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2022 | OriginalPaper | Chapter

2. Corporate Governance Kodizes

Authors : Jens Magers, Christina Eschenfelder, Leo Krause-Wichmann

Published in: Sustainable Corporate Governance

Publisher: Springer Fachmedien Wiesbaden

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Zusammenfassung

Im Bereich der Privatwirtschaft ist der Deutsche Corporate Governance Kodex (DCGK) anwendbar (§ 161 AktG). Für Unternehmen in öffentlicher Hand existieren unterschiedliche Kodizes, je nachdem, welche Körperschaft des öffentlichen Rechts Unternehmensträgerin ist. So gibt es Public Corporate Governance Kodizes der Länder oder der Gemeinden. Vor allem relevant ist der Public Corporate Governance Kodex des Bundes (PCGK), der für Beteiligungen des Bundes gilt und welcher als Grundlage der Governance Kodizes anderer Körperschaften des öffentlichen Rechts dient. In diesem Kapitel wird die rechtliche Verankerung und Funktionsweise der beiden Kodizes dargestellt. Größere Aufmerksamkeit werden der DCGK und insbesondere die Norm des § 161 AktG mit der darin verankerten Entsprechenserklärung erfahren (s. Abschn. 2.3). Vertiefte inhaltliche Fragen werden in diesem Kapitel nicht behandelt. Dies wird wegen der besseren Verständlichkeit in den nachfolgenden Kapiteln an den thematisch passenden Stellen geschehen.

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Footnotes
1
OECD (2021), S. 33 ff.
 
2
OECD (2021), S. 33 ff. Untersucht wurden 50 Staaten, darunter alle OECD-, G20 und BRICS-Staaten (OECD (2021), S. 5).
 
3
Jung und Stiegler (2019), Rn. 79.
 
4
Jung und Stiegler (2019), Rn. 80.
 
5
Europäische Kommission (2014), Erwägungsgrund 7; G20/OECD (2015), S. 13; Jung und Stiegler (2019), Rn. 80 f.
 
6
Jung und Stiegler (2019), Rn. 79; vgl. OECD (2021), S. 35.
 
7
Jung und Stiegler (2019), Rn. 79, 81 f.; vgl. OECD (2021), S. 35.
 
8
Jung und Stiegler (2019), Rn. 79.
 
9
Jung und Stiegler (2019), Rn. 80 ff., 96; Kritisch: Nowak et al. (2005), S. 259 ff., 278 f.
 
10
OECD (2021), S. 139, 174.
 
11
Marsch-Barner und Schäfer (2022), Rn. 2.9 ff.
 
12
Renner (2015), S. 520 f.
 
13
Renner (2015), S. 520 f.
 
14
Jung und Stiegler (2019), Rn. 127.
 
15
OECD (2016), S. 11.
 
16
OECD (2016).
 
17
OECD (2016), S. 14.
 
18
OECD (2016), S. 12 f.
 
19
Bundesfinanzministerium (2021), S. 1.
 
20
Bundesfinanzministerium (2021).
 
21
Bundesfinanzministerium (2021), S. 7.
 
22
Burgi (2010), S. 43.
 
23
Siehe hierzu: Ramge und Kerst (2020), S. 1125.
 
24
Deutsche Bahn AG (2020), S. 38.
 
25
Deutsche Telekom AG (2021).
 
26
Deutsche Post AG und Deutsche Post DHL Group (2020), S. 70.
 
27
Vgl. Ramge und Kerst (2020), S. 1125.
 
28
Dabei handelt sich um börsennotierte Gesellschaften und Gesellschaften, die ausschließlich andere Wertpapiere als Aktien zum Handel an einem organisierten Markt im Sinne § 2 Abs. 11 des Wertpapierhandelsgesetzes ausgegeben haben und deren ausgegebenen Aktien auf eigene Veranlassung über ein multilaterales Handelssystem im Sinne des § 2 Abs. 8 Satz 1 Nr. 8 des Wertpapierhandelsgesetzes gehandelt werden.
 
29
Siehe die Überschrift vor § 150 (Erstes Buch, Fünfter Teil, Erster Abschnitt) AktG.
 
30
Hüffer/Koch-Koch (2021), § 161 Rn. 25; Tödtmann und Schauer (2009), S. 998.
 
31
Marsch-Barner und Schäfer (2022), Rn. 2.45; Grigoleit-Grigoleit und Zellner (2020), § 161 Rn. 4; Tödtmann und Schauer (2009), S. 996.
 
32
https://​www.​dcgk.​de/​de/​kommission.​html (Zugegriffen: 31. Mai 2022); Marsch-Barner und Schäfer (2022), Rn. 2.45; Grigoleit-Grigoleit und Zellner (2020), § 161 Rn. 4.
 
33
Hüffer/Koch-Koch (2021), § 161 Rn. 25; Kremer/Bachmann/Lutter/Werder-Bachmann (2021), Teil 2 Rn. 95; Tödtmann und Schauer (2009), S. 995.
 
