Integrierte Berichte: Gehört dem Integrated Reporting die Zukunft?

Kapitalanleger könnten viel mehr veröffentlichte CSR-Daten nutzen – wenn sie denn wollten. Dem stehen zum einen „hausgemachte“ strukturelle Blockaden bei Finanzanalysen und Investitionsentscheidungen entgegen. Zum zweiten verursachen Unternehmen große Hürden: Neben der fehlenden Berichterstattung der meisten Unternehmen sind dies die schiere Datenflut in CSR-Berichten, die überdies nicht an die konventionelle, überwiegend finanzielle Berichterstattung gekoppelt sind. Diese Hindernisse wollen Initiativen zugunsten einer integrierten Berichterstattung – eines Integrated Reporting (IR) – überwinden. Der Beitrag analysiert, ob und inwieweit IR für Investmentprofis einen Mehrwert bringen kann. Verhaltensökonomische Forschungen legen den Schluss nahe, dass der Wirkungsgrad von integrierten Berichten begrenzt sein dürfte. Dennoch ergeben sich für Finanzvorstände wertvolle Empfehlungen, wie sie eine integrierte Berichterstattung vorantreiben können, die ihrem Unternehmen, den Investoren und der Gesellschaft nutzen kann. Wenn man Investoren und ihre Wünsche in Bezug auf Unternehmensberichte einbezieht und ernst nimmt, dann weil sie als Eigentümer ein Anrecht darauf haben, gehört zu werden. Nicht aber, weil sie besser als Unternehmen Bescheid wüssten, worauf es bei CSR ankäme.