Forecasting Trading-Session Return Volatility in Taiwan Futures Market: A Periodic Regime Switching with Jump Approach

Der Artikel führt ein periodisches Regime-Switching-Modell mit Sprüngen ein, um die Volatilität der Handelssitzungen auf dem taiwanesischen Terminmarkt zu prognostizieren. Sie befasst sich mit der Herausforderung, Nichthandels- und Handelssitzungen gemeinsam zu modellieren und dabei die unterschiedliche Dynamik des Informationsflusses während dieser Zeiträume zu erfassen. Das Modell ermöglicht die Einbeziehung von Informationen aus verschiedenen Sitzungen, einschließlich Nichthandel, regulärem Handel und After-Hour-Handel, um die Volatilitätsprognose zu verbessern. Die Studie unterstreicht die Bedeutung der Berücksichtigung des unterschiedlichen Verhaltens von Terminindexrenditen während verschiedener Sitzungen und zeigt die praktische Bedeutung kurzfristiger Volatilitätsprognosen für Daytrader auf. Empirische Ergebnisse der Taiwan Futures Exchange zeigen die Effektivität des Modells bei der Verbesserung der Volatilitätsprognosen, insbesondere in regelmäßigen Handelssitzungen, und betonen den Wert von After-Hour-Handelssitzungen für nachfolgende reguläre Handelssitzungen Volatilitätsprognosen.