Keine Revolution

Am 12. September hat die Europäische Zentralbank (EZB) den Einlagenzins um 0,25 Prozentpunkte auf 3,5 Prozent gesenkt. Gleichzeitig hat sie den Hauptrefinanzierungssatz um 0,6 Prozentpunkte auf 3,65 Prozent verringert. Mit diesem Schritt setzt die Notenbank eine technische Neuerung um, die sie bereits im März angekündigt hatte: Der Korridor zwischen den beiden wichtigen Zinssätzen soll künftig bei maximal 0,15 Prozentpunkten liegen. Warum die EZB sich zu dieser Anpassung ihres geldpolitischen Handlungsrahmens entschieden hat, beleuchtet Bankmagazin-Autor Stefan Terliesner in der Titelgeschichte ab Seite 12. Dabei wird deutlich, dass Branchenexperten die Anpassungen nicht unbedingt als Revolution sehen. Und auch Professor Otmar Issing, ehemaliger Chefvolkswirt der EZB sowie der Deutschen Bundesbank, findet den Schritt nicht überzeugend. Gleichwohl sei es eine gute Entscheidung, die geldpolitische Strategie zu überprüfen. Das sagt er im Interview ab Seite 16, in dem er auch über seine einzigartige berufliche Laufbahn spricht - schließlich hat er die europäische Geldpolitik fast zwei Jahrzente maßgeblich mitgeprägt.

Full size image

…