Bewertung von Eigentumswohnungen

Entscheidungsorientierte Bewertung aus Sicht privater Investoren

Author: Stephan Walochnik

Publisher: Springer Fachmedien Wiesbaden

Book Series : Moderne Finanzwirtschaft & Unternehmensbewertung

Part of: Springer Professional "Wirtschaft+Technik" , Springer Professional "Wirtschaft"

Table of Contents

About this book

Der Kauf einer Eigentumswohnung ist wirtschaftlich vorteilhaft, wenn ihr Wert größer als der gezahlte Preis ist. Der zweckadäquate Wert wird „Entscheidungswert“ oder „Grenzpreis“ genannt und ruht auf künftigen Mietüberschüssen. Stephan Walochnik diskutiert in dem Open Access-Buch, wie diese wiederum durch schwer quantifizierbare Wohnungsmerkmale beeinflusst werden, deren Berücksichtigung mit Hilfe einer Nutzwertanalyse gelingt. Bewertungsrelevant sind ferner (Einkommen-) Steuerauszahlungen. Der Großteil deutscher Wohnimmobilien ist Eigentum natürlicher Personen, deren Steuersatz einkommensabhängig ist. Der Autor nimmt mit dem Zustands-Grenzpreismodell eine Gesamtbetrachtung vor.

Frontmatter

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Open Access

Kapitel 1. Private Investoren zwischen Wohnungseigentums- und Einkommensteuerrecht

Zusammenfassung

Der Wert einer Sache entspringt ihrem zukünftigen Nutzen. Aus finanzwirtschaftlicher Sicht dienen Investitionsobjekte als Mittel zum Zweck, um zukünftige Einnahmen zu generieren oder Auszahlungen zu vermeiden. In beiden Fällen geht es darum, nachhaltig eine befriedigende Verzinsung des bereitgestellten Kapitals zu erzielen.

Stephan Walochnik

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Kapitel 2. Wohnungsbewertungsmodell ohne Einkommensteuern

Zusammenfassung

Die funktionale Bewertungstheorie folgt dem Gedanken, daß es keinen Wert an sich gibt, der einer Sache wie eine Eigenschaft anhaftet und für jedermann gültig ist. Vielmehr unterscheidet sie je nach Aufgabenstellung und verfolgtem Zweck verschiedene Wertarten. Die Aufgabe im Rahmen der Entscheidungsfunktion lautet, die Grenze der Konzessionsbereitschaft bezüglich der Konditionen des Eigentumsübergangs aus Sicht des Bewertungssubjekts zu ermitteln.

Stephan Walochnik

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Kapitel 3. Wohnungsbewertungsmodell mit Einkommensteuern

Zusammenfassung

Die Vermietung einer Wohnimmobilie unterliegt aus Sicht privater Investoren verschiedenen Steuerarten. Bei Anschaffung ist der Kaufpreis Gegenstand einer einmalig fälligen, prozentual von ihm abhängigen Grunderwerbsteuer, die zu den Verkehrssteuern gehört und gewissermaßen Bestandteil der Anschaffungskosten ist. Während der Besitzdauer wird quartalsweise die Grundsteuer fällig, die im Rahmen der Betriebskosten ergebnisneutral an den Mieter weitergegeben werden kann.

Stephan Walochnik

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Kapitel 4. Modellvariationen

Zusammenfassung

Nun ist ein Modell aufgestellt, mit dem eine Eigentumswohnung unter Berücksichtigung ertragsteuerlicher Aspekte bewertet werden kann. Auf seinem Fundament ist die Entwicklung von Varianten möglich. Diese dienen der Modellintegration verschiedener Spezialfälle, welche für Investitionen in Eigentumswohnungen typisch sind.

Stephan Walochnik

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Open Access

Kapitel 5. Zusammenfassung

Zusammenfassung

Die Investitionstheorie dient der Unterstützung realer betriebswirtschaftlicher Entscheidungen unter realistischen Bedingungen. Die Grenze der Zahlungsbereitschaft – bspw. beim Kauf einer Eigentumswohnung – nennt man Entscheidungswert. Er hängt von den finanziellen Vorteilen ab, die man zukünftig aus dem Bewertungsobjekt erwartet.

Stephan Walochnik

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Backmatter

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Title: Bewertung von Eigentumswohnungen
Author: Stephan Walochnik
Publisher: Springer Fachmedien Wiesbaden
Electronic ISBN: 978-3-658-30840-7
Print ISBN: 978-3-658-30839-1
DOI: https://doi.org/10.1007/978-3-658-30840-7