Skip to main content
Erschienen in: Business & Information Systems Engineering 4/2011

01.08.2011 | Research Paper

Valuation of Discount Options in Software License Agreements

verfasst von: Dr. Daniel Gull

Erschienen in: Business & Information Systems Engineering | Ausgabe 4/2011

Einloggen

Aktivieren Sie unsere intelligente Suche um passende Fachinhalte oder Patente zu finden.

search-config
loading …

Abstract

Many companies increasingly rely on licensed standard software for system software and applications. In addition to the regulation of usage conditions, software licensing agreements increasingly include services, such as software upgrades and user training, as a part of the contract or these are optional for a fee, which can be made use of by the licensee during the term of the contract at a reduced price or as a free service. This benefit entitlement is called a discount option and must be valued during the selection and designing of a contract. This paper describes the basic valuation issues as well as some weaknesses of previous approaches, and subsequently presents a model which, on the basis of the real option theory, enables an assessment of the discount options using mathematical methods. As the value of discount options can in many cases only be estimated by using analytical methods under certain conditions, a practical solution method is explained on the basis of numeric backwards induction. The procedure for applying the model and the achieved advances in knowledge are illustrated with an example.

Sie haben noch keine Lizenz? Dann Informieren Sie sich jetzt über unsere Produkte:

Springer Professional "Wirtschaft"

Online-Abonnement

Mit Springer Professional "Wirtschaft" erhalten Sie Zugriff auf:

  • über 67.000 Bücher
  • über 340 Zeitschriften

aus folgenden Fachgebieten:

  • Bauwesen + Immobilien
  • Business IT + Informatik
  • Finance + Banking
  • Management + Führung
  • Marketing + Vertrieb
  • Versicherung + Risiko




Jetzt Wissensvorsprung sichern!

Springer Professional "Technik"

Online-Abonnement

Mit Springer Professional "Technik" erhalten Sie Zugriff auf:

  • über 67.000 Bücher
  • über 390 Zeitschriften

aus folgenden Fachgebieten:

  • Automobil + Motoren
  • Bauwesen + Immobilien
  • Business IT + Informatik
  • Elektrotechnik + Elektronik
  • Energie + Nachhaltigkeit
  • Maschinenbau + Werkstoffe




 

Jetzt Wissensvorsprung sichern!

Springer Professional "Wirtschaft+Technik"

Online-Abonnement

Mit Springer Professional "Wirtschaft+Technik" erhalten Sie Zugriff auf:

  • über 102.000 Bücher
  • über 537 Zeitschriften

aus folgenden Fachgebieten:

  • Automobil + Motoren
  • Bauwesen + Immobilien
  • Business IT + Informatik
  • Elektrotechnik + Elektronik
  • Energie + Nachhaltigkeit
  • Finance + Banking
  • Management + Führung
  • Marketing + Vertrieb
  • Maschinenbau + Werkstoffe
  • Versicherung + Risiko

Jetzt Wissensvorsprung sichern!

