Modellierung von Wasserrisiken

Dieser Sammelband „Modellierung von Wasserrisiken: Entwicklung von Techniken zur Risiko-Rendite-Steuerung in der Finanzwelt und darüber hinaus“ befasst sich mit den Herausforderungen, die eine sich schnell verändernde Wasserumgebung für die Finanzmodellierung darstellt. Modellierungsherausforderungen entstehen sowohl aus der Übersetzung der vielfältigen physischen und Übergangseffekte des Wasserrisikos in einen monetären Rahmen als auch aus der Bewertung des Wasserrisikos für Finanzanlagen und -institutionen. Dieses Buch bietet eine Reihe von Rahmenfaktoren, die die Bewertung von wasserbezogenen Chancen und Risiken leiten sollen und bietet eine Vielzahl von Strategien zur Bewältigung dieser Herausforderungen.

Der globale Klimawandel nähert sich schnell der Schwelle dessen, was von der globalen Klimaforschungsgemeinschaft als sicher angesehen wird. Es gibt reichlich und robuste Beweise dafür, dass extreme Wetterereignisse weltweit häufiger auftreten. Es ist auch eine gut etablierte Tatsache, dass die durch die industrielle Revolution ausgelöste Erwärmung durch menschliche Emissionen von Treibhausgasen in die Atmosphäre verursacht wird, hauptsächlich in Form von Kohlendioxid (CO₂). Während fossile Brennstoffe der Gesellschaft ermöglicht haben, sich zu ihrer aktuellen modernen Form zu entwickeln, könnten ihre Auswirkungen langfristig auch das stabile Klima, von dem wir abhängen, verwüsten. Im Laufe der letzten zwei Jahrhunderte haben Wissenschaftler festgestellt, dass der Planet sich mit jeder Tonne ausgestoßenem CO₂ erwärmt, und dass das Wetter aufgrund der damit verbundenen Veränderungen im globalen Wasserkreislauf zunehmend extremer wird. Seit Beginn der schnellen ‚modernen‘ globalen Erwärmung vor 40 Jahren haben sich viele der von der wissenschaftlichen Gemeinschaft vorhergesagten Veränderungen – gestützt auf ein sehr solides Verständnis der Physik der Atmosphäre und des Klimasystems – tatsächlich materialisiert. Hitzerekorde sind heißer geworden, Dürreperioden haben sich verlängert, extreme Regenfälle sind extremer geworden. Im Wesentlichen ist es sehr wahrscheinlich, dass sich der hydrologische Zyklus während der Regenzeit bereits intensiviert hat. Dieser Übersichtsartikel führt in die Theorie hinter den durch Erwärmung verursachten Veränderungen des globalen Wasserkreislaufs ein und beinhaltet eine Diskussion über die Auswirkungen dieser Theorie auf globaler und regionaler Ebene. Einige neuere Attribution-Studien zeigen, wie die Rolle des Menschen bei der Veränderung der Wahrscheinlichkeit von extremem Wetter quantifiziert wird.

