Internationale Akquisition und Multinationale Unternehmung: Statische und dynamische Perspektiven

In seinem allgemeinsten Sinne bezeichnet der Begriff der internationalen Akquisition den grenzüberschreitenden Erwerb von Gesellschaftsanteilen (“gesellschaftsrechtliche Lösung”) respektive von Vermögen bzw. Vermögensanteilen (“vermögensrechtliche Lösung”) eines Unternehmens, eines Geschäftsbereiches oder einer Tochtergesellschaft, und zwar zunächst unabhängig von der Höhe des erworbenen Anteils:1Im Rahmen des Anteilskaufs (Share Purchase, Stock Acquisition) erwirbt der internationale Akquisiteur2 die Gesellschaftsanteile des Übernahmeobjektes von dem (bzw. den) Aktionär(en).3 Der Käufer übernimmt Vermögensgegenstände und Verbindlichkeiten des Akquisitionsobjektes ebenso wie vertragliche Bindungen. Die Methode des Anteilskaufs ist auch bei Personengesellschaften anwendbar, indem eine vorherige Umwandlung in eine Kapitalgesellschaft vorgenommen wird.4Die weitaus aufwendigere und daher auch seltenere Form der internationalen Akquisition5 besteht in dem Erwerb einzelner oder aller Vermögensgegenstände (Asset Purchase) abzüglich der Schulden.6 Der Akquisiteur kann dabei genau bestimmen, an welchen Sachen und Rechten er das Eigentum erwerben will. Diese Art der Transaktion unterliegt einer höheren Besteuerung als der Anteilserwerb. Zudem ist keine Übernahme steuerwirksamer Verluste möglich. Hingegen können die erworbenen Vermögensgegenstände zu einem höheren Wert als dem Buchwert angesetzt werden (Stepping Up), womit sich neue Abschreibungsmöglichkeiten eröffnen.7 Die Übertragung von Vermögensgegenständen ist sowohl bei Kapital- als auch bei Personengesellschaften möglich.