Einleitung und Grundlagen

Die Geschäftstätigkeit großer, weltweit operierender Industrieunternehmungen verursacht sowohl im Real- als auch im Finanzinvestitionsbereich spezifische Risiken. Da neben dem Erfolg aus ihrem Kerngeschäft die Industrieunternehmungen in zunehmendem Maße auch Erfolgsbeiträge aus Finanzinvestitionen erwirtschaften und mit diesem verstärkten Engagement in Finanzgeschäften häufig auch in hohem Maße finanzielle Risiken eingegangen werden, möglicherweise größere Risiken als bei Realinvestitionsprojekten, ist eine Planung, Steuerung und Kontrolle der Kapitalallokation auf die verschiedenen Investitionsalternativen ohne Berücksichtigung von Risikoaspekten wenig erfolgversprechend. Um auch in der Zukunft weltweit erfolgreich zu sein, braucht das Management der Industrieunternehmung deshalb moderne, den aktuellen Anforderungen entsprechende Steuerungskonzepte, welche explizit Methoden für eine an den Zielen der Unternehmung ausgerichtete Steuerung der Investitionstätigkeit der Unternehmung unter Berücksichtigung von Rendite und Risiko alternativer Investitionsmöglichkeiten bereitstellen. Für den Bankbereich werden hierzu vor allem die auf dem Value at Risk-Konzept basierenden risikobereinigten Rentabilitätskennzahlen für das Controlling von Kreditinstituten vorgeschlagen, die auch als Risk Adjusted Profitability Measures (RAPM) bezeichnet werden.1