautionsverfall wegen Nichterfüllung einer freiwillig übernommenen Sonderverpflichtung bzw. erneute Stellung zuvor freigegebener Kaution für freiwillig übernommene und endgültig nicht erfüllte Ausfuhrverpflichtung) und Käserei Champignon Hofmeister (EuGH, Käserei Champignon Hofmeister, Urteil v. 11.07.2002, Rs. 210/00, Käserei Champignon Hofmeister, Slg. 2000, I-6453: Geldbuße wegen Nichteinhaltung freiwillig in Anspruch genommener Beihilferegelung).
 
936
S. EuGH, Maizena ./. Balm, Urteil v. 18.11.1987, Rs. 137/85, Slg. 1987, 4587, Rn. 13.
 
937
S. o. B.III.2.b).
 
938
S. auch dazu oben B.III.2.b).
 
939
Allegrezza/Rodopoulos in Ligeti/Franssen (Hrsg.), Economic and Financial Crime, S. 233, 253: „The ECtHR seems to understand punitive law as a unique category, within which substantive and procedural law safeguards should be applied, to an extent proportional to the severity of the coercion or punishment“.
 
940
S. insgesamt die sehr eindrücklichen Worte des EGMR in Jussila v. Finland, Urteil v. 23.11.2006, Beschwerde-Nr. 73053/01, Rn. 43, unter Bezugnahme auf weitere Rechtsprechung: „there are criminal cases which do not carry any significant degree of stigma. There are clearly „criminal charges“ of differing weight. What is more, the autonomous interpretation adopted by the Convention institutions of the notion of a „criminal charge“ by applying the Engel criteria have underpinned a gradual broadening of the criminal head to cases not strictly belonging to the traditional categories of the criminal law, for example administrative penalties (Öztürk, cited above), prison disciplinary proceedings (Campbell and Fell v. the United Kingdom, 28 June 1984, Series A No. 80), customs law (Salabiaku v. France, 7 October 1988, Series A No. 141-A), competition law (Société Stenuit v. France, 27 February 1992, Series A No. 232-A), and penalties imposed by a court with jurisdiction in financial matters (Guisset v. France, No. 33933/96, ECHR 2000-IX). Tax surcharges differ from the hard core of criminal law; consequently, the criminal-head guarantees will not necessarily apply with their full stringency“.
 
941
Meyer-Ladewig/Harrendorf/König in Meyer-Ladewig/Nettesheim/von Raumer, EMRK, Art. 6, Rn. 30.
 
942
Vgl. dazu Engelhart in Müller-Gugenberger/Gruhl/Hadamitzky (Hrsg.), Wirtschaftsstrafrecht, Kap. 6 Rz. 6.71: Im europäischen Wettbewerbsrecht als „Prototyp für ein unmittelbares europäisches Wirtschaftsstrafrecht“ habe „die Frage, ob dieses ‚Verwaltungsstrafrecht‘ wirklich nur verwaltungsrechtlicher oder – richtigerweise – nicht doch strafrechtlicher Natur ist (…) angesichts der konkreten Ausgestaltung der verfahrensrechtlichen Anforderungen durch EuGH und der autonomen Auslegung der EMRK durch den EGMR keine große praktische Bedeutung mehr“.
 
943
Auf das eigentliche Kriminalstrafrecht trifft dies allerdings gerade nicht zu, soweit es seine wesensmäßige Aufgabe der Repression sozialethisch zu missbilligenden Verhaltens durch Ausdruck einer entsprechenden sozialethischen Missbilligung als ultima ratio-Maßnahme weiterhin wahrnimmt und nicht zweckentfremdet wird. Entgegen Achenbach, ZStW 119 (2007), 789, 791 f., darf Strafrecht als Instrument mittelbarer Wirtschaftslenkung deshalb nicht als „Einheit von Straf- und Ordnungswidrigkeitenrecht“ (S. 791) vestanden werden.
 
944
S. COM (2021) 421 final, insbes. Art. 21, 23 ff. sowie den partiellen Standpunkt des Rates vom 29.06.2022, 10507/1/22 REV 1; dazu oben A.
 
Literatur
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Zurück zum Zitat Bajakić, Ivana/Božina Beroš, Marta, Examining agency governance in the European Union financial sector – a case-study of the European Securities and Markets Authority, 30 Economic Research-Ekonomska Istraživanja (2017), S. 1743 ff. Bajakić, Ivana/Božina Beroš, Marta, Examining agency governance in the European Union financial sector – a case-study of the European Securities and Markets Authority, 30 Economic Research-Ekonomska Istraživanja (2017), S. 1743 ff.
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Zurück zum Zitat Bezzola, Dumeng, Verwaltungs- und/oder Strafsanktionen? Eine rechtsökonomische Analyse der systemschutz-relevanten Sanktionen des schweizerischen Finanzmarkt- und Wettbewerbsrechts, St. Gallen 2015 (zitiert: Bezzola, Systemschutz-relevante Sanktionen). Bezzola, Dumeng, Verwaltungs- und/oder Strafsanktionen? Eine rechtsökonomische Analyse der systemschutz-relevanten Sanktionen des schweizerischen Finanzmarkt- und Wettbewerbsrechts, St. Gallen 2015 (zitiert: Bezzola, Systemschutz-relevante Sanktionen).
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Zurück zum Zitat Kindhäuser, Urs/Zimmermann, Till, Strafrecht Allgemeiner Teil, 9. Aufl., Baden-Baden 2020 (zitiert: Kindhäuser/Zimmermann, Strafrecht AT). Kindhäuser, Urs/Zimmermann, Till, Strafrecht Allgemeiner Teil, 9. Aufl., Baden-Baden 2020 (zitiert: Kindhäuser/Zimmermann, Strafrecht AT).
Zurück zum Zitat Klip, André, European Criminal Law, 3. Aufl., Antwerpen 2016 (zitiert: Klip, European Criminal Law). Klip, André, European Criminal Law, 3. Aufl., Antwerpen 2016 (zitiert: Klip, European Criminal Law).
Zurück zum Zitat Knauer, Christoph (Hrsg.), Münchener Kommentar zur Strafprozessordnung. Band 3/2: GVG, EGGVG, EMRK, EGStPO, EGStGB, ZSHG, StrEG, JGG, G 10, AO, 1. Aufl., München 2018 (zitiert: Bearbeiter in MüKo StPO). Knauer, Christoph (Hrsg.), Münchener Kommentar zur Strafprozessordnung. Band 3/2: GVG, EGGVG, EMRK, EGStPO, EGStGB, ZSHG, StrEG, JGG, G 10, AO, 1. Aufl., München 2018 (zitiert: Bearbeiter in MüKo StPO).
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Zurück zum Zitat König, Sabine, Kinderpornografie im Internet: eine Untersuchung der deutschen Rechtslage unter besonderer Berücksichtigung des internationalen Strafrechts, Heidelberg 2004 (zitiert: König, Kinderpornografie). König, Sabine, Kinderpornografie im Internet: eine Untersuchung der deutschen Rechtslage unter besonderer Berücksichtigung des internationalen Strafrechts, Heidelberg 2004 (zitiert: König, Kinderpornografie).
