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2015 | OriginalPaper | Buchkapitel

24. Interest Rate Derivatives: Multi-Factor Models

verfasst von : Carl Chiarella, Xue-Zhong He, Christina Sklibosios Nikitopoulos

Erschienen in: Derivative Security Pricing

Verlag: Springer Berlin Heidelberg

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Abstract

In this chapter we develop a framework for term structure modelling that allows factors other than the instantaneous spot rate itself to influence the evolution of the term structure of interest rates. The framework allows for multi-factor generalisations of the Hull–White model as well as of the CIR model. First we present a two-factor extension of the Hull–White model. Then we develop a general multi-factor term structure model and the corresponding bond option pricing model. Finally as a specific application, we consider the so called Duffie–Kan affine class of term structure models, which is widely applied in practice.

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Fußnoten
1
It is important to stress that the measure now is not unique because of the market incompleteness, which manifests itself through the market prices of risk λ k .
 
Literatur
Zurück zum Zitat Duffie, D., & Kan, R. (1996). A yield-factor model of interrest rates. Mathematical Finance, 6(4), 379–406.CrossRef Duffie, D., & Kan, R. (1996). A yield-factor model of interrest rates. Mathematical Finance, 6(4), 379–406.CrossRef
Zurück zum Zitat Hull, J., & White, A. (1994). Numerical procedures for implementing term structure models II: Two-factor models. Journal of Derivatives, 2, 37–48.CrossRef Hull, J., & White, A. (1994). Numerical procedures for implementing term structure models II: Two-factor models. Journal of Derivatives, 2, 37–48.CrossRef
Metadaten
Titel
Interest Rate Derivatives: Multi-Factor Models
verfasst von
Carl Chiarella
Xue-Zhong He
Christina Sklibosios Nikitopoulos
Copyright-Jahr
2015
Verlag
Springer Berlin Heidelberg
DOI
https://doi.org/10.1007/978-3-662-45906-5_24