Motivation, Zielsetzung und Gang der Arbeit

Die M&A-Aktivität in Deutschland, gemessen an Anzahl und Volumen von Fusionen und Übernahmen („Mergers & Acquisitions“ bzw. M&A), ist in den letzten zehn Jahren stark gestiegen und hat gegen Ende 2000 einen (vorläufigen) Höhepunkt erreicht.1 Trotz der angestiegenen Transaktionsaktivität ist der M&A-Markt in Deutschland, etwa im Vergleich zu den USA oder Großbritannien, weniger weit entwickelt.2 Die fortschreitende Globalisierung, verbunden mit zunehmendem Wettbewerbsdruck auf deutsche Unternehmen, der Drang nach Effizienz, die Suche nach gewinnversprechenden Wachstumsmöglichkeiten, die sich entwickelnde Aktienkultur sowie neue gesetzliche und steuerliche Rahmenbedingungen3 oder die Nachfolgeproblematik zahlreicher mittelständischer Betriebe sind Hinweise auf weiteres zukünftiges Wachstum der M&A-Aktivität in Deutschland.4