Zur Verteilung der Abschlusskosten in deutschen Lebensversicherungen

In dieser Arbeit wird dargelegt, dass eine Verteilung der rechnungsmäßigen Abschlusskosten auf die ersten N Jahre der Dauer einer klassischen deutschen Lebens- bzw. Rentenversicherung zu einer nicht negativen gezillmerten Deckungsrückstellung nach einem Jahr führt, falls \( N\,{=}\,5 \) ist (und die Rückstellung bei Null beginnt). Für gewöhnliche Kombinationen von Beginnalter und Versicherungsdauer ist dafür bereits \( N\,{=}\,3 \) ausreichend. Damit ist die in Deutschland durch die Reform des Versicherungsvertragsgesetzes (VVG) vorgeschriebene Abschlusskostentilgung in den ersten 5 Vertragsjahren vereinbar mit der Forderung nach positiven Rückstellungsbeträgen und somit positiven Rückkaufswerten schon ab Beginn des Vertrages. Eine Rekursionsformel für die gezillmerte Deckungsrückstellung mit auf N Jahre verteilten Abschlusskosten wird bewiesen.