Skip to main content
main-content

Tipp

Weitere Kapitel dieses Buchs durch Wischen aufrufen

2017 | OriginalPaper | Buchkapitel

7. Funktionsweisen des deutschen Wohnimmobilienmarktes

verfasst von: Maximilian Brauers

Erschienen in: Wohnimmobilien

Verlag: Springer Fachmedien Wiesbaden

share
TEILEN

Zusammenfassung

Der Wohnungsmarkt ist der Markt, der das Gut „Wohnen“ bereitstellt und auf dem Angebot und Nachfrage in eine Austauschbeziehung treten. Nach der Kategorisierung der klassischen mikroökonomischen Gütertheorie ist das Gut Wohnen ein Konsumgut , weil es gekauft wird, um aus seinem Verbrauch Nutzen zu ziehen. Gleichzeitig sind Wohnimmobilien auch Investitionsgüter , weil sie gekauft werden, um Einkommen zu generieren.

Sie möchten Zugang zu diesem Inhalt erhalten? Dann informieren Sie sich jetzt über unsere Produkte:

Springer Professional "Wirtschaft+Technik"

Online-Abonnement

Mit Springer Professional "Wirtschaft+Technik" erhalten Sie Zugriff auf:

  • über 69.000 Bücher
  • über 500 Zeitschriften

aus folgenden Fachgebieten:

  • Automobil + Motoren
  • Bauwesen + Immobilien
  • Business IT + Informatik
  • Elektrotechnik + Elektronik
  • Energie + Nachhaltigkeit
  • Finance + Banking
  • Management + Führung
  • Marketing + Vertrieb
  • Maschinenbau + Werkstoffe
  • Versicherung + Risiko

Testen Sie jetzt 15 Tage kostenlos.

Springer Professional "Technik"

Online-Abonnement

Mit Springer Professional "Technik" erhalten Sie Zugriff auf:

  • über 50.000 Bücher
  • über 380 Zeitschriften

aus folgenden Fachgebieten:

  • Automobil + Motoren
  • Bauwesen + Immobilien
  • Business IT + Informatik
  • Elektrotechnik + Elektronik
  • Energie + Nachhaltigkeit
  • Maschinenbau + Werkstoffe




Testen Sie jetzt 15 Tage kostenlos.

Springer Professional "Wirtschaft"

Online-Abonnement

Mit Springer Professional "Wirtschaft" erhalten Sie Zugriff auf:

  • über 58.000 Bücher
  • über 300 Zeitschriften

aus folgenden Fachgebieten:

  • Bauwesen + Immobilien
  • Business IT + Informatik
  • Finance + Banking
  • Management + Führung
  • Marketing + Vertrieb
  • Versicherung + Risiko




Testen Sie jetzt 15 Tage kostenlos.

Fußnoten
1
Die Wohnfläche wird berechnet nach der Verordnung der Wohnfläche (Wohnflächenverordnung – WoFlV) vom 25. November 2003 (BGBl. I S. 2346). Diese umfasst die Grundflächen der Räume, die ausschließlich zu dieser Wohnung gehören, also die Flächen von Wohn- und Schlafräumen, Küchen und Nebenräumen (z. B. Dielen, Abstellräume und Bad) innerhalb der Wohnung.
 
2
Die Lebensdauer liegt bei Wohnhäusern bei 60 bis 100 Jahren.
 
3
In Deutschland wechselt ca. 1 % des Bestandes im Jahr den Eigentümer [10].
 
4
Im speziellen Fall der Immobile gibt es neben den makroökonomischen exogenen Parametern, die ebenfalls für alternative Anlagen gelten, vier endogene, für die Immobilien spezifische, wertbestimmende Parameter: Lage, Substanz, Rechtebündel und Cashflow [6]. Der allgemeine Fall trifft ebenfalls für letztgenanntes zu. Die anderen drei Parameter bedürfen einer gesonderten Analyse bei der Bestimmung des Wertes einer Immobilieninvestition.
 
5
Die Preiselastizität des Angebots stellt dar, wie sich die angebotene Menge eines Gutes prozentual verändert, wenn sich der Preis für dieses Gut um ein Prozent ändert. Je niedriger der Wert der Angebotselastizität ist, umso weniger stark, d. h. umso unelastischer, reagieren die Hersteller von Immobilien auf Preisveränderungen [42].
 