Der sich verschlechternde Zustand der Wasserversorgung auf globaler Ebene hat die Wasserrisiken hervorgehoben, die vom Textilsektor ausgehen. Die Risiken der Wasserverknappung und -verschmutzung, die sich über die gesamte Produktionskette erstrecken, führen zu Herstellungs-, Finanz- und Umweltrisiken für die Unternehmen und Investoren, die in diesem Sektor tätig sind. Dieser Zustand der Branche besteht trotz konkreter Konsequenzen, denen die Unternehmen gegenüberstehen, einschließlich regulatorischer Strafen und Reputationsrisiken. Die Textilwirtschaft ist aufgrund ihrer Ausdehnung auf die arbeitsorientierten Entwicklungsländer globalisiert und gibt Anlass zu komplexen Lieferketten, die transnationale Outsourcing-Aktivitäten durchführen. Im Gegensatz zur Verfolgung von Kohlenstoffemissionen werden Wasserauswirkungen jedoch hauptsächlich lokal erlebt, was Offenlegungspraktiken erfordert, die diese beiden Maßstäbe in Einklang bringen. In diesem Kapitel stellen wir zunächst ein konzeptionelles Rahmenwerk vor, um Wasserrisiken mit Finanzrisiken in Beziehung zu setzen. Daraus leiten wir zwei Umfrageinstrumente ab und verwenden sie, um die bestehenden Berichtsrahmen (z. B. das Sustainability Accounting Standards Board, Climate Disclosure Standards Board, den CDP Water Questionnaire und die Global Reporting Initiative) aus der Perspektive der Textilindustrie zu überprüfen und die tatsächlichen Offenlegungen, wie sie von fünf der Hauptunternehmen praktiziert werden, zu bewerten. Durch das Aufdecken der Unzulänglichkeiten auf beiden Ebenen heben wir die Lücken in der Risikomodellierung hervor und schließen mit einer Diskussion über das Potenzial und die Grenzen von wissenschaftlich basierten Zielen für Wasser, um die Exposition gegenüber Wasserrisiken in der Textilindustrie zu quantifizieren und zu managen.

Kanadische Hausbesitzer sind aufgrund erhöhter Verschuldungsgrade und häufigerer und schwererer Wetterereignisse, die mit sich ändernden Klimabedingungen verbunden sind, zunehmend von Überschwemmungen bedroht. Diese Verwundbarkeit birgt Risiken für das breitere kanadische Finanzsystem, durch ihre potenziellen Auswirkungen auf Hypotheken haltende Institutionen, Versicherungsgesellschaften und Regierungen. Es ist daher wichtig, die Wahrnehmungen der Hausbesitzer in Bezug auf das Überschwemmungsrisiko und ihre Bemühungen zur Minderung möglicher Überschwemmungsschäden zu verstehen. Unter Verwendung von Daten aus einer nationalen Umfrage in Kanada aus dem Jahr 2016 bewertet dieses Kapitel die subjektiven Einschätzungen der Hausbesitzer hinsichtlich des Risikos von Wohnungsüberschwemmungen, ihrer Wahrscheinlichkeit, eine Versicherung gegen Kanalrückstau und Überflutung zu erwerben, und ihrer Wahrscheinlichkeit, schützende Maßnahmen im Haus zu ergreifen. Die Ergebnisse zeigen einen deutlichen Unterschied, wie sich frühere Überschwemmungserfahrungen und sozioökonomische Faktoren auf die Wahrscheinlichkeit des Abschlusses einer Überschwemmungsversicherung und die Wahrscheinlichkeit der Durchführung von Schutzmaßnahmen im Haus auswirken. Diese Erkenntnisse helfen, Variationen im Überschwemmungsschutzverhalten der Hausbesitzer zu erklären und bieten Einblicke in mögliche Verwundbarkeiten von Wohnungsvermögen, die die politischen Verantwortlichen für das Katastrophenmanagement informieren können.

Wasser ist unverzichtbar für das Leben auf diesem Planeten. Menschliche, soziale, wirtschaftliche und technologische Entwicklungen hängen vom Wasser ab. Der Ausschuss für wirtschaftliche, soziale und kulturelle Rechte der UN hat anerkannt, dass „das Menschenrecht auf Wasser unverzichtbar ist, um ein Leben in menschlicher Würde zu führen. Es ist eine Voraussetzung für die Verwirklichung anderer Menschenrechte.“ In der jüngsten Vergangenheit haben Global Risk Reports des World Economic Forum wiederholt Wasser als eines der ernsthaften Risiken identifiziert, was den langfristigen und nachhaltigen Zugang zu Wasser zu einer der dringendsten Herausforderungen der heutigen Welt macht.

