Grüne Baufinanzierung spielt eine zentrale Rolle

Die EU-Taxonomie stellt an Unternehmen der Bau- und Immobilienbranche hohe Anforderungen im Hinblick auf ESG-Faktoren (Environmental, Social and Governance). Im Detail müssen Bauvorhaben etwa Vorgaben zur Energieeffizienz, die langfristig für Klimaneutralität und Dekarbonisierung führen sollen, erfüllen. Das gilt vor allem mit Blick auf Grünflächenanteile, grüne Mietverträge, der Nutzung erneuerbarer Energien, Ressourcenschonung, Wärmeeffizienz oder dem Wasser- und Abfallmanagement.

„In der Zwischenzeit gibt es viele Möglichkeiten grüner und klimafreundlicher zu bauen. Durch Ressourcenschonung und Emissionsminimierung, der Auswahl von Lieferanten und Zulieferern sowie beispielsweise einer Klimastrategie kann bereits hier darauf geachtet werden den ökologischen Fußabdruck eines Gebäudes zu beeinflussen. Neben der Konstruktion sollen alle anderen Lebenszyklus-Phasen des Gebäudes nachhaltig sein“, schreibt Christian Schmid im Buchkapitel „Immobilienwirtschaftliche Transformation aus Sicht des Immobilienfinanzierungsgeschäfts der Banken“ auf Seite 375 f.

Wie Kreditinstitute zum Teil der Lösung werden, erläutert Sascha Klaus in der April-Ausgabe von Bankmagazin. Dem Chief Executive Officer (CEO) der Berlin Hyp zufolge, betragen die erforderlichen Investitionen, um das Ziel der Klimaneutralität in Deutschland bis zum Jahr 2045 zu erreichen, rund fünf Billionen Euro. Er stützt sich dabei auf Zahlen einer Studie, die im Auftrag der Förderbank KfW erstellt wurde.

Allerdings seien in dieser Summe auch solche Ausgaben enthalten, die ohnehin getätigt werden müssten. Diese Gelder sollten lediglich verstärkt in Alternativen gelenkt werden, die einen Beitrag zur Klimaneutralität leisten. „Der Mehrbedarf im engeren Sinne beträgt den Berechnungen zufolge daher 1,9 Billionen Euro. Das entspricht jährlichen Mehrinvestitionen von durchschnittlich 72 Milliarden Euro bis zum Jahr 20452“, so der Experte.

Kosten, die der Staat nicht alleine bewältigen kann. Der Finanzmarkt könne Billionen von Euro in Richtung Klimaschutz und Nachhaltigkeit bewegen, zitiert Klaus Bundeskanzler Olaf Scholz. Laut Deutsche-Bank-Chef Christian Sewing seien die Banken diesmal nicht Teil des Problems, „sondern Teil der Lösung“.

Klaus begreift die Banken aber nicht nur als Finanzierer nachhaltiger Immobilien, sondern auch als Experten für die Risikobewertung rund um die Projekte:

„Denn der Klimawandel hat das Potenzial, die Marktfaktoren des Immobiliensektors zu verändern. So können die Kosten steigen, wenn Kunden Immobilien an strengere Energie- und Umweltstandards anpassen oder wenn sie zusätzliche Belastungen aus möglichen Abgaben oder Strafzahlungen einpreisen müssen“, so der Berlin Hyp-CEO.

Sein Institut habe sich über mehrere Etappen zu mehr Nachhaltigkeit bewegt. „So war beispielsweise das Orderbuch der drei von der Berlin Hyp im Jahr 2021 emittierten grünen Pfandbriefe innerhalb kurzer Zeit auf mehr als das Doppelte des anvisierten Volumens angewachsen“, betont er. Als weltweit erste Bank habe das Geldhaus mit einer Nachhaltigkeitsanleihe ihre Nachhaltigkeits- und Klimaziele direkt mit ihrer Refinanzierung verknüpft.

„Die Finanzierung des nachhaltigen Wandels in Wirtschaft und Gesellschaft wird als eine historische Chance für die Kreditinstitute gewertet“, schreibt Barbara Bocks im Bankmagazin (Ausgabe 11 | 2021). Robert Bölke, Head of CIO Advisory Banking bei Sopra Steria Next, vergleicht in ihrem Beitrag die aktuelle Lage unter anderem mit dem konjunkturellen Aufschwung nach dem Zweiten Weltkrieg.

Allerdings seien die wenigsten Institute darauf vorbereitet. „Sie betrachten die Nachhaltigkeit noch ausschließlich als Marketingthema“, zitiert Bocks den Berater. Dabei werde dies künftig eng mit dem Einsatz von Technologie verknüpft sein. „Finanzierungen in Infrastruktur oder Maschinen werden stark datengetrieben und -überwacht sein. Und Ratings werden aus Umwelt- sowie Betriebsdaten errechnet werden“, zählt Bölke auf.

Trotz des steigenden Aufwands dürfte sich der ESG-Fokus der Finanzbranche bei Immobilienprojekten langfristig durchaus rechnen. „Denn die Nachfrage der Kunden nach Investments und Lösungen, die nachhaltig und auf Klimaschutzziele ausgerichtet sind, steigt seit Jahren“, berichtet Berlin-Hyp-Chef Klaus. Beispielsweise habe sich das Volumen von Green Bonds, also Anleihen zur Finanzierung von Umweltprojekten, laut der Climate Bonds Initiative von 2015 bis 2020 nahezu verzehnfacht.

Insgesamt haben sich in der Vergangenheit die Nachhaltigkeit und entsprechende Zertifizierungen zu relevanten Werttreibern am Immobilien-Investmentmarkt entwickelt, wie Günter Vornholz im gleichnamigen Buchkapitel erläutert.

„Analysen wie die von Jones Lang Lasalle (2021) belegen, dass die Nachhaltigkeitszertifizierung nicht nur an Bedeutung gewonnen hat, sondern auch positive Effekte für die Mietentwicklung hat. Die entsprechenden Mietaufschläge bei einem zertifizierten Objekt haben auch sofort einen positiven Einfluss auf den Wert einer Immobilie. Nachhaltigkeit lässt somit eine höhere Wertbeständigkeit erreichen“, schreibt der Springer-Autor auf Seite 28.

Zur Nachverfolgung der enthaltenen Literaturhinweise siehe https://​www.​springerprofessi​onal.​de/​baufinanzierung/​immobilienfinanz​ierung/​esg-spielt-bei-der-immobilienfinanz​ierung-eine-zentrale-rolle/​20267354