6
In den USA sind im Vergleich zu Deutschland Hypothekenzinsen auch in selbst genutzten Wohneigentum absetzbar.
 
7
Die EZB definiert die Geldmenge in verschiedenen Stufen, die die jeweilige untergeordnete Stufe beinhaltet: Bargeld außerhalb des Bankensystems plus Zentralbankgeld der Bankinstitute (M0), M0 plus Sichteinlagen der Nichtbanken (M1), M1 plus kurz- und mittelfristige Einlagen der Geschäftsbanken (M2), M2 plus mittelfristige Anteile der Zentralbank an Anteilsscheinen (M3).
 
8
EZB: Mindestreserve 2 %, FED: Mindestreserve 10 %, Bank of England: Mindestreserve voluntary.
 
Literatur
2.
Zurück zum Zitat Bundesamt für Statistik, „Gebäude und Wohnungen – Bestand an Wohnungen und Wohngebäuden Lange Reihen ab 1969 – 2014“, www.​destatis.​de , zuletzt aufgerufen am 21. September 2015, 2015a. Bundesamt für Statistik, „Gebäude und Wohnungen – Bestand an Wohnungen und Wohngebäuden Lange Reihen ab 1969 – 2014“, www.​destatis.​de , zuletzt aufgerufen am 21. September 2015, 2015a.
3.
Zurück zum Zitat Bundesbank, „Monatsbericht Juli 2007, Deutsche Bundesbank“, 2007. Bundesbank, „Monatsbericht Juli 2007, Deutsche Bundesbank“, 2007.
4.
Zurück zum Zitat H. R. &. R. J. Varian, Intermediate microeconomics: a modern approach, 6 Hrsg., New York: Norton & Company, 2010. H. R. &. R. J. Varian, Intermediate microeconomics: a modern approach, 6 Hrsg., New York: Norton & Company, 2010.
5.
Zurück zum Zitat P. Otterbach, Hintergründe, Widerstände und Auswirkungen: Im Zusammenhang mit dem Verkauf Kommunaler Wohnungen an private (ausländische) Finanzinvestoren, Saarbrücken: Akademikerverlag, 2012. P. Otterbach, Hintergründe, Widerstände und Auswirkungen: Im Zusammenhang mit dem Verkauf Kommunaler Wohnungen an private (ausländische) Finanzinvestoren, Saarbrücken: Akademikerverlag, 2012.
6.
Zurück zum Zitat D. DiPasquale und W. Wheaton, „The Markets for Real Estate Assets and Space: A Conceptual Framework“, Journal of the American Real Estate and Urban Economics Association, Bd. 20, pp. 181–197, 1992. D. DiPasquale und W. Wheaton, „The Markets for Real Estate Assets and Space: A Conceptual Framework“, Journal of the American Real Estate and Urban Economics Association, Bd. 20, pp. 181–197, 1992.
8.
Zurück zum Zitat S. N. J. Holly, „House prices since the 1940s: Cointegration, Demography and Asymmetries“, Economic Modelling, Bd. 14, p. 549–565, 1997. S. N. J. Holly, „House prices since the 1940s: Cointegration, Demography and Asymmetries“, Economic Modelling, Bd. 14, p. 549–565, 1997.
9.
Zurück zum Zitat P. G. N. P. R. &. A. C. Catte, „Housing markets, wealth and the business cycle“, OECD Working Paper Series, Bd. 394, 2004. P. G. N. P. R. &. A. C. Catte, „Housing markets, wealth and the business cycle“, OECD Working Paper Series, Bd. 394, 2004.
10.
Zurück zum Zitat H. Zhou, „The Importance of Property Markets for Monetary Policy and Financial Stability“, Real estate indicators and financial stability: Proceedings of a joint Conference organised by the BIS and IMF, 2005. H. Zhou, „The Importance of Property Markets for Monetary Policy and Financial Stability“, Real estate indicators and financial stability: Proceedings of a joint Conference organised by the BIS and IMF, 2005.
11.