Zurück zum Zitat Krick, Carsten, Zur Problematik des Nachweises von Vorsatz beim Betrachten kinderpornographischer Bilder im Internet, Jugend Medien Schutz-Report 4 (2010), S. 5 f. Krick, Carsten, Zur Problematik des Nachweises von Vorsatz beim Betrachten kinderpornographischer Bilder im Internet, Jugend Medien Schutz-Report 4 (2010), S. 5 f.
Zurück zum Zitat Kübler, Friedrich, Transparenz am Kapitalmarkt, AG 1977, S. 85 ff. Kübler, Friedrich, Transparenz am Kapitalmarkt, AG 1977, S. 85 ff.
Zurück zum Zitat Kudlich, Hans/Oĝlakcioĝlu, Mustafa, Wirtschaftsstrafrecht, 3. Aufl., Heidelberg 2020 (zitiert: Kudlich/Oĝlakcioĝlu, Wirtschaftsstrafrecht). Kudlich, Hans/Oĝlakcioĝlu, Mustafa, Wirtschaftsstrafrecht, 3. Aufl., Heidelberg 2020 (zitiert: Kudlich/Oĝlakcioĝlu, Wirtschaftsstrafrecht).
Zurück zum Zitat Kümpel, Siegfried/Hammen, Horst/Ekkenga, Jens (Hrsg.), Kapitalmarktrecht, Loseblattsammlung, Stand 2019 (zitiert: Bearbeiter in Kümpel/Hammen/Ekkenga). Kümpel, Siegfried/Hammen, Horst/Ekkenga, Jens (Hrsg.), Kapitalmarktrecht, Loseblattsammlung, Stand 2019 (zitiert: Bearbeiter in Kümpel/Hammen/Ekkenga).
Zurück zum Zitat Linder, Benedikt/Neumann, Laura/Pohlmann, Sarah, Rechtsvergleichende Zusammenfassung, in: Satzger, Helmut (Hrsg.), Harmonisierung strafrechtlicher Sanktionen in der Europäischen Union, Baden-Baden 2020, S. 491 ff. (zitiert: Linder/Neumann/Pohlmann in Satzger (Hrsg.), Harmonisierung). Linder, Benedikt/Neumann, Laura/Pohlmann, Sarah, Rechtsvergleichende Zusammenfassung, in: Satzger, Helmut (Hrsg.), Harmonisierung strafrechtlicher Sanktionen in der Europäischen Union, Baden-Baden 2020, S. 491 ff. (zitiert: Linder/Neumann/Pohlmann in Satzger (Hrsg.), Harmonisierung).
Zurück zum Zitat Loewenheim, Ulrich (Hrsg.), Kartellrecht: Kommentar zum Deutschen und Europäischen Kartellrecht, 4. Aufl., München 2020 (zitiert: Bearbeiter in Loewenheim (Hrsg.), Kartellrecht). Loewenheim, Ulrich (Hrsg.), Kartellrecht: Kommentar zum Deutschen und Europäischen Kartellrecht, 4. Aufl., München 2020 (zitiert: Bearbeiter in Loewenheim (Hrsg.), Kartellrecht).
Zurück zum Zitat Mansdörfer, Marco, Zur Theorie des Wirtschaftsstrafrechts. Zugleich eine Untersuchung zu funktionalen Steuerungs- und Verantwortlichkeitsstrukturen bei ökonomischem Handeln, Heidelberg 2011 (zitiert: Mansdörfer, Theorie des Wirtschaftsstrafrechts). Mansdörfer, Marco, Zur Theorie des Wirtschaftsstrafrechts. Zugleich eine Untersuchung zu funktionalen Steuerungs- und Verantwortlichkeitsstrukturen bei ökonomischem Handeln, Heidelberg 2011 (zitiert: Mansdörfer, Theorie des Wirtschaftsstrafrechts).
Zurück zum Zitat Maunz, Theodor/Dürig, Günter, Grundgesetz-Kommentar, 94. Aufl., München 2021 (zitiert: Bearbeiter in Maunz/Dürig, GG). Maunz, Theodor/Dürig, Günter, Grundgesetz-Kommentar, 94. Aufl., München 2021 (zitiert: Bearbeiter in Maunz/Dürig, GG).
Zurück zum Zitat Meier, Bernd-Dieter, Strafrechtliche Sanktionen, 5. Aufl., Heidelberg 2019 (zitiert: Meier, Strafrechtliche Sanktionen). Meier, Bernd-Dieter, Strafrechtliche Sanktionen, 5. Aufl., Heidelberg 2019 (zitiert: Meier, Strafrechtliche Sanktionen).
Zurück zum Zitat Merkt, Hanno, Unternehmenspublizität. Offenlegung von Unternehmensdaten als Korrelat der Marktteilnahme, Tübingen 2001 (zitiert: Merkt, Unternehmenspublizität). Merkt, Hanno, Unternehmenspublizität. Offenlegung von Unternehmensdaten als Korrelat der Marktteilnahme, Tübingen 2001 (zitiert: Merkt, Unternehmenspublizität).
Zurück zum Zitat Merkt, Hanno/Rossbach, Oliver, Zur Einführung: Kapitalmarktrecht, JuS 2003, S. 217 ff. Merkt, Hanno/Rossbach, Oliver, Zur Einführung: Kapitalmarktrecht, JuS 2003, S. 217 ff.
Zurück zum Zitat Meyer-Ladewig, Jens/Nettesheim, Martin/von Raumer, Stefan (Hrsg.), EMRK. Europäische Menschenrechtskonvention, Handkommentar, 4. Aufl., Baden-Baden 2017 (zitiert: Bearbeiter in Meyer-Ladewig/Nettesheim/von Raumer, EMRK). Meyer-Ladewig, Jens/Nettesheim, Martin/von Raumer, Stefan (Hrsg.), EMRK. Europäische Menschenrechtskonvention, Handkommentar, 4. Aufl., Baden-Baden 2017 (zitiert: Bearbeiter in Meyer-Ladewig/Nettesheim/von Raumer, EMRK).
Zurück zum Zitat Michel, Katja, Institutionelles Gleichgewicht und EU-Agenturen, Berlin 2015 (zitiert: Michel, EU-Agenturen). Michel, Katja, Institutionelles Gleichgewicht und EU-Agenturen, Berlin 2015 (zitiert: Michel, EU-Agenturen).
Zurück zum Zitat Mitsch, Wolfgang, Recht der Ordnungswidrigkeiten, 2. Aufl., Heidelberg 2005 (zitiert: Mitsch, Ordnungswidrigkeiten). Mitsch, Wolfgang, Recht der Ordnungswidrigkeiten, 2. Aufl., Heidelberg 2005 (zitiert: Mitsch, Ordnungswidrigkeiten).
