6. Erweiterung des Modells um Unsicherheit

Das Kapitel erweitert ein bestehendes Modell um die Dimension der Unsicherheit und untersucht die Auswirkungen auf die Entscheidungsfindung von Haushalten und Unternehmen. Es wird gezeigt, wie Unsicherheit in die Modellierung integriert wird und welche Konsequenzen dies für die Kapitalstruktur und die Aktienprämie hat. Besonders beleuchtet wird die Risikoaversion der Haushalte und die daraus resultierende Präferenz für Eigenkapital. Zudem wird die Rolle des stochastischen Diskontierungsfaktors und dessen Einfluss auf die Aktienrenditen detailliert analysiert. Ein weiterer Schwerpunkt liegt auf der Untersuchung der Aktienprämie und den Gründen für die höhere Rendite von Aktien im Vergleich zu Anleihen. Das Kapitel schließt mit einer Diskussion über das Capital Asset Pricing Model (CAPM) und dessen empirische Bedeutung.