2018 | OriginalPaper | Buchkapitel
Management Buyouts/-ins
(Strategische Transaktionen)
Autoren: Dr. Christian Schawel, Dr. Fabian Billing
Verlag: Springer Fachmedien Wiesbaden
Erschienen in:
Top 100 Management Tools
Zusammenfassung
Unter Management Buyouts (MBO)/Buyins (MBI) wird die teilweise oder gänzliche Übernahme der Anteile eines Unternehmens/‐teils durch das eigene oder zukünftige Management verstanden. Der Buyout/Buyin kann mit hohem Fremdkapitaleinsatz finanziert werden (= Leveraged Buyout/‐in).
Buyouts/‐ins können in verschiedenen Situationen Anwendung finden, u. a. wenn
-
ein Konzern/Unternehmen Teile abstoßen möchte, die nicht mehr der Gesamtstrategie entsprechen
-
die Nachfolgefrage in einem Familienunternehmen gelöst werden soll
-
das Management eine deutliche Unterbewertung des anvisierten Unternehmens empfindet
-
eine drohende feindliche Übernahme mittels einer Privatisierung abgewehrt werden soll (= Going Private MBO/I)
-
ein Staatsunternehmen privatisiert werden soll
-
eine Liquiditäts‐/Finanzierungslücke geschlossen werden muss
Der Hauptnutzen von Buyouts/‐ins liegt in der Erfüllung der spezifischen Zielsetzung, die sich aus dem jeweiligen Anwendungsgebiet ergibt.
Wichtigste Voraussetzung für einen erfolgreichen Management Buyout/‐in ist die Schaffung einer Win‐Win‐Situation für die Stakeholder: das neue Managementteam, die Kapitalgeber, die Alteigentümer und, wenn möglich, auch für die Mitarbeiter.
