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2016 | OriginalPaper | Chapter

Aspirational Pitfalls at UBS and Merrill Lynch

Author : Hersh Shefrin

Published in: Behavioral Risk Management

Publisher: Palgrave Macmillan US

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When it comes to the global financial crisis, the devil lies in the details. This chapter reviews the histories of two investment banks, UBS and Merrill Lynch, identifying the psychological issues that drove the decisions they made which promoted financial fragility and subsequent economic instability.1 Both banks participated actively in the market for CDOs constructed with mortgage-backed securities. Both banks practiced risk management poorly, and both banks incurred large losses as a result. What happened within these organizations that permitted this magnitude of errors?

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Metadata
Title
Aspirational Pitfalls at UBS and Merrill Lynch
Author
Hersh Shefrin
Copyright Year
2016
Publisher
Palgrave Macmillan US
DOI
https://doi.org/10.1057/9781137445629_8