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2023 | OriginalPaper | Chapter

8. Partial Differentiation

Authors : Vassilis C. Mavron, Timothy N. Phillips

Published in: Elements of Mathematics for Economics and Finance

Publisher: Springer International Publishing

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Abstract

Economic models that we have encountered so far have assumed that a quantity under consideration depends only on the value of one variable; i.e., the quantity is a function of one variable. For example, \(Q=100-5P,\) the demand equation (or demand function) for some good describes a model where the demand Q depends only on the price P of the good. In practice, Q will depend on other variables such as consumer income or the price of a substitutable good. To take into account all variables affecting the value of Q would make an economic model too difficult to analyse or use. Useful models should lend themselves readily to analysis, perhaps with the aid of computers, while at the same time give a reasonably accurate model of the real situation.

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Metadata
Title
Partial Differentiation
Authors
Vassilis C. Mavron
Timothy N. Phillips
Copyright Year
2023
DOI
https://doi.org/10.1007/978-3-031-43910-0_8

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