Zurück zum Zitat Möller, Andreas, Kapitalmarktaufsicht. Wandel und Neubestimmung der nationalen und europäischen Kapitalmarktaufsicht anhand des Beispiels der Aufsicht über die Börsen und den Börsenhandel, Berlin 2006 (zitiert: Möller, Kapitalmarktaufsicht). Möller, Andreas, Kapitalmarktaufsicht. Wandel und Neubestimmung der nationalen und europäischen Kapitalmarktaufsicht anhand des Beispiels der Aufsicht über die Börsen und den Börsenhandel, Berlin 2006 (zitiert: Möller, Kapitalmarktaufsicht).
Zurück zum Zitat Mühlenfeld, Leonhard, Die informelle Strafe im deutschen und europäischen Wirtschaftsstrafrecht, Berlin 2010 (zitiert: Mühlenfeld, Informelle Strafe). Mühlenfeld, Leonhard, Die informelle Strafe im deutschen und europäischen Wirtschaftsstrafrecht, Berlin 2010 (zitiert: Mühlenfeld, Informelle Strafe).
Zurück zum Zitat Müller-Gugenberger, Christian/Gruhl, Jens/Hadamitzky, Anke (Hrsg.), Wirtschaftsstrafrecht. Handbuch des Wirtschaftsstraf- und -ordnungswidrigkeitenrechts, 7. Aufl., Köln 2021 (zitiert: Bearbeiter in Müller-Gugenberger/Gruhl/Hadamitzky (Hrsg.), Wirtschaftsstrafrecht). Müller-Gugenberger, Christian/Gruhl, Jens/Hadamitzky, Anke (Hrsg.), Wirtschaftsstrafrecht. Handbuch des Wirtschaftsstraf- und -ordnungswidrigkeitenrechts, 7. Aufl., Köln 2021 (zitiert: Bearbeiter in Müller-Gugenberger/Gruhl/Hadamitzky (Hrsg.), Wirtschaftsstrafrecht).
Zurück zum Zitat Naucke, Wolfgang, Die Wechselwirkung zwischen Strafziel- und Verbrechensbegriff, Stuttgart 1985 (zitiert: Naucke, Wechselwirkung). Naucke, Wolfgang, Die Wechselwirkung zwischen Strafziel- und Verbrechensbegriff, Stuttgart 1985 (zitiert: Naucke, Wechselwirkung).
Zurück zum Zitat Nestler, Nina, Bank- und Kapitalmarktstrafrecht, Heidelberg 2017 (zitiert: Nestler, Bank- und KapmStrR). Nestler, Nina, Bank- und Kapitalmarktstrafrecht, Heidelberg 2017 (zitiert: Nestler, Bank- und KapmStrR).
Zurück zum Zitat Neubäumer, Renate/Hewel, Brigitte/Lenk, Thomas (Hrsg.), Volkswirtschaftslehre. Grundlagen der Volkswirtschaftstheorie und Volkswirtschaftspolitik, 6. Aufl., Heidelberg 2017 (zitiert: Bearbeiter in Neubäumer/Hewel/Lenk (Hrsg.), VWL). Neubäumer, Renate/Hewel, Brigitte/Lenk, Thomas (Hrsg.), Volkswirtschaftslehre. Grundlagen der Volkswirtschaftstheorie und Volkswirtschaftspolitik, 6. Aufl., Heidelberg 2017 (zitiert: Bearbeiter in Neubäumer/Hewel/Lenk (Hrsg.), VWL).
Zurück zum Zitat Neumann, Laura, Das US-amerikanische Strafrechtssystem als Modell für die vertikale Kompetenzverteilung im Strafrechtssystem der EU?, Baden-Baden 2014 (zitiert: Neumann, US-amerikanisches Strafrechtssystem als Modell für die EU?). Neumann, Laura, Das US-amerikanische Strafrechtssystem als Modell für die vertikale Kompetenzverteilung im Strafrechtssystem der EU?, Baden-Baden 2014 (zitiert: Neumann, US-amerikanisches Strafrechtssystem als Modell für die EU?).
Zurück zum Zitat Neumann, Laura, Die Normentheorie und das Verhältnis von Kriminal- und Verwaltungsstrafrecht, in: Schneider, Anne/Wagner, Markus (Hrsg.), Normentheorie und Strafrecht, Baden-Baden 2018, S. 79 ff. (zitiert: Neumann in Schneider/Wagner (Hrsg.), Normentheorie). Neumann, Laura, Die Normentheorie und das Verhältnis von Kriminal- und Verwaltungsstrafrecht, in: Schneider, Anne/Wagner, Markus (Hrsg.), Normentheorie und Strafrecht, Baden-Baden 2018, S. 79 ff. (zitiert: Neumann in Schneider/Wagner (Hrsg.), Normentheorie).
Zurück zum Zitat Nöckel, Anja, Grund und Grenzen eines Marktwirtschaftsstrafrechts, Heidelberg 2012 (zitiert: Nöckel, Grund und Grenzen eines Marktwirtschaftsstrafrechts). Nöckel, Anja, Grund und Grenzen eines Marktwirtschaftsstrafrechts, Heidelberg 2012 (zitiert: Nöckel, Grund und Grenzen eines Marktwirtschaftsstrafrechts).
Zurück zum Zitat Park, Tido, Kapitalmarktstrafrecht und Anlegerschutz, NStZ 2007, S. 369 ff. Park, Tido, Kapitalmarktstrafrecht und Anlegerschutz, NStZ 2007, S. 369 ff.
Zurück zum Zitat Park, Tido (Hrsg.), Kapitalmarktstrafrecht, 5. Aufl., Baden-Baden 2019 (zitiert: Bearbeiter in Park, KapmStrR). Park, Tido (Hrsg.), Kapitalmarktstrafrecht, 5. Aufl., Baden-Baden 2019 (zitiert: Bearbeiter in Park, KapmStrR).
Zurück zum Zitat Posner, Richard, Economic Analysis of Law, 1. Aufl., Santa Monica 1973 (zitiert: Posner, Economic Analysis of Law). Posner, Richard, Economic Analysis of Law, 1. Aufl., Santa Monica 1973 (zitiert: Posner, Economic Analysis of Law).
Zurück zum Zitat Priebe, Reinhard, Agenturen der Europäischen Union – Europäische Verwaltung durch eigenständige Behörden, EuZW 2015, S. 268 ff. Priebe, Reinhard, Agenturen der Europäischen Union – Europäische Verwaltung durch eigenständige Behörden, EuZW 2015, S. 268 ff.
