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Erschienen in:

2019 | OriginalPaper | Buchkapitel

Kapitel 3: Rechtspolitische Grundlagen und Gesetzgebungsverfahren

verfasst von : Ulf Lennart Martens

Erschienen in: Die rechtliche Neuordnung des außerbörslichen Derivatehandels durch die EMIR-Verordnung

Verlag: Springer Berlin Heidelberg

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Zusammenfassung

Die von Amerika im Jahr 2007 ausgehende Immobilienkrise, die sich entgegen nationaler und internationaler Bemühungen zu einer weltweiten Finanzkrise ausweitete, hat eine ganze Reihe von Defiziten unter anderem im Finanzsektor offenbart. Finanzderivate waren dabei nicht deren Ursache. Insbesondere die Weitergabe von Ausfallrisiken durch Kreditderivate und deren Verbriefungen führte jedoch zu einem schnellen Übergreifen der zunächst auf den amerikanischen Immobilienmarkt beschränkten Verwerfungen, die in für viele unvorhergesehener Weise sämtliche andere internationale und nationale Finanzmärkte erfasste und weltweit zahlreiche Marktteilnehmer in die Zahlungsunfähigkeit oder zumindest in massive Zahlungsschwierigkeiten trieb.

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Vorheriges Kapitel Kapitel 2: Aufbau, Funktionsweise und Rechtscharakter von OTC-Finanzderivaten

Nächstes Kapitel Kapitel 4: Aufbau und Anwendungsbereich der EMIR-Verordnung

Güllner, WM 2017, 938.

Vgl. Europäische Kommission, Presserklärung vom 15.09.2010, abgerufen am 28.06.2017 unter http://europa.eu/rapid/pressReleasesAction.do?reference=IP/10/1125&format=HTML&aged=0&language=DE&guiLanguage=en); de Larosière-Gruppe, Report high-level group on financial supervision in the EU, 2009, S. 9, 12 ff., abgerufen am 28.06.2017 unter http://ec.europa.eu/finance/general-policy/docs/de_larosiere_report_de.pdf; MünchKomm/InsO-Jahn/Fried, 3. Aufl., § 104 Rn. 101a; Wieland/Weiß, CFL 2013, 73 (75); Wilhelmi/Achtelik/Kunschke/Sigmundt-Wilhelmi/Bluhm, Hdb. EMIR, S. 21 Rn. 1; Kümpel/Wittig-Rudolf, 4. Aufl., Rn. 19.2401; zur Ursächlichkeit derivativer Hochrisikogeschäfte und der Sinnhaftigkeit deren Verbots Veranneman, BKR 2010, 337; Weck/Zimmermann, Kreditwesen 2013, 193.

Berkshire Hathaway Inc., 2002 Annual Report, S. 15 abgerufen am 28.06.2017 unter: http://www.berkshirehathaway.com/2002ar/2002ar.pdf: „The derivatives genie is now well out of the bottle, and these instruments will almost certainly multiply in variety and number until some event makes their toxicity clear. Knowledge of how dangerous they are has already permeated the electricity and gas businesses, in which the eruption of major troubles caused the use of derivatives to diminish dramatically. Elsewhere, however, the derivatives business continues to expand unchecked. Central banks and governments have so far found no effective way to control, or even monitor, the risks posed by these contracts.

Charlie and I believe Berkshire should be a fortress of financial strength – for the sake of our owners, creditors, policyholders and employees. We try to be alert to any sort of megacatastrophe risk, and that posture may make us unduly apprehensive about the burgeoning quantities of long-term derivatives contracts and the massive amount of uncollateralized receivables that are growing alongside. In our view, however, derivatives are financial weapons of mass destruction, carrying dangers that, while now latent, are potentially lethal.“.

Steinbrück, Regierungserklärung des Bundesministers der Finanzen Peer Steinbrück, zum Finanzmarktstabilisierungsgesetz vor dem Deutschen Bundestag am 15. Oktober 2008 in Berlin, Bulletinder Bundesregierung, Nr. 109–2 vom 15. Oktober 2008, abgerufen am 28.06.2017 unter http://www.bundesregierung.de/Content/DE/Bulletin/2008/10/Anlagen/109-2-bmf.pdf;jsessionid=E45D89D8605FE21E9FDCC88B886285F1.s4t2?__blob=publicationFile&v=1; M. Koch, Süddeutsche Zeitung, Artikel vom 17.05.2015, „Brandbeschleuniger am Pranger“, abgerufen am 28.06.2017 unter http://www.sueddeutsche.de/geld/credit-default-swaps-brandbeschleuniger-am-pranger-1.166351; Buchter, Zeit-Online, Artikel vom 18.02.2011, „Der Club der Dealer“, abgerufen am 28.06.2017 unter http://www.zeit.de/wirtschaft/geldanlage/2011-02/finanzkrise-derivate-boerse.