Zurück zum Zitat European Mortgage Federation, „Hypostat 2014, A review of Europe’s mortgage and housing markets.“, EMF Publication., 2013. European Mortgage Federation, „Hypostat 2014, A review of Europe’s mortgage and housing markets.“, EMF Publication., 2013.
12.
Zurück zum Zitat W. Wheaton und G. Nechayev, „The 1998–2005 Housing “Bubble” and the Current “Correction”: What’s Different This Time?“, Journal of Real Estate Research, Bd. 30, Nr. 1, pp. 1–26, 2008. W. Wheaton und G. Nechayev, „The 1998–2005 Housing “Bubble” and the Current “Correction”: What’s Different This Time?“, Journal of Real Estate Research, Bd. 30, Nr. 1, pp. 1–26, 2008.
13.
Zurück zum Zitat IWF, „Containing Systemic Risks and Systemic Risks and Restoring Financial Soundness“, Global Financial Stability Report, 2009. IWF, „Containing Systemic Risks and Systemic Risks and Restoring Financial Soundness“, Global Financial Stability Report, 2009.
14.
Zurück zum Zitat K. Case, J. Quigley und R. Shiller, „Wealth Effects Revisited 1978–2009“, Cowles Foundation Discussion Paper No. 1784, pp. 1–41, 2011. K. Case, J. Quigley und R. Shiller, „Wealth Effects Revisited 1978–2009“, Cowles Foundation Discussion Paper No. 1784, pp. 1–41, 2011.
15.
Zurück zum Zitat J. Stiglitz, „Symposium on Bubbles“, Journal of Economic Perspectives, Bd. 4, Nr. 2, pp. 13–18, 1990. J. Stiglitz, „Symposium on Bubbles“, Journal of Economic Perspectives, Bd. 4, Nr. 2, pp. 13–18, 1990.
16.
Zurück zum Zitat E. Fama, „Efficient Capital Markets: A Review of Theory and Empirical Work“, Journal of Finance, pp. 383–417, 1970. E. Fama, „Efficient Capital Markets: A Review of Theory and Empirical Work“, Journal of Finance, pp. 383–417, 1970.
17.
Zurück zum Zitat R. Gürkaynak, „Econometric Tests of Asset Price Bubbles: Taking Stock“, Journal of Economic Surveys, Bd. 22, Nr. 1, pp. 166–186, 2008. R. Gürkaynak, „Econometric Tests of Asset Price Bubbles: Taking Stock“, Journal of Economic Surveys, Bd. 22, Nr. 1, pp. 166–186, 2008.
18.
Zurück zum Zitat U. Bhattacharya und X. Yu, „The Causes and Consequences of Recent Financial Market Bubbles: An Introduction“, Review of Financial Studies, Bd. 21, Nr. 1, pp. 3–10, 2008. U. Bhattacharya und X. Yu, „The Causes and Consequences of Recent Financial Market Bubbles: An Introduction“, Review of Financial Studies, Bd. 21, Nr. 1, pp. 3–10, 2008.
19.
Zurück zum Zitat M. Brauers, Von der Immobilienblase zur Finanzkrise: Ursachen und Folgen von Preisblasen – Ursachen und folgen von Preisblasen und was die Geldpolitik dagegen tun kann, Hamburg: Diplomica, 2011. M. Brauers, Von der Immobilienblase zur Finanzkrise: Ursachen und Folgen von Preisblasen – Ursachen und folgen von Preisblasen und was die Geldpolitik dagegen tun kann, Hamburg: Diplomica, 2011.
20.
Zurück zum Zitat J. Gallin, „The Long-Run Relationship between House Prices and Rents“, Federal Reserve System, Finance and Economics Discussion Series, Bd. 50, 2004. J. Gallin, „The Long-Run Relationship between House Prices and Rents“, Federal Reserve System, Finance and Economics Discussion Series, Bd. 50, 2004.
21.
Zurück zum Zitat J. Poterba, „Tax Subsidies to Owner-occupied Housing: An Asset Market Approach“, Quarterly Journal of Economics, Bd. 99, pp. 729–752, 1984. J. Poterba, „Tax Subsidies to Owner-occupied Housing: An Asset Market Approach“, Quarterly Journal of Economics, Bd. 99, pp. 729–752, 1984.