Wasser stellt ein materielles Risiko für Unternehmen, Regierungen und Gesellschaften dar. Laut dem Carbon Disclosure Project betrug die gesamte finanzielle Auswirkung, die durch wasserbezogene Herausforderungen verursacht wurde, 2,5 Mrd. US-Dollar für 617 berichtende Großunternehmen, und 65 % dieser Unternehmen haben Wasser als ein substantielles Risiko für ihre Operationen identifiziert. Diese Zahlen deuten darauf hin, dass der ‚business as usual‘-Ansatz nicht mehr nachhaltig ist. Dieses Kapitel verlagert den Fokus auf innovative Finanzinstrumente, insbesondere auf Wasserstewardship als Mechanismus zur Einbeziehung von Unternehmen in die Verantwortung für das Wassermanagement. Wir argumentieren, dass der Wasserstewardship-Ansatz wichtig ist, um einen gerechten und gleichberechtigten Zugang zu Wasser zu gewährleisten und in verantwortungsvoller und robuster Wassergovernance verwurzelt ist. Er fordert nicht nur eine responsive Aktion von allen Akteuren, die am Wassermanagement beteiligt sind, sondern ermöglicht es ihnen auch, Wasserrisiken zu mindern und auf lange Sicht lebensfähig zu bleiben. Als solches stellt er die Rolle und Verantwortung des Privatsektors und der Unternehmen zur verantwortungsvollen Bewirtschaftung von Wasser dar.

Klimarisiken, einschließlich solcher, die aus extremen Wetter- und hydrologischen Ereignissen resultieren, die durch die globale Erwärmung verursacht werden, müssen sowohl von institutionellen als auch von privaten Anlegern in ihren Portfolios berücksichtigt werden (Porritt, J. (2001). Die Welt im Kontext: Jenseits des Geschäftsfalls für nachhaltige Entwicklung. Cambridge: HRH The Prince of Wales’ Business and the Environment Programme, Cambridge Programme for Industry.; Stern, N. (2006). Stern Review executive summary. New Economics Foundation.). Emissionen aus kohlenstoffintensiven Sektoren können mit potenziellen Haftungen in Verbindung gebracht werden, die durch extreme Wetter- und hydrologische Ereignisse, wie extreme Niederschläge und Überschwemmungen, verursacht werden. Die Risiken, die diese Ereignisse darstellen, sind möglicherweise nicht in den aktuellen Aktien- oder Anleihekursen reflektiert (Krosinsky et al., (2012). Evolutions in sustainable investing: strategies, funds and thought leadership, John Wiley & Sons.). Daher benötigen Finanziers und Anleger Werkzeuge zur Bewertung der Klimarisiken von Portfoliobeständen. Auch Finanzaufsichtsbehörden und Regulierungsbehörden müssen Downside-Risiken identifizieren.

Wir schlagen ein Rahmenwerk vor, das hilfreich sein könnte, um Anlageverluste auf der Grundlage der historischen Kohlenstoffemissionen von Unternehmen zu schätzen. Unser Rahmenwerk würde auch die Sensitivität der Verluste gegenüber unsicheren Eingaben für Klimarisiko-Stresstests ermöglichen. Wir entwickeln und verfeinern weiter Rayer et al. (2021b), wobei „hypothetische Klimahaftungen“ nun grundsätzlich auf jedes Unternehmen anwendbar sind, für das die relevanten Daten verfügbar sind. Es beinhaltet auch den Spielraum für einen finanziellen und wirtschaftlichen Fokus, um die moralische Verantwortung zu erfassen. Die Hauptidee ist, dass das Wissen eines Unternehmens über den Klimaschaden, den seine Emissionen verursacht haben, zusammen mit seiner anschließenden Bereitschaft, die Verantwortung für die Behebung der verursachten Schäden zu übernehmen, berücksichtigt wird, was wahrscheinlich ein gesellschaftliches Urteil widerspiegelt.