34
Hüffer/Koch-Koch (2021), § 161 Rn. 1; Grigoleit-Grigoleit und Zellner (2020), § 161 Rn. 5; Tödtmann und Schauer (2009), S. 995; kritisch: Nowak et al. (2005), S. 259 ff., 278 f. S. auch Abschn. 2.1.1.
 
35
Siehe die Auswertung von: Werder et al. (2021), S. 2099 ff., 2110.
 
36
Vgl. Werder et al. (2021), S. 2097, 2105 ff., 2110.
 
37
Regierungskommission DCGK (2019), S. 2.
 
38
Hüffer/Koch-Koch (2021), § 161 Rn. 25; Grigoleit-Grigoleit und Zellner (2020), § 161 Rn. 32 f.
 
39
§ 331 Abs. 1 Nr. 1 HGB iVm §§ 289f Abs. 2 Nr. 1 HGB, 161 AktG; dazu: Tödtmann und Schauer (2009), S. 999.
 
40
Sowohl gegenüber der Gesellschaft (Innenhaftung, §§ 93 Abs. 2, 116 S. 1 AktG) als auch gegenüber Dritten (Außenhaftung, im Einzelnen schwierige Rechtsfragen). Hüffer/Koch-Koch (2021), § 161 Rn. 25a ff.; Grigoleit-Grigoleit und Zellner (2020), § 161 Rn. 40 ff.; Tödtmann und Schauer (2009), S. 999.
 
41
BGHZ 220, 36 (Rn. 25 – zitiert nach juris); BGHZ 194, 14 (Rn. 27 – zitiert nach juris); Hüffer/Koch-Koch (2021), § 161 Rn. 31; Grigoleit-Grigoleit und Zellner (2020), § 161 Rn. 35 ff.
 
42
„Gleiches gilt für Vorstand und Aufsichtsrat einer Gesellschaft, die ausschließlich andere Wertpapiere als Aktien zum Handel an einem organisierten Markt im Sinn des § 2 Absatz 11 des Wertpapierhandelsgesetzes ausgegeben hat und deren ausgegebene Aktien auf eigene Veranlassung über ein multilaterales Handelssystem im Sinn des § 2 Absatz 8 Satz 1 Nummer 8 des Wertpapierhandelsgesetzes gehandelt werden.“
 
43
Kremer/Bachmann/Lutter/Werder-Lutter et al. (2021), Teil 4 Rn. 6; Hüffer/Koch-Bearbeiter (2021), § 161 Rn. 6b. Im Freiverkehr werden gem. § 48 Abs. 1 S. 1 BörsG Wertpapiere gehandelt, „die weder zum Handel im regulierten Markt zugelassen noch zum Handel in den regulierten Markt einbezogen sind“.
 
44
Kremer/Bachmann/Lutter/Werder-Lutter et al. (2021), Teil 4 Rn. 7.
 
45
„Nicht kapitalmarktorientierten Gesellschaften mögen die Empfehlungen und Anregungen des Kodex zur Orientierung dienen.“
 
46
Kremer/Bachmann/Lutter/Werder-Werder (2021), Präambel Rn. 80 f.
 
47
Kremer/Bachmann/Lutter/Werder-Werder (2021), Präambel Rn. 81.
 
48
„Vorstand und Aufsichtsrat börsennotierter Gesellschaften erklären jährlich, …“, Hüffer/Koch-Koch (2021), § 161 Rn. 6; Grigoleit-Grigoleit und Zellner (2020), § 161 Rn. 11.
 
49
Hüffer/Koch-Koch (2021), § 161 Rn. 10 f.; BeckOGK AktG-Bayer und Scholz (2021), § 161 AktG Rn. 55 ff.
 
50
Hüffer/Koch-Koch (2021), § 161 Rn. 20; BeckOGK AktG-Bayer und Scholz (2021), § 161 AktG Rn. 59.
 
51
Hüffer/Koch-Koch (2021), § 161 Rn. 21; Grigoleit-Grigoleit und Zellner (2020), § 161 Rn. 17.
 
52
Hüffer/Koch-Koch (2021), § 161 Rn. 20; Grigoleit-Grigoleit und Zellner (2020), § 161 Rn. 27.
 
53
Hüffer/Koch-Koch (2021), § 161 Rn. 20; BeckOGK AktG-Bayer und Scholz (2021), § 161 AktG Rn. 104 ff.; Grigoleit-Grigoleit und Zellner (2020), § 161 Rn. 27.
 
