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11.02.2017 | Ausgabe 1/2017

Empirical Economics 1/2017

Combination of “combinations of p values”

Zeitschrift:
Empirical Economics > Ausgabe 1/2017
Autoren:
Lan Cheng, Xuguang Simon Sheng
Wichtige Hinweise

Electronic supplementary material

The online version of this article (doi:10.​1007/​s00181-017-1230-9) contains supplementary material, which is available to authorized users.
This paper was presented at the 2nd IAAE Conference, 22nd SNDE Conference, North American Summer Meeting of the Econometric Society, AEA Annual Meeting, and the Seaway Section of the Mathematical Association of America. We thank Badi Baltagi, Nancy Boynton, Raffaella Giacomini, Bruce Hansen, Kajal Lahiri, Ulrich Müller, Eric Renault, Aman Ullah, Herman van Dijk, Jonathan Wright, and conference participants for helpful comments and suggestions. We also thank three anonymous referees for the comments that have significantly improved the paper.

Abstract

We investigate the impact of an uncertain number of false individual null hypotheses on commonly used p value combination methods. Under such uncertainty, these methods perform quite differently and often yield conflicting results. Consequently, we develop a combination of “combinations of p values” (CCP) test aimed at maintaining good power properties across such uncertainty. The CCP test is based on a simple union–intersection principle that exploits the weak correspondence between two underlying p value combination methods. Monte Carlo simulations show that the CCP test controls size and closely tracks the power of the best individual methods. We empirically apply the CCP test to explore the stationarity in real exchange rates and the information rigidity in inflation and output growth forecasts.

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