Vgl. auch Gommel/Gomber, Kreditwesen 2012, 867, die CDS als Kreditderivate im Rahmen der Finanzkrise als Katalysatoren der Markteskalation bezeichnen.

Habersack/Mülbert/Schlitt-Steiner, 3. Aufl., § 28 Rn. 3; Steinbrenner/Schulz, Kreditwesen 2013, 179; DAI/VDT, DAI-Kurzstudie 2/2012, Risikomanagement mit Derivaten bei Unternehmen der Realwirtschaft – Verbreitung, Markttendenzen und Regulierungen, S. 1, abgerufen am 28.06.2017 unter https://www.google.de/url?sa=t&rct=j&q=&esrc=s&source=web&cd=1&ved=0ahUKEwiNleiS3J_LAhVMPhQKHYsUDwYQFgggMAA&url=https%3A%2F%2Fwww.dai.de%2Ffiles%2Fdai_usercontent%2Fdokumente%2Fstudien%2F2012-05–08%2520DAI-VDT-Studie_Derivatnutzung.pdf&usg=AFQjCNGKwvYhMhJyneKGvlN5A4mFn6wu9Q&cad=rja.

Wilhelmi/Achtelik/Kunschke/Sigmundt-Wilhelmi/Bluhm, Hdb. EMIR, S. 22 Rn. 1; Köhling/Adler, WM 2012, 2125 (2126).

Mühlhaus, ErbStB 2008, 303.

V. Petersdorff, FAZ vom 25.03.2008, abgerufen am 28.06.2017 unter http://www.faz.net/aktuell/finanzen/fonds-mehr/historische-finanzkrisen-niederlande-1637-eine-blumenzwiebel-fuer-87-000-euro-1283731.html.

Wieland/Weiß, CFL 2013, 73 (75); Wilhelmi/Achtelik/Kunschke/Sigmundt-Wilhelmi/Bluhm, Hdb. EMIR, S. 23 Rn. 3; bereits im Jahr 1997 vor einem derivatebedingten Dominoeffekt bei Ausfällen warnend Trouet, Derivate und Wirtschaftsaufsicht, S. 18.

Ebenroth/Boujong/Joost/Strohn-König, 3. Aufl., Rn. VIII 19; Wilhelmi/Achtelik/Kunschke/Sigmundt-Wilhelmi/Bluhm, Hdb. EMIR, S. 24 Rn. 5; Köhling/Adler, WM 2012, 2125; Wieland/Weiß, CFL 2013, 73 (75); Gstädtner, RdF 2012, 145 (148 ff.); mit grafischer Darstellung der Ursachen-Folgeproblematik im OTC-Derivatehandel Europäische Kommission, SEC (2010) 1058/2, Commission Staff Working Document, Accompanying document to the Proposal for a Regulation of the European Parliament and of the Council on OTC derivatives, central counterparties and trade repositories {COM(2010) 484} {SEC(2010) 1059}, S. 22, abgerufen am 28.06.2017 unter http://ec.europa.eu/internal_market/financial-markets/docs/derivatives/20100915_impact_assessment_en.pdf.

Vgl. MünchKomm/InsO-Jahn/Fried, 3. Aufl., § 104 Rn. 65; Habersack/Mülbert/Schlitt-Steiner, 3. Aufl., § 28 Rn. 2; Trepte/Byentsa, CFL 2010, 260.

Habersack/Mülbert/Schlitt-Steiner, 3. Aufl., § 28 Rn. 2; Droll/Ockler, Kreditwesen 2013, 173 (174).

Erklärung der Staats- und Regierungschefs Gipfeltreffen in Pittsburgh 24./25. September 2009, S. 14, abgerufen am 28.06.2017 unter http://www.bundesregierung.de/Content/DE/StatischeSeiten/Breg/G8G20/Anlagen/G20-erklaerung-pittsburgh-2009-de.html;jsessionid=CECECC59A6694E358926C6BD50473C67.s4t2?nn=393164.

Verordnung (EU) Nr. 648/2012 des Europäischen Parlaments und des Rates vom 4. Juli 2012 über OTC-Derivate, zentrale Gegenparteien und Transaktionsregister, ABl. EU Nr. L 201/1 vom 27.07.2012; in den USA erfolgte eine den Regelungen der EMIR vergleichbare Umsetzung über den Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act, abgerufen am 28.06.2017 unter www.gpo.gov/fdsys/pkg/PLAW-111publ203/pdf/PLAW-111publ203.pdf.

