Einkommensteuerrechtliche Behandlung der Übertragungsgeschäfte einschließlich der Einlösung durch den Letzterwerber

Für die Systematisierung typischer Kapitalanlegerpositionen wurde darauf abgestellt, in welcher Weise der Investor sein Kapitalanlageengagement beginnt bzw. beendet.743) Der Durchhalter erwirbt das Anlageprodukt vom Emittenten und löst es zum Ende der Laufzeit bei diesem ein. Hingegen findet beim Zwischenhalter und beim Letzterwerber der Anschaffungsvorgang erst zu einem Zeitpunkt während der Laufzeit statt, weshalb der Erwerb nicht vom Emittenten selbst, sondern vom bisherigen Inhaber des Papiers erfolgt. Der Erstveräu-ßerer und der Zwischenhalter warten das Ende der Laufzeit und die damit verbundene Einlösung beim Emittenten nicht ab, sondern veräußern das Papier zu einem früheren Zeitpunkt an einen bisher unbeteiligten Dritten.