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Erschienen in:

2020 | OriginalPaper | Buchkapitel

26. Fremdfinanzierung

verfasst von : Jean-Paul Thommen, Ann-Kristin Achleitner, Dirk Ulrich Gilbert, Dirk Hachmeister, Svenja Jarchow, Gernot Kaiser

Erschienen in: Allgemeine Betriebswirtschaftslehre

Verlag: Springer Fachmedien Wiesbaden

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Zusammenfassung

Fremdfinanzierung (als Teil der Außenfinanzierung) liegt vor, wenn einem Unternehmen Kapital durch Gläubiger zugeführt wird. Im Gegensatz zur Beteiligungsfinanzierung wird hierbei kein Eigentum am Unternehmen erworben, sondern es entsteht ein schuldrechtliches Verhältnis auf Zeit. Der Fremdkapitalgeber hat Anspruch auf Verzinsung und Rückzahlung. Somit wirkt sich Fremdkapital auch immer auf die Liquidität des Unternehmens aus. Fremdkapital wird über den privaten Kapitalmarkt in Form von Krediten oder den öffentlichen Kapitalmarkt als Anleihen zur Verfügung gestellt.

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Es handelt sich deshalb um eine statische Berechnung, weil das Agio gleichmäßig auf die Laufzeit verteilt wird (1 % auf zehn Jahre verteilt ergibt 0,1 % Minderbelastung pro Jahr). Bei einer dynamischen und damit finanzmathematisch exakten Betrachtung würde berücksichtigt, dass das Agio bereits zu Beginn der Laufzeit dem Unternehmen zur Verfügung steht und damit die Verzinsung effektiv noch tiefer wäre (zur Problematik effektiver Zinssätze Abschn. 29.3).

Schreiben des Bundesministeriums der Finanzen vom 19.04.1971, IV B/2 – S 2170 – 31/71 BStBl I 1971, S. 264. Zur Erfassung der Besonderheiten siehe auch den Immobilienerlass vom 21.3.1972, BStBl I 1972, S. 188, die Teilamortisationserlasse vom 22.12.1975, BB 1976, S. 72 f. sowie vom 23.12.1991, BStBl I 1992, S. 13.

Perridon, L./Steiner, M./Rathgeber, A.: Finanzwirtschaft der Unternehmung. 17., überarbeitete und erweiterte Auflage, München 2016

Wöhe, G./Bilstein, J./ Ernst, D./ Häcker, J.: Gründzüge der Unternehmensfinanzierung. 11., überarbeitete und erweiterte Auflage, München 2013

Drukarczyk, J./Lobe, S.: Finanzierung. Eine Einführung unter deutschen Rahmenbedingungen. 11, völlig neu bearbeitete Auflage, Stuttgart 2014

Titel: Fremdfinanzierung
verfasst von: Jean-Paul Thommen
Ann-Kristin Achleitner
Dirk Ulrich Gilbert
Dirk Hachmeister
Svenja Jarchow
Gernot Kaiser
Verlag: Springer Fachmedien Wiesbaden
Buch: Allgemeine Betriebswirtschaftslehre
Print ISBN: 978-3-658-27245-6

Electronic ISBN: 978-3-658-27246-3

Copyright-Jahr: 2020
DOI: https://doi.org/10.1007/978-3-658-27246-3_26