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Erschienen in:
Prolegomena: What Does Real Option Analysis Bring to Climate Change Policy Kapitel lesen Erstes Kapitel lesen

2020 | OriginalPaper | Buchkapitel

4. Extreme Events, Cat Bonds, ROA in the Context of Fat Tail Distributions, and the Weitzman Effect

verfasst von : Benoit Morel

Erschienen in: Real Option Analysis and Climate Change

Verlag: Springer International Publishing

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Abstract

In this chapter the mathematical framework developed in Chap. 2 is used to apply ROA in an area for which extensions of Black-Scholes or NPV cannot be used: fat tail distributions, i.e., areas in distributions where extreme events reside. This chapter paves the way to the policy discussion of the response to climate change, where such distributions are pervasive.

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Fußnoten
1
If β < 2, the distribution does not have even an average. And when 2 ≤ β < 3, the distribution has an average, but it does not have a variance. Both kinds of distributions have a mathematical raison d’être (Samorodnitsky Taqqu 1994).
 
Literatur
Brown, S.: The Philippines is the most storm-exposed country on earth. Time (2013)
Engelhard, J.D.: Risk Anal. (2), 369–381 (2002)
McNeil, A.J., Frey, R., Embrechts, P.: Quantitative Risk Management. Princeton University Press, Princeton (2005)
Resnick, S.I.: Heavy Tail Phenomena, Probabilistic and Statistical Modeling. Springer, New York (2000)
Samorodnitsky, G., Taqqu, M.S.: Stable Non-Gaussian Random Processes, Stochastic Processes with Infinite Variance. Chapman & Hall, New York (1994)
Schneider, S.H.: What is dangerous climate change? Nature. 411, 17–19 (2001)CrossRef
Taleb, N.: The Black Swan: The Impact of the Highly Improbable. Random House, New York (2007)
Weitzman, M.: Precautionary tale about uncertain fat tail flattening, NBER, Working Paper 18144 (2012)
Metadaten
Titel
Extreme Events, Cat Bonds, ROA in the Context of Fat Tail Distributions, and the Weitzman Effect
verfasst von
Benoit Morel
Copyright-Jahr
2020
Buch
Real Option Analysis and Climate Change

Print ISBN: 978-3-030-12060-3

Electronic ISBN: 978-3-030-12061-0

Copyright-Jahr: 2020

DOI
https://doi.org/10.1007/978-3-030-12061-0_4