Weitere Produktempfehlungen anzeigen
Anhänge
Nur mit Berechtigung zugänglich
Literatur
Zurück zum Zitat Black F, Scholes M (1973) The pricing of options and corporate liabilities. J Polit Econ 81(3):637–654 CrossRef Black F, Scholes M (1973) The pricing of options and corporate liabilities. J Polit Econ 81(3):637–654 CrossRef
Zurück zum Zitat Borison A (2005) Real options analysis: where are the emperor’s clothes? J Appl Corp Finance 17(2):17–31 CrossRef Borison A (2005) Real options analysis: where are the emperor’s clothes? J Appl Corp Finance 17(2):17–31 CrossRef
Zurück zum Zitat Brunner B (2004) Marktgerechte Bewertung von Optionen. Gabler, Wiesbaden Brunner B (2004) Marktgerechte Bewertung von Optionen. Gabler, Wiesbaden
Zurück zum Zitat Cobb BR, Charnes JM (2007) Real options valuation. In: Proc 2007 winter simulation conference Cobb BR, Charnes JM (2007) Real options valuation. In: Proc 2007 winter simulation conference
Zurück zum Zitat Copeland T, Keenan P (1998) Making real options real. McKinsey Q 3:128–141 Copeland T, Keenan P (1998) Making real options real. McKinsey Q 3:128–141
Zurück zum Zitat Cox JC, Ross SA, Rubinstein M (1979) Option pricing: a simplified approach. J Financ Econ 7:229–263 CrossRef Cox JC, Ross SA, Rubinstein M (1979) Option pricing: a simplified approach. J Financ Econ 7:229–263 CrossRef
Zurück zum Zitat Damodaran A (2002) Investment valuation: tools and techniques for determining the value of any asset, 2nd edn. Wiley, New York Damodaran A (2002) Investment valuation: tools and techniques for determining the value of any asset, 2nd edn. Wiley, New York
Zurück zum Zitat Dixit AK, Pindyck RS (1995) Options approach to capital investment. Harv Bus Rev 3:104–115 Dixit AK, Pindyck RS (1995) Options approach to capital investment. Harv Bus Rev 3:104–115
Zurück zum Zitat Eraker B (2004) Do stock prices and volatility jump? Reconciling evidence from spot and option prices. J Finance 59:1367–1403 CrossRef Eraker B (2004) Do stock prices and volatility jump? Reconciling evidence from spot and option prices. J Finance 59:1367–1403 CrossRef
Zurück zum Zitat Gamba A, Fusari N (2009) Valuing modularity as a real option. Manag Sci 55(11):1877–1896 CrossRef Gamba A, Fusari N (2009) Valuing modularity as a real option. Manag Sci 55(11):1877–1896 CrossRef
Zurück zum Zitat Gartner (2009) Gartner Dataquest market databook, March 2009 Update. Gartner Research Gartner (2009) Gartner Dataquest market databook, March 2009 Update. Gartner Research
Zurück zum Zitat Gartner (2006) Determining the value of Microsoft software assurance. Gartner Research Gartner (2006) Determining the value of Microsoft software assurance. Gartner Research
Zurück zum Zitat Giera J (2007) Economics and alternatives to Microsoft’s software assurance. Forrester Research Giera J (2007) Economics and alternatives to Microsoft’s software assurance. Forrester Research
Zurück zum Zitat Giera J (2004) Calculating the value of software assurance. Forrester Research Giera J (2004) Calculating the value of software assurance. Forrester Research
Zurück zum Zitat Gull D, Wehrmann A (2009) Optimized software licensing – combining license types in a license portfolio. Bus Inf Syst Eng 1(4):277–288 CrossRef Gull D, Wehrmann A (2009) Optimized software licensing – combining license types in a license portfolio. Bus Inf Syst Eng 1(4):277–288 CrossRef
Zurück zum Zitat Hilpisch Y (2006) Options based management. Gabler, Wiesbaden Hilpisch Y (2006) Options based management. Gabler, Wiesbaden
Zurück zum Zitat Hommel U (2003) Reale Optionen: Konzepte, Praxis und Perspektiven strategischer Unternehmensfinanzierung. Springer, Heidelberg Hommel U (2003) Reale Optionen: Konzepte, Praxis und Perspektiven strategischer Unternehmensfinanzierung. Springer, Heidelberg
