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2019 | Book

Einführung Read chapter Read first chapter

Blockchain-basiertes Fundraising als innovative Alternative der Unternehmensfinanzierung

Eine steuer- und aufsichtsrechtliche Analyse

Author: Klaus Himmer

Publisher: Springer Fachmedien Wiesbaden

Part of: Springer Professional "Wirtschaft+Technik" , Springer Professional "Wirtschaft"

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About this book

Dieses Buch gibt Unternehmensgründern, -inhabern und Managern einen Überblick über die Funktionsweise und Anwendungsgebiete der Blockchain-Technologie. Am Beispiel eines der ersten Blockchain-Einsatzgebiete der Projektfinanzierung werden Vor- und Nachteile des Einsatzes der Technologie gegenüber konventionellen Finanzierungsformen dargestellt. Dabei liegt der Schwerpunkt insbesondere auf aufsichts- und steuerrechtlichen Gesichtspunkten sowie einem unternehmerischen Vergleich mit bestehenden Lösungen in der Unternehmenspraxis. Die Ergebnisse werden anschließend rekapituliert und zusammengefasst, sodass sie zum einen als Überblick über die relevanten Unterschiede in den wichtigsten Entscheidungskriterien und zum anderen im unternehmerischen Umfeld als Entscheidungshilfe bei der Wahl der Finanzierungsform und dem Einsatz Blockchain-basierter Lösungsansätze eingesetzt werden können.

Table of Contents

Frontmatter
1. Einführung
Zusammenfassung
Lange vor der Entstehung kryptografischer Transaktionssysteme beschrieb der Ökonom Milton Friedman 1999 in einem Interview mit der National Taxpayer Union/Foundation das Konzept sogenannter Kryptowährungen.
Klaus Himmer
2. Darstellung der Blockchain-Technologie
Zusammenfassung
Die Grundlage von Bitcoin und anderer kryptografischer Vermögenswerte ist die Blockchain-Technologie, eine sogenannte Peer-to-Peer Datenbank [1]. Diese setzt sich aus fortlaufend kryptografisch verknüpften Blöcken zusammen, die wiederum aus Listen von Transaktionen bestehen. Demnach kann die Blockchain vereinfacht als dezentrales Kassen- oder Transaktionsbuch („Ledger“) bezeichnet werden. Die auf der Blockchain gespeicherten Datenbankeinträge können Transfers von digitalen Vermögenswerten abbilden, darüber hinaus aber eine Vielzahl weiterer Funktionalitäten annehmen [2].
Klaus Himmer
3. Analyse Blockchain-basierter Unternehmensfinanzierung
Zusammenfassung
Wie die vorstehenden Ausführungen zeigen, bietet die Blockchain ein überzeugendes Potenzial vielseitig und nachhaltig in heutige Geschäftsprozesse einzugreifen. Jedoch sind viele Einsatzmöglichkeiten aufgrund der disruptiven Veranlagung der Technologie nur perspektivisch von Unternehmungen adaptierbar. Eine (zumindest über die letzten Jahre) praxiserprobte Funktionalität stellt dagegen der Einsatz der Blockchain als Medium der Unternehmensfinanzierung dar. Betrachtet man das Investitionsvolumen der Jahre 2017 und 2018 stellt sich die Frage, warum sich Unternehmen für eine Blockchain-basierte Finanzierungsform entscheiden und welche Vorteile diese gegenüber herkömmlichen Finanzierungsmodellen bietet. In diesem Kapitel werden ICOs hinsichtlich der Ausgestaltungsmöglichkeiten des Tokenmodells sowie deren rechtlichen Implikationen analysiert.
Klaus Himmer
4. Analyse alternativer Formen der Unternehmensfinanzierung
Zusammenfassung
Um valide Aussagen über Vor- und Nachteile des Einsatzes der Blockchain in der Unternehmenspraxis treffen zu können ist es wichtig, eine fundamentale Vergleichsbasis zu schaffen. Das heißt, der Einsatz von Blockchain-basierten Vermögenswerten soll mit Alternativen verglichen werden, die vergleichbare Ergebnisse für homogene Anwendungsfelder erzielen können. Im Kontext des ICOs gilt es, alternative Finanzierungsformen zu finden, die hinsichtlich des Anwendungsfeldes, nämlich der Finanzierung von frühphasigen, meist technisch avisierten Unternehmungen sowie der damit verbundenen Leistungsversprechen bzw. Rechtsansprüche vergleichbar sind.
Klaus Himmer
5. Gegenüberstellung der Finanzierungsalternativen
Zusammenfassung
In den bisherigen Ausführungen wurde eine vereinfachte Kategorisierung der Finanzierungsalternativen in ICO, VC und Crowdfunding vorgenommen. Insbesondere in den rechtlichen Analysen hat sich jedoch ein differenziertes Bild der Oberkategorien ergeben. Das erfordert eine weitere Aufgliederung der Entscheidungsmöglichkeiten, um den verschiedenen Folgewirkungen Sorge tragen zu können.
Klaus Himmer
6. Ausblick
Zusammenfassung
Die Erkenntnisse dieses Buches zeigen auf nachdrucksvolle Weise, wie der Markt in einem Unternehmensumfeld, welches in der Vergangenheit von einen Mangel an Finanzierungslösungen geprägt war, kontinuierlich neue Lösungsansätze schafft, die tendenziell günstiger für die zu finanzierenden Projekte, als auch für die Kapitalgeber sind.
Klaus Himmer
7. Anlagen
Zusammenfassung
Abb. 7.1 zeigt die Vertragselemente eines Beteiligungsvertrages bei Venture-Capital-Finanzierungen.
Klaus Himmer
Metadata
Title
Blockchain-basiertes Fundraising als innovative Alternative der Unternehmensfinanzierung
Author
Klaus Himmer
Copyright Year
2019
Electronic ISBN
978-3-658-26816-9
Print ISBN
978-3-658-26815-2
DOI
https://doi.org/10.1007/978-3-658-26816-9