54
Grigoleit-Grigoleit und Zellner (2020), § 161 Rn. 20.
 
55
Gekürzte Entsprechenserklärung der BASF SE: BASF SE (2021).
 
56
Wie aus Tab. 2.2 hervorgeht, geht es nur um die „Empfehlungen“ und nicht um die „Anregungen“.
 
57
BeckOGK AktG-Bayer und Scholz (2021), § 161 AktG Rn. 87; Grigoleit-Grigoleit und Zellner (2020), § 161 Rn. 24.
 
58
BGHZ 220, 36 (Rn. 39 – zitiert nach juris); BeckOGK AktG-Bayer und Scholz (2021), § 161 AktG Rn. 91.
 
59
BeckOGK AktG-Bayer und Scholz (2021), § 161 AktG Rn. 91; Hüffer/Koch-Koch (2021), § 161 Rn. 18.
 
60
Europäische Kommission (2014).
 
61
Grigoleit-Grigoleit und Zellner (2020), § 161 Rn. 24.
 
62
Rocket Internet SE (2019), S. 1.
 
63
Rocket Internet SE (2019), S. 1.
 
64
Man vergleiche beispielsweise die Aufteilung zwischen den G20/OECD Principles of Corporate Governance (G20/OECD (2015)) und den OECD-Leitsätzen für multinationale Unternehmen (OECD (2011)).
 
65
Es gibt thematische Überschneidungen (bspw. G20/OECD (2015), IV; OECD (2011), II-6, III-1) zwischen und Querverweise auf das andere OECD-Instrument (vgl. G20/OECD (2015), IV-A; OECD (2011), Erläuterungen Rn. 7 ff.)
 
66
Ramge und Kerst (2020), S. 1125.
 
67
Bundesfinanzministerium (2021), S. 6.
 
68
Bundesfinanzministerium (2021), S. 6.
 
69
Bundesfinanzministerium (2021), S. 6.
 
70
Bundesfinanzministerium (2021), S. 59.
 
71
Ziff. 5.5.2 S. 1 PCGK.
 
72
Vgl. auch Ramge und Kerst (2020), S. 1125 f.
 
73
Vgl. auch Bundesfinanzministerium (2021), S. 6.
 
74
Künftig: Empfehlung A.2 DCGK 2022 (Regierungskommission DCGK (2022a)).
 
75
Vgl. Regierungskommission DCGK (2022b), Teil 1.
 
76
Regierungskommission DCGK (2019), Präambel Abs. 2.
 
Literature
BeckOGK AktG (beck.online-Großkommentar zum Aktiengesetz). Stand: 1. September 2021. Hrsg. Martin Henssler, Gerald Spindler und Eberhard Stilz. Zitiert als: BeckOGK AktG-Bearbeiter (2021).
Burgi, Martin. 2010. Compliance im Staat – Staat und Compliance. Corporate Compliance Zeitschrift 2010: 41–45.
Grigoleit, Hans Christoph (Hrsg.). 2020. Aktiengesetz Kommentar. München: C.H. Beck. Zitiert als: Grigoleit-Bearbeiter (2020).
Hüffer, Uwe und Jens Koch (Hrsg.). 2021. Aktiengesetz. München: C.H. Beck. Zitiert als: Hüffer/Koch-Bearbeiter (2021).
Jung, Stefanie und Sascha Stiegler. 2019. § 33 Europäische Corporate Governance. In Gesellschaftsrecht in Europa, Hrsg. Stefanie Jung, Peter Krebs und Sascha Stiegler, Rn. 1-197. Baden-Baden: Nomos.
Kremer, Thomas, Gregor Bachmann, Marcus Lutter, Axel von Werder (Hrsg.). 2021. Deutscher Corporate Governance Kodex. Kodex-Kommentar. München: C.H. Beck. Zitiert als: Kremer/Bachmann/Lutter/Werder-Bearbeiter (2021).
Marsch-Barner, Reinhard und Frank Schäfer. 2022. § 2 Corporate Governance. In Handbuch börsennotierte AG. Aktien und Kapitalmarktrecht, Hrsg. Reinhard Marsch-Barner und Frank Schäfer, Rn. 2.1–2.113. Köln: Otto Schmidt.
Ramge, Stefan und Andreas Kerst. 2020. Modernisierung der Grundsätze guter Unternehmens- und aktiver Beteiligungsführung im Bereich des Bundes – Public Corporate Governance Kodex des Bundes. Neue Zeitschrift für Gesellschaftsrecht 2020: 1124–1126.
Renner, Moritz. 2015. Hauptversammlungszuständigkeit und Organadäquanz. Aktiengesellschaft 2015: 513–523.
Tödtmann, Ulrich und Michael Schauer. 2009. Der Corporate Governance Kodex zieht scharf. Zeitschrift für Wirtschaftsrecht 2009: 995–1000.
Werder, Axel von, Kyrill Danilov und Pascal Schwarz (2021). Corporate Governance Report 2021: Akzeptanz und Anwendung des neuen Kodex. Der Betrieb 2021: 2097–2110.
Metadata
Title
Corporate Governance Kodizes
Authors
Jens Magers
Christina Eschenfelder
Leo Krause-Wichmann
Copyright Year
2022
Book
Sustainable Corporate Governance

Print ISBN: 978-3-658-38683-2

Electronic ISBN: 978-3-658-38684-9

Copyright Year: 2022

DOI
https://doi.org/10.1007/978-3-658-38684-9_2

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