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Erschienen in: Bankmagazin 6/2016

01.05.2016 | Strategie

Finanzmärkte und soziale Nachhaltigkeit im Spannungsverhältnis

verfasst von: Dr. Christian Hecker

Erschienen in: Bankmagazin | Ausgabe 6/2016

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Auszug

Eine unzureichende Regulierung kann Ungleichgewichte verschärfen. Privaten Gewinnen stehen dann soziale Verluste gegenüber. Deshalb sollte sich die Aufsicht auf eine bessere Gläubigerhaftung, die Vermeidung von Moral Hazard sowie die Bekämpfung von Too-big- to-fail-Problemen und kurzfristig orientierten Vergütungssystemen konzentrieren. …
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Literatur
1.
2.
Vgl. A. Wieandt: Nachhaltigkeit. Unternehmerisches Handeln in globaler Verantwortung, in: Zeitschrift für das gesamte Kreditwesen, 64. Jg. (2011), S. 771–776; T. Nguyen: Nachhaltige Finanzmarktpolitik, in: M. von Hauff, T. Nguyen (Hrsg.): Nachhaltige Wirtschaftspolitik, Baden-Baden 2013, S. 351–381.
3.
Vgl. auch B. Emunds: „Finance“ hat goldenen Boden, in: Forum Wirtschaftsethik, Nr. 2/2015, S. 2–7.
4.
Vgl. zu entsprechenden Daten R. Greenwood, D. Scharfstein: The Growth of Finance, in: Journal of Economic Perspectives, 27. Jg. (2013), Nr. 2, S. 3–28. CrossRef
5.
Vgl. S. Schulmeister: Handelsdynamik und Preisschwankungen auf Finanzmärkten und das Stabilisierungspotential einer Finanztransaktionssteuer, in: WIFO-Monatsbericht, Nr. 8/2008, S. 607–626.
6.
R. Shiller: Finance and the Good Society, Princeton 2012, S. 12.
7.
Vgl. auch C. Hecker: Werte und Institutionen im Wettbewerb. Wirtschaftspolitik, Moral und Verantwortung unter den Bedingungen des gesellschaftlichen Wandels, in: Zeitschrift für Wirtschaftspolitik, 64. Jg. (2015), H. 2, S. 139–170. CrossRef
8.
Vgl. H. Kaufman: On Money and Markets. A Wall Street Memoir, New York u. a. O. 2000, S. 85–98; R. Shiller, a. a. O., S. 174-177.
9.
F. Böhm: Demokratie und ökonomische Macht, in: Institut für ausländisches und internationales Wirtschaftsrecht (Hrsg.): Kartelle und Monopole im modernen Recht, Karlsruhe 1961, Bd. 1, S. 22.
10.
Vgl. K. Adam, P. Tzamourani: Distributional consequences of asset price inflation in the euro area, Deutsche Bundesbank, Discussion Paper, Nr. 27/2015.
11.
Vgl. dazu beispielsweise R. Haimann: Offene Immobilienfonds. Riskante Anlage, in: Sparkasse, 127. Jg., H. 11, S. 6 f.
12.
Vgl. B. G. Malkiel: Asset Management Fees and the Growth of Finance, in: Journal of Economic Perspectives, 27. Jg. (2013), H. 2, S. 97–108. CrossRef
13.
Vgl. R. Shiller, a. a. O., S. 209-218.
14.
Vgl. A. Korinek, J. Kreamer: The redistributive effects of financial deregulation: wall street versus main street, BIS Working Paper, Nr. 468 (2014).
15.
„We are throwing more and more of our resources, including the cream of our youth, into financial activities remote from the production of goods and services, into activities that generate high private rewards disproportionate to their social productivity.“ Vgl. J. Tobin: On the efficiency of the financial system, in: Lloyds Bank review, Nr. 153 (1984), S. 14.
16.
Vgl. S. G. Cecchetti, E. Kharroubi: Why does financial sector growth crowd out real economic growth?, BIS Working Paper, Nr. 490 (2015); R. Sahay et al.: Rethinking Financial Deepening: Stability and Growth in Emerging Markets, IMF Staff Discussion Note, 15/08 (2015); J. Arcand, E. Berkes, U. Panizza: Too Much Finance?, IMF Working Paper, Nr. 12/161 (2012).