22.
Zurück zum Zitat C. Himmelberg, C. Mayer und T. Sinai, „Assessing High House Prices: Bubbles, Fundamentals, and Misperceptions“, Journal of Economic Perspectives, Bd. 19, Nr. 4, pp. 67–92, 2005. C. Himmelberg, C. Mayer und T. Sinai, „Assessing High House Prices: Bubbles, Fundamentals, and Misperceptions“, Journal of Economic Perspectives, Bd. 19, Nr. 4, pp. 67–92, 2005.
23.
Zurück zum Zitat R. Shiller, „Do Stock Prices Move too Much to be Justified by Subsequent Changes in Dividends?“, American Economic Review, Bd. 71, Nr. 1, p. 421–436, 1981. R. Shiller, „Do Stock Prices Move too Much to be Justified by Subsequent Changes in Dividends?“, American Economic Review, Bd. 71, Nr. 1, p. 421–436, 1981.
24.
Zurück zum Zitat B. Diba und H. Grossman, „Explosive Rational Bubbles in Stock Prices?“, American Economic Review, Bd. 78, Nr. 3, pp. 520–530, 1988. B. Diba und H. Grossman, „Explosive Rational Bubbles in Stock Prices?“, American Economic Review, Bd. 78, Nr. 3, pp. 520–530, 1988.
25.
Zurück zum Zitat A. Johansen, D. Sornette und O. Ledoit, „Predicting Financial Crashes Using Discrete Scale Invariance“, Journal of Risk, Bd. 1, Nr. 4, pp. 5–32, 1999. A. Johansen, D. Sornette und O. Ledoit, „Predicting Financial Crashes Using Discrete Scale Invariance“, Journal of Risk, Bd. 1, Nr. 4, pp. 5–32, 1999.
26.
Zurück zum Zitat J. Feigenbaum und P. Freund, „Discrete Scale Invariance and the Second Black Monday“, Modern Physivs Letters B, Bd. 12, Nr. 1, pp. 57–60, 1998. J. Feigenbaum und P. Freund, „Discrete Scale Invariance and the Second Black Monday“, Modern Physivs Letters B, Bd. 12, Nr. 1, pp. 57–60, 1998.
27.
Zurück zum Zitat D. Sornette, „Critical Market Crashes“, Physics Reports, Bd. 378, pp. 1–98, 2003. D. Sornette, „Critical Market Crashes“, Physics Reports, Bd. 378, pp. 1–98, 2003.
28.
Zurück zum Zitat R. Shiller, Irrational Exuberance, Princeton: Princeton University Press, 2005. R. Shiller, Irrational Exuberance, Princeton: Princeton University Press, 2005.
29.
Zurück zum Zitat M. Brauers, „Predictability of Downturns in Housing Markets: A Complex Systems Approach“, EBS Universität für Wirtschaft und Recht, Working Paper, 2012. M. Brauers, „Predictability of Downturns in Housing Markets: A Complex Systems Approach“, EBS Universität für Wirtschaft und Recht, Working Paper, 2012.
30.
Zurück zum Zitat M. Brauers, M. Thomas und J. Zietz, „Are there bubbles in REITS? New Evidence from a Complex Systems Approach“, Brauers, M., Thomas, M., & Zietz, J. (2013). Are There RatioThe Journal of Real Estate Finance and Economics, pp. 1–20, 2013. M. Brauers, M. Thomas und J. Zietz, „Are there bubbles in REITS? New Evidence from a Complex Systems Approach“, Brauers, M., Thomas, M., & Zietz, J. (2013). Are There RatioThe Journal of Real Estate Finance and Economics, pp. 1–20, 2013.
31.
Zurück zum Zitat Bundesbank, Finanzmarktstabilitätsbericht 2012 – Deutscher Wohnimmobilienmarkt in Bewegung, Frankfurt am Main, 2012. Bundesbank, Finanzmarktstabilitätsbericht 2012 – Deutscher Wohnimmobilienmarkt in Bewegung, Frankfurt am Main, 2012.
32.
