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2014 | OriginalPaper | Buchkapitel

4. Market Equilibrium Model

verfasst von : Shapoor Vali

Erschienen in: Principles of Mathematical Economics

Verlag: Atlantis Press

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Abstract

A household’s demand for a good or service expresses the quantities of that good or service that the household is willing and able to purchase as a function of a number of variables.

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Fußnoten
1
In the next section we will discuss restrictions on parameters of both supply and demand function.
 
2
Expressing the household’s income annually immediately establishes the fact that quantity demanded is for one year period.
 
3
L.R. Klein, “Macroeconomics and the Theory of Rational Behavior”, Econometrica, 14, 1946a. L.R. Klein, “Remarks on the Theory of Aggregation” Econometrica, 14, 1946b. H. Theil, Linear Aggregation of Economic Relations, North-Holland, Amsterdam, 1954.
 
4
This is another nice trick to get rid of the aggregation problem altogether. The downside is, of course, an I-robot society!
 
5
Taken from Ramu Ramanathan Introductory Econometrics with Application, 1992, second edition, the Dryden Press.
 
6
In addition, for market equilibrium to be socially optimal, there should be no externalities.
 
7
Paul Krugman, The Return of Depression Economics and the Crisis of 2008, p. 18.
 
8
James Doti and Esmael Adibi, Econometric Analysis: An Applications Approach, Prentice-Hall 1988.
 
9
As an analog of a household consumption function, \(C_0\) is sometimes interpreted as the subsistence level of consumption.
 
10
Some writers express (4.22) as \(C = a\,{+}\,b Y\) and treat the autonomous consumption as a parameter. Given the volatility of autonomous consumption, due to wealth and other non-income effects, it should not be considered a parameter. After all, based on the definition, a parameter changes very slowly and incrementally.
 
11
From Ramu Ramanathan Introductory Econometrics with Application pp. 544–547.
 
Metadaten
Titel
Market Equilibrium Model
verfasst von
Shapoor Vali
Copyright-Jahr
2014
DOI
https://doi.org/10.2991/978-94-6239-036-2_4