5. Designing Insurance Against Extreme Weather Risk: The Case of HuRLOs

Dieser Artikel untersucht den Markt für HuRLO (Hurricane Risk Landfall Option), der 2008 von Weather Risk Solutions ins Leben gerufen wurde. Der HuRLO-Markt ermöglicht es Anlegern, sich gegen das Risiko abzusichern oder darauf zu spekulieren, dass eine bestimmte Region im Golf von Mexiko und an der Ostküste der Vereinigten Staaten als erstes von einem Hurrikan getroffen wird. Wir simulieren HuRLO-Marktoperationen im Rahmen verschiedener Strategien, die von risikoscheuen Akteuren unter Verwendung einer Formulierung angewendet werden, die den pari-mutuellen Preisbildungsmechanismus berücksichtigt. Wir zeigen, dass der Ordertyp, die Reihenfolge und die Orderverpackung signifikante Auswirkungen auf den gezahlten Preis und die Anzahl der gehandelten Optionen haben. Wir betonen daher, dass HuRLO schwer zu bewerten und optimal zu kaufen sind, was die Fähigkeit des HuRLO-Marktes einschränkt, als wirksamer Versicherungsmechanismus zu agieren.