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2020 | OriginalPaper | Buchkapitel

6. Die Keynesianische Theorie

verfasst von : Christian A. Conrad

Erschienen in: Angewandte Makroökonomie

Verlag: Springer Fachmedien Wiesbaden

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Zusammenfassung

Wir wollen uns nun mit der Theorie beschäftigen, die die Idealwelt der Neoklassik infrage gestellt hat. Die Neoklassik war die allein gültige Makrotheorie bis es 1929 zur Weltwirtschaftskrise kam und damit zu:
  • dauerhaftem Investitionseinbruch
  • in der Folge zu Überkapazitäten
  • fortgesetzter Massenarbeitslosigkeit
    (rd. 6 Mill. 1932 in Deutschland)
  • einer Schrumpfung des Konsums, der Weltproduktion und des Welthandels
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Fußnoten
1
Veröffentlicht in „Die Rheinlandpfalz am Sonntag“, 16.11.2008, S. 19.
 
2
Vgl. Keynes, John Maynard (1937), S. 121.
 
3
Vgl. Eller, R. et al. (Hrsg.) (2005).
 
4
Vgl. Hicks, J. R. (1937).
 
5
Würde man das Gleichgewichtseinkommen Y1 konstant halten, zeigt die neue LM-Kurve, dass dann der Zinssatz so weit steigen müsste bis die Spekulationskassennachfrage zu Gunsten der gleichbleibenden Transaktionskassennachfrage zurückgegangen ist.
 
6
Die positive Wirkung eines bei fallenden Preisen steigenden realen Vermögenswerts der Haushalte auf den Konsum wird auch als Pigou-Effekt bezeichnet.
 
7
Die CDOs gehören zur Gruppe der besicherten Wertpapiere (Asset Backed Securities).
 
8
„… the Fannie Mae Corporation is easing the credit requirements on loans … The action … will encourage those banks to extend home mortgages to individuals whose credit is generally not good enough… Fannie Mae… has been under increasing pressure from the Clinton Administration to expand mortgage loans among low and moderate income people and felt pressure from stock holders to maintain its phenomenal growth in profits. In addition, banks, thrift institutions and mortgage companies have been pressing Fannie Mae to help them make more loans to so-called subprime borrowers whose incomes, credit ratings and savings are not good enough for conventional loans… Fannie Mae is taking on significantly more risk… the government subsidized corporation may run into trouble… prompting a government rescue… the move is intended in part to increase the number of… home owners who tend to have worse credit ratings“ New York Times, 30.09.1999.
 
9
Eine risikoadäquate, also ausgewogene Entlohnung gemäß dem Chancen- und Risikoprofil der jeweiligen Position ist wichtig, um Verzerrungen bei den Entscheidungsanreizen des Managers zu vermeiden, wie empirisch nachgewiesen werden konnte. Vgl. Conrad, Christian A. (2015).
 
10
Vor der Bedrohung des Finanzsystems durch die nicht regulierten Hedge Fonds als Kontrahenten von Derivaten wurde schon 2000 gewarnt. Vgl. Conrad, Christian und Stahl, Markus (2000).
 
11
Vgl. Mayr, Brigitte (2007); Handelsblatt vom 23.10.08 und 10.01.08, S. 30; Süddeutsche Zeitung vom 17.11.08, S. 22, Neue Züricher Zeitung vom 07.02.08; Zeit Online, 26/2008, S. 24, Der Spiegel, Nr. 47 (2008), S. 46–79, http://​www.​zeit.​de/​2008/​26/​Finanzkrise, http://​en.​wikipedia.​org/​wiki/​Subprime_​mortgage_​crisis vom 22.10.2008.
 
12
Diese Gehälter wurden noch von dem Gehalt des Goldman Sachs Chef, Henry Paulson, übertroffen, der neben einem Bonus von 18,7 Mio. US$ seine Aktien aus dem Optionsprogramm für 480 Mio. US$ vorzeitig verkaufen durfte als er Finanzminister wurde. Vgl. Der Spiegel Nr. 8 (2009), S. 62.
 
13
Vgl. auch Shiller, Robert (2007); Gold, Gerry und Feldmann, Paul (2007); Muolo, Paul und Padilla, Matthew (2008); Woods, Thomas E. (2009) sowie Conrad, Christian A. (2010).
 
14
Die setzt voraus, dass genügend Investitionen mit einer positiven Rendite vorhanden sind. Die kann zum Beispiel in einer offenen Volkswirtschaft bei mangelnder Wettbewerbsfähigkeit nicht der Fall sein.
 
Literatur
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Metadaten
Titel
Die Keynesianische Theorie
verfasst von
Christian A. Conrad
Copyright-Jahr
2020
Buch
Angewandte Makroökonomie

Print ISBN: 978-3-658-30054-8

Electronic ISBN: 978-3-658-30055-5

Copyright-Jahr: 2020

DOI
https://doi.org/10.1007/978-3-658-30055-5_6

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