Habersack/Mülbert/Schlitt-Steiner, 3. Aufl., § 28 Rn. 62; Cates, Journal of Securities Operations & Custody 2014, 27.

Dargestellt werden ausschließlich die EMIR und die sich unmittelbar auf diese beziehenden und aus Ermächtigungsgrundlagen der EMIR-Verordnung hervorgehenden Tertiärrechtsakte. Weitere EU-Rechtsakte, auch wenn diese unmittelbaren oder mittelbaren Einfluss auf die Bestimmungen und Anforderungen der EMIR haben (z. B. MiFIR, MiFID II), können aufgrund der thematischen Ausrichtung der Arbeit in der folgenden Übersicht keine Berücksichtigung finden.

Europäische Kommission, Commission staff working paper – possible initiatives to enhance the resilience of OTC-Derivatives Markets vom 03.07.2009, SEC (2009) 914 final, abgerufen am 28.06.2017 unter http://ec.europa.eu/internal_market/consultations/docs/2009/derivatives/derivatives_consultation.pdf.

Erklärung der Staats- und Regierungschefs Gipfeltreffen in Pittsburgh 24./25. September 2009, abgerufen am 28.06.2017 unter http://www.bundesregierung.de/Content/DE/StatischeSeiten/Breg/G8G20/Anlagen/G20-erklaerung-pittsburgh-2009-de.html;jsessionid=CECECC59A6694E358926C6BD50473C67.s4t2?nn=393164.

Europäischen Kommission, Europäische Mitteilung der Kommission an das Europäische Parlament, den Rat, den Europäischen Wirtschafts-und Sozialausschuss, den Ausschuß der Regionen und die Europäische Zentralbank - Gewährleistung effizienter, sicherer und solider Derivatemärkte: Künftige politische Maßnahmen, 20.10.2009, KOM/2009/0563 final, abgerufen am 28.06.2017 unter http://eur-lex.europa.eu/legal-content/DE/TXT/HTML/?uri=CELEX:52009DC0563&from=EN.

Generaldirektor der GD Binnenmarkt und Dienstleistungen der europäischen Kommission, Public consultation on derivatives and market infrastructure vom 14.06.2010, abgerufen am 28.06.2017 unter http://ec.europa.eu/internal_market/consultations/docs/2010/derivatives/100614_derivatives.pdf.

Europäische Kommission, Consultation on Derivatives and Market Infrastructures - frequently asked questions, 14.06.2010, Memo/10/256, abgerufen am 28.06.2017 unter http://europa.eu/rapid/press-release_MEMO-10-256_en.htm?locale=EN.

Europäische Kommission, Vorschlag für eine Verordnung des Europäischen Parlaments und des Rates

über OTC-Derivate, zentrale Gegenparteien und Transaktionsregister vom 15.09.2010, KOM (2010) 484 final, abgerufen am 28.06.2017 unter http://rsw.beck.de/docs/librariesprovider5/rsw-dokumente/KOM-2010-484.

Europäische Kommission, Commission proposal on OTC Derivatives and Market infrastructures – Frequently Asked Questions, 15.09.2010, MEMO/10/410, abgerufen am 28.06.2017 unter http://europa.eu/rapid/press-release_MEMO-10-410_en.htm?locale=fr.

Europäischen Wirtschafts- und Sozialausschuss, Stellungnahme zu dem „Vorschlag für eine Verordnung des Europäischen Parlaments und des Rates über OTC-Derivate, zentrale Gegenparteien und Transaktionsregister“

KOM(2010) 484 endg. - 2010/0250 (COD), 08.12.2010, INT/537, abgerufen am 28.06.2017 unter http://eur-lex.europa.eu/LexUriServ/LexUriServ.do?uri=OJ:C:2011:054:0044:0047:DE:PDF.

Europäische Zentralbank, Stellungnahme zu dem „Vorschlag für eine Verordnung des Europäischen Parlaments und des Rates über OTC-Derivate, zentrale Gegenparteien und Transaktionsregister“

KOM(2010) 484 endg. - 2010/0250 (COD), (CON/2011/1), abgerufen am 28.06.2017 unter http://eur-lex.europa.eu/LexUriServ/LexUriServ.do?uri=OJ:C:2011:057:0001:0024:DE:PDF.

Europäischer Datenschutzbeauftragter, Stellungnahme des Europäischen Datenschutzbeauftragten zum Vorschlag für eine Verordnung des Europäischen Parlaments und des Rates über OTC-Derivate, zentrale Gegenparteien und Transaktionsregister, 2011/C 216/04, ABl. EU Nr. C 216/9 vom 22.07.2011.