17.
Vgl. R. G. Rajan: Has Financial Development Made the World Riskier?, NBER Working Paper, Nr. 11728 (2005).
18.
Vgl. J. E. Stiglitz: The Price of Inequality, London u. a. O. 2012; T. Piketty: Capital in the Twenty-First Century, Cambridge, MA 2014. Vgl. dazu auch die aktuelle OECD-Studie: In It Together: Why Less Inequality Benefits All, Paris 2015.
19.
Vgl. J. E. Stiglitz: Das Ende des Amerikanischen Traums. Die Vereinigten Staaten auf dem Weg zur Erboligarchie, in: Blätter für deutsche und internationale Politik, 57. Jg. (2012), H. 12, S. 37–49.
20.
Vgl. unter anderem J. Flemmig: Kapitalismus im Jahre 2100: Rückkehr zu patrimonialen Strukturen oder doch Euthanasie des Rentiers?, in: Wirtschaftswissenschaftliches Studium, 44. Jg. (2015), H. 9, S. 503–509.
21.
Vgl. A. K. Sen: The Idea of Justice, Cambridge, MA 2009. Vgl. dazu auch C. Hecker: „Soziale Gerechtigkeit“ als Befähigungsgerechtigkeit — Subsidiarität, Verantwortungsfähigkeit und Eigenverantwortung im Rahmen liberaler Ordnungspolitik und christlicher Gesellschaftsethik, in: ORDO, 64. Jg. (2013), S. 99-133.
22.
Vgl. C. Hecker: Wer gewinnen will, muss haften! Was Thomas Piketty von Martin Luther lernen könnte, in: Wirtschaftswissenschaftliches Studium, Nr. 11/2014, S. 614–618. CrossRef
23.
„Der Nagel zum Sarg jeder bestehenden Eigentumsverteilung ist der um sich greifende Glaube, (...) dass zwischen den verschiedenen Leistungen der Einzelnen und ihren wirtschaftlichen Resultaten — ihrem Einkommen eine zu große, zu ungerechte Disharmonie sei.“ G. Schmoller: Die sociale Frage und der preußische Staat, in: Preußische Jahrbücher, 33. Jg. (1874), S. 334.
24.
Vgl. M. Fehr, S. Wettach: „Es wird Konflikte geben“, Interview mit Dr. Elke König, Chefin des Einheitlichen Europäischen Abwicklungsmechanismus, in: Wirtschaftswoche vom 09.10.2015.
25.
Vgl. A. Aboubakar: Neue Ratingmethode für Banken bei Moody’s, in: Börsen- Zeitung vom 26.03.2015, S. 18.
26.
Y. Osman: Miserables Zeugnis. Die Ratingagentur Fitch stuft vor allem die Commerzbank schlechter ein, in: Handelsblatt vom 21.05.2015, S. 32.
27.
Vgl. K. Wendorff, A. Mahle: Staatsanleihen neu ausgestalten — für eine stabilitätsorientierte Währungsunion, in: Wirtschaftsdienst, 95. Jg. (2015), H. 9, S. 604–608. CrossRef
28.
S. Lautenschläger: Eine Bankenunion für Europa: Welcher Bauplan ist der richtige?, in: ifo Schnelldienst, Nr. 1/2013, S. 3–9.
29.
Vgl. B. Neubacher: „Ja, da gibt es Argwohn“. Im Interview: William Coen, in: Börsen-Zeitung vom 28.10.2015.
30.
Capital Requirements Directive III, CRD III, Richtlinie 2010/76/EU.
31.
Vgl. auch C. Hecker: Wenn aus Kontingenz Notwendigkeit wird. Die neue Welt der Finanzmärkte und die alten Warnungen Martin Luthers, in: Zeitschrift für Evangelische Ethik, 59. Jg. (2015), S. 191–204. CrossRef
Metadaten
Titel
Finanzmärkte und soziale Nachhaltigkeit im Spannungsverhältnis
verfasst von
Dr. Christian Hecker
Publikationsdatum
01.05.2016
Verlag
Springer Fachmedien Wiesbaden
Erschienen in
Bankmagazin / Ausgabe 6/2016
Print ISSN: 0944-3223
Elektronische ISSN: 2192-8770
DOI
https://doi.org/10.1007/s35127-016-0060-y

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