Unser Rahmenwerk ermöglicht es Finanzmarktpraktikern und politischen Entscheidungsträgern, für einzelne börsennotierte Unternehmen potenzielle Aktien- oder Anleihekursverluste zu schätzen. Diese resultieren aus extremen Wetter- oder Klimaereignissen, die durch den auf historische Emissionen eines Unternehmens folgenden Klimawandel verursacht sind.

Wasser ist lebensnotwendig und wird normalerweise nicht in eine Anlagestrategie einbezogen. Wasserknappheit schafft Wasserrisiken, die umweltbedingt sind, in allen Sektoren und Regionen allgegenwärtig sind, die zukünftigen Unternehmensgewinne direkt beeinflussen und in den Aktienmarkt-Benchmarks völlig unberücksichtigt bleiben. Die Treiber für Wasserrisiken sind der Klimawandel und klimatische Ereignisse, marode Infrastrukturen, Verschmutzung, unzureichende Vorschriften und schlechte unternehmerische Wasserverwaltung. Energie hat Alternativen (Solar, Wind, Kernkraft, etc.), aber es gibt KEINEN Ersatz für Wasser. Die Wasserverwaltung wird die zukünftigen Unternehmensgewinne direkt beeinflussen. Die „Gewinner“ werden Wasser effizient verwalten, während die „Verlierer“ ihre Wasserressourcen schlecht verwalten werden, was ihre Gewinne und folglich ihre Aktienkurse negativ beeinflusst. Aus Anlegersicht gibt es einen großen Unterschied zwischen wasserthematischen Indizes und Indizes für Wassersicherheit. Wasserthematische Anlagestrategien bestehen aus hochkonzentrierten (30-40 Aktien) Portfolios von Unternehmen in der Wasserreinigungs- und/oder Wasserrecycling-Ausrüstungsherstellungsindustrie, sowie einigen Wasserwerken, die sich aber nicht auf Wassersicherheit konzentrieren. „Wassersicherheit ist die zuverlässige Verfügbarkeit einer akzeptablen Menge und Qualität von Wasser für Gesundheit, Lebensgrundlagen und Produktion, gepaart mit einem akzeptablen Maß an wasserbezogenen Risiken“ (Grey und Sadoff in Water Policy 9:545–571, 2007). Da Wasser von fast allen Unternehmen in irgendeinem Maße genutzt wird, betrifft die Wassersicherheit fast alle Unternehmen. Daher besitzt fast jedes Unternehmen ein gewisses Maß an Wasserrisiko, das es ermöglicht, sie während der Portfolioerstellung zu analysieren, um das Portfolioexposure gegenüber Wasserrisiken zu bewerten und zu steuern, mit einer Tendenz zur Wassersicherheit und guter Wasserverwaltung. Je geringer das Wasserrisiko, desto größer die Wassersicherheit. Es gibt keine Standards für die Berichterstattung über Wasserdaten, daher müssen wir statistische Techniken anwenden, um die Vergleichbarkeit über Unternehmen und Regionen hinweg zu gewährleisten, bevor wir das Wasserrisiko messen. Unser Ansatz schafft eine angemessene Verteilung vom besten bis zum schlechtesten Wasserrisiko auf Unternehmensebene. Diese Studie bezieht sich auf die Indizes, die von Thomas Schumann Capital (TSC) entwickelt wurden. Die TSC Water Security Indices haben überlegene Renditen erzielt, während sie einen deutlich geringeren Wasser- und Kohlenstoff-Fußabdruck erzeugt haben. Darüber hinaus haben sie ähnliche Volatilität, Sektorexposures, Dividendenrenditen und hohe Korrelationen zu ihren traditionellen Aktienbenchmarks.