Rat der Europäischen Union, Pressemitteilung Nr. 11595/11 vom 20.06.2011, abgerufen am 28.06.2017 unter http://europa.eu/rapid/press-release_PRES-11-177_de.htm.

Europäisches Parlament, Abänderungen des Europäischen Parlaments vom 5. Juli 2011 zu dem Vorschlag für eine Verordnung des Europäischen Parlaments und des Rates über OTC-Derivate, zentrale Gegenparteien und Transaktionsregister (KOM(2010)0484 – C7-0265/2010 – 2010/0250(COD)), ABl. EU Nr. CE 33/233 vom 05.02.2013, abgerufen am 28.06.2017 unter http://eur-lex.europa.eu/legal-content/DE/TXT/HTML/?uri=CELEX:52011AP0310&from=EN.

Rat der Europäischen Union, Pressemitteilung Nr. 14890/11 vom 04.10.2011, abgerufen am 28.06.2017 unter http://europa.eu/rapid/press-release_PRES-11-337_en.htm?locale=en.

Europäisches Parlament, legislative Entschließung des Europäischen Parlaments vom 29. März 2012 zu dem Vorschlag für eine Verordnung des Europäischen Parlaments und des Rates über OTC-Derivate, zentrale Gegenparteien und Transaktionsregister (KOM(2010)0484 – C7-0265/2010 – 2010/0250(COD)), ABl. EU Nr. CE 257/96 vom 06.09.2015, abgerufen am 28.06.2017 unter http://eur-lex.europa.eu/legal-content/DE/TXT/HTML/?uri=CELEX:52012AP0106&from=EN.

Verordnung (EU) Nr. 648/2012 des Europäischen Parlaments und des Rates vom 4. Juli 2012 über OTC-Derivate, zentrale Gegenparteien und Transaktionsregister, abgerufen am 28.06.2017 unter http://eur-lex.europa.eu/legal-content/DE/TXT/HTML/?uri=CELEX:32012R0648&from=DE.

Delegierte Verordnung (EU) Nr. 148/2013 der Kommission vom 19. Dezember 2012 zur Ergänzung der Verordnung (EU) Nr. 648/2012 des Europäischen Parlaments und des Rates über OTC-Derivate, zentrale Gegenparteien und Transaktionsregister bezüglich technischer Regulierungsstandards für die Mindestangaben der Meldungen an Transaktionsregister, ABl. EU Nr. L 52/25 vom 23.02.2013.

Durchführungsverordnung (EU) Nr. 1247/2012 der Kommission vom 19. Dezember 2012 zur Festlegung technischer Durchführungsstandards im Hinblick auf das Format und die Häufigkeit von Transaktionsmeldungen an Transaktionsregister gemäß der Verordnung (EU) Nr. 648/2012 des Europäischen Parlaments und des Rates über OTC-Derivate, zentrale Gegenparteien und Transaktionsregister, ABl. EU Nr. L 352/20 vom 21.12.2012.

Durchführungsverordnung (EU) Nr. 1248/2012 der Kommission vom 19. Dezember 2012 zur Festlegung technischer Durchführungsstandards für das Format von Anträgen auf Registrierung von Transaktionsregistern gemäß der Verordnung (EU) Nr. 648/2012 des Europäischen Parlaments und des Rates über OTC-Derivate, zentrale Gegenparteien und Transaktionsregister, ABl. EU Nr. L 352/30 vom 21.12.2012.

Durchführungsverordnung (EU) Nr. 1249/2012 der Kommission vom 19. Dezember 2012 zur Festlegung technischer Durchführungsstandards im Hinblick auf das Format der gemäß der Verordnung (EU) Nr. 648/2012 des Europäischen Parlaments und des Rates über OTC-Derivate, zentrale Gegenparteien und Transaktionsregister von zentralen Gegenparteien aufzubewahrenden Aufzeichnungen, ABl. EU Nr. L 352/32 vom 21.12.2012.

Delegierte Verordnung (EU) Nr. 153/2013 der Kommission vom 19. Dezember 2012 zur Ergänzung der Verordnung (EU) Nr. 648/2012 des Europäischen Parlaments und des Rates in Bezug auf technische Regulierungsstandards für Anforderungen an zentrale Gegenparteien, ABl. EU Nr. L 52/41 vom 23.02.2013.

Delegierte Verordnung (EU) Nr. 149/2013 der Kommission vom 19. Dezember 2012 zur Ergänzung der Verordnung (EU) Nr. 648/2012 des Europäischen Parlaments und des Rates im Hinblick auf technische Regulierungsstandards für indirekte Clearingvereinbarungen, die Clearingpflicht, das öffentliche Register, den Zugang zu einem Handelsplatz, nichtfinanzielle Gegenparteien und Risikominderungstechniken für nicht durch eine CCP geclearte OTC-Derivatekontrakte, ABl. EU Nr. L 52/11 vom 23.02.2013.

