21. Kritische Analyse zur Berücksichtigung von Infrastruktur- und EEG-Investmentfonds in der Gesamtbank Asset Allocation

In Zeiten zunehmender aufsichtlicher Herausforderungen und steigender Volatilität an den Kapitalmärkten gewinnen innovative Assetklassen wie Infrastruktur hinsichtlich einer nachhaltig ertragreichen Asset Allocation verstärkt an Bedeutung. Die Banken sind auf der Suche nach Assetklassen, welche zum einen die Risiko-Rendite-Struktur des Gesamtbankportfolios erhöhen können und gleichzeitig mit dem Geschäftsmodell und der Strategie des Instituts vereinbar sind. Als Vorteile mit der Assetklasse Infrastruktur werden oftmals eine verbesserte Portfolio-Diversifikation, ein gutes Risiko-/Ertragsverhältnis, eine nachhaltige Ausschüttungsrendite sowie ein Inflationsschutz in Verbindung gebracht. Vor Investitionen in Infrastruktur über Fondsinvestments sollte sich das Institut jedoch ausgiebig mit den Besonderheiten der Assetklasse vertraut machen. Hier ist unter anderem die Cash-Flow-Struktur über den sogenannten „J-Kurven-Effekt“ und die Risikoquantifizierung über Infrastruktur-Indizes zu nennen. Basierend auf den vorliegenden Korrelationseffekten zu anderen Assetklassen und dem bestehenden Risiko-/Ertragsverhältnis lässt sich insgesamt festhalten, dass die Hinzunahme der Assetklasse Infrastruktur in das Portfolio eines klassischen Instituts als vorteilhaft zu bezeichnen ist.