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20.12.2019 | Original Paper | Ausgabe 4/2021

Journal of Business Ethics 4/2021

Does Religion Shape Corporate Cost Behavior?

Zeitschrift:
Journal of Business Ethics > Ausgabe 4/2021
Autoren:
Lijun Ma, Xin Wang, Che Zhang
Wichtige Hinweise

Publisher's Note

Springer Nature remains neutral with regard to jurisdictional claims in published maps and institutional affiliations.

Abstract

Using U.S. listed firms during the period from 1971 to 2010, this paper investigates the effect of religion on corporate cost behavior. We find that religion mitigates cost stickiness induced by agency or behavioral biases of managers. This result holds for several robustness tests that address endogeneity concerns. The mitigating effect of religion on cost stickiness is through the channel of reducing top managers’ overconfidence and optimistic bias regarding future demand change (risk-aversion mechanism) and promoting managers’ adherence to fiduciary responsibilities and consideration of shareholder benefits (ethic mechanism). Further evidence shows that the reduction in cost stickiness caused by religion increases firm value. Overall, our findings suggest that religion reduces the wedge between a firm’s actual and optimal resource commitments, which helps to improve firm value and resource allocation efficiency.

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