Zurück zum Zitat Rackow, Peter, Das Gewaltdarstellungsverbot des § 131 StGB – Ein Risikodelikt und sein symbolischer Subtext, in: Maiwald, Manfred/Momsen, Carsten/Bloy, René/Rackow, Peter (Hrsg.), Fragmentarisches Strafrecht. Beiträge zum Strafrecht, Strafprozessrecht und zur Strafrechtsvergleichung. Für Manfred Maiwald aus Anlass seiner Emeritierung, verfasst von seinen Schülern, Mitarbeitern und Freunden, Berlin 2003, S. 195 ff. (zitiert: Rackow in FS Maiwald 2003). Rackow, Peter, Das Gewaltdarstellungsverbot des § 131 StGB – Ein Risikodelikt und sein symbolischer Subtext, in: Maiwald, Manfred/Momsen, Carsten/Bloy, René/Rackow, Peter (Hrsg.), Fragmentarisches Strafrecht. Beiträge zum Strafrecht, Strafprozessrecht und zur Strafrechtsvergleichung. Für Manfred Maiwald aus Anlass seiner Emeritierung, verfasst von seinen Schülern, Mitarbeitern und Freunden, Berlin 2003, S. 195 ff. (zitiert: Rackow in FS Maiwald 2003).
Zurück zum Zitat Richter, Rudolf/Furubotn, Eirik, Neue Institutionenökonomik: eine Einführung und kritische Würdigung, 4. Aufl., Heidelberg 2010 (zitiert: Richter/Furubotn, Neue Institutionenökonomik). Richter, Rudolf/Furubotn, Eirik, Neue Institutionenökonomik: eine Einführung und kritische Würdigung, 4. Aufl., Heidelberg 2010 (zitiert: Richter/Furubotn, Neue Institutionenökonomik).
Zurück zum Zitat Ritter, Ulrich, Das Wirtschaftssystem. Begriff und Vorstellung im Wandel, in: Helmedag, Fritz/Reuter, Norbert (Hrsg.), Der Wohlstand der Personen. Festschrift zum 60. Geburtstag von Karl Georg Zinn, Marburg 1999, S. 121 ff. (zitiert: Ritter in FS Zinn 1999). Ritter, Ulrich, Das Wirtschaftssystem. Begriff und Vorstellung im Wandel, in: Helmedag, Fritz/Reuter, Norbert (Hrsg.), Der Wohlstand der Personen. Festschrift zum 60. Geburtstag von Karl Georg Zinn, Marburg 1999, S. 121 ff. (zitiert: Ritter in FS Zinn 1999).
Zurück zum Zitat Ropohl, Günther, Allgemeine Systemtheorie: Einführung in transdisziplinäres Denken, Baden-Baden 2012 (zitiert: Ropohl, Allgemeine Systemtheorie). Ropohl, Günther, Allgemeine Systemtheorie: Einführung in transdisziplinäres Denken, Baden-Baden 2012 (zitiert: Ropohl, Allgemeine Systemtheorie).
Zurück zum Zitat Ruffert, Matthias, Europarecht und Verfassungsrecht: Die Europäische Bankenunion, Die Europäische Bankenunion verstößt weder gegen Unionsrecht noch gegen das Grundgesetz, Anmerkung zu BVerfG, Urt. v. 30.7.2019 – 2 BvR 1685/14, 2 BvR 2631/14, JuS 2019, S. 1033 ff. Ruffert, Matthias, Europarecht und Verfassungsrecht: Die Europäische Bankenunion, Die Europäische Bankenunion verstößt weder gegen Unionsrecht noch gegen das Grundgesetz, Anmerkung zu BVerfG, Urt. v. 30.7.2019 – 2 BvR 1685/14, 2 BvR 2631/14, JuS 2019, S. 1033 ff.
Zurück zum Zitat Säcker, Franz Jürgen/Rixecker, Roland/Oetker, Hartmut/Limperg, Bettina (Hrsg.), Münchener Kommentar zum Bürgerlichen Gesetzbuch, Band 13, Internationales Privatrecht II, Internationales Wirtschaftsrecht, Einführungsgesetz zum Bürgerlichen Gesetzbuche (Art. 50–253), 8. Aufl., München 2021 (zitiert: Bearbeiter in MüKo BGB, Bd. 13). Säcker, Franz Jürgen/Rixecker, Roland/Oetker, Hartmut/Limperg, Bettina (Hrsg.), Münchener Kommentar zum Bürgerlichen Gesetzbuch, Band 13, Internationales Privatrecht II, Internationales Wirtschaftsrecht, Einführungsgesetz zum Bürgerlichen Gesetzbuche (Art. 50–253), 8. Aufl., München 2021 (zitiert: Bearbeiter in MüKo BGB, Bd. 13).
Zurück zum Zitat Saliger, Frank/Tsambikakis, Michael/Mückenberger, Ole/Huber, Hans-Peter (Hrsg.), Münchner Entwurf eines Verbandssanktionengesetzes, Baden-Baden 2019 (zitiert: Saliger/Tsambikakis/Mückenberger/Huber, Münchner Entwurf Verbandssanktionengesetz). Saliger, Frank/Tsambikakis, Michael/Mückenberger, Ole/Huber, Hans-Peter (Hrsg.), Münchner Entwurf eines Verbandssanktionengesetzes, Baden-Baden 2019 (zitiert: Saliger/Tsambikakis/Mückenberger/Huber, Münchner Entwurf Verbandssanktionengesetz).
Zurück zum Zitat Satzger Helmut, Internationales und Europäisches Strafrecht, 9. Aufl., Baden-Baden 2020 (zitiert: Satzger, Int. und Europ. StrR). Satzger Helmut, Internationales und Europäisches Strafrecht, 9. Aufl., Baden-Baden 2020 (zitiert: Satzger, Int. und Europ. StrR).
Zurück zum Zitat Schimansky, Herbert/Bunte, Hermann-Josef/Lwowski, Hans-Jürgen (Hrsg.), Bankrechts-Handbuch, 5. Aufl., München 2017 (zitiert: Bearbeiter in Schimansky/Bunte/Lwowski (Hrsg.), Bankrechts-Handbuch). Schimansky, Herbert/Bunte, Hermann-Josef/Lwowski, Hans-Jürgen (Hrsg.), Bankrechts-Handbuch, 5. Aufl., München 2017 (zitiert: Bearbeiter in Schimansky/Bunte/Lwowski (Hrsg.), Bankrechts-Handbuch).
Zurück zum Zitat Schlecht, Otto, Wirtschaftssystem und Wirtschaftsordnung, in: Schubert, Klaus (Hrsg.), Handwörterbuch des ökonomischen Systems der Bundesrepublik Deutschland, Heidelberg 2005, S. 459 ff. (zitiert: Schlecht in Schubert (Hrsg.), Handwörterbuch des ökonomischen Systems). Schlecht, Otto, Wirtschaftssystem und Wirtschaftsordnung, in: Schubert, Klaus (Hrsg.), Handwörterbuch des ökonomischen Systems der Bundesrepublik Deutschland, Heidelberg 2005, S. 459 ff. (zitiert: Schlecht in Schubert (Hrsg.), Handwörterbuch des ökonomischen Systems).
Zurück zum Zitat Schmidt, Reiner/Wollenschläger, Ferdinand (Hrsg.), Kompendium Öffentliches Wirtschaftsrecht, 5. Aufl., Heidelberg 2019 (zitiert: Bearbeiter in Schmidt/Wollenschläger, Kompendium Wirtschaftsrecht). Schmidt, Reiner/Wollenschläger, Ferdinand (Hrsg.), Kompendium Öffentliches Wirtschaftsrecht, 5. Aufl., Heidelberg 2019 (zitiert: Bearbeiter in Schmidt/Wollenschläger, Kompendium Wirtschaftsrecht).
