nach oben

Finance and Stochastics

Erschienen in:

01.07.2015

Taylor approximation of incomplete Radner equilibrium models

verfasst von: Jin Hyuk Choi, Kasper Larsen

Erschienen in: Finance and Stochastics | Ausgabe 3/2015

Einloggen

Aktivieren Sie unsere intelligente Suche, um passende Fachinhalte oder Patente zu finden.

search-config

KI-gestützte Suche

Aus

Abstract

In the setting of exponential investors and uncertainty governed by Brownian motions, we first prove the existence of an incomplete equilibrium for a general class of models. We then introduce a tractable class of exponential–quadratic models and prove that the corresponding incomplete equilibrium is characterized by a coupled set of Riccati equations. Finally, we prove that these exponential–quadratic models can be used to approximate the incomplete models we studied in the first part.

Vorheriger Artikel Forward equations for option prices in semimartingale models

Nächster Artikel Addendum to: Multilevel dual approach for pricing American style derivatives

Sie haben noch keine Lizenz? Dann Informieren Sie sich jetzt über unsere Produkte:

Springer Professional "Wirtschaft+Technik"

Online-Abonnement

Mit Springer Professional "Wirtschaft+Technik" erhalten Sie Zugriff auf:

über 102.000 Bücher
über 537 Zeitschriften

aus folgenden Fachgebieten:

Automobil + Motoren
Bauwesen + Immobilien
Business IT + Informatik
Elektrotechnik + Elektronik
Energie + Nachhaltigkeit
Finance + Banking
Management + Führung
Marketing + Vertrieb
Maschinenbau + Werkstoffe
Versicherung + Risiko

Jetzt Wissensvorsprung sichern!

Jetzt informieren

Springer Professional "Wirtschaft"

Online-Abonnement

Mit Springer Professional "Wirtschaft" erhalten Sie Zugriff auf:

über 67.000 Bücher
über 340 Zeitschriften

aus folgenden Fachgebieten:

Bauwesen + Immobilien
Business IT + Informatik
Finance + Banking
Management + Führung
Marketing + Vertrieb
Versicherung + Risiko

Jetzt Wissensvorsprung sichern!

Jetzt informieren

Nur mit Berechtigung zugänglich

Biagini, S., Sîrbu, M.: A note on admissibility when the credit line is infinite. Stochastics 84, 157–169 (2012) MathSciNet

Christensen, P.O., Larsen, K., Munk, C.: Equilibrium in securities markets with heterogeneous investors and unspanned income risk. J. Econ. Theory 147, 1035–1063 (2012) MathSciNetCrossRef

Christensen, P.O., Larsen, K.: Incomplete continuous-time securities markets with stochastic income volatility. Rev. Asset Pricing Stud. 4, 247–285 (2014) CrossRef

Cuoco, D., He, H.: Dynamic equilibrium in infinite-dimensional economies with incomplete financial markets. Working paper (1994). Unpublished

Dana, R., Jeanblanc, M.: Financial Markets in Continuous Time. Springer, Berlin (2003)

Duffie, D.: Dynamic Asset Pricing Theory, 3rd edn. Princeton University Press, Princeton (2001)

Duffie, D., Kan, R.: A yield-factor model of interest rates. Math. Finance 6, 379–406 (1996) CrossRef

Evans, L.C.: Partial Differential Equations, 2rd edn. AMS, Providence (2010)

Horn, R.A., Johnson, C.R.: Matrix Analysis, 2nd edn. Cambridge University Press, Cambridge (2013)

10.

Karatzas, I., Shreve, S.E.: Brownian Motion and Stochastic Calculus, 2nd edn. Springer, Berlin (1991)

11.

Karatzas, I., Shreve, S.E.: Methods of Mathematical Finance. Springer, Berlin (1998) CrossRef

12.

Krylov, N.V.: Lectures on Elliptic and Parabolic Equations in Hölder Spaces. Graduate Studies in Mathematics, vol. 12. AMS, Providence (1996)

13.

Ladyženskaja, O.A., Solonnikov, V.A., Ural’ceva, N.N.: Linear and Quasilinear Equations of Parabolic Type. Translations of Mathematical Monographs, vol. 23. AMS, Providence (1968)

14.

Shiryaev, A.N., Cherny, A.S.: Vector stochastic integrals and the fundamental theorems of asset pricing. In: Proceedings of the Steklov Mathematical Institute, vol. 237, pp. 12–56 (2002)

15.

Zhao, Y.: Stochastic equilibria in a general class of incomplete Brownian market environments. Ph.D. Thesis from UT-Austin (2012). Available online https://repositories.lib.utexas.edu/bitstream/handle/2152/ETD-UT-2012-05-5064/ZHAO-DISSERTATION.pdf?sequence=1

16.

Žitković, G.: An example of a stochastic equilibrium with incomplete markets. Finance Stoch. 16, 177–206 (2012) MathSciNetCrossRef

Titel: Taylor approximation of incomplete Radner equilibrium models
verfasst von: Jin Hyuk Choi
Kasper Larsen
Publikationsdatum: 01.07.2015
Verlag: Springer Berlin Heidelberg
Erschienen in: Finance and Stochastics / Ausgabe 3/2015
Print ISSN: 0949-2984
Elektronische ISSN: 1432-1122
DOI: https://doi.org/10.1007/s00780-015-0268-9

Springer Professional

Abstract

Bitte loggen Sie sich ein, um Zugang zu Ihrer Lizenz zu erhalten.

Sie haben noch keine Lizenz? Dann Informieren Sie sich jetzt über unsere Produkte:

Springer Professional "Wirtschaft+Technik"

Springer Professional "Wirtschaft"

Weitere Artikel der Ausgabe 3/2015

Forward equations for option prices in semimartingale models

Hedge and mutual funds’ fees and the separation of private investments

Addendum to: Multilevel dual approach for pricing American style derivatives

Static hedging under maturity mismatch

Approximate hedging for nonlinear transaction costs on the volume of traded assets

On a Heath–Jarrow–Morton approach for stock options