Zurück zum Zitat Hommel U, Scholich M, Vollrath R (2001) Realoptionen in der Unternehmenspraxis. Springer, Heidelberg Hommel U, Scholich M, Vollrath R (2001) Realoptionen in der Unternehmenspraxis. Springer, Heidelberg
Zurück zum Zitat Hull J (2001) Einführung in Futures- und Optionsmärkte, 3rd edn. Oldenbourg, München Hull J (2001) Einführung in Futures- und Optionsmärkte, 3rd edn. Oldenbourg, München
Zurück zum Zitat Irle A, Prelle C (2007) Übungsbuch der Finanzmathematik: Amerikanische Claims und optimales Stoppen. Teubner, Stuttgart Irle A, Prelle C (2007) Übungsbuch der Finanzmathematik: Amerikanische Claims und optimales Stoppen. Teubner, Stuttgart
Zurück zum Zitat Järvinen J, Johnsson M, Leipälä T, Murtojärvi M, Nevalainen O (2007) Determining the proper number and price of software licenses. IEEE Trans Softw Eng 33(5):305–315 CrossRef Järvinen J, Johnsson M, Leipälä T, Murtojärvi M, Nevalainen O (2007) Determining the proper number and price of software licenses. IEEE Trans Softw Eng 33(5):305–315 CrossRef
Zurück zum Zitat Leslie KJ, Michaels MP (1997) The real power of real options. McKinsey Q 11:4–22 Leslie KJ, Michaels MP (1997) The real power of real options. McKinsey Q 11:4–22
Zurück zum Zitat Longstaff FA, Schwartz ES (2001) Valuing American options by simulation: a simple least-square approach. Rev Financ Stud 14(1):113–147 CrossRef Longstaff FA, Schwartz ES (2001) Valuing American options by simulation: a simple least-square approach. Rev Financ Stud 14(1):113–147 CrossRef
Zurück zum Zitat Mertens T (2005) Option pricing with sparse grids. Computing in Economics and Finance (449) Mertens T (2005) Option pricing with sparse grids. Computing in Economics and Finance (449)
Zurück zum Zitat Meyer BH (2006) Stochastische Unternehmensbewertung: Der Wertbeitrag von Realoptionen. Gabler, Wiesbaden Meyer BH (2006) Stochastische Unternehmensbewertung: Der Wertbeitrag von Realoptionen. Gabler, Wiesbaden
Zurück zum Zitat Robert WK, James AO (2007) Futures, options, and swaps, 5th edn. Blackwell, Malden Robert WK, James AO (2007) Futures, options, and swaps, 5th edn. Blackwell, Malden
Zurück zum Zitat Sedlmeier T (2006) Softwarelizenzmodelle aus rechtlicher Sicht – Wissenswertes für IT-Projektleiter. Inf Manag Consult 21:10–12 Sedlmeier T (2006) Softwarelizenzmodelle aus rechtlicher Sicht – Wissenswertes für IT-Projektleiter. Inf Manag Consult 21:10–12
Zurück zum Zitat Stapperfend T (1991) Die steuer- und bilanzrechtliche Behandlung von Software. Schmidt, Köln Stapperfend T (1991) Die steuer- und bilanzrechtliche Behandlung von Software. Schmidt, Köln
Zurück zum Zitat Trigeorgis L (1995) Real options in capital investment models, strategies, and applications. Praeger, Westport Trigeorgis L (1995) Real options in capital investment models, strategies, and applications. Praeger, Westport
Zurück zum Zitat Wilkens S, Wilkens E (2000) Zur Eignung numerischer Verfahren zur Optionsbewertung. Verlag Versicherungswirtschaft, Karlsruhe Wilkens S, Wilkens E (2000) Zur Eignung numerischer Verfahren zur Optionsbewertung. Verlag Versicherungswirtschaft, Karlsruhe
Zurück zum Zitat Zhang J, Seidmann A (2009) Perpetual licensing vs. subscription of software: a theoretical evaluation. In: Proc 42nd Hawaii international conference on system sciences Zhang J, Seidmann A (2009) Perpetual licensing vs. subscription of software: a theoretical evaluation. In: Proc 42nd Hawaii international conference on system sciences
Metadaten
Titel
Valuation of Discount Options in Software License Agreements
verfasst von
Dr. Daniel Gull
Publikationsdatum
01.08.2011
Verlag
SP Gabler Verlag
Erschienen in
Business & Information Systems Engineering / Ausgabe 4/2011
Print ISSN: 2363-7005
Elektronische ISSN: 1867-0202
DOI
https://doi.org/10.1007/s12599-011-0170-8

Weitere Artikel der Ausgabe 4/2011

Business & Information Systems Engineering 4/2011 Zur Ausgabe

Research Paper

SOA Adoption Phases

Imprint

Imprint