From optimal to stagnant growth: The role of institutions and culture

Abstract

Optimal growth requires pro-growth institutions and culture. In an optimal growth pattern, institutions and culture facilitate entrepreneurship and innovation. In contrast, if the development and coevolution of institutions and culture are distorted, growth can become permanently stagnant, with a distorted creative destruction process causing weak entrepreneurship and innovation activity. Policymakers should therefore plan and implement pro-growth structural changes to institutions and culture that account for their coevolution process. Otherwise, imported growth (i.e., incoming capital flows or innovation) must be relied upon to form an exogenous pro-growth prototype that promotes growth, entrepreneurship, and innovation.

Resumen

Un patrón de crecimiento óptimo require de unas instituciones y cultura partidarias del crecimiento. En un patrón de crecimiento óptimo se facilitan el emprendimiento y la innovación. Por el contrario, la aparición de distorsiones en la coevolución de las instituciones y la cultura puede causar un patrón de crecimiento de estancamiento permanente, con un proceso de destrucción creativa que daría lugar a un emprendimiento e innovación débiles. En cuanto a las políticas, deberían centrarse en la planificación e implementación de cambios estructurales en materia cultural y en las instituciones que favorezcan el crecimiento teniendo en cuenta su proceso de coevolución. De lo contrario, debemos depender de la importación de crecimiento (flujos de capital entrante o innovación extranjera en el país), creando un prototipo pro-crecimiento pero exógeno que podría promover el crecimiento, el emprendimiento y la innovación.