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2024 | Buch

Kartellrecht im Rahmen von M&A-Transaktionen

verfasst von: Immo Schuler, Clemens Engelhardt

Verlag: Springer Fachmedien Wiesbaden

Buchreihe : essentials

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Über dieses Buch

In diesem essential wird der typische Ablauf einer M&A-Transaktion unter besondere Berücksichtigung des Kartellrechts dargestellt. Neben den Fragen, inwieweit kartellrechtlich zulässig Information zwischen den beteiligten Unternehmen ausgetauscht werden dürfen und an welchen Stellen des M&A-Kaufvertrags Kartellrecht eine Rolle spielt, wird auch das kartellrechtliche Vollzugsverbot und das daraus resultierende fusionskontrollrechtliche Anmeldeerfordernis dargestellt.

Inhaltsverzeichnis

Frontmatter
Kapitel 1. Einleitung
Zusammenfassung
Wen betrifft M&A überhaupt und wer sind die handelnden Personen bzw. die sog. Stakeholder? Dienen Unternehmenskäufe tatsächlich als Mittel für unternehmerisches Wachstum, welche kartellrechtlichen Vorgaben sind im Rahmen des M&A-Transaktionsprozesses zu berücksichtigen und wie erreicht man die durch einen Merger oder einen Zukauf beabsichtigten Synergie-Effekte?
Immo Schuler, Clemens Engelhardt
Kapitel 2. Ablauf und Grundbegriffe im M&A-Geschäft
Grundsätzlicher Ablauf und Grundbegriffe im Unternehmenskauf
Zusammenfassung
Unternehmenskäufe laufen (fast) immer nach demselben Grundschema ab. Dies hat nicht nur praktische Gründe, sondern erlaubt den wesentlichen Beteiligten – namentlich Käufer und Verkäufer – das Aufbauen der notwendigen und für die Transaktion sehr wichtigen Vertrauensbasis.
Immo Schuler, Clemens Engelhardt
Kapitel 3. Projektmanagement im Unternehmenskauf
Wer macht was wann?
Zusammenfassung
Ein Unternehmenskauf muss aufgrund der besonderen zeitlichen, inhaltlichen und Ressourcen bindenden Aspekte als besonderes Projekt für Käufer und Verkäufer verstanden werden. Unternehmenstransaktionen sind dabei höchstsensible Projekte, sowohl inhaltlich als auch zeitlich. Daher ist es von enormer Bedeutung, dass sämtliche Beteiligte wissen, was sie wann zu tun haben, damit das gemeinsame Projektziel erreicht werden kann. Fehler im Projektmanagement können die Transaktion empfindlich stören und ggf. sogar zum Abbruch der Verhandlungen und damit zum Scheitern führen.
Immo Schuler, Clemens Engelhardt
Kapitel 4. Strategien im Unternehmenskauf
Wer sind die Beteiligten und welche Ziele verfolgen sie?
Zusammenfassung
Die Notwendigkeit für strategische Überlegungen ergibt sich aus der bestehenden Informationsasymmetrie zwischen Käufer und Verkäufer. Ist beispielsweise dem Verkäufer nicht klar, welche Ziele der Käufer hat, kann er nur passiv in den Verhandlungen auf die Schritte des Käufers reagieren – ein klarer Nachteil.
Immo Schuler, Clemens Engelhardt
Kapitel 5. Der M&A-Kaufvertrag
Was wird warum an welcher Stelle geregelt?
Zusammenfassung
Die überwiegende Anzahl von Unternehmenskaufverträgen folgt inzwischen einer Art Grundmuster. Auch wenn M&A-Kaufverträge keine simplen Formulare sind, die nur auszufüllen wären (auch nicht von hochleistungsfähigen Legaltech-Software-Lösungen), dient es der Transaktionssicherheit, gewisse Marktstandards in der vertraglichen Dokumentation einzuhalten. Für jeden Beteiligten ist dann rasch erkennbar, welche Vereinbarungen getroffen worden sind, da sich bestimmte Sachverhalte stets in denselben Gliederungspunkten wiederfinden werden.
Immo Schuler, Clemens Engelhardt
Kapitel 6. Share Deal versus Asset Deal – was passt wann?
Die klassische Frage zur Strukturierung der Transaktion
Zusammenfassung
Es gibt eine Reihe von Gründen, die konkret für oder gegen eine der beiden Varianten sprechen. Häufig scheint der Share Deal einfacher, der Asset Deal aufgrund der damit verbundenen Detailarbeit bei der Einzelübertragung der Vermögensgegenstände komplexer. Dies ist aber nur auf den ersten Blick der Fall.
Immo Schuler, Clemens Engelhardt
Kapitel 7. Deal Breaker – warum scheitern Transaktionen
Was gefährdet einen Vertragsschluss?
Zusammenfassung
Anfangs scheint für Käufer und Verkäufer die Transaktion recht klar. Allerdings erleben viele Transaktionen zwischen LOI und Signing des Kaufvertrages einige Turbolenzen und nicht wenige Deals scheitern – die broken deals. Aber was sind die häufigsten Deal Breaker?
Immo Schuler, Clemens Engelhardt
Kapitel 8. Kartellrechtliche Themen im Rahmen des Transaktionsprozesses
An welchen Stellen des Transaktionsprozesses wird Kartellrecht relevant?
Zusammenfassung
Kartellrecht ist im Rahmen des Transaktionsprozesses an verschiedenen Stellen von Bedeutung, beginnend bei der Due Diligence über die ggf. erforderliche fusionskontrollrechtliche Anmeldung bis hin zum Closing. Auch außerhalb der Fusionskontrolle lohnt es sich die kartellrechtlichen Themen im Auge zu behalten, um nicht das Risiko möglicher Bußgelder oder Schadensersatzklagen zu übersehen.
Immo Schuler, Clemens Engelhardt
Backmatter
Metadaten
Titel
Kartellrecht im Rahmen von M&A-Transaktionen
verfasst von
Immo Schuler
Clemens Engelhardt
Copyright-Jahr
2024
Electronic ISBN
978-3-658-44925-4
Print ISBN
978-3-658-44924-7
DOI
https://doi.org/10.1007/978-3-658-44925-4

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