Delegierte Verordnung (EU) Nr. 152/2013 der Kommission vom 19. Dezember 2012 zur Ergänzung der Verordnung (EU) Nr. 648/2012 des Europäischen Parlaments und des Rates im Hinblick auf technische Regulierungsstandards für die Eigenkapitalanforderungen an zentrale Gegenparteien, ABl. EU Nr. L 52/37 vom 23.02.2013.

Delegierte Verordnung (EU) Nr. 876/2013 der Kommission vom 28. Mai 2013 zur Ergänzung der Verordnung (EU) Nr. 648/2012 des Europäischen Parlaments und des Rates im Hinblick auf technische Regulierungsstandards bezüglich Kollegien für zentrale Gegenparteien, ABl. EU Nr. L 244/19 vom 13.09.2013.

Delegierte Verordnung (EU) Nr. 1002/2013 der Kommission vom 12. Juli 2013 zur Änderung der Verordnung (EU) Nr. 648/2012 des Europäischen Parlaments und des Rates über OTC-Derivate, zentrale Gegenparteien und Transaktionsregister in Bezug auf die Liste der von ihrem Anwendungsbereich ausgenommenen Stellen, ABl. EU Nr. L 279/2 vom 19.10.2013.

Delegierte Verordnung (EU) Nr. 1003/2013 der Kommission vom 12. Juli 2013 zur Ergänzung der Verordnung (EU) Nr. 648/2012 des Europäischen Parlaments und des Rates in Bezug auf die Gebühren, die den Transaktionsregistern von der Europäischen Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde in Rechnung gestellt werden, ABl. EU Nr. L 279/4 vom 19.10.2013.

Delegierte Verordnung (EU) Nr. 285/2014 der Kommission vom 13. Februar 2014 zur Ergänzung der Verordnung (EU) Nr. 648/2012 des Europäischen Parlaments und des Rates im Hinblick auf technische Regulierungsstandards in Bezug auf unmittelbare, wesentliche und vorhersehbare Auswirkungen von Kontrakten innerhalb der Union und die Verhinderung der Umgehung von Vorschriften und Pflichten, ABl. EU Nr. L 85/1 vom 21.03.2014.

Delegierte Verordnung (EU) Nr. 667/2014 der Kommission vom 13. März 2014 zur Ergänzung der Verordnung (EU) Nr. 648/2012 des Europäischen Parlaments und des Rates im Hinblick auf Verfahrensvorschriften für von der Europäischen Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde (ESMA) Transaktionsregistern auferlegte Sanktionen, einschließlich Vorschriften über das Verteidigungsrecht und Fristen, ABl. EU Nr. L 179/31 vom 19.06.2014.

Durchführungsbeschluss der Kommission vom 30. Oktober 2014 über die Gleichwertigkeit des Regulierungsrahmens Japans für zentrale Gegenparteien mit den Anforderungen der Verordnung (EU) Nr. 648/2012 des Europäischen Parlaments und des Rates über OTC-Derivate, zentrale Gegenparteien und Transaktionsregister (2014/752/EU), Abl. EU Nr. L 311/55 vom 31.10.2014.

Durchführungsbeschluss der Kommission vom 30. Oktober 2014 über die Gleichwertigkeit des Regulierungsrahmens Singapurs für zentrale Gegenparteien mit den Anforderungen der Verordnung (EU) Nr. 648/2012 des Europäischen Parlaments und des Rates über OTC-Derivate, zentrale Gegenparteien und Transaktionsregister (2014/753/EU), ABl. EU Nr. L 311/58 vom 31.10.2014.

Durchführungsbeschluss der Kommission vom 30. Oktober 2014 über die Gleichwertigkeit des Regulierungsrahmens Hongkongs für zentrale Gegenparteien mit den Anforderungen der Verordnung (EU) Nr. 648/2012 des Europäischen Parlaments und des Rates über OTC-Derivate, zentrale Gegenparteien und Transaktionsregister (2014/754/EU), ABl. EU Nr. L 311/62 vom 31.10.2014.

Durchführungsbeschluss der Kommission vom 30. Oktober 2014 über die Gleichwertigkeit des Regulierungsrahmens Australiens für zentrale Gegenparteien mit den Anforderungen der Verordnung (EU) Nr. 648/2012 des Europäischen Parlaments und des Rates über OTC-Derivate, zentrale Gegenparteien und Transaktionsregister (2014/755/EU), ABl. EU Nr. L 311/66 vom 31.10.2014.