Zurück zum Zitat Scholten, Miroslava, Mind the trend! Enforcement of EU law has been moving to ‚Brussels‘, Journal of European Public Policy 24 (2017), S. 1348 ff. Scholten, Miroslava, Mind the trend! Enforcement of EU law has been moving to ‚Brussels‘, Journal of European Public Policy 24 (2017), S. 1348 ff.
Zurück zum Zitat Schönke, Adolf/Schröder, Horst (Hrsg.), Strafgesetzbuch, Kommentar, 30. Aufl., München 2019 (zitiert: Bearbeiter in Schönke/Schröder StGB). Schönke, Adolf/Schröder, Horst (Hrsg.), Strafgesetzbuch, Kommentar, 30. Aufl., München 2019 (zitiert: Bearbeiter in Schönke/Schröder StGB).
Zurück zum Zitat Schreibauer, Marcus, Das Pornographieverbot des § 184 StGB: Grundlagen, Tatbestandsprobleme, Reformvorschläge, Regensburg 1999 (zitiert: Schreibauer, Pornographieverbot des § 184 StGB). Schreibauer, Marcus, Das Pornographieverbot des § 184 StGB: Grundlagen, Tatbestandsprobleme, Reformvorschläge, Regensburg 1999 (zitiert: Schreibauer, Pornographieverbot des § 184 StGB).
Zurück zum Zitat Schröder, Christian, Handbuch Kapitalmarktstrafrecht, 4. Aufl., München 2020 (zitiert: Schröder, Handbuch KapmStrR). Schröder, Christian, Handbuch Kapitalmarktstrafrecht, 4. Aufl., München 2020 (zitiert: Schröder, Handbuch KapmStrR).
Zurück zum Zitat Sieber, Ulrich, The New Architecture of Security Law – Crime Control in the Global Risk Society, in: Sieber, Ulrich/Mitsilegas, Valsamis/Mylonopulos, Christos/Billis, Emmanouil/Knust, Nandor (Hrsg.), Alternative Systems of Crime Control: National, Transnational, and International Dimensions, Berlin 2018, S. 3 ff. (zitiert: Sieber in Sieber/Mitsilegas/Mylonopulos/Billis/Knust (Hrsg.), Alternative Systems of Crime Control). Sieber, Ulrich, The New Architecture of Security Law – Crime Control in the Global Risk Society, in: Sieber, Ulrich/Mitsilegas, Valsamis/Mylonopulos, Christos/Billis, Emmanouil/Knust, Nandor (Hrsg.), Alternative Systems of Crime Control: National, Transnational, and International Dimensions, Berlin 2018, S. 3 ff. (zitiert: Sieber in Sieber/Mitsilegas/Mylonopulos/Billis/Knust (Hrsg.), Alternative Systems of Crime Control).
Zurück zum Zitat Sölter, Nicolas, Rechtsgrundlagen europäischer Agenturen im Verhältnis vertikaler Gewaltenteilung, Berlin 2017 (zitiert: Sölter, Rechtsgrundlagen europäischer Agenturen). Sölter, Nicolas, Rechtsgrundlagen europäischer Agenturen im Verhältnis vertikaler Gewaltenteilung, Berlin 2017 (zitiert: Sölter, Rechtsgrundlagen europäischer Agenturen).
Zurück zum Zitat Szegedi, László, Challenges of Direct European Supervision of Financial Markets, 57 Public Finance Quarterly 3 (2012), S. 347 ff. Szegedi, László, Challenges of Direct European Supervision of Financial Markets, 57 Public Finance Quarterly 3 (2012), S. 347 ff.
Zurück zum Zitat Tiedemann, Klaus, Wirtschaftsstrafrecht. Einführung und Allgemeiner Teil mit wichtigen Rechtstexten, 4. Aufl., München 2014 (zitiert: Tiedemann, Wirtsschaftsstrafrecht AT). Tiedemann, Klaus, Wirtschaftsstrafrecht. Einführung und Allgemeiner Teil mit wichtigen Rechtstexten, 4. Aufl., München 2014 (zitiert: Tiedemann, Wirtsschaftsstrafrecht AT).
Zurück zum Zitat Tiedemann, Klaus, Wirtschaftsstrafrecht, 5. Aufl., München 2017 (zitiert: Tiedemann, Wirtschaftsstrafrecht). Tiedemann, Klaus, Wirtschaftsstrafrecht, 5. Aufl., München 2017 (zitiert: Tiedemann, Wirtschaftsstrafrecht).
Zurück zum Zitat Towfigh, Emanuel/Petersen, Niels, Ökonomische Methoden im Recht, 2. Aufl., Tübingen 2017 (zitiert: Towfigh/Petersen, Ökonomische Methoden im Recht). Towfigh, Emanuel/Petersen, Niels, Ökonomische Methoden im Recht, 2. Aufl., Tübingen 2017 (zitiert: Towfigh/Petersen, Ökonomische Methoden im Recht).
Zurück zum Zitat Ulbig, Ellen/Hertel, Rolf/Böl, Gaby-Fleur (Hrsg.), Evaluierung der Kommunikation über die Unterschiede zwischen „risk“ und „hazard“, Abschlussbericht der Studie des Bundesinstituts für Risikobewertung, BfR-Wissenschaft 02/2009 (zitiert: Ulbig/Hertel/Böl (Hrsg.), Abschlussbericht BfR-Wissenschaft 02/2009). Ulbig, Ellen/Hertel, Rolf/Böl, Gaby-Fleur (Hrsg.), Evaluierung der Kommunikation über die Unterschiede zwischen „risk“ und „hazard“, Abschlussbericht der Studie des Bundesinstituts für Risikobewertung, BfR-Wissenschaft 02/2009 (zitiert: Ulbig/Hertel/Böl (Hrsg.), Abschlussbericht BfR-Wissenschaft 02/2009).
Zurück zum Zitat van Aaken, Anne, Normative Grundlagen der Ökonomischen Theorie im Öffentlichen Recht, in: Schmid-Lübbert, Stefanie/Van Aaken, Anne (Hrsg.), Beiträge zur Ökonomischen Theorie im Öffentlichen Recht, Wiesbaden 2003, S. 89 ff. (zitiert: van Aaken in Schmid-Lübbert/Van Aaken (Hrsg.) Ökonomische Theorie). van Aaken, Anne, Normative Grundlagen der Ökonomischen Theorie im Öffentlichen Recht, in: Schmid-Lübbert, Stefanie/Van Aaken, Anne (Hrsg.), Beiträge zur Ökonomischen Theorie im Öffentlichen Recht, Wiesbaden 2003, S. 89 ff. (zitiert: van Aaken in Schmid-Lübbert/Van Aaken (Hrsg.) Ökonomische Theorie).