Durch das Network for Greening the Financial System (NGFS, Netzwerk zur Grünung des Finanzsystems) haben Zentralbanken und Regulierungsbehörden weltweit anerkannt, dass chronische Klimarisiken wie der Anstieg des Meeresspiegels potenzielle finanzielle Folgen haben. Die Bewältigung solcher Risiken ist besonders dringend, da der Sechste Sachstandsbericht der IPCC-Arbeitsgruppe I warnt, dass die Möglichkeit eines 2 m bis 5 m hohen Meeresspiegelanstiegs (SLR) bis 2100 und 2150 „nicht ausgeschlossen werden kann“; diese Vorhersage ist höher als das vorherige schlimmste IPCC-Szenario SLR von ~1 m bis 2100. Diese Veränderungen in der Klimarisikolandschaft machen das in der fünfteiligen Berichtsserie „CWR Coastal Capital Threat Series“ von China Water Risk (CWR) im Jahr 2020 vorgeschlagene Benchmarking immer relevanter. Diese Berichte zeigen, wie finanziell bedeutsam chronische Klimarisiken sind: Bei einem SLR von 2,9 m würden 28 Millionen Menschen aus nur 20 Hauptstädten und Städten in APAC ihre Häuser verlieren, und städtische Immobilien, die dem 22-fachen von Singapur entsprechen, sowie 20 Häfen und 12 Flughäfen würden dauerhaft untergehen. Diese Zahlen sind eindeutig finanziell bedeutsam, doch sie sind konservativ – lokale Gezeitenanpassungen wurden in der Benchmarking-Studie nicht berücksichtigt. Angesichts dieser Bedeutung und der Notwendigkeit von Maßnahmen zur Verhinderung finanzieller Schocks führen Zentralbanken nun Pilot-Stresstests in ihren heimischen Märkten sowohl für akute ereignisgesteuerte als auch für chronische Klimarisiken durch, und die Ergebnisse dieser Tests unterstreichen, wie schwerwiegend die Klimarisiken für den Finanzsektor sind. Zum Beispiel zeigte der Pilot-Stresstest der Hongkonger Währungsbehörde (HKMA) für ihren Bankensektor, an dem 27 Banken beteiligt waren, dass fast HK$1 Billion oder 32 % der Hypotheken- und Immobilienkredite der teilnehmenden Banken hauptsächlich durch Überschwemmungen und Taifune gefährdet sind. Doch die Ergebnisse könnten noch schlimmer sein, da der jüngste IPCC AR6 WGI vor einem beschleunigten SLR warnt. Jedes früher untergehende Vermögen könnte eine starke Neubewertung erfahren, ähnlich wie bei der Anpassung des Immobilienwerts von Eigentum auf Pacht. Daher muss der Finanzsektor die durch den SLR präsentierten Risiken verstehen. Der CWR APAC Coastal Threat Index für 20 APAC-Hauptstädte und Wirtschaftszentren (CWR APACCT 20 Index) wurde erstellt, um die absoluten und relativen Küstenbedrohungen für 20 APAC-Städte zu bewerten. Dieser Index spiegelt kartierte, gestapelte, festgelegte SLR-Risiken für vier Klimaszenarien (1,5 °C, 2 °C, 3 °C und 4 °C) über Schlüsselindikatoren (Bevölkerung, Landfläche und Schlüsselinfrastrukturvermögen) für jede Stadt wider; und analysiert auch Sturmflutbedrohungen und Bodensenkungen. Er berücksichtigt auch Regierungsmaßnahmen zur Anpassung, um physische Risiken zu reduzieren. Dieses Kapitel untersucht die Erstellung des Index mit Unterstützung von über 100 Finanzfachleuten. Obwohl weit davon entfernt, perfekt zu sein, ist es ein Schritt in die richtige Richtung zur Bewertung von Küstenbedrohungen. Die Klimarisiken steigen, und wirtschaftliche, soziale und finanzielle Schocks können nur vermieden werden, wenn diese Risiken besser verstanden werden. Es wird gehofft, dass der Finanzsektor auf den Index aufbauen und ihn anpassen wird, damit bessere Stresstests durchgeführt werden können und eine mögliche Fehlanpassung in der Zukunft vermieden werden kann. Idealerweise würde mehr Kapital für die Dekarbonisierung und Anpassung bereitgestellt werden, da solche Maßnahmen die langfristige Resilienz sicherstellen würden.

