Mit dem Währungsrisiko kann man leben

Nicht nur große, sondern auch mittlere und kleinere Unternehmen, die exportieren, importieren oder in anderer Weise mit fremden Währungsgebieten verbunden sind, müssen mit dem Währungsrisiko leben. Wie groß Schwankungen der Devisenkurse sein können, dafür wurden in den vergangenen Jahren immer wieder eindrucksvolle Beispiele geliefert. Zudem sind Devisenkursschwankungen heutzutage nicht nur umfangreicher als früher, sondern auch viel schwerer voraussehbar. Dies liegt daran, daß die Zentralbanken mancher Länder die Kursbildung ihrer Währung durch Interventionen steuern, ohne dabei an bestimmte Regeln gebunden zu sein. Von den kaum vorhersehbaren Entscheidungen dieser Zentralbanken hängt die Kursbildung daher oft mehr ab als von den Marktgegebenheiten. Selbst unter den Bedingungen des Europäischen Währungssystems wird man mit einer besser überschaubaren Kursentwicklung nur für kurze Fristen rechnen können. Auf mittlere und längere Sicht dürfte es auch in diesem System zu — dann umso drastischeren — fallweisen Kursanpassungen kommen.