Zurück zum Zitat van Aaken, Anne, Institutionenökonomische Theorie des Völkerrechts: Eine Steuerungsperspektive, in: Kaal, Wulf Alexander/Schmidt, Matthias/Schwartze, Andreas (Hrsg.), Festschrift zu Ehren von Christian Kirchner, Tübingen 2014, S. 1097 ff. (zitiert: van Aaken in FS Kirchner 2014). van Aaken, Anne, Institutionenökonomische Theorie des Völkerrechts: Eine Steuerungsperspektive, in: Kaal, Wulf Alexander/Schmidt, Matthias/Schwartze, Andreas (Hrsg.), Festschrift zu Ehren von Christian Kirchner, Tübingen 2014, S. 1097 ff. (zitiert: van Aaken in FS Kirchner 2014).
Zurück zum Zitat van Bockel, Bastiaan, Fundamental rights aspects of the SSM: differentiated standards of protection under the Charter of Fundamental Rights of the EU, in: Europäische Zentralbank (Hrsg.), ECB Legal Conference 2015. From Monetary Union to Banking Union, on the Way to Capital Markets Union – New opportunities for European Integration, 1–2 September 2015, abrufbar unter https://www.ecb.europa.eu/pub/pdf/other/frommonetaryuniontobankingunion201512.en.pdf (zuletzt abgerufen im Juni 2023), S. 103 ff. (zitiert: van Bockel in ECB Legal Conference 2015). van Bockel, Bastiaan, Fundamental rights aspects of the SSM: differentiated standards of protection under the Charter of Fundamental Rights of the EU, in: Europäische Zentralbank (Hrsg.), ECB Legal Conference 2015. From Monetary Union to Banking Union, on the Way to Capital Markets Union – New opportunities for European Integration, 1–2 September 2015, abrufbar unter https://​www.​ecb.​europa.​eu/​pub/​pdf/​other/​frommonetaryunio​ntobankingunion2​01512.​en.​pdf (zuletzt abgerufen im Juni 2023), S. 103 ff. (zitiert: van Bockel in ECB Legal Conference 2015).
Zurück zum Zitat Veil, Rüdiger (Hrsg.), Europäisches Kapitalmarktrecht, 2. Aufl., Tübingen 2014 (zitiert: Veil, Eu. KapmR). Veil, Rüdiger (Hrsg.), Europäisches Kapitalmarktrecht, 2. Aufl., Tübingen 2014 (zitiert: Veil, Eu. KapmR).
Zurück zum Zitat von Buttlar, Julia, Die Stärkung der Aufsichts- und Sanktionsbefugnisse im EU-Kapitalmarktrecht: ein neues „field of dreams“ für Regulierer?, Betriebsberater 2014, S. 451 ff. von Buttlar, Julia, Die Stärkung der Aufsichts- und Sanktionsbefugnisse im EU-Kapitalmarktrecht: ein neues „field of dreams“ für Regulierer?, Betriebsberater 2014, S. 451 ff.
Zurück zum Zitat von der Groeben, Hans/Schwarze, Jürgen/Hatje, Armin (Hrsg.), Europäisches Unionsrecht. Vertrag über die Europäische Union, Vertrag über die Arbeitsweise der Europäischen Union, Charta der Grundrechte der Europäischen Union, 7. Aufl., Baden-Baden 2015 (zitiert: Bearbeiter in von der Groeben/Schwarze/Hatje, Europäisches Unionsrecht). von der Groeben, Hans/Schwarze, Jürgen/Hatje, Armin (Hrsg.), Europäisches Unionsrecht. Vertrag über die Europäische Union, Vertrag über die Arbeitsweise der Europäischen Union, Charta der Grundrechte der Europäischen Union, 7. Aufl., Baden-Baden 2015 (zitiert: Bearbeiter in von der Groeben/Schwarze/Hatje, Europäisches Unionsrecht).
Zurück zum Zitat von Heintschel-Heinegg, Bernd (Hrsg.), Beck’scher Online-Kommentar zum Strafgesetzbuch, 57. Aufl., Stand 01.05.2023, München 2023 (zitiert: Bearbeiter in BeckOK StGB). von Heintschel-Heinegg, Bernd (Hrsg.), Beck’scher Online-Kommentar zum Strafgesetzbuch, 57. Aufl., Stand 01.05.2023, München 2023 (zitiert: Bearbeiter in BeckOK StGB).
Zurück zum Zitat Waschbusch, Gerd, Bankenaufsicht: Die Überwachung der Kreditinstitute und Finanzdienstleistungsinstitute nach dem Gesetz über das Kreditwesen, München 2000 (zitiert: Waschbusch, Bankenaufsicht). Waschbusch, Gerd, Bankenaufsicht: Die Überwachung der Kreditinstitute und Finanzdienstleistungsinstitute nach dem Gesetz über das Kreditwesen, München 2000 (zitiert: Waschbusch, Bankenaufsicht).
Zurück zum Zitat Weber, Martin, Die Entwicklung des Kapitalmarktrechts 1998–2000: Organisation, Emission und Vertrieb, NJW 2000, S. 2061 ff. Weber, Martin, Die Entwicklung des Kapitalmarktrechts 1998–2000: Organisation, Emission und Vertrieb, NJW 2000, S. 2061 ff.
Zurück zum Zitat Weber, Martin, Die Entwicklung des Kapitalmarktrechts 1998–2000: Publizität, Insiderrecht und Kapitalmarktaufsicht, NJW 2000, S. 3461 ff. Weber, Martin, Die Entwicklung des Kapitalmarktrechts 1998–2000: Publizität, Insiderrecht und Kapitalmarktaufsicht, NJW 2000, S. 3461 ff.
Zurück zum Zitat Weber, Martin, Die Entwicklung des Kapitalmarktrechts 2001/2002, NJW 2003, S. 18 ff. Weber, Martin, Die Entwicklung des Kapitalmarktrechts 2001/2002, NJW 2003, S. 18 ff.
Zurück zum Zitat Weber, Martin, Die Entwicklung des Kapitalmarktrechts im Jahre 2003, NJW 2004, S. 28 ff. Weber, Martin, Die Entwicklung des Kapitalmarktrechts im Jahre 2003, NJW 2004, S. 28 ff.
Zurück zum Zitat Weber, Martin, Die Entwicklung des Kapitalmarktrechts im Jahre 2004, NJW 2004, S. 3674 ff. Weber, Martin, Die Entwicklung des Kapitalmarktrechts im Jahre 2004, NJW 2004, S. 3674 ff.
Zurück zum Zitat Weber, Martin, Die Entwicklung des Kapitalmarktrechts im Jahre 2005, NJW 2005, S. 3682 ff. Weber, Martin, Die Entwicklung des Kapitalmarktrechts im Jahre 2005, NJW 2005, S. 3682 ff.
Zurück zum Zitat Weber, Martin, Die Entwicklung des Kapitalmarktrechts im Jahre 2006, NJW 2006, S. 3685 ff. Weber, Martin, Die Entwicklung des Kapitalmarktrechts im Jahre 2006, NJW 2006, S. 3685 ff.
