Portefeuilleauswahl mit der Erwartungswert-Varianz-Regel

Unternehmen und Privatpersonen können ihr Vermögen auf verschiedene Formen aufteilen. So kann eine Privatperson beispielsweise über ein Eigenheim oder sonstige illiquide Vermögensgüter verfügen, Versicherungs- und Rentenansprüche besitzen oder ihr Vermögen in Wertpapiere investieren, die auf gut organisierten Märkten gehandelt werden. Sowohl Unternehmen als auch Privatpersonen werden daher äußerst selten ihr Vermögen in einer

einzigen

Vermögensform halten, d. h. „

sie legen nicht alle Eier in einen Korb

“. Sie mischen vielmehr verschiedene Vermögensformen, d. h. sie bilden ein

Portefeuille

.

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Durch Mischung von Vermögensformen (

Diversifikation

) entstehen Vorteile, weil sich die Risiken einzelner Vermögensformen teilweise aufheben. Wovon dieser

Diversifikationseffekt

abhängt und wie eine optimale Mischung der zur Verfügung stehenden Vermögensformen zu bestimmen ist, ist Gegenstand der

Portefeuilletheorie

.