Delegierte Verordnung (EU) Nr. 2015/2205 Der Kommission vom 6. August 2015 zur Ergänzung der Verordnung (EU) Nr. 648/2012 des Europäischen Parlaments und des Rates durch technische Regulierungsstandards für die Clearingpflicht, ABl. EU Nr. L 314/13 vom 01.12.2015.

Durchführungsbeschluss (EU) Nr. 2015/2038 der Kommission vom 13. November 2015 über die Gleichwertigkeit des Regulierungsrahmens der Republik Korea für zentrale Gegenparteien mit den Anforderungen der Verordnung (EU) Nr. 648/2012 des Europäischen Parlaments und des Rates über OTC-Derivate, zentrale Gegenparteien und Transaktionsregister, ABl. EU Nr. L 298/25 vom 14.11.2015.

Durchführungsbeschluss (EU) Nr. 2015/2040 der Kommission vom 13. November 2015 über die Gleichwertigkeit des Regulierungsrahmens bestimmter Provinzen Kanadas für zentrale Gegenparteien mit den Anforderungen der Verordnung (EU) Nr. 648/2012 des Europäischen Parlaments und des Rates über OTC-Derivate, zentrale Gegenparteien und Transaktionsregister, ABl. EU Nr. L 298/32 vom 14.11.2015.

Durchführungsbeschluss (EU) Nr. 2015/2042 der Kommission vom 13. November 2015 über die Gleichwertigkeit des Regulierungsrahmens der Schweiz für zentrale Gegenparteien mit den Anforderungen der Verordnung (EU) Nr. 648/2012 des Europäischen Parlaments und des Rates über OTC-Derivate, zentrale Gegenparteien und Transaktionsregister, ABl. EU Nr. L 298/42 vom 14.11.2015.

Durchführungsbeschluss (EU) Nr. 2015/2039 der Kommission vom 13. November 2015 über die Gleichwertigkeit des Regulierungsrahmens Südafrikas für zentrale Gegenparteien mit den Anforderungen der Verordnung (EU) Nr. 648/2012 des Europäischen Parlaments und des Rates über OTC-Derivate, zentrale Gegenparteien und Transaktionsregister, ABl. EU Nr. L 298/29 vom 14.11.2015.

Durchführungsbeschluss (EU) Nr. 2015/2041 der Kommission vom 13. November 2015 über die Gleichwertigkeit des Regulierungsrahmens Mexikos für zentrale Gegenparteien mit den Anforderungen der Verordnung (EU) Nr. 648/2012 des Europäischen Parlaments und des Rates über OTC-Derivate, zentrale Gegenparteien und Transaktionsregister, ABl. Eu Nr. L 298/38 vom 14.11.2015.

Durchführungsbeschluss (EU) Nr. 2016/377 der Kommission vom 15. März 2016 über die Gleichwertigkeit des Regulierungsrahmens der Vereinigten Staaten von Amerika für von der Commodity Futures Trading Commission (Aufsichtsbehörde für den Warenterminhandel) zugelassene und beaufsichtigte zentrale Gegenparteien mit den Anforderungen der Verordnung (EU) Nr. 648/2012 des Europäischen Parlaments und des Rates, ABl. EU Nr. L 70/32 vom 10.12.2016.

Durchführungsverordnung (EU) Nr. 2016/892 der Kommission vom 7. Juni 2016 zur Verlängerung der in den Verordnungen (EU) Nr. 575/2013 und (EU) Nr. 648/2012 des Europäischen Parlaments und des Rates vorgesehenen Übergangszeiträume in Bezug auf die Eigenmittelanforderungen für Risikopositionen gegenüber zentralen Gegenparteien, ABl. EU Nr. L 151/4 vom 08.06.2016.

Durchführungsbeschluss (EU) Nr. 2016/1073 der Kommission vom 1. Juli 2016 über die Gleichwertigkeit anerkannter Kontraktmärkte in den Vereinigten Staaten von Amerika gemäß der Verordnung (EU) Nr. 648/2012 des Europäischen Parlaments und des Rates, ABl. EU Nr. L 178/24 vom 02.07.2016.

Delegierte Verordnung (EU) Nr. 2016/2251 der Kommission vom 4. Oktober 2016 zur Ergänzung der Verordnung (EU) Nr. 648/2012 des Europäischen Parlaments und des Rates über OTC-Derivate, zentrale Gegenparteien und Transaktionsregister durch technische Regulierungsstandards zu Risikominderungstechniken für nicht durch eine zentrale Gegenpartei geclearte OTC-Derivatekontrakte, ABl. EU Nr. L 340/9 vom 15.12.2016.