Zurück zum Zitat Mietnovellierungsgesetz, Gesetz zur Dämpfung des Mietanstiegs auf angespannten Wohungsmärkten und zur Stärkung des Bestellerprinzips bei Wohnungsvermittlung, Nr. 16 Hrsg., Bd. Teil I, Bundesgesetzblatt, Hrsg., Bonn: Bundesanzeiger Verlag, 2014. Mietnovellierungsgesetz, Gesetz zur Dämpfung des Mietanstiegs auf angespannten Wohungsmärkten und zur Stärkung des Bestellerprinzips bei Wohnungsvermittlung, Nr. 16 Hrsg., Bd. Teil I, Bundesgesetzblatt, Hrsg., Bonn: Bundesanzeiger Verlag, 2014.
34.
Zurück zum Zitat F. Allen und D. Gale, „Bubbles and Crises“, The Economic Journal, Bd. 110, Nr. 460, pp. 236–255, 2000. F. Allen und D. Gale, „Bubbles and Crises“, The Economic Journal, Bd. 110, Nr. 460, pp. 236–255, 2000.
35.
Zurück zum Zitat A. Mian und A. Sufi, „The Consequences of Mortgage Credit Expansion: Evidence from the 2007 Mortgage Default Crisis“, Quarterly Journal of Economics, Bd. 124, Nr. 4, pp. 1449–1496, 2009. A. Mian und A. Sufi, „The Consequences of Mortgage Credit Expansion: Evidence from the 2007 Mortgage Default Crisis“, Quarterly Journal of Economics, Bd. 124, Nr. 4, pp. 1449–1496, 2009.
36.
Zurück zum Zitat H. Gischer, B. Herz und L. Menkhoff, „ Geld, Kredit und Banken – eine Einführung“, Berlin: Springer, 2005. H. Gischer, B. Herz und L. Menkhoff, „ Geld, Kredit und Banken – eine Einführung“, Berlin: Springer, 2005.
38.
Zurück zum Zitat R. Lai und R. Van Order, „Momentum and House Price Growth in the United States: Anatomy of a Bubble“, Real Estate Economics, Bd. 38, Nr. 4, pp. 753–773, 2010. R. Lai und R. Van Order, „Momentum and House Price Growth in the United States: Anatomy of a Bubble“, Real Estate Economics, Bd. 38, Nr. 4, pp. 753–773, 2010.
39.
Zurück zum Zitat D. Brounen und P. Eichholtz, „Property, Common Stock, and Property Shares“, Journal of Portfolio Management, Bd. 28, pp. 129–137, 2003. D. Brounen und P. Eichholtz, „Property, Common Stock, and Property Shares“, Journal of Portfolio Management, Bd. 28, pp. 129–137, 2003.
40.
Zurück zum Zitat J. Feigenbaum and P. Freund, „Discrete Scaling in Stock Markets Before Crashes“, International Journal of Modern Physics B, vol. 10, no. 27, pp. 3737–3745, 1996. J. Feigenbaum and P. Freund, „Discrete Scaling in Stock Markets Before Crashes“, International Journal of Modern Physics B, vol. 10, no. 27, pp. 3737–3745, 1996.
41.
Zurück zum Zitat D. Sornette und A. Johansen, „Significance of Log-Periodic Precursors to Financial Crashes“, Quantative Finance, Bd. 1, Nr. 4, pp. 452–471, 2001. D. Sornette und A. Johansen, „Significance of Log-Periodic Precursors to Financial Crashes“, Quantative Finance, Bd. 1, Nr. 4, pp. 452–471, 2001.
42.
Zurück zum Zitat M. Spiegel, „The Academic Analysis of the 2008 Financial Crisis: Round 1“, Review of Financial Studies, Bd. 24, Nr. 6, pp. 1773–1781, 2011. M. Spiegel, „The Academic Analysis of the 2008 Financial Crisis: Round 1“, Review of Financial Studies, Bd. 24, Nr. 6, pp. 1773–1781, 2011.
43.
Zurück zum Zitat N. Rottke, in Immobilienwirtschaftslehre Band 1, N. Rottke und T. Matthias, Hrsg., Köln, 2011. N. Rottke, in Immobilienwirtschaftslehre Band 1, N. Rottke und T. Matthias, Hrsg., Köln, 2011.
Metadaten
Titel
Funktionsweisen des deutschen Wohnimmobilienmarktes
verfasst von
Maximilian Brauers
Copyright-Jahr
2017
DOI
https://doi.org/10.1007/978-3-658-05368-0_7