Debt/Loan Risk, Bankruptcy Cost and Debt/Loan Pricing

Das Kapitel beginnt mit der Definition des Schulden- / Kreditrisikos und der Konkurskosten, wobei betont wird, wie wichtig es ist, diese Konzepte für eine korrekte Schulden- / Kreditpreisgestaltung zu verstehen. Dann wird ein neues Preismodell für Kapitalanlagen (Capital Asset Pricing Model, CAPM) eingeführt, das das Gesamtrisiko berücksichtigt und nicht nur das systematische Risiko. Dieses neue Modell ist von entscheidender Bedeutung für die Bestimmung des fairen Zinssatzes für Unternehmensschulden oder des Diskontsatzes für Fremdkapital. Das Kapitel geht auch auf die Bewertung von Schuldengarantien ein und verwendet Methoden zur Optionspreisgestaltung, um zu veranschaulichen, wie diese Garantien bewertet werden können und in welchem Verhältnis sie zu den Konkurskosten stehen. Die Konkurskosten werden als Schlüsselkomponente bei der Bestimmung der Risikoprämie für Schulden weiter untersucht, die für eine korrekte Schuldenpreisgestaltung von entscheidender Bedeutung ist. Das Kapitel schließt mit einer Diskussion über die praktische Anwendung dieser Modelle im Bankensektor und betont die Notwendigkeit einer korrekten Umsetzung, um gemeinsame Fallstricke wie unrealistisch niedrige Zinssätze zu vermeiden. Im gesamten Kapitel wird betont, wie wichtig es ist, die zugrunde liegende Theorie zu verstehen und richtig anzuwenden, um eine genaue und faire Schulden- / Kreditpreisgestaltung zu erreichen.