Zurück zum Zitat Weber, Martin, Die Entwicklung des Kapitalmarktrechts im Jahre 2007, NJW 2007, S. 3688 ff. Weber, Martin, Die Entwicklung des Kapitalmarktrechts im Jahre 2007, NJW 2007, S. 3688 ff.
Zurück zum Zitat Weber, Martin, Die Entwicklung des Kapitalmarktrechts im Jahre 2008, NJW 2009, S. 33 ff. Weber, Martin, Die Entwicklung des Kapitalmarktrechts im Jahre 2008, NJW 2009, S. 33 ff.
Zurück zum Zitat Weber, Martin, Die Entwicklung des Kapitalmarktrechts im Jahre 2009, NJW 2010, S. 274 ff. Weber, Martin, Die Entwicklung des Kapitalmarktrechts im Jahre 2009, NJW 2010, S. 274 ff.
Zurück zum Zitat Weber, Martin, Die Entwicklung des Kapitalmarktrechts im Jahr 2010, NJW 2011, S. 273 ff. Weber, Martin, Die Entwicklung des Kapitalmarktrechts im Jahr 2010, NJW 2011, S. 273 ff.
Zurück zum Zitat Weber, Martin, Die Entwicklung des Kapitalmarktrechts im Jahre 2011, NJW 2012, S. 274 ff. Weber, Martin, Die Entwicklung des Kapitalmarktrechts im Jahre 2011, NJW 2012, S. 274 ff.
Zurück zum Zitat Weber, Martin, Die Entwicklung des Kapitalmarktrechts im Jahre 2012, NJW 2013, S. 275 ff. Weber, Martin, Die Entwicklung des Kapitalmarktrechts im Jahre 2012, NJW 2013, S. 275 ff.
Zurück zum Zitat Weber, Martin, Die Entwicklung des Kapitalmarktrechts im ersten Halbjahr 2013, NJW 2013, S. 2324 ff. Weber, Martin, Die Entwicklung des Kapitalmarktrechts im ersten Halbjahr 2013, NJW 2013, S. 2324 ff.
Zurück zum Zitat Weber, Martin, Die Entwicklung des Kapitalmarktrechts im zweiten Halbjahr 2013, NJW 2014, S. 272 ff. Weber, Martin, Die Entwicklung des Kapitalmarktrechts im zweiten Halbjahr 2013, NJW 2014, S. 272 ff.
Zurück zum Zitat Weber, Martin, Die Entwicklung des Kapitalmarktrechts im ersten Halbjahr 2014, NJW 2014, S. 2327 ff. Weber, Martin, Die Entwicklung des Kapitalmarktrechts im ersten Halbjahr 2014, NJW 2014, S. 2327 ff.
Zurück zum Zitat Weber, Martin, Die Entwicklung des Kapitalmarktrechts im zweiten Halbjahr 2014, NJW 2015, S. 212 ff. Weber, Martin, Die Entwicklung des Kapitalmarktrechts im zweiten Halbjahr 2014, NJW 2015, S. 212 ff.
Zurück zum Zitat Weber, Martin, Die Entwicklung des Kapitalmarktrechts im ersten Halbjahr 2015, NJW 2015, S. 2307 ff. Weber, Martin, Die Entwicklung des Kapitalmarktrechts im ersten Halbjahr 2015, NJW 2015, S. 2307 ff.
Zurück zum Zitat Weber, Martin, Die Entwicklung des Kapitalmarktrechts im zweiten Halbjahr 2015, NJW 2016, S. 992 ff. Weber, Martin, Die Entwicklung des Kapitalmarktrechts im zweiten Halbjahr 2015, NJW 2016, S. 992 ff.
Zurück zum Zitat Weber, Martin, Die Entwicklung des Kapitalmarktrechts in 2016/2017, NJW 2017, S. 991 ff. Weber, Martin, Die Entwicklung des Kapitalmarktrechts in 2016/2017, NJW 2017, S. 991 ff.
Zurück zum Zitat Weber, Martin, Die Entwicklung des Kapitalmarktrechts in 2017/2018, NJW 2018, S. 995 ff. Weber, Martin, Die Entwicklung des Kapitalmarktrechts in 2017/2018, NJW 2018, S. 995 ff.
Zurück zum Zitat Weber, Martin, Die Entwicklung des Kapitalmarktrechts 2018/2019, NJW 2019, S. 968 ff. Weber, Martin, Die Entwicklung des Kapitalmarktrechts 2018/2019, NJW 2019, S. 968 ff.
Zurück zum Zitat Weber, Martin, Die Entwicklung des Kapitalmarktrechts 2019/2020, NJW 2020, S. 968 ff. Weber, Martin, Die Entwicklung des Kapitalmarktrechts 2019/2020, NJW 2020, S. 968 ff.
Zurück zum Zitat Weber, Martin, Die Entwicklung des Kapitalmarktrechts 2020/2021, NJW 2021, S. 985 ff. Weber, Martin, Die Entwicklung des Kapitalmarktrechts 2020/2021, NJW 2021, S. 985 ff.
Zurück zum Zitat Weber, Martin, Die Entwicklung des Kapitalmarktrechts 2021/2022, NJW 2022, S. 983 ff. Weber, Martin, Die Entwicklung des Kapitalmarktrechts 2021/2022, NJW 2022, S. 983 ff.
Zurück zum Zitat Weber, Martin, Die Entwicklung des Kapitalmarktrechts 2022/2023, NJW 2023, S. 963 ff. Weber, Martin, Die Entwicklung des Kapitalmarktrechts 2022/2023, NJW 2023, S. 963 ff.
Zurück zum Zitat Weigend, Thomas, Gewaltdarstellung in den Medien, in: Rehbinder, Manfred (Hrsg.), Ethik als Schranke der Programmfreiheit im Medienrecht. Festschrift für Günter Herrmann zum 70. Geburtstag, Baden-Baden 2002, S. 35 ff. (zitiert: Weigend in FS Herrmann 2002). Weigend, Thomas, Gewaltdarstellung in den Medien, in: Rehbinder, Manfred (Hrsg.), Ethik als Schranke der Programmfreiheit im Medienrecht. Festschrift für Günter Herrmann zum 70. Geburtstag, Baden-Baden 2002, S. 35 ff. (zitiert: Weigend in FS Herrmann 2002).
Zurück zum Zitat Wessels, Johannes/Beulke, Werner/Satzger, Helmut, Strafrecht Allgemeiner Teil. Die Straftat und ihr Aufbau, 50. Aufl., Heidelberg 2020 (zitiert: Wessels/Beulke/Satzger, Strafrecht AT). Wessels, Johannes/Beulke, Werner/Satzger, Helmut, Strafrecht Allgemeiner Teil. Die Straftat und ihr Aufbau, 50. Aufl., Heidelberg 2020 (zitiert: Wessels/Beulke/Satzger, Strafrecht AT).
