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2019 | OriginalPaper | Buchkapitel

8. Auctions

verfasst von : Felix Munoz-Garcia, Daniel Toro-Gonzalez

Erschienen in: Strategy and Game Theory

Verlag: Springer International Publishing

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Abstract

In this chapter we examine different auction formats, such as first-, second-, third- and all-pay auctions. Auctions are a perfect setting in which to apply the Bayesian Nash Equilibrium (BNE) solution concept learned in Chap. 7, since competing bidders are informed about their private valuation for the object but are commonly uninformed about each other’s valuations. Since, in addition, bidders are asked to simultaneously submit their bids under an incomplete information environment; we can use BNE to identify equilibrium behavior, namely, equilibrium bidding strategies.

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Fußnoten
1
An example you have probably encountered in intermediate microeconomics courses includes the concave utility function \( u(x) = \sqrt x \) since \( \sqrt x = x^{1/2} \). As a practice, note that the Arrow-Pratt coefficient of absolute risk aversion \( r_{A} (x) = - \frac{{u^{\prime \prime } \left( x \right)}}{{u^{\prime } \left( x \right)}} \) for this utility function yields \( \frac{1 - \alpha }{x} \), confirming that, when \( \alpha = 1 \), the coefficient of risk aversion becomes zero, but when \( 0 < \alpha < 1 \), the coefficient is positive. That is, as α approaches zero, the function becomes more concave.
 
Metadaten
Titel
Auctions
verfasst von
Felix Munoz-Garcia
Daniel Toro-Gonzalez
Copyright-Jahr
2019
Buch
Strategy and Game Theory

Print ISBN: 978-3-030-11901-0

Electronic ISBN: 978-3-030-11902-7

Copyright-Jahr: 2019

DOI
https://doi.org/10.1007/978-3-030-11902-7_8