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2021 | OriginalPaper | Chapter

Valuation: Understanding, Assessing, and Documenting

Authors : Marc C. Hübscher, Björn Heidecke

Published in: Intangibles in the World of Transfer Pricing

Publisher: Springer International Publishing

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Abstract

Valuation is a measuring process because in so doing an empirical relation (e.g., an intangible value) is assigned a numerical relation (e.g., a monetary unit). The question arises about what a good valuation or measuring process is. This chapter outlines the concept of narratives and numbers. It shows that a good valuation requires both an accurate numerical process, i.e., the calculation part, as well as a convincing narrative that puts the calculation into context. A good valuation defined by numbers and narrative also needs to be documented. This chapter shows the link between narratives, numbers, and notes with typical assessment criteria for a measuring process: validity, reliability, and objectivity. This chapter concludes with a description of the documentation requirements of a valuation for transfer pricing purposes according to OECD principles.

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See Moxter (1983).

See Ballwieser (2011), Brealey and Myers (2003), Diedrich and Dierkes (2015).

In this section, we primarily deal with income-based methods within the framework of valuation theory, knowing full well that in principle other valuation methods are also available. However, we also believe that the considerations presented here can be applied to all other valuation methods.

Damodaran (2017), pp. 1ff.

See Reckling (2002).

Damodaran (2017), p. 5.

See Ballwieser (2011), Peemöller (2014), Diedrich and Dierkes (2015).

See Reckling (2002), pp. 247ff.

See Ballwieser (2011), Drukarczyk and Schüler (2009), Diedrich and Dierkes (2015).

To distinguish between direct and indirect derivation of cash flows, see Ballwieser (2011), Peemöller (2014).

For topics relevant to valuation in case law, see Ruthardt and Hachmeister (2016).

See e.g. Dörschell et al. (2010).

See Castedello et al. (2018).

See Modigliani and Miller (1958), Diedrich and Dierkes (2015).

See Ruthardt and Hachmeister (2014).

See Lodowicks (2007).

See Stahl (2016), pp. 13–24.

See Hodgson (1999).

See Damodaran (2017), pp. 36ff.

See Hodgson (1999).

About the underlying social-ontological concept see Searle (2011).

See Männel (2002), Kabalak et al. (2008), Akerlof and Shiller (2009, 2015), Priddat (2015), Beckert (2018), Shiller (2019).

See Albert (1967).

See Granovetter (1985).

See Commons ([1934] 1990), Veblen ([1899] 1997).

See Keynes ([1936] 2000).

See McCloskey (1985)

See e.g. Kahneman (2011), Thaler (2018).

See Akerlof and Shiller (2009), pp. 11ff, Akerlof and Kranton (2011).

Akerlof and Shiller (2009), p. 54.

See Camp (1995)

For more information about the theoretical concept of recursion, refer to Ortmann (1995).

Shiller (2019).

Shiller (2019), p. 71.

Damodaran (2017).

Damodaran (2017), pp. 27–28.

Damodaran (2017), p. 34.

Damodaran (2017), pp. 70–91.

Damodaran (2017), p. 31.

Damodaran (2017), pp. 92–109.

Damodaran (2017), p. 95.

See Damodaran (2017), pp. 94–106.

See about Jongebloed in: Bank (2005), p. 337.

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Title: Valuation: Understanding, Assessing, and Documenting
Authors: Marc C. Hübscher
Björn Heidecke
Publisher: Springer International Publishing
Book: Intangibles in the World of Transfer Pricing
Print ISBN: 978-3-319-73331-9

Electronic ISBN: 978-3-319-73332-6

Copyright Year: 2021
DOI: https://doi.org/10.1007/978-3-319-73332-6_9

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