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Mathematics and Financial Economics

Erschienen in:

17.02.2020

Consumption-investment optimization problem in a Lévy financial model with transaction costs and làdlàg strategies

verfasst von: E. Lepinette, T. Q. Tran

Erschienen in: Mathematics and Financial Economics | Ausgabe 3/2020

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Abstract

We consider the consumption-investment optimization problem for the financial market model with constant proportional transaction rates and Lévy price process dynamics. Contrarily to the recent work of De Vallière (Financ Stoch 20:705–740, 2016), portfolio process trajectories are only left and right limited. This allows us to identify an optimal làdlàg strategy, e.g. in the two dimensional case, as it is possible to suitably rebalance the portfolio processes when they jump out of the no-trade region in the solvency cone.

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Here \({\bar{K}}_i\) denotes the closure of \(K_i\), \(i=0,1,2\).

Note that the coefficient \((1\,+\,\lambda )\) in our paper corresponds to the coefficient \((1\,-\,\lambda )^{-1}=(1-\mu )^{-1}\) of [12].

Denoted by \(\rho _0\) in [12].

Observe that \({\widehat{\mathcal{A}}}_x\ne \emptyset \). Indeed, rebalance the portfolio starting from \(x\in \mathrm{int\,}K\) so that \(V_+=0\).

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Titel: Consumption-investment optimization problem in a Lévy financial model with transaction costs and làdlàg strategies
verfasst von: E. Lepinette
T. Q. Tran
Publikationsdatum: 17.02.2020
Verlag: Springer Berlin Heidelberg
Erschienen in: Mathematics and Financial Economics / Ausgabe 3/2020
Print ISSN: 1862-9679
Elektronische ISSN: 1862-9660
DOI: https://doi.org/10.1007/s11579-020-00260-3

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