Wasserrisiken und -chancen könnten potenziell einen enormen Einfluss auf Anlageportfolios haben. Daher ist es wichtig, das Verständnis der Anleger für Wasserrisiken und deren Management zu verbessern. Dieses Kapitel skizziert das Management von Wasserrisiken durch ACTIAM und bietet Anlegern, die ihr Verständnis und Management von Portfolio-Wasserrisiken verbessern möchten, Orientierung. Im Jahr 2017 hat sich ACTIAM als Vermögensverwalter das Ziel gesetzt, bis 2030 ein wasserneutrales Anlageportfolio zu erreichen. Dies bedeutet, dass das Volumen des von den Unternehmen im Portfolio verbrauchten Wassers nicht größer sein sollte als das Volumen, das die Natur auffüllen kann. Sowohl die Wassermenge als auch die Wasserqualität sind relevant, um dieses Ziel zu erreichen. Die Wasserbilanzierung ist ein Werkzeug zur Messung des Fortschritts in Richtung Wasserneutralität und zur Identifizierung von prioritären Bereichen, in denen Maßnahmen ergriffen werden müssen. Eine qualitative Bewertung wird als Mittel vorgeschlagen, um über das Wassermanagement der in die engere Wahl gezogenen Portfolio-Unternehmen nachzudenken. Die Ergebnisse dieser Bewertung erleichtern Entscheidungen über die Portfolio-Konstruktion und priorisierte Engagement.

Die Welt ist nicht auf dem Weg, das Ziel Nr. 6 für nachhaltige Entwicklung (SDG 6) zu erreichen, das die Verfügbarkeit und nachhaltige Bewirtschaftung von Wasser und Sanitärversorgung für alle sicherstellen soll. Große Service- und Finanzierungslücken behindern die Bemühungen und den Fortschritt hin zur universellen Zugänglichkeit zu Wasser, insbesondere in Ländern mit niedrigem Einkommen. Um diese Lücken zu schließen, sind dringend mehr Investitionen in Wasser und Sanitärversorgung erforderlich. Insbesondere Mikro-, Klein- und Mittelunternehmen haben Schwierigkeiten, Kapital von öffentlichen und privaten Finanzinstitutionen zu erhalten. Es besteht die Notwendigkeit, diesen Wasser- und Sanitärversorgungsunternehmen die Werkzeuge und Finanzmittel zur Verfügung zu stellen, die sie benötigen, um nachhaltig und investitionsbereit zu werden. Gleichzeitig ist es entscheidend, den Zugang zu Finanzmitteln für Wasser und Sanitärversorgung zu erhöhen. In diesem Kapitel stellen wir die von Aqua for All entwickelten Strategien und Modelle vor. Aqua for All ist eine internationale Stiftung mit Sitz in den Niederlanden. Die Stiftung implementiert umfassende Ansätze zur Verringerung der Servicelücke, indem sie marktbasierte Lösungen unterstützt und KMUs ermöglicht, zu skalieren. Gleichzeitig bietet die Stiftung technische Unterstützung (Kapazitätsaufbau) und Risikominderung sowie die Entwicklung innovativer Finanzierungstechniken in Partnerschaft mit öffentlichen und privaten Investoren, die dazu beitragen, die Finanzierungslücke zu überbrücken.