Delegierte Verordnung (EU) Nr. 2017/104 der Kommission vom 19. Oktober 2016 zur Änderung der Delegierten Verordnung (EU) Nr. 148/2013 zur Ergänzung der Verordnung (EU) Nr. 648/2012 des Europäischen Parlaments und des Rates über OTC-Derivate, zentrale Gegenparteien und Transaktionsregister bezüglich technischer Regulierungsstandards für die Mindestangaben der Meldungen an Transaktionsregister, ABl. EU Nr. L 17/1 vom 21.01.2017.

Durchführungsverordnung (EU) Nr. 2017/105 der Kommission vom 19. Oktober 2016 zur Änderung der Durchführungsverordnung (EU) Nr. 1247/2012 der Kommission zur Festlegung technischer Durchführungsstandards im Hinblick auf das Format und die Häufigkeit von Transaktionsmeldungen an Transaktionsregister gemäß der Verordnung (EU) Nr. 648/2012 des Europäischen Parlaments und des Rates über OTC-Derivate, zentrale Gegenparteien und Transaktionsregister, ABl. EU Nr. L 17/17 vom 21.01.2017.

Durchführungsverordnung (EU) Nr. 2016/2227 der Kommission vom 9. Dezember 2016 zur Verlängerung der in den Verordnungen (EU) Nr. 575/2013 und (EU) Nr. 648/2012 des Europäischen Parlaments und des Rates vorgesehenen Übergangszeiträume in Bezug auf die Eigenmittelanforderungen für Risikopositionen gegenüber zentralen Gegenparteien, ABl. EU Nr. L 336/36 vom 07.06.2017.

Durchführungsbeschluss (EU) Nr. 2016/2269 der Kommission vom 14. Dezember 2016 über die Gleichwertigkeit des Regulierungsrahmens Indiens für zentrale Gegenparteien gemäß der Verordnung (EU) Nr. 648/2012 des Europäischen Parlaments und des Rates, ABl. EU Nr. L 342/38 vom 16.12.2016.

Durchführungsbeschluss (EU) Nr. 2016/2270 der Kommission vom 15. Dezember 2016 über die Gleichwertigkeit in Singapur genehmigter Börsen gemäß der Verordnung (EU) Nr. 648/2012 des Europäischen Parlaments und des Rates, ABl. EU Nr. L 342/42 vom 16.12.2016.

Durchführungsbeschluss (EU) Nr. 2016/2271 der Kommission vom 15. Dezember 2016 über die Gleichwertigkeit von Börsen für Finanzinstrumente und Warenbörsen in Japan gemäß der Verordnung (EU) Nr. 648/2012 des Europäischen Parlaments und des Rates, ABl. EU Nr. L 342/45 vom 16.12.2016.

Durchführungsbeschluss (EU) Nr. 2016/2272 der Kommission vom 15. Dezember 2016 über die Gleichwertigkeit von Finanzmärkten in Australien gemäß der Verordnung (EU) Nr. 648/2012 des Europäischen Parlaments und des Rates, ABl. EU Nr. L 342/48 vom 16.12.2016.

Durchführungsbeschluss (EU) Nr. 2016/2273 der Kommission vom 15. Dezember 2016 über die Gleichwertigkeit in Kanada anerkannter Börsen gemäß der Verordnung (EU) Nr. 648/2012 des Europäischen Parlaments und des Rates, ABl. EU Nr. L 342/51 vom 16.12.2016.

Durchführungsbeschluss (EU) Nr. 2016/2274 der Kommission vom 14. Dezember 2016 über die Gleichwertigkeit des Regulierungsrahmens Neuseelands für zentrale Gegenparteien gemäß der Verordnung (EU) Nr. 648/2012 des Europäischen Parlaments und des Rates, ABl. EU Nr. L 342/54 vom 16.12.2016.

Durchführungsbeschluss (EU) Nr. 2016/2275 der Kommission vom 15. Dezember 2016 über die Gleichwertigkeit des Regulierungsrahmens Japans für zentrale Gegenparteien gemäß der Verordnung (EU) Nr. 648/2012 des Europäischen Parlaments und des Rates, ABl. EU Nr. L 342/57 vom 16.12.2016.

Durchführungsbeschluss (EU) Nr. 2016/2276 der Kommission vom 15. Dezember 2016 über die Gleichwertigkeit des Regulierungsrahmens Brasiliens für zentrale Gegenparteien gemäß der Verordnung (EU) Nr. 648/2012 des Europäischen Parlaments und des Rates, ABl. EU Nr. L 342/61 vom 16.12.2016.

