Cross Currency Funding

Nehmen wir jetzt an, daß die Cash-flow-Analyse einem Unternehmen zeigt, daß es für die nächsten sechs Monate einen Überschuß an flüssigen Mitteln haben wird. Es ist Aufgabe des Finanzmanagers, diese Mittel bestens anzulegen. Er kann sie in D-Mark oder kursgesichert in einer Fremdwährung anlegen. Weist die Fremdwährung einen höheren Zinssatz als die D-Mark aus, dann wird diese Währung am Terminmarkt mit Abschlag gehandelt, und die Fremdwährungsanlage ist mit Swapkosten verbunden. Sie wird dann vorteilhaft, wenn der Fremdwährungszinssatz minus Swapkosten über dem DM-Zinssatz liegt.