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2022 | OriginalPaper | Buchkapitel

Equity Diversification and Capital Allocation Efficiency: Evidence from China’s Mixed Ownership Reform

verfasst von : Qi Wang, Zhong Ma

Erschienen in: IEIS 2021

Verlag: Springer Nature Singapore

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Abstract

This study investigates the impact of equity diversification on the efficiency of corporate capital allocation. Using A-share listed Chinese state-owned companies in 2009–2016, we empirically test the relationship between equity diversification and capital allocation efficiency and find that introducing non-state capital into state-owned enterprises can significantly improve the efficiency of state-owned enterprises’ capital allocation. We use China’s “mixed ownership reform” to construct a DID model to overcome the endogenous problem. Further tests show that the higher the participation of non-state shareholders, the more efficient the capital allocation of state-owned enterprises. Our results provide evidence for China’s State-owned enterprise reform.

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Fußnoten
1
We thank the Fundamental Research Funds for the Central Universities (No: 2020YJS068).
 
Literatur
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Zurück zum Zitat Jiang, F., Kim, K.A.: Corporate governance in China: A modern perspective. J. Corp. Financ. 32, 190–216 (2015) Jiang, F., Kim, K.A.: Corporate governance in China: A modern perspective. J. Corp. Financ. 32, 190–216 (2015)
Metadaten
Titel
Equity Diversification and Capital Allocation Efficiency: Evidence from China’s Mixed Ownership Reform
verfasst von
Qi Wang
Zhong Ma
Copyright-Jahr
2022
Verlag
Springer Nature Singapore
DOI
https://doi.org/10.1007/978-981-16-8660-3_5

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