12. Klimawirkung von Investitionen messen – in Grad Celsius

Das Thema „Klima“ wurde in der Finanzwirtschaft bisher vornehmlich aus der Risikoperspektive betrachtet, im Sinne negativer Effekte auf Assets durch klimatische Veränderungen oder Naturkatastrophen (sog. Outside-In Perspektive). Vergleichsweise neu ist daneben die Betrachtung der Wirkung von Investitionen auf das Klima (sog. Inside-Out Perspektive). Zusammengenommen konstituieren sie die von der EU-Kommission definierte „doppelte Materialität“. Ein Ansatz, um die Inside-Out Perspektive zu erfassen, ist das sogenannte „Temperature Alignment“ – also die Berechnung der Vereinbarkeit von Investitionen mit einer gewissen Temperatur beziehungsweise Erderwärmung. In diesem Beitrag gehen die Autoren auf die Anwendbarkeit von Temperature Alignment-Analysen in der Investmentpraxis, sowie die entsprechenden Anforderungen ein. Exemplarisch wird das X-Degree Compatibility (XDC) Modell als wissenschaftsbasierter Ansatz vorgestellt, der zugleich den Blick auf Rendite und Risiko nicht verstellt.