Die empirische Untersuchung der DAX-Future-Arbitrage

Nach Abschluß der theoretischen ökonomischen Überlegungen werden wir uns nun der empirischen Überprüfung der aufgestellten Hypothesen zuwenden. Dabei muß zuerst auf den Ansatz eingegangen werden, der bei der empirischen Überprüfung Verwendung findet. Es gibt wohl keine bessere Einleitung, als Granger (1986), einen der Begründer des hier benutzten Kointegrationsansatzes, selbst zu Worte kommen zu lassen:

“ At the least sophisticated level of economic theory lies the belief that certain pairs of economic variables should not diverge from each other by too great an extent, at least in the long run. Thus, such variables may drift apart in the short run or according to seasonal factors, but if they continue to be too far apart in the long-run, then economic forces, such as a market mechanism or government intervention will bring them together again.(...) In some cases an economic theory involving equilibrium concepts might suggest close relations in the long-run.(....) The idea underlying cointegration allows specification of models that capture part of such beliefs.”

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