Die Beschleunigung des Klimawandels hat unzählige Sektoren beeinflusst, und die Immobilienbranche bildet keine Ausnahme. Daher besteht eine wachsende Nachfrage nach einem besseren Verständnis der klimabezogenen Risiken für die Branche. Die Erwartungen der Regulierungsbehörden hinsichtlich der Risikoberichterstattung und -offenlegung setzen Investoren und Unternehmensführer unter Druck, die wiederum nach Möglichkeiten suchen, ihre Exposition und die damit verbundenen potenziellen finanziellen Verluste zu messen. Ebenso fordern Unternehmen, da die Auswirkungen des Klimawandels immer akuter werden, zunehmend die notwendigen Instrumente zur Identifizierung und Quantifizierung von Wasserrisiken. Aufgrund der erheblichen Zunahme der Anzahl und Schwere von Hurrikanen, schweren Stürmen, Überschwemmungen und Dürren – die alle mit der extremen Klimavolatilität zusammenhängen – steht das Wasserrisiko im Mittelpunkt. Als Reaktion darauf hat The Climate Service, jetzt ein Teil von S&P Global, die Climanomics-Plattform speziell zur Bewältigung von Herausforderungen bei der Quantifizierung von klimabezogenen Risiken entwickelt, einschließlich einer Vielzahl von Wasserrisiken (2022). Dieses Kapitel behandelt die Auswirkungen von Wasserrisiken auf den Immobiliensektor und seine Stakeholder und beschreibt die Methodik der Climanomics-Plattform. Nach dieser gründlichen Überprüfung präsentieren wir eine kurze Fallstudie, um die Vorteile der Berücksichtigung von Klimarisiken bei Immobilieninvestitionen aufzuzeigen, und wie Climanomics diese Analyse erleichtert. Die Auseinandersetzung mit den Auswirkungen von Wasserrisiken auf Immobilien liefert wesentliche Einblicke in die aktuelle und zukünftige Risikoexposition, und ermöglicht es verschiedenen Stakeholdern, die richtigen Entscheidungen zur Risikominderung und zum Schutz von Vermögenswerten auf lange Sicht zu treffen. Da wir weltweit Anstrengungen für eine grünere Wirtschaft und Gesellschaft unternehmen, werden Tools wie Climanomics, die diesen Übergang erleichtern, nur mehr Marktteilnehmer ermutigen, diesem Markttrend beizutreten.

Aufgrund der steigenden Nachfrage nach Wasser und den konkurrierenden Interessen der Stakeholder wird der Preis für Wasser in der Zukunft steigen. Höhere Kosten und begrenzte Verfügbarkeit von Wasser beeinflussen die Rentabilität und Liquidität von Unternehmen. Das von der Deutschen Gesellschaft für Internationale Zusammenarbeit (GIZ), der Natural Capital Declaration (NCD) und dem Verband für Umweltmanagement und Nachhaltigkeit in Finanzinstituten (VfU) entwickelte Water Credit Risk Tool bewertet den Schattenpreis für Wasser (SPW) als potenzielle zukünftige Kosten für Wasser und modelliert dessen Auswirkungen auf das Einkommen und den Cashflow eines Unternehmens. Die Untersuchung des SPW und seiner Auswirkungen auf operative und Kapitalkosten gibt Hinweise auf die Anfälligkeit der Unternehmen für Wasserrisiken. Die Auswirkungen auf Finanzkennzahlen unterstreichen die Notwendigkeit für Unternehmen, Minderungsstrategien zu entwickeln, und sie alarmieren Finanzinvestoren hinsichtlich der Chancen und Risiken im Zusammenhang mit wasserbezogenen Investitionen.

Das Kapitel behandelt die SPW-bezogene Sensitivität von drei ausgewählten Unternehmen aus verschiedenen Branchen in Bezug auf Veränderungen in ihrer Betriebsstruktur im Laufe der Zeit, Veränderungen im SPW zwischen zwei verschiedenen Zeitpunkten und Prognosen des SPW in die Zukunft. Abhängig von der unternehmensspezifischen Berechnung des SPW und dem Geschäftsmodell der Unternehmen liefern die Ergebnisse individuelle Sensitivitäten für Wasserprobleme sowie individuelle Potenziale zur Reaktion.