Durchführungsbeschluss (EU) Nr. 2016/2277 der Kommission vom 15. Dezember 2016 über die Gleichwertigkeit des Regulierungsrahmens im Dubai International Financial Centre für zentrale Gegenparteien gemäß der Verordnung (EU) Nr. 648/2012 des Europäischen Parlaments und des Rates, ABl. EU Nr. L 342/65 vom 16.12.2016.

Durchführungsbeschluss (EU) Nr. 2016/2278 der Kommission vom 15. Dezember 2016 über die Gleichwertigkeit des Regulierungsrahmens der Vereinigten Arabischen Emirate für zentrale Gegenparteien gemäß der Verordnung (EU) Nr. 648/2012 des Europäischen Parlaments und des Rates, ABl. EU Nr. L 342/68 vom 16.12.2016.

Delegierte Verordnung (EU) Nr. 2017/610 der Kommission vom 20. Dezember 2016 zur Änderung der Verordnung (EU) Nr. 648/2012 des Europäischen Parlaments und des Rates im Hinblick auf die Verlängerung der Übergangszeiträume für Altersversorgungssysteme, ABl. EU Nr. L 86/3 vom 31.03.2017.

Delegierte Verordnung (EU) Nr. 2017/323 der Kommission vom 20. Januar 2017 zur Berichtigung der Delegierten Verordnung (EU) Nr. 2016/2251 zur Ergänzung der Verordnung (EU) Nr. 648/2012 des Europäischen Parlaments und des Rates über OTC-Derivate, zentrale Gegenparteien und Transaktionsregister durch technische Regulierungsstandards zu Risikominderungstechniken für nicht durch eine zentrale Gegenpartei geclearte OTC-Derivatekontrakte, ABl. EU Nr. L 49/1 vom 25.02.2017.

Delegierte Verordnung (EU) Nr. 2017/979 der Kommission vom 2. März 2017 zur Änderung der Verordnung (EU) Nr. 648/2012 des Europäischen Parlaments und des Rates über OTC-Derivate, zentrale Gegenparteien und Transaktionsregister in Bezug auf die Liste der von ihrem Anwendungsbereich ausgenommenen Einrichtungen, ABl. EU Nr. L 148/1 vom 10.06.2017.

Delegierte Verordnung (EU) Nr. 2017/751 der Kommission vom 16. März 2017 zur Änderung der delegierten Verordnungen (EU) Nr. 2015/2205, (EU) Nr. 2016/592 und (EU) Nr. 2016/1178 hinsichtlich der Frist zur Erfüllung der Clearingpflichten von bestimmten, mit OTC-Derivaten handelnden Gegenparteien, ABl. EU Nr. L 113/15 vom 29.04.2017.

Delegierte Verordnung (EU) Nr. 2017/1800 der Kommission vom 29. Juni 2017 zur Änderung der Delegierten Verordnung (EU) Nr. 151/2013 zur Ergänzung der Verordnung (EU) Nr. 648/2012 des Europäischen Parlaments und des Rates, ABl. EU Nr. L 259/14 vom 07.10.2017.

Delegierte Verordnung (EU) Nr. 2017/2155 der Kommission vom 22. September 2017 zur Änderung der Delegierten Verordnung (EU) Nr. 149/2013 im Hinblick auf technische Regulierungsstandards für indirekte Clearingvereinbarungen, ABl. EU Nr. L 304/13 vom 21.11.2017.

Durchführungsverordnung (EU) Nr. 2017/1857 der Kommission vom 13. Oktober 2017 über die Anerkennung der Gleichwertigkeit der Rechts-, Aufsichts- und Durchsetzungsmechanismen der Vereinigten Staaten von Amerika für der Aufsicht der Commodity Futures Trading Commission (Aufsichtsbehörde für den Warenterminhandel) unterliegende Derivatgeschäfte mit bestimmten Anforderungen des Artikels 11 der Verordnung (EU) Nr. 648/2012 des Europäischen Parlaments und des Rates über OTC-Derivate, zentrale Gegenparteien und Transaktionsregister, ABl. EU Nr. L. 265/23 vom 14.10.2017.

Titel: Kapitel 3: Rechtspolitische Grundlagen und Gesetzgebungsverfahren
verfasst von: Ulf Lennart Martens
Verlag: Springer Berlin Heidelberg
Buch: Die rechtliche Neuordnung des außerbörslichen Derivatehandels durch die EMIR-Verordnung
Print ISBN: 978-3-662-57736-3

Electronic ISBN: 978-3-662-57737-0

Copyright-Jahr: 2019
DOI: https://doi.org/10.1007/978-3-662-57737-0_3