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01.01.2015 | Original Paper | Ausgabe 1/2015

Review of Managerial Science 1/2015

Capital allocation in credit portfolios in a multi-period setting: a literature review and practical guidelines

Zeitschrift:
Review of Managerial Science > Ausgabe 1/2015
Autoren:
Tamara Pfister, Sebastian Utz, Maximilian Wimmer

Abstract

This article reviews the literature on techniques of credit risk models, multi-period risk measurement, and capital allocation, and gives a tutorial on applying these techniques to credit portfolios with a focus on practical aspects. The effects of the choice of considered loss process concerning the handling of write-offs and matured assets or rating migration are displayed, and the impact on portfolio optimization decisions is discussed. We highlight the trade-off between short-term and long-term profitability and allude to the practical challenges of an application of multi-period risk measurement.

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