Zurück zum Zitat Williamson, Oliver, The Economic Institutions of Capitalism. Firms, Markets, Relational Contracts, Wiesbaden 1985 (zitiert: Williamson, Economic Institutions). Williamson, Oliver, The Economic Institutions of Capitalism. Firms, Markets, Relational Contracts, Wiesbaden 1985 (zitiert: Williamson, Economic Institutions).
Zurück zum Zitat Williamson, Oliver, Transaction Cost Economics and Organization Theory, 2 Industrial and Corporate Change (1993), S. 107 ff. Williamson, Oliver, Transaction Cost Economics and Organization Theory, 2 Industrial and Corporate Change (1993), S. 107 ff.
Zurück zum Zitat Williamson, Oliver, Transaction Cost Economics: How It Works. Where it is Headed, 146 De Economist (1998), S. 23 ff. Williamson, Oliver, Transaction Cost Economics: How It Works. Where it is Headed, 146 De Economist (1998), S. 23 ff.
Zurück zum Zitat Wittinger, Michaela, „Europäische Satelliten“: Anmerkungen zum Europäischen Agentur(un)wesen und zur Vereinbarkeit Europäischer Agenturen mit dem Gemeinschaftsrecht, EuR 2008, S. 609 ff. Wittinger, Michaela, „Europäische Satelliten“: Anmerkungen zum Europäischen Agentur(un)wesen und zur Vereinbarkeit Europäischer Agenturen mit dem Gemeinschaftsrecht, EuR 2008, S. 609 ff.
Zurück zum Zitat Wohlers, Wolfgang, Deliktstypen des Präventionsstrafrechts – zur Dogmatik „moderner“ Gefährdungsdelikte, Berlin 2000 (zitiert: Wohlers, Deliktstypen des Präventionsstrafrechts). Wohlers, Wolfgang, Deliktstypen des Präventionsstrafrechts – zur Dogmatik „moderner“ Gefährdungsdelikte, Berlin 2000 (zitiert: Wohlers, Deliktstypen des Präventionsstrafrechts).
Zurück zum Zitat Wohlers, Wolfgang, Strafzwecke und Sanktionsarten in einem Unternehmensstrafrecht, in: Kempf, Eberhard/Lüderssen, Klaus/Volk, Klaus (Hrsg.), Unternehmensstrafrecht, Berlin 2012, S. 231 ff. (zitiert: Wohlers in Kempf/Lüderssen/Volk (Hrsg.), Unternehmensstrafrecht). Wohlers, Wolfgang, Strafzwecke und Sanktionsarten in einem Unternehmensstrafrecht, in: Kempf, Eberhard/Lüderssen, Klaus/Volk, Klaus (Hrsg.), Unternehmensstrafrecht, Berlin 2012, S. 231 ff. (zitiert: Wohlers in Kempf/Lüderssen/Volk (Hrsg.), Unternehmensstrafrecht).
Zurück zum Zitat Wolter, Jürgen, Objektive und personale Zurechnung von Verhalten, Gefahr und Verletzung in einem funktionalen Straftatsystem, Berlin 1981 (zitiert: Wolter, Zurechnung). Wolter, Jürgen, Objektive und personale Zurechnung von Verhalten, Gefahr und Verletzung in einem funktionalen Straftatsystem, Berlin 1981 (zitiert: Wolter, Zurechnung).
Zurück zum Zitat Wolter, Jürgen (Hrsg.), Systematischer Kommentar zum Strafgesetzbuch, Band 3, §§ 80–173 StGB, Köln 2019 (zitiert: Bearbeiter in SK StGB). Wolter, Jürgen (Hrsg.), Systematischer Kommentar zum Strafgesetzbuch, Band 3, §§ 80–173 StGB, Köln 2019 (zitiert: Bearbeiter in SK StGB).
Zurück zum Zitat World Health Organization (Hrsg.), International Programme on Chemical Safety (IPCS), Harmonization Project Document No. 1, IPCS risk assessment terminology, Genf 2004, abrufbar unter https://apps.who.int/iris/bitstream/handle/10665/42908/9241562676.pdf?sesequen=1&isAllowed=y (zuletzt abgerufen im August 2023) (zitiert: WHO, IPCS Harmonization Project, Risk Assessment Terminology). World Health Organization (Hrsg.), International Programme on Chemical Safety (IPCS), Harmonization Project Document No. 1, IPCS risk assessment terminology, Genf 2004, abrufbar unter https://​apps.​who.​int/​iris/​bitstream/​handle/​10665/​42908/​9241562676.​pdf?​sesequen=​1&​isAllowed=​y (zuletzt abgerufen im August 2023) (zitiert: WHO, IPCS Harmonization Project, Risk Assessment Terminology).
Zurück zum Zitat Zagouras, Georgios, Verwaltungssanktionen der Europäischen Zentralbank: Bußgelder, Kompetenzen, Bemessungsmaßstäbe, Zeitschrift für Wirtschafts- und Bankrecht 12 (2017), S. 558. Zagouras, Georgios, Verwaltungssanktionen der Europäischen Zentralbank: Bußgelder, Kompetenzen, Bemessungsmaßstäbe, Zeitschrift für Wirtschafts- und Bankrecht 12 (2017), S. 558.
Zurück zum Zitat Zinn, Karl Georg, Systemstabilität und ordnungspolitischer Wandel des Kapitalismus – Die Soziale Marktwirtschaft als politisches Kabinettstückchen, in: Elsner, Wolfram/Engelhardt, Werner Wilhelm/Glastetter, Werner (Hrsg.), Ökonomie in gesellschaftlicher Verantwortung. Sozialökonomik und Gesellschaftsreform heute, Festschrift zum 65. Geburtstag von Siegfried Katterle, Berlin 1998, S. 163 ff. (zitiert: Zinn in FS Katterle 1998). Zinn, Karl Georg, Systemstabilität und ordnungspolitischer Wandel des Kapitalismus – Die Soziale Marktwirtschaft als politisches Kabinettstückchen, in: Elsner, Wolfram/Engelhardt, Werner Wilhelm/Glastetter, Werner (Hrsg.), Ökonomie in gesellschaftlicher Verantwortung. Sozialökonomik und Gesellschaftsreform heute, Festschrift zum 65. Geburtstag von Siegfried Katterle, Berlin 1998, S. 163 ff. (zitiert: Zinn in FS Katterle 1998).
Zurück zum Zitat Ziouvas, Dimitris, Das neue Kapitalmarktstrafrecht. Europäisierung und Legitimation, Köln 2005 (zitiert: Ziouvas, Das neue KapmStrR). Ziouvas, Dimitris, Das neue Kapitalmarktstrafrecht. Europäisierung und Legitimation, Köln 2005 (zitiert: Ziouvas, Das neue KapmStrR).
Metadaten
Titel
B. Supranationales EU-Kapitalmarktstrafrecht als paradigmatisches Beispiel des Aufsichtssanktionenrechts europäischer Agenturen
verfasst von
Laura Katharina Sophia Neumann
Copyright-Jahr
2024
Verlag
Springer Berlin Heidelberg
DOI
https://doi.org/10.